Изменение резервной нормы.

Понятно, что рост резервной нормы увеличивает количество необходимых резервов, которые должны держать банки. Или банки потеряют избыточные резервы, замедлив процесс создания денег путем кредитования, или же они сочтут свои резервы недостаточными и будут вынуждены уменьшать свои чековые счета и тем самым денежное предложение.

Важно отметить, что снижение резервной нормы переводит обязательные резервы в избыточные и тем самым увеличивает возможность банков создавать новые деньги путем кредитования. Хотя изменение резервной нормы - способ, имеет мощный потенциал, на самом деле он используется нечасто.

Изменение учетной ставки. Центральный банк предоставляет ссуды коммерческим банкам, которые имеют твердое финансовое положение, но сталкиваются с необходимостью срочного получения дополнительных средств. Когда коммерческие банки берут займы, они переводят центральном банке выписанное на себя долговое обязательство, которое гарантируется дополнительным обеспечением, как правило, государственными ценными бумагами. Подобно тому, как коммерческие банки ищут процентные платежи на свои займы, центральный банк ищет процентные платежи по займам, предоставленные коммерческим банкам. Такая ставка процента называется "учетной ставкой".

Центральный банк полномочия устанавливать и изменять учетную ставку, по которой коммерческие банки могут брать у него ссуды. С позиции коммерческих банков учетная ставка представляет собой расходы, вызванные приобретением резервов. Получается, падение учетной ставки поощряет коммерческие банки к приобретению дополнительных резервов через заем центрального банка. Кредиты коммерческих банков, опирающихся на эти новые резервы, увеличивают денежное предложение. И наоборот, рост учетной ставки снижает интерес коммерческих банков в получении дополнительных резервов через заем центрального банка. Поэтому повышение учетной ставки соответствует попыткам руководящих кредитно-денежных учреждений ограничить предложение денег.

Политика "дешевых" и "дорогих" денег.

Если экономика столкнулась с безработицей и снижением цен, то руководящие кредитно-денежные учреждения принимают решение о необходимости увеличения предложения денег для стимулирования совокупных расходов, чтобы способствовать поглощению свободных ресурсов. Для того, чтобы увеличить предложение денег, эти руководящие учреждения должны позаботиться о росте избыточных резервов коммерческих банков. Этого можно достичь путем: купли центральным банком ценных бумаг на открытом рынке, что увеличит резервы коммерческих банков; снижение резервной нормы, автоматически переведет необходимые резервы в избыточные; уменьшение учетной ставки, чтобы побудить коммерческие банки к увеличению своих резервов через заем центрального банка. Такой набор политических решений называется "политикой дешевых денег". В ее задачи входит сделать кредит дешевым и доступным, чтобы увеличить объем совокупных расходов и занятость.

Предположим теперь, что избыточные расходы подталкивают экономику к инфляционной спирали. Центральный банк должен попытаться снизить общие расходы путем ограничения или сокращения предложения денег. Ключ к решению этой проблемы - снижение резервов коммерческих банков.

Для этого снижения необходимо: центральному банку продать государственные облигации на открытом рынке, чтобы уменьшить резервы коммерческих банков; увеличить резервные нормы, автоматически освободят коммерческие банки от избыточных резервов; поднять учетную ставку, снизит желание коммерческих банков увеличить свои резервы за заем центрального банка. Такой подход получил, соответственно, название "политики дорогих денег", ее цель - ограничить предложение денег, чтобы снизить расходы и сдержать инфляционное давление.

Среди всех видов денежного контроля важнейшим регулирующим механизмом является, конечно, операции на открытом рынке. Они являются главным инструментом кредитно-денежной политики. Этот механизм кредитно-денежного регулирования имеет преимущество гибкости - государственные ценные бумаги можно продавать или покупать в большем или меньшем количестве - и Его влияние на резервы банка осуществляется достаточно быстро. Кроме того, по сравнению с изменением резервных требований, операции на открытом рынке действуют более изощренно и косвенно.

Три основные инструменты кредитно-денежной политики периодически дополняются некоторыми менее важными средствами контроля в форме селективного регулирования, которое касается фондовой биржи, покупок в рассрочку и уговоры.

Безудержная спекуляция может вызвать серьезные проблемы в экономике. Например, падение курса акций может уничтожить имущество частных лиц или предприятий, которые имеют большое количество акций. Это заставляет их уменьшить свои потребительские и инвестиционные расходы и стимулирует экономический спад, или депрессию.

Аналогичным образом предприятие, желающее расшириться, обнаружит, что снижение цены акций затрудняет получение необходимых средств. Чтобы противостоять спекуляции на фондовой бирже и возможности краха, центральный банк имеет право устанавливать продиктованную законом маржу, или минимальный процент первоначального взноса, который должен сделать покупатель акции.

Время от времени центральном банке предоставляются полномочия устанавливать определенные ограничения на потребительский кредит. Уговоры означает использование руководящими кредитно-денежными учреждениями дружественного убеждения - политического заявления, общественного решения, открытого призыва к тому, чтобы не допустить чрезмерного расширения или сокращения банковского кредита, который может иметь серьезные последствия для банковской системы и экономики в целом.