XI. Большие батальоны всегда правы: крупные инвесторы возвращаются на рынок
К оглавлению1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1617
(20 мая – 10 июня)
За две декады мая-июня, оказавшиеся в поле нашего рассмотрения, на российском
вторичном рынке акций произошло много интересных событий, основной доминантой
которых было появление спроса на бумаги со стороны крупных инвесторов. Однако акции,
относящиеся к разным сегментам рынка, вели себя по-разному.
В лидерах роста на этот раз оказались бумаги «второго эшелона». Порадовали акции
«Авто-ВАЗа», «Иркута», «Татнефти», «Транснефти» и «РБК», а также региональной
энергетики – «Дальэнерго», «Иркутскэнерго», «Самараэнерго», «Саратовэнерго» и
«Якутскэнерго». Причем во всех случаях рост был очень резким, в дневном масштабе
практически без откатов. Здесь мне хотелось бы обратить внимание читателей на то, что в
классических западных книгах по техническому анализу и торговым стратегиям авторы
советуют покупать на откатах. Однако специфика российского рынка такова, что отката
может и не быть. Это связано с тем, что акции второго эшелоны обладают ограниченной
ликвидностью. Количество бумаг, обращающихся на вторичном рынке мало. Вот и
получается, что любой мало-мальски серьезный спрос «взрывает» рынок (см. рис. 11-1).
Рис.11-1. Динамика привилегированных акций «Транснефти». ММВБ, май-июнь 2005 г.
Красным квадратом я выделил резкий рост привилегированных акций «Транснефти»
на торгах фондовой биржи ММВБ в период с 24 мая по 2 июня. Как всегда, удар из другого
масштаба случился внезапно: пока народ соображал, что к чему, 24 мая цена выросла на
2000 р., или почти на 8%. Любителям агрессивной внутри- и междудневной торговли надо
было действовать очень быстро – как только на рынок пришли большие объемы, нужно было покупать немедленно, в рынок. На следующий день, 25 мая рынок взял паузу – на графике
появилась «прокладочная» свеча дожи на небольшом объеме. Этот сигнал допускает
двоякую интерпретацию – такие свечи могут указывать также и на разворот тенденции.
Однако 26 мая рост возобновился; к закрытию был достигнут уровень 24 000 р., на котором
началась фиксация прибыли (две «прокладки» 27 и 30 мая, одна из них на большом объеме).
Но это был еще не конец. Спрос на акции «Транснефти» со стороны крупных инвесторов
был так велик, что в три последующих дня был достигнут новый уровень 25 400 р., на
котором система вошла в стадию гомеостазиса. Итоги впечатляют: за восемь дней
исследуемые бумаги выросли в цене на 18,7%, что соответствует доходности 853% годовых.
Для агрессивных спекулянтов такой рост – это прекрасная возможность заработать деньги,
однако, не надо забывать, что рынок постоянно показывал «ложные замахи» – на
«прокладочных» свечах возникал соблазн закрыть длинные позиции.
Очень интересно вела себя другая нефтяная бумага, но на этот раз относящаяся к
первому эшелону – речь идет об обыкновенных акциях «Сургутнефтегаза» (см. рис. 11-2).
Рис. 11-2. Динамика обыкновенных акций «Сургутнефтегаза». ММВБ, май-июнь 2005 г.
С начала марта эта бумага падала; всплеск активности «быков» пришелся на начало
апреля, однако он не смог переломить негативных тенденций. И лишь с наступлением лета
покупатели вздохнули свободно – на акции нефтяной компании появился спрос.
Классическая игра на повышение со стороны крупного спекулянта развивалась не по
классическому сценарию: она была очень скоротечной (на графике выделена красным
квадратом). Покупка бумаг происходила 2,3 и 6 июня на уровнях 19,25-20,25 р., а продажа –
7 и 8 июня на уровнях 20,30-19,65 р. В целом эту операцию можно отнести к разряду
неэффективных; что-то заставило крупного игрока сбрасывать только что купленные активы
не дождавшись, пока цена на них вырастет на сколько-нибудь значительную величину. Для
дэй- и свинг-трейдеров игра на росте была достаточно опасной, так здесь вовремя нужно
было сделать ноги.
Из остальных «голубых фишек» мне хотелось бы выделить «ЛУКойл» и «Сбербанк».
Массированная скупка акций «ЛУКойла» со стороны стратегического инвестора (вероятно,
“Conoco Phillips”) породила две белые свечи типа «бозу» на большом объеме (выделены
зелеными овалами на рис. 11-3).
Рис. 11-3. Динамика обыкновенных акций «ЛУКойла». ММВБ, май-июнь 2005 г.
Первая из них дала 4,86%, а вторая – 4,68% роста (обратите внимание на игру цифр).
Первая значительная фиксация прибыли была зарегистрирована только 2 июня в коридоре
992-1002 р. (выделена красным овалом).
И в заключение нашего обзора давайте посмотрим на график привилегированных
акций «Сбербанка» (см. рис. 11-4).
Казалось, эта бумага исчерпала свой потенциал роста; линия поддержки восходящего
тренда аппроксимировалась кривой линией со второй производной по времени, меньшей
нуля. Однако 8 июня «Сбер-преф» внезапно выстрелил, подорожав за одну сессию на 6%
(день выделен зеленым овалом). Одним словом, если хочешь на нашем рынке зарабатывать
деньги, будь готов к сюрпризам.
(20 мая – 10 июня)
За две декады мая-июня, оказавшиеся в поле нашего рассмотрения, на российском
вторичном рынке акций произошло много интересных событий, основной доминантой
которых было появление спроса на бумаги со стороны крупных инвесторов. Однако акции,
относящиеся к разным сегментам рынка, вели себя по-разному.
В лидерах роста на этот раз оказались бумаги «второго эшелона». Порадовали акции
«Авто-ВАЗа», «Иркута», «Татнефти», «Транснефти» и «РБК», а также региональной
энергетики – «Дальэнерго», «Иркутскэнерго», «Самараэнерго», «Саратовэнерго» и
«Якутскэнерго». Причем во всех случаях рост был очень резким, в дневном масштабе
практически без откатов. Здесь мне хотелось бы обратить внимание читателей на то, что в
классических западных книгах по техническому анализу и торговым стратегиям авторы
советуют покупать на откатах. Однако специфика российского рынка такова, что отката
может и не быть. Это связано с тем, что акции второго эшелоны обладают ограниченной
ликвидностью. Количество бумаг, обращающихся на вторичном рынке мало. Вот и
получается, что любой мало-мальски серьезный спрос «взрывает» рынок (см. рис. 11-1).
Рис.11-1. Динамика привилегированных акций «Транснефти». ММВБ, май-июнь 2005 г.
Красным квадратом я выделил резкий рост привилегированных акций «Транснефти»
на торгах фондовой биржи ММВБ в период с 24 мая по 2 июня. Как всегда, удар из другого
масштаба случился внезапно: пока народ соображал, что к чему, 24 мая цена выросла на
2000 р., или почти на 8%. Любителям агрессивной внутри- и междудневной торговли надо
было действовать очень быстро – как только на рынок пришли большие объемы, нужно было покупать немедленно, в рынок. На следующий день, 25 мая рынок взял паузу – на графике
появилась «прокладочная» свеча дожи на небольшом объеме. Этот сигнал допускает
двоякую интерпретацию – такие свечи могут указывать также и на разворот тенденции.
Однако 26 мая рост возобновился; к закрытию был достигнут уровень 24 000 р., на котором
началась фиксация прибыли (две «прокладки» 27 и 30 мая, одна из них на большом объеме).
Но это был еще не конец. Спрос на акции «Транснефти» со стороны крупных инвесторов
был так велик, что в три последующих дня был достигнут новый уровень 25 400 р., на
котором система вошла в стадию гомеостазиса. Итоги впечатляют: за восемь дней
исследуемые бумаги выросли в цене на 18,7%, что соответствует доходности 853% годовых.
Для агрессивных спекулянтов такой рост – это прекрасная возможность заработать деньги,
однако, не надо забывать, что рынок постоянно показывал «ложные замахи» – на
«прокладочных» свечах возникал соблазн закрыть длинные позиции.
Очень интересно вела себя другая нефтяная бумага, но на этот раз относящаяся к
первому эшелону – речь идет об обыкновенных акциях «Сургутнефтегаза» (см. рис. 11-2).
Рис. 11-2. Динамика обыкновенных акций «Сургутнефтегаза». ММВБ, май-июнь 2005 г.
С начала марта эта бумага падала; всплеск активности «быков» пришелся на начало
апреля, однако он не смог переломить негативных тенденций. И лишь с наступлением лета
покупатели вздохнули свободно – на акции нефтяной компании появился спрос.
Классическая игра на повышение со стороны крупного спекулянта развивалась не по
классическому сценарию: она была очень скоротечной (на графике выделена красным
квадратом). Покупка бумаг происходила 2,3 и 6 июня на уровнях 19,25-20,25 р., а продажа –
7 и 8 июня на уровнях 20,30-19,65 р. В целом эту операцию можно отнести к разряду
неэффективных; что-то заставило крупного игрока сбрасывать только что купленные активы
не дождавшись, пока цена на них вырастет на сколько-нибудь значительную величину. Для
дэй- и свинг-трейдеров игра на росте была достаточно опасной, так здесь вовремя нужно
было сделать ноги.
Из остальных «голубых фишек» мне хотелось бы выделить «ЛУКойл» и «Сбербанк».
Массированная скупка акций «ЛУКойла» со стороны стратегического инвестора (вероятно,
“Conoco Phillips”) породила две белые свечи типа «бозу» на большом объеме (выделены
зелеными овалами на рис. 11-3).
Рис. 11-3. Динамика обыкновенных акций «ЛУКойла». ММВБ, май-июнь 2005 г.
Первая из них дала 4,86%, а вторая – 4,68% роста (обратите внимание на игру цифр).
Первая значительная фиксация прибыли была зарегистрирована только 2 июня в коридоре
992-1002 р. (выделена красным овалом).
И в заключение нашего обзора давайте посмотрим на график привилегированных
акций «Сбербанка» (см. рис. 11-4).
Казалось, эта бумага исчерпала свой потенциал роста; линия поддержки восходящего
тренда аппроксимировалась кривой линией со второй производной по времени, меньшей
нуля. Однако 8 июня «Сбер-преф» внезапно выстрелил, подорожав за одну сессию на 6%
(день выделен зеленым овалом). Одним словом, если хочешь на нашем рынке зарабатывать
деньги, будь готов к сюрпризам.