8.1. Этапы формирования и управления портфелем ценных бумаг
К оглавлению1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1617 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33
34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44
Формирование и управление портфелем ценных бумаг представляет
собой процесс принятия инвестиционного решения относительно
ценных бумаг, в которые осуществляются инвестиции, объемов и сроков
инвестирования.
На практике существует два способа управления портфелем ценных
бумаг предприятия: самостоятельный и трастовый. При самостоятельном
способе все управленческие функции, связанные с портфелем,
выполняются менеджерами предприятия. Для этого создается
специальное структурное подразделение — фондовый отдел, который
определяет цели и тип портфеля; разрабатывает стратегию и тактику
управления портфелем; осуществляет оперативное планирование
движения ценных бумаг в портфеле исходя из заданных целей; производит
операции, относящиеся к управлению портфелем; анализирует
состав, структуру и динамику движения ценных бумаг в портфеле;
принимает и реализует практические решения, направленные на ревизию
портфеля, его пересмотр и корректировку. На предприятиях
с небольшим портфелем ценных бумаг функции фондового отдела
обычно выполняет один квалифицированный менеджер.
При трастовом способе предприятие на основе договора доверительного
управления имуществом (траста) передает функции управления
портфелем банку или другому юридическому лицу, занимающемуся
подобной деятельностью.
Работа по формированию и управлению портфелем ценных бумаг
складывается из ряда последовательных этапов:
1) выработка инвестиционной политики, в рамках которой определяются
инвестиционные цели предприятия-инвестора, а также
соотношение ожидаемой доходности и риска;
2) финансовый анализ, в ходе которого изучаются отдельные виды
и группы ценных бумаг с целью выявления случаев их недооценки
рынком;
3) формирование портфеля, смыслом которого является определение
конкретных бумаг для инвестирования и размера вкладываемых
в них средств;
4) пересмотр портфеля, выявление бумаг, которые необходимо
продать или купить;
5) оценка эффективности портфеля по показателям риска и доходности,
их сравнение с показателями соответствующего эталонного
портфеля.
Формирование и управление портфелем ценных бумаг представляет
собой процесс принятия инвестиционного решения относительно
ценных бумаг, в которые осуществляются инвестиции, объемов и сроков
инвестирования.
На практике существует два способа управления портфелем ценных
бумаг предприятия: самостоятельный и трастовый. При самостоятельном
способе все управленческие функции, связанные с портфелем,
выполняются менеджерами предприятия. Для этого создается
специальное структурное подразделение — фондовый отдел, который
определяет цели и тип портфеля; разрабатывает стратегию и тактику
управления портфелем; осуществляет оперативное планирование
движения ценных бумаг в портфеле исходя из заданных целей; производит
операции, относящиеся к управлению портфелем; анализирует
состав, структуру и динамику движения ценных бумаг в портфеле;
принимает и реализует практические решения, направленные на ревизию
портфеля, его пересмотр и корректировку. На предприятиях
с небольшим портфелем ценных бумаг функции фондового отдела
обычно выполняет один квалифицированный менеджер.
При трастовом способе предприятие на основе договора доверительного
управления имуществом (траста) передает функции управления
портфелем банку или другому юридическому лицу, занимающемуся
подобной деятельностью.
Работа по формированию и управлению портфелем ценных бумаг
складывается из ряда последовательных этапов:
1) выработка инвестиционной политики, в рамках которой определяются
инвестиционные цели предприятия-инвестора, а также
соотношение ожидаемой доходности и риска;
2) финансовый анализ, в ходе которого изучаются отдельные виды
и группы ценных бумаг с целью выявления случаев их недооценки
рынком;
3) формирование портфеля, смыслом которого является определение
конкретных бумаг для инвестирования и размера вкладываемых
в них средств;
4) пересмотр портфеля, выявление бумаг, которые необходимо
продать или купить;
5) оценка эффективности портфеля по показателям риска и доходности,
их сравнение с показателями соответствующего эталонного
портфеля.