2.7. Анализ состава, динамики и структуры капитала хозяйствующего субъекта
К оглавлению1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1617 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28
Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования
для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.
В современных условиях структура капитала является тем фактором, который
оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние
предприятия - его платежеспособность, ликвидность, величину дохода,
рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств
предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями
информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы)
оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей
сумме источников средств с точки зрения финансового риска при
заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственного
капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных
вариантов финансирования деятельности предприятия. При
этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных
средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования
и т. д.
Формируется капитал предприятия как за счет собственных,
т. е. внутренних, так и за счет заемных внешних источников. Основным
источником финансирования является собственный капитал. В его состав
входит уставный капитал, который предприятие получает от акционеров
и пайщиков в момент учреждения хозяйства и впоследствии в виде дополнительных
взносов извне, и накопленный капитал (резервный капитал
и добавочный капитал, нераспределенная прибыль и прочие поступления),
который предприятие генерирует в процессе своей деятельности.
Заемные средства представляют собой правовые и хозяйственные обязательства
предприятия перед третьими лицами: банками, заимодавцами,
поставщиками и подрядчиками, бюджетом, собственными работниками;
государственными внебюджетными фондами и прочими хозяйственными
контрагентами.
Анализ структуры и движения собственного капитала осуществляется
на основе формы № 3 «Отчет об изменениях капитала» годовой бухгалтерской
отчетности. Для анализа собственных средств предприятий легкой
промышленности Астраханской области за 1999-2001 гг. представим
данные формы № 3 в виде табл. 29.
Таблица 29
Анализ состава и движения собственного капитала предприятий
легкой промышленности Астраханской области за 1999-2001 гг.
Наименование показателя
1. Остаток на начало.
-1999г,тыс.руб
% к итогу (уд. вес)
-2000 г, тыс. руб.
% к итогу
-2001 г, тыс. руб.
% к итогу
2. Поступило:
- в 1999 г., тыс. руб.
% к итогу
-в2000г,тыс руб.
% к итогу
-•в 2001 г., тыс. руб
% к итогу
3 Израсходовано
(использовано)
- в 1999 г., тыс. руб
% к итогу
-в 2000 г, тыс. руб.
% к итогу
- в 2001 г., тыс. руб.
% к итогу
4 Остаток на конец:
-1999 г., тыс. руб
% к итогу
- 2000 г., тыс. руб
% к итогу
- 2001 г, тыс. руб.
% х итогу
5. Абсолютное изменение
остатка,
тыс. руб.
-2000 г от 1999 года
-2001 г. от 2000 г
- 2001 г. от 1999 г.
6. Темп прироста, %
-2000 г от 1999 г.
-2001 г. от 2000 г.
-2001 г от 1999 г.
Уставный
капитал
106 962
46,54
106 922
46,31
106 988
44,69
34
12,50
66
0,56
98
0,78
74
1,75
_
5092
56,67
106 922
47,34
106 988
45,37
101 994
45,75
-66
-4994
-4928
+0,06
-4.67
-4,61
Добавочный
капитал
89 356
38,88
86 675
37,54
93 265
38,96
58
21,32
6943
59,42
43
0,34
2739
64,92
353
5,22
7451
39,02
86675
38,37
93 265
39,55
85 857
38,51
+6590
-7408
-818
+7,60
-7.94
-0,94
Резервный
капитал
102
0,04
108
0,04
84
0,04
26
9,56
_
_
20
0,47
24
0,35
3
0,02
108
0,05
84
0,04
81
0,04
-24
-3
-27
-22,22
-3,57
-25,00
Нераспределенная
прибыль
прошлых лет
1003
0,44
5023
2,18
38,81
1,62
^
24
0,21
517
4,09
1003
23,77
4718
69,76
3810
19,95
_
329
0,14
588
0,26
+329
+259
+588
-
+78,72
-
Фонд социальной
сферы
32342
14,07
32 113
13,91
34 262
14,31
_
3435
29,40
11140
88,10
229
5,43
1286
19,02
1242
6,51
32113
14,21
34 262
14,53
34 160
15,32
+2149
-102
+2047
+6.69
-0.30
+ 6,37
Целевые финансирование
и
поступления
60
0,03
60
0,02
590
0,25
154
56,62
582
4,98
172
1,36
154
3,66
52
0,77
706
3,70
60
0,03
590
0,25
56
0,03
+530
-534
-4
+ в 8,8 раз
-90,51
-6,67
Резервы предстоящих
расходов
_
_
305
0,13
_
635
5,43
674
5,33
_
330
4,88
789
4,13
_
305
0,12
190
0,09
+305
-115
+190
-
-37.70
-
Итого
229825
100,00
230901
100,00
239375
100,00
272
100,00
11685
100,00
12 644
100,00
4219
100,00
6763
100,00
19093
100,00
225878
100,00
235823
100,00
222926
100,00
+9945
-12897
-2952
+4,4
-5,47
-1,31
Окончание табл. 29
Наименование показателя
7. Коэффициент
поступления
[стр 2 / стр. 4]
-1999г
-2000 г
- 2001 г
8. Коэффициент
выбытия
[стр.3 / стр. 4]
-1999 г.
-2000 г.
-2001 г
Уставный
капитал
0,00
0,00
0,05
0,00
-
0,05
Добавочный
капитал
•
0,00
0,07
0,09
0,03
0,00
0,09
Резервный
капитал
0,24
-
0,04
0,19
0,29
0,04
Нераспределенная
прибыль
прошлых лет
-
0,07
6,48
-
14,34
6,48
Фонд социальной
сферы
-
0,10
0,04
0,01
0,04
0,04
Целевые финансирование
и
поступления
2,57
0,99
12,61
2,57
0,09
12,61
Резервы предстоящих
расходов
-
2,08
4,15
-
1,08
4,15
Итого
0,00
0,05
0,09
0,02
0,03
0,09
Анализ структуры и движения собственного капитала показал, что
наибольший удельный вес в величине собственного капитала занимает
уставный капитал (в 1999 г. - 46,54%; в 2000 г. - 46,31%; в 2001 г. -
44,69%).
Значения коэффициентов выбытия превышают значения коэффициентов
поступления. Это свидетельствует о том, что на предприятиях легкой
промышленности Астраханской области идет процесс «проедания» собственного
капитала. Таким образом, величина израсходованных собственных
средств в 1999 и 2001 гг. оказалась больше поступившей суммы.
Это тревожный сигнал для исследуемых объектов.
Следующим этапом анализа финансового состояния, по мнению автора,
должны быть расчет и анализ показателя чистых активов, величина
которых приведена в форме № 3 годовой бухгалтерской отчетности.
Особое значение имеют категория «чистые активы» и точность их определения.
Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания
из суммы активов юридического лица, принимаемых к расчету, суммы
его пассивов, принимаемых к расчету. Необходимость расчета и анализа
чистых активов, с нашей точки зрения, заключается в следующем:
1. При проведении реформирования хозяйствующего субъекта (изменяя
организационную структуру, продавая часть организации или отдельные
структурные подразделения) надо определить реальную стоимость
чистых активов, которые исходно принадлежат исследуемому объекту
и могут быть выданы собственникам в натуральной или денежной
форме для создания новой организации.
2. На всем интервале проведения санации сумма реальных чистых
активов должна иметь положительное значение. Отрицательное значение
чистых активов в этот период может предусматривать прекращение
проведения процедуры санации и начало ликвидационного
производства.
3. При реорганизации величина чистых активов определяет организационную
форму создаваемого предприятия.
4. Для потенциального инвестора (покупателя) важно знать, что он
приобретает как в натуральном, так и в стоимостном выражении (кроме
долгов).
Анализ различных уровней пользователей и этапов расчета чистых
активов формирует различные значения категории чистых активов:
- чистые активы балансовые рассчитывают на основе ограничений,
установленных постановлением Правительства Российской Федерации.
Применяются для оценки капитала коммерческой организации на предмет
соответствия уставного капитала исследуемого объекта установленным
минимальным размерам;
- чистые активы санационные (реорганизационные) рассчитывают на
основе результатов работы внешнего управляющего в процессе проведения
санации хозяйствующего субъекта. На период санации они включают
в себя категорию условно-чистых активов. Под этим значением понимаются
чистые активы балансовые с включением в их состав части активов,
временно находящихся в распоряжении организации-должника по решению
хозяйственного суда. Это капитал кредиторов в форме кредиторской
задолженности, который необходимо будет возвратить в соответствии с
планом санации и который на этот период исследуемый объект вправе
использовать в производственном обороте;
- чистые активы ликвидационные (распределяемые) рассчитывают на
основе обработки данных организации-должника в ситуации реорганизации
или ликвидации. Они возникают в ситуации ликвидации предприятия,
когда после удовлетворения претензий всех кредиторов, погашения других
затрат по ликвидации остаются имущество или денежные средства.
Главная цель расчета чистых активов, по нашему мнению, - получение
достоверной информации о величине собственного капитала коммерческой
организации. Однако локальные цели различных сторон банкротства
имеют свои особенности.
Кредиторов в первую очередь интересует, сможет ли предприятие-
должник полностью погасить задолженность. В случае невозможности
погашения задолженности кредитор должен знать возможность и целесообразность
проведения санации организации-должника.
Собственник заинтересован в положительном значении всех видов
чистых активов, но в первую очередь - ликвидационных. Их величина
при сравнении с суммой инвестированного капитала отражает степень
вымывания капитала в процессе деятельности организации. Если имеется
выраженная тенденция в снижении чистого собственного капитала, это
может быть сигналом к принятию мер по принципиальному изменению в
деятельности предприятия или к сворачиванию бизнеса. Акционеры и
учредители в ликвидационных активах видят также возможность получения
своей доли (пая) в случае ликвидации предприятия-должника.
Балансовые и санационные чистые активы интересуют собственника с
позиции возможности продолжения деятельности хозяйствующего субъекта
без дополнительных инвестиций с его стороны.
Работники предприятия (трудовой коллектив) хотят, чтобы исследуемый
объект продолжал свою деятельность в нормальном режиме. Для
этого важно знать минимально определенное значение балансовых чистых
активов. В случае проведения санации работники заинтересованы в
ее успехе.
Государственные регистрирующие и контролирующие органы ведут
систематический контроль за соответствием величины уставного
капитала законодательным требованиям. Контроль заключается в определении
балансовых чистых активов и сравнении с величиной минимального
уставного капитала для предприятий данной организационной
формы.
Источниками информации для расчета чистых активов являются разделы
I и II бухгалтерского баланса, обороты по соответствующим счетам
Главной книги, бухгалтерские документы.
Порядок расчета чистых активов приведен в табл. 30.
Таблица 30
Расчет чистых активов организации (в балансовой оценке)
Наименование показателя
актива баланса
I Активы
1. Нематериальные
активы
2. Основные средства
3. Незавершенное
строительство
4. Доходные вложения
в материальные
ценности
5. Долгосрочные
финансовые
вложения
Код строки
баланса
110
120
Наименование показателя
пассива баланса
II. Пассивы
12. Целевое финансирование
13. Заемные средства
14. Кредиторская
задолженность
Код строки
баланса
450
510,610
520,620
135
140
15. Расчеты по дивидендам
16. Резервы предстоящих
расходов и платежей
630
650
Окончание табл. 30
Наименование показателя
актива баланса
1 Активы
6. Прочие внеоборотные
активы
7. Запасы
8. Дебиторская
задолженность
9. Краткосрочные
финансовые
вложения
10. Денежные средства
11. Прочие оборотные
активы
12. Итого активов
(сумма пп. 1-11)
Код строки
баланса
150
210
230+ (240-сальдо
сч. 75 в части задолженности
участников
(учредителей)
по их взносам
в уставный капитал)
250 - сальдо сч. 81
«Собственные акции
(доли)» в части
балансовой стоимости
собственных
акций, выкупленных
у акционеров
260
270
Наименование показателя
пассива баланса
II. Пассивы
17. Прочие пассивы
18. Итого пассивов, исключаемых
из стоимости
активов (сумма пп. 12-17)
Код строки
баланса
660
19. Стоимость чистых активов (итого активов - итого пассивов (пп. 11-18))
Таким образом, анализ величины чистых активов заключается в том,
что если по окончании второго и каждого последующего финансового
года стоимость чистых активов анализируемого предприятия окажется
меньше уставного капитала, данный хозяйствующий субъект обязан объявить
и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего
уставного капитала. Если стоимость чистых активов становится меньше
определенного законом минимального размера уставного капитала, исследуемое
предприятие подлежит ликвидации.
В процессе анализа, по мнению автора, помимо сравнения величины
чистых активов с величиной уставного капитала проводится оценка их
динамики, структуры и определяется рентабельность чистых активов
(отношение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, к сумме
ее чистых активов). Рассчитанная по этой формуле величина чистых активов
позволяет судить о платежеспособности и финансовой устойчивости
анализируемого предприятия.
Рассчитанная стоимость чистых активов записывается в справку формы
№ 3 по стр. 150. В целом по отрасли легкой промышленности данный
показатель составил:
- в 1999 г. - 160 813 тыс. руб.;
- в 2000 г. - 136 290 тыс. руб.;
- в 2001 г. - 147 582 тыс. руб.
В анализируемой отрасли показатель чистых активов превышает величину
уставного капитала. Это свидетельствует о положительной тенденции
и возможности продолжать финансово-хозяйственную деятельность.
Анализ динамики, структуры и использования собственного капитала
тесно связан с изучением наличия и движения денежных средств. Поэтому,
с нашей точки зрения, следующим этапом анализа финансового состояния
будет исследование движения денежных средств.
Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования
для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.
В современных условиях структура капитала является тем фактором, который
оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние
предприятия - его платежеспособность, ликвидность, величину дохода,
рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств
предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями
информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы)
оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей
сумме источников средств с точки зрения финансового риска при
заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственного
капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных
вариантов финансирования деятельности предприятия. При
этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных
средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования
и т. д.
Формируется капитал предприятия как за счет собственных,
т. е. внутренних, так и за счет заемных внешних источников. Основным
источником финансирования является собственный капитал. В его состав
входит уставный капитал, который предприятие получает от акционеров
и пайщиков в момент учреждения хозяйства и впоследствии в виде дополнительных
взносов извне, и накопленный капитал (резервный капитал
и добавочный капитал, нераспределенная прибыль и прочие поступления),
который предприятие генерирует в процессе своей деятельности.
Заемные средства представляют собой правовые и хозяйственные обязательства
предприятия перед третьими лицами: банками, заимодавцами,
поставщиками и подрядчиками, бюджетом, собственными работниками;
государственными внебюджетными фондами и прочими хозяйственными
контрагентами.
Анализ структуры и движения собственного капитала осуществляется
на основе формы № 3 «Отчет об изменениях капитала» годовой бухгалтерской
отчетности. Для анализа собственных средств предприятий легкой
промышленности Астраханской области за 1999-2001 гг. представим
данные формы № 3 в виде табл. 29.
Таблица 29
Анализ состава и движения собственного капитала предприятий
легкой промышленности Астраханской области за 1999-2001 гг.
Наименование показателя
1. Остаток на начало.
-1999г,тыс.руб
% к итогу (уд. вес)
-2000 г, тыс. руб.
% к итогу
-2001 г, тыс. руб.
% к итогу
2. Поступило:
- в 1999 г., тыс. руб.
% к итогу
-в2000г,тыс руб.
% к итогу
-•в 2001 г., тыс. руб
% к итогу
3 Израсходовано
(использовано)
- в 1999 г., тыс. руб
% к итогу
-в 2000 г, тыс. руб.
% к итогу
- в 2001 г., тыс. руб.
% к итогу
4 Остаток на конец:
-1999 г., тыс. руб
% к итогу
- 2000 г., тыс. руб
% к итогу
- 2001 г, тыс. руб.
% х итогу
5. Абсолютное изменение
остатка,
тыс. руб.
-2000 г от 1999 года
-2001 г. от 2000 г
- 2001 г. от 1999 г.
6. Темп прироста, %
-2000 г от 1999 г.
-2001 г. от 2000 г.
-2001 г от 1999 г.
Уставный
капитал
106 962
46,54
106 922
46,31
106 988
44,69
34
12,50
66
0,56
98
0,78
74
1,75
_
5092
56,67
106 922
47,34
106 988
45,37
101 994
45,75
-66
-4994
-4928
+0,06
-4.67
-4,61
Добавочный
капитал
89 356
38,88
86 675
37,54
93 265
38,96
58
21,32
6943
59,42
43
0,34
2739
64,92
353
5,22
7451
39,02
86675
38,37
93 265
39,55
85 857
38,51
+6590
-7408
-818
+7,60
-7.94
-0,94
Резервный
капитал
102
0,04
108
0,04
84
0,04
26
9,56
_
_
20
0,47
24
0,35
3
0,02
108
0,05
84
0,04
81
0,04
-24
-3
-27
-22,22
-3,57
-25,00
Нераспределенная
прибыль
прошлых лет
1003
0,44
5023
2,18
38,81
1,62
^
24
0,21
517
4,09
1003
23,77
4718
69,76
3810
19,95
_
329
0,14
588
0,26
+329
+259
+588
-
+78,72
-
Фонд социальной
сферы
32342
14,07
32 113
13,91
34 262
14,31
_
3435
29,40
11140
88,10
229
5,43
1286
19,02
1242
6,51
32113
14,21
34 262
14,53
34 160
15,32
+2149
-102
+2047
+6.69
-0.30
+ 6,37
Целевые финансирование
и
поступления
60
0,03
60
0,02
590
0,25
154
56,62
582
4,98
172
1,36
154
3,66
52
0,77
706
3,70
60
0,03
590
0,25
56
0,03
+530
-534
-4
+ в 8,8 раз
-90,51
-6,67
Резервы предстоящих
расходов
_
_
305
0,13
_
635
5,43
674
5,33
_
330
4,88
789
4,13
_
305
0,12
190
0,09
+305
-115
+190
-
-37.70
-
Итого
229825
100,00
230901
100,00
239375
100,00
272
100,00
11685
100,00
12 644
100,00
4219
100,00
6763
100,00
19093
100,00
225878
100,00
235823
100,00
222926
100,00
+9945
-12897
-2952
+4,4
-5,47
-1,31
Окончание табл. 29
Наименование показателя
7. Коэффициент
поступления
[стр 2 / стр. 4]
-1999г
-2000 г
- 2001 г
8. Коэффициент
выбытия
[стр.3 / стр. 4]
-1999 г.
-2000 г.
-2001 г
Уставный
капитал
0,00
0,00
0,05
0,00
-
0,05
Добавочный
капитал
•
0,00
0,07
0,09
0,03
0,00
0,09
Резервный
капитал
0,24
-
0,04
0,19
0,29
0,04
Нераспределенная
прибыль
прошлых лет
-
0,07
6,48
-
14,34
6,48
Фонд социальной
сферы
-
0,10
0,04
0,01
0,04
0,04
Целевые финансирование
и
поступления
2,57
0,99
12,61
2,57
0,09
12,61
Резервы предстоящих
расходов
-
2,08
4,15
-
1,08
4,15
Итого
0,00
0,05
0,09
0,02
0,03
0,09
Анализ структуры и движения собственного капитала показал, что
наибольший удельный вес в величине собственного капитала занимает
уставный капитал (в 1999 г. - 46,54%; в 2000 г. - 46,31%; в 2001 г. -
44,69%).
Значения коэффициентов выбытия превышают значения коэффициентов
поступления. Это свидетельствует о том, что на предприятиях легкой
промышленности Астраханской области идет процесс «проедания» собственного
капитала. Таким образом, величина израсходованных собственных
средств в 1999 и 2001 гг. оказалась больше поступившей суммы.
Это тревожный сигнал для исследуемых объектов.
Следующим этапом анализа финансового состояния, по мнению автора,
должны быть расчет и анализ показателя чистых активов, величина
которых приведена в форме № 3 годовой бухгалтерской отчетности.
Особое значение имеют категория «чистые активы» и точность их определения.
Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания
из суммы активов юридического лица, принимаемых к расчету, суммы
его пассивов, принимаемых к расчету. Необходимость расчета и анализа
чистых активов, с нашей точки зрения, заключается в следующем:
1. При проведении реформирования хозяйствующего субъекта (изменяя
организационную структуру, продавая часть организации или отдельные
структурные подразделения) надо определить реальную стоимость
чистых активов, которые исходно принадлежат исследуемому объекту
и могут быть выданы собственникам в натуральной или денежной
форме для создания новой организации.
2. На всем интервале проведения санации сумма реальных чистых
активов должна иметь положительное значение. Отрицательное значение
чистых активов в этот период может предусматривать прекращение
проведения процедуры санации и начало ликвидационного
производства.
3. При реорганизации величина чистых активов определяет организационную
форму создаваемого предприятия.
4. Для потенциального инвестора (покупателя) важно знать, что он
приобретает как в натуральном, так и в стоимостном выражении (кроме
долгов).
Анализ различных уровней пользователей и этапов расчета чистых
активов формирует различные значения категории чистых активов:
- чистые активы балансовые рассчитывают на основе ограничений,
установленных постановлением Правительства Российской Федерации.
Применяются для оценки капитала коммерческой организации на предмет
соответствия уставного капитала исследуемого объекта установленным
минимальным размерам;
- чистые активы санационные (реорганизационные) рассчитывают на
основе результатов работы внешнего управляющего в процессе проведения
санации хозяйствующего субъекта. На период санации они включают
в себя категорию условно-чистых активов. Под этим значением понимаются
чистые активы балансовые с включением в их состав части активов,
временно находящихся в распоряжении организации-должника по решению
хозяйственного суда. Это капитал кредиторов в форме кредиторской
задолженности, который необходимо будет возвратить в соответствии с
планом санации и который на этот период исследуемый объект вправе
использовать в производственном обороте;
- чистые активы ликвидационные (распределяемые) рассчитывают на
основе обработки данных организации-должника в ситуации реорганизации
или ликвидации. Они возникают в ситуации ликвидации предприятия,
когда после удовлетворения претензий всех кредиторов, погашения других
затрат по ликвидации остаются имущество или денежные средства.
Главная цель расчета чистых активов, по нашему мнению, - получение
достоверной информации о величине собственного капитала коммерческой
организации. Однако локальные цели различных сторон банкротства
имеют свои особенности.
Кредиторов в первую очередь интересует, сможет ли предприятие-
должник полностью погасить задолженность. В случае невозможности
погашения задолженности кредитор должен знать возможность и целесообразность
проведения санации организации-должника.
Собственник заинтересован в положительном значении всех видов
чистых активов, но в первую очередь - ликвидационных. Их величина
при сравнении с суммой инвестированного капитала отражает степень
вымывания капитала в процессе деятельности организации. Если имеется
выраженная тенденция в снижении чистого собственного капитала, это
может быть сигналом к принятию мер по принципиальному изменению в
деятельности предприятия или к сворачиванию бизнеса. Акционеры и
учредители в ликвидационных активах видят также возможность получения
своей доли (пая) в случае ликвидации предприятия-должника.
Балансовые и санационные чистые активы интересуют собственника с
позиции возможности продолжения деятельности хозяйствующего субъекта
без дополнительных инвестиций с его стороны.
Работники предприятия (трудовой коллектив) хотят, чтобы исследуемый
объект продолжал свою деятельность в нормальном режиме. Для
этого важно знать минимально определенное значение балансовых чистых
активов. В случае проведения санации работники заинтересованы в
ее успехе.
Государственные регистрирующие и контролирующие органы ведут
систематический контроль за соответствием величины уставного
капитала законодательным требованиям. Контроль заключается в определении
балансовых чистых активов и сравнении с величиной минимального
уставного капитала для предприятий данной организационной
формы.
Источниками информации для расчета чистых активов являются разделы
I и II бухгалтерского баланса, обороты по соответствующим счетам
Главной книги, бухгалтерские документы.
Порядок расчета чистых активов приведен в табл. 30.
Таблица 30
Расчет чистых активов организации (в балансовой оценке)
Наименование показателя
актива баланса
I Активы
1. Нематериальные
активы
2. Основные средства
3. Незавершенное
строительство
4. Доходные вложения
в материальные
ценности
5. Долгосрочные
финансовые
вложения
Код строки
баланса
110
120
Наименование показателя
пассива баланса
II. Пассивы
12. Целевое финансирование
13. Заемные средства
14. Кредиторская
задолженность
Код строки
баланса
450
510,610
520,620
135
140
15. Расчеты по дивидендам
16. Резервы предстоящих
расходов и платежей
630
650
Окончание табл. 30
Наименование показателя
актива баланса
1 Активы
6. Прочие внеоборотные
активы
7. Запасы
8. Дебиторская
задолженность
9. Краткосрочные
финансовые
вложения
10. Денежные средства
11. Прочие оборотные
активы
12. Итого активов
(сумма пп. 1-11)
Код строки
баланса
150
210
230+ (240-сальдо
сч. 75 в части задолженности
участников
(учредителей)
по их взносам
в уставный капитал)
250 - сальдо сч. 81
«Собственные акции
(доли)» в части
балансовой стоимости
собственных
акций, выкупленных
у акционеров
260
270
Наименование показателя
пассива баланса
II. Пассивы
17. Прочие пассивы
18. Итого пассивов, исключаемых
из стоимости
активов (сумма пп. 12-17)
Код строки
баланса
660
19. Стоимость чистых активов (итого активов - итого пассивов (пп. 11-18))
Таким образом, анализ величины чистых активов заключается в том,
что если по окончании второго и каждого последующего финансового
года стоимость чистых активов анализируемого предприятия окажется
меньше уставного капитала, данный хозяйствующий субъект обязан объявить
и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего
уставного капитала. Если стоимость чистых активов становится меньше
определенного законом минимального размера уставного капитала, исследуемое
предприятие подлежит ликвидации.
В процессе анализа, по мнению автора, помимо сравнения величины
чистых активов с величиной уставного капитала проводится оценка их
динамики, структуры и определяется рентабельность чистых активов
(отношение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, к сумме
ее чистых активов). Рассчитанная по этой формуле величина чистых активов
позволяет судить о платежеспособности и финансовой устойчивости
анализируемого предприятия.
Рассчитанная стоимость чистых активов записывается в справку формы
№ 3 по стр. 150. В целом по отрасли легкой промышленности данный
показатель составил:
- в 1999 г. - 160 813 тыс. руб.;
- в 2000 г. - 136 290 тыс. руб.;
- в 2001 г. - 147 582 тыс. руб.
В анализируемой отрасли показатель чистых активов превышает величину
уставного капитала. Это свидетельствует о положительной тенденции
и возможности продолжать финансово-хозяйственную деятельность.
Анализ динамики, структуры и использования собственного капитала
тесно связан с изучением наличия и движения денежных средств. Поэтому,
с нашей точки зрения, следующим этапом анализа финансового состояния
будет исследование движения денежных средств.