3.2. Расчет прибыли, маржинальная торговля, комиссионные, кредиты

К оглавлению 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33
34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67
68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84
85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101
102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116

Лотом называется минимальное количество бумаг, которое можно

купить или продать на бирже. При совершении сделок количество бумаг

должно быть кратным лоту. В одной сделке можно использовать от одного

лота до максимума, который теоретически определяется величиной ваше-

го лицевого счета у брокера, а практически – уровнем доходности и рис-

ка.

Прибыль при операциях с акциями всегда рассчитывается как раз-

ница между ценой покупки и ценой продажи (при открытии позиции

long), и между ценой продажи и ценой покупки (при открытии позиции

short).

На российском рынке акций широкое распространение имеет мар-

жинальная торговля, или так называемая торговля с «плечом» брокера.

Маржинальная торговля заключается в покупке инвестором ценных бумаг

на средства, взятые у брокера в кредит или продаже ценных бумаг, взятых

– взаймы, тоже у брокера. Уровень маржи рассчитывается следующим об-

разом:

где:

УрМ - уровень маржи;

ЛСП - ликвидационная стоимость портфеля;

ЗС - заемные средства.

В соответствии с постановлением ФСФР, ликвидационная стои-

мость портфеля рассчитывается по формуле:

где:

ДСКл - сумма денежных средств клиента, находящихся на брокерс-

ком счете и денежные средства которые должны поступить по заключен-

ным сделкам;

СЦБр - текущая рыночная стоимость ЦБ клиента, принимаемая

брокером в качестве обеспечения обязательств клиента, которые находят-

ся на счете депо клиента, либо должны быть зачислены по заключенным

сделкам;

ЗС – задолженность клиента перед брокером.

Расчет кредитного плеча (КрП) выглядит следующим образом:

При покупке ценных бумаг с «плечом» инвестор оплачивает только

часть стоимости сделки собственными денежными средствами, а осталь-

ная сумма предоставляется брокером в кредит. При продаже ценных бумаг

(продажа «без покрытия», или «короткая» продажа) клиент занимает

бумаги у брокера и продает их на рынке, а затем погашает заём аналогич-

ными ценными бумагами, приобретенными на бирже. Брокер кредитует

инвестора под залог денежных средств и/или ценных бумаг, находящихся

на брокерском счете инвестора. Таким образом, маржинальная торговля

дает инвестору две важные возможности:

использовать больший объем денежных средств при покуп-

ке ценных бумаг, чем есть на счете (занимая денежные средства у

брокера);

получать прибыль при снижении рыночной цены акции

(занимая ценные бумаги у брокера).

У различных брокеров уровень маржинального кредитования и со-

ответственно кредитное «плечо» может различаться.

Компания «ФИНАМ» предоставляет своим клиентам кредитное пле-

чо от 1:1 до 1:3. Подробнее можно ознакомиться на сайте www.finam.ru в

разделе «Услуги компании».

Брать ли кредит и в каком объеме, решает сам инвестор. За предо-

ставление кредита брокер взимает комиссию в процентах годовых в зави-

симости от тарифного плана и производит расчет в следующем порядке:

при открытии длинной позиции :

при открытии короткой позиции:

Плата за кредит = Ставка в день * Количество дней

В случае использования кредита внутри дня, инвестор от комисси-

онных освобождается.

Условия маржинальной торговли устанавливаются ФСФР, которая

определяет перечень ценных бумаг, с которыми осуществляются сделки

с «плечом», а также величину денежных средств/ценных бумаг, предостав-

ляемых брокером клиенту в кредит.

Внимание! Маржинальным кредитованием на фондовом рынке

необходимо пользоваться очень осторожно. Его следует применять толь-

ко в том случае, если у Вас достаточно опыта, и Вы уверены в правильнос-

ти своего прогноза.