1.4. Нормативно-правовая основа развития рынка ценных бумаг в РФ

К оглавлению 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23 24

Нормативно-правовой базой функционирования

фондового рынка являются федеральные законы, поста-

новления Правительства РФ, указы Президента РФ, и

нормативные акты Федеральной комиссии по ценным

бумагам. Основными из них являются:

ФЗ «О рынке ценных бумаг»

ФЗ «О банках и банковской деятельности»

ФЗ ''О Центральном банке РФ»

ФЗ «О защите прав инвесторов»

ФЗ «О товарных биржах и биржевой торговле»

ФЗ «О акционерных обществах»

ФЗ «О государственном внутреннем долге в РФ»

ФЗ «О приватизации государственных и муници-

пальных предприятий в РСФСР»

Гражданский кодекс РФ (Ч.1 и Ч.2)

Указы Президента по развитию рынка ценных бу-

маг в РФ.

Положение о Федеральной комиссии по ценным бу-

магам и др.

Федеральный Закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред.

от 18.06.2005) «) О рынке ценных бумаг». Данным за-

коном регулируются отношения, возникающие при эмис-

сии и обращении эмиссионных ценных бумаг не-

зависимо от типа эмитента. (Ст.1).

В Разделе II определены профессиональные участ-

ники РЦБ, в частности брокерская деятельность (Ст.3);

дилерская деятельность (Ст.4); деятельность по управле-

нию ценными бумагами (Ст.5) и по определению взаим-

ных обязательств (клиринг). Клиринговая организация,

осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бума-

гами обязана сформировать спецфонды для снижения

риска неисполнения сделок с ценными бумагами (Ст.6).

Депозитарная деятельность – оказание услуг по

хранению сертификатов ценных бумаг или учету и пере-

ходу прав на ценные бумаги (Ст.7).

Деятельность по ведению реестра владельцев цен-

ных бумаг – сбор, фиксация, обработка, хранение и пре-

доставление данных (Ст.8). Реестр – список зарегистри-

рованных владельцев с указанием количества, номи-

нальной стоимости и категории принадлежащих им

именных ценных бумаг, составленный по состоянию на

любую установленную дату и позволяющий идентифи-

цировать этих владельцев, количество и категорию при-

надлежащих им ценных бумаг.

Деятельность по организации торговли на РЦБ

(Ст.9). Организатор торговли обязан раскрыть следующую

информацию любому заинтересованному лицу: правила

допуска участника рынка ценных бумаг к торгам; прави-

ла заключения и сверки сделок; порядок исполнения сде-

лок; список ценных бумаг, допущенных к торгам и пр.

Глава 3. Фондовая биржа – организатор торговли

на РЦБ в форме некоммерческого партнерства или АО;

организует торговлю только между членами биржи

(Ст.12). Членами фондовой биржи могут быть любые

профессиональные участники РЦБ. Она обязана обеспе-

чить гласность и публичность проводимых торгов путем

оповещения её членов о месте и времени проведения

торгов, о списке и котировке ценных бумаг, допущенных

к обращению и результатах торговой сессии (Ст.13).

Раздел III «Об эмиссионных ценных бумагах». Пре-

дусмотрен выпуск в одной из следующих форм: именные,

как правило, в бездокументарной форме; на предъявителя

в документарной форме с выдачей сертификата (Ст. 16).

Глава 5. Эмиссия ценных включает следующие

этапы: принятие решения о выпуске; регистрация вы-

пуска; изготовление сертификата при документарной

форме; размещение бумаг и регистрация отчета об ито-

гах выпуска (Ст.19). В случае открытой (публичной)

эмиссии, требующей регистрации проспекта эмиссии,

эмитент обязан обеспечить доступ к информации, содер-

жащейся в проспекте эмиссии (Ст.23).

Раздел IV Информационное обеспечение рынка

ценных бумаг. Под раскрытием информации понимается

обеспечение её доступности всем заинтересованным в

этом лицам независимо от целей её получения (Ст.30).

Глава 8 «Об использовании служебной информации

на рынке ценных бумаг». К ней относится любая, не яв-

ляющейся общедоступной информация об эмитенте и вы-

пущенных им эмиссионных ценных бумагах. Лица, обла-

дающие такой информацией, получают привилегированное положение (Ст.31). Такие лица не имеют права исполь-

зовать эту информацию для заключения сделок (Ст.33).

Раздел V. «Регулирование рынка ценных бумаг».

Осуществляется путем установления обязательных требо-

ваний к деятельности эмитентов, профессиональных уча-

стников; регистрация выпусков и проспектов эмиссии и

контроль за соблюдением условий; лицензирование дея-

тельности профучастников; создание системы защиты прав

владельцев и контроль за соблюдением их прав эмитента-

ми и профучастниками рынка ценных бумаг;; запрещения

и пресечения деятельности лиц, осуществляющих пред-

принимательскую деятельность на рынке без лицензии

(Ст. 38). Деятельность профессиональных участников рын-

ка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий:

лицензией профессионального участника рынка ценных

бумаг, лицензией на осуществление деятельности по веде-

нию реестра, лицензией фондовой биржи (Ст.39).

Глава 12. Федеральный орган исполнительной вла-

сти по рынку ценных бумаг – федеральный орган ис-

полнительной власти по проведению государственной

политики в области рынка ценных бумаг, контролю за

деятельностью профучастников. Её полномочия не рас-

пространяются на процедуру эмиссии долговых обяза-

тельств Правительства РФ и ценных бумаг субъектов

РФ. Функции федерального органа: разработка основных

направлений развития рынка; стандартов эмиссии цен-

ных бумаг, проспектов эмиссии; требования к правилам

осуществления профдеятельности с ценными бумагами;

устанавливает обязательные требования к порядку веде-

ния реестра; обеспечивает раскрытие информации о за-

регистрированных выпусках ценных бумаг, профучаст-

никах РЦБ и др.(Ст. 42).

Положение о порядке лицензирования раз-

личных видов профессиональной деятельности на

РЦБ РФ (Постановление ФКЦБ от 15.08. 2000 и в

ред. от 12 02. 2003 № 03–11/пс). Профессиональная

деятельность на РЦБ осуществляется исключительно на основании лицензий, выдаваемых федеральной комис-

сией (ФКЦБ) или федеральными органами исполни-

тельной власти, ЦБ. Требования, предъявляемые к про-

фессиональным участникам:

1. Соответствие организационно-правовой формы

установленной законом;

2. Наличие в штате специалистов, имеющих атте-

стат ФКЦБ;

3. Размер собственного капитала должен быть не

менее суммы эквивалентной 50 тыс. ЭКЮ на осуществ-

ление брокерской деятельности – 75 тыс. евро для дилер-

ской деятельности; деятельность по доверительному

управлению – 450 тыс. евро; клиринг – 100 тыс. евро;

2 млн. евро для получения лицензии фондовой биржи.

Биржевая деятельность может совмещаться только с де-

позитарной и клиринговой.

Дилером (буквально-делец, торговец) может высту-

пать как фирма, так и отдельное лицо. Лицензия проф.

участника РЦБ на осуществление брокерской и дилер-

ской деятельности может быть выдана только коммерче-

ской организации, созданной в форме АО или ООО. Ли-

цензия проф. участника РЦБ на осуществление только

брокерской деятельности может быть выдана граждани-

ну, зарегистрированному в качестве индивидуального

предпринимателя.

Постановление Правительства РФ от 9 апреля

2004 г. N 206 «Вопросы Федеральной службы по

финансовым рынкам»2. В соответствии с Указом Пре-

зидента Российской Федерации от 9 марта 2004 г. N 314

«О системе и структуре федеральных органов исполни-

тельной власти» Правительство Российской Федерации

постановляет:

2 Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ Рос-

сии), являвшаяся федеральным органом исполнительной власти по

проведению государственной политики в области рынка ценных бу-

маг согласно Указу Президента России В.В. Путина №314 от 9 марта

1. Установить, что Федеральная служба по финан-

совым рынкам является федеральным органом исполни-

тельной власти, осуществляющим функции по контролю

и надзору на финансовых рынках, и находится в ведении

Правительства Российской Федерации.

2. Федеральная служба по финансовым рынкам

осуществляет свою деятельность непосредственно и через

свои территориальные органы.

3. Передать Федеральной службе по финансовым

рынкам территориальные органы упраздняемой Феде-

ральной комиссии по рынку ценных бумаг.

4. Основными функциями Федеральной службы по

финансовым рынкам являются:

а) осуществление государственной регистрации вы-

пусков ценных бумаг и отчетов об итогах выпуска ценных

бумаг, а также регистрации проспектов ценных бумаг;

б) обеспечение раскрытия информации на рынке

ценных бумаг в соответствии с законодательством Рос-

сийской Федерации;

в) осуществление в рамках установленных феде-

ральными законами и иными нормативными правовыми

актами Российской Федерации функций по контролю и

надзору в отношении эмитентов, профессиональных уча-

стников рынка ценных бумаг и их саморегулируемых ор-

ганизаций, акционерных инвестиционных фондов,

управляющих компаний акционерных инвестиционных

фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударст-

венных пенсионных фондов и их саморегулируемых ор-

ганизаций, специализированных депозитариев акцио-

нерных инвестиционных фондов, паевых инвестицион-

ных фондов и негосударственных пенсионных фондов,

ипотечных агентов, управляющих ипотечным покрытием,

специализированных депозитариев ипотечного покрытия, него-

сударственных пенсионных фондов, Пенсионного фонда Россий-

ской Федерации, государственной управляющей компании, а

также в отношении товарных бирж.

5. Федеральная служба по финансовым рынкам

осуществляет:

• обобщение практики применения законодательст-

ва РФ в сфере своей компетенции и внесение в

Правительство предложений о его совершенство-

вании;

• разработку в установленном порядке проектов за-

конодательных и иных нормативных правовых

актов;

• организацию исследований по вопросам развития

финансовых рынков.