Содержание

Введение 4

1. Рынок золота в мировой экономике 8

1.1. Эволюция роли золота в экономике 8

1.2. Современные формы золота и их классификация 20

1.3. Золотые авуары ведущих центральных банков мира 23

1.4. Особенности функционирования и виды рынков золота 25

1.5. Операции с золотом 32

1.6. Лондонский фиксинг. Цена и расчеты за золото 35

2. Привлекательность золота как объекта инвестирования 40

2.1. Цели инвестирования 40

2.2. Привлекательные для инвесторов инвестиционные свойства различных финансовых инструментов 43

2.3. Инвестиционные свойства золота 49

3. Варианты инвестиций в золото и их сравнительная характеристика 54

3.1. Банковские слитки и монеты 54

3.2. Металлические счета 56

3.3. Ценные бумаги 60

3.4. Деривативы 64

3.5. Золотые займы 66

3.6. Золотые электронные расчетные единицы (кибер-деньги) 69

3.7. Сравнительный анализ инвестиций в золото 73

Заключение 85

Список литературы 89

Введение

Появление денег как эквивалента стоимости любого товара или услуги в значительной степени способствовало развитию тесных экономических взаимоотношений между странами и универсализации понятий богатства и капитала, надолго закрепив за золотом роль денежного металла и прочно обосновав его место хозяйственной деятельности людей.

По прошествии более тридцати лет со времени отказа мировым сообществом от использования золота в качестве прямого средства расчетов и платежей, определившего его в качестве товара, благородный металл не только не исчез из сферы финансов, но в значительной степени подорожал, подтвердив свойство реальной, а не номинальной стоимости. Этому способствовала глобализация мировой экономики и ее финансового сектора. Вместе с тем, не лишенная недостатков современная монетарная система неоднократно подвергалась давлению как со стороны правительств, не всегда добросовестно выполняющих свои функции, так и со стороны корпораций, часто ведущих спекулятивные игры на рынке международных валют. Результатами такого давления нередко становились локальные или межгосударственные кризисы национальных экономик, образующие гиперинфляцию, рост неплатежей по долговым обязательствам и банкротство финансовых учреждений. Потому, несмотря на то, что золото в ходе демонетизации утратило основные денежные функции и покинуло денежное обращение в рамках международных расчетов, оно стало часто использоваться хозяйствующими субъектами и населением как высоколиквидный финансовый актив, традиционно используемый в целях сбережения и накопления капитала, особенно в периоды волатильности экономико-политической ситуации как в мире, так и внутри государства. Отрицательная корреляция цен на золото и курса доллара США позволяет хеджировать капитал на случай неблагоприятных изменений на рынке валют и финансовых активов, что в современных условиях ожидания снижения курса доллара США в немалой степени определяет инвестиционную привлекательность золота.

В процессе развития финансового сектора экономики, биржевого и банковского дела золото, выступая в роли международного финансового актива, прошло существенный путь эволюции, обусловивший постепенное развитие его новых форм и модификаций, однако предназначение этого драгметалла - способствовать сохранению покупательной способности денег в противовес инфляции осталось неизменным. В процессе демонетизации золото из категории "естественных денег" перешло в категорию финансовых активов и одновременно биржевого товара, имеющего промышленное применение.

Монетарное значение золота определило в качестве основных агентов обращения драгоценного металла банковские организации, что впоследствии позволило им занять превалирующее положение на сформировавшемся мировом рынке золота. В одних странах обращение золота осуществляется в большей степени биржами (США), а в других - банками (Россия), но вместе с тем, последние в подавляющем большинстве случаев оперируют золотом как финансовым инструментом особого направления банковского бизнеса по реализации продуктов и услуг в драгоценных металлах. В целом золото является финансовым инструментом рынка капиталов, где им оперируют как банки, так и другие финансовые организации в рамках своей компетенции.

В периоды повышения значения золота в экономике и, как следствие, роста его ценовой конъюнктуры, что происходит в настоящее время, финансовый интерес к банковским продуктам и услугам, связанным с золотом у населения и субъектов хозяйствования, значительно повышается, что определяет актуальность развития банками этого направления бизнеса.

Операции с золотом в последние годы обеспечивают более высокий уровень доходности, чем другие финансовые инструменты. Как долго сохранится такая тенденция, какие факторы ее определяют и как они влияют на стратегические цели кредитных организаций? Ответ на эти вопросы требует серьезных научных исследований, поэтому заявленная тема дипломной работы является актуальной научной проблемой, которая имеет теоретическое и практическое значение.

Степень разработанности проблемы. В различные периоды времени, а особенно остро последние тридцать лет, проблема золота в мировой финансовой системе и денежном обращении неоднократно становилась объектом внимания многих исследователей. В довольно обширной научной литературе подробно рассматриваются различные концепции современной роли золота в макроэкономике и аспекты его демонетизации.

В ходе написания работы были учтены результаты и выводы, содержащиеся в трудах таких ведущих российских и зарубежных специалистов как Абалов А.Э., Алмазова О.П., Аникин А.В., Балабанов И.Т., Борисов С.М., Борисович В.Т., Брегель Э.Я., Букато В.И., Булатов А.С., Гальчинский А.С., Дубоносов Л.А., Кириленко К.И., Коган А.М., Конрод Я.А., Красавина Л.Н., Кремнева И.А., Лаврушин О.И., Лапидус М.Х., Лушин С.И., Матлин А.М., Моисеев С.Р., Певзнер Я.А., Портной М.А, Рубин Ю.Б., Стадниченко А.И. Усоскин В.М., Юсипов Р.А., Бернстайн П., Грин Т., Манделл Р., Хармстон С., Эванс Д. и многих других.

Основным аспектом опубликованных научных работ, посвященных золоту, является определение его значения в рамках всей финансовой системы, а не отдельных ее финансовых институтов. Большое внимание уделено превалировавшей ранее монетарной роли золота, процессу демонетизации и причинам современной инвестиционной привлекательности золота для широкого круга инвесторов.

В меньшей степени рассмотрен вопрос о золоте как объекте банковской деятельности.

Целью работы является исследование мирового рынка золота, а также рассмотрение золота в качестве объекта международного инвестирования.

Для достижения цели исследования были поставлены и решены следующие задачи:

- проанализировать изменение роли золота в экономике;

- определить современное значение золота в мировом хозяйстве, раскрыть и классифицировать его современные формы;

- выявить факторы, формирующие политику ведущих по золотым авуарам центральных банков в контексте их влияния на ценовую динамику рынка драгметаллов и стратегию бизнеса коммерческих банков;

- осуществить сравнительный анализ мирового и отечественного рынков золота;

- определить совокупность существующих и перспективных финансовых инструментов, базирующихся на ценности золота;

- раскрыть операции и сделки с золотом;

- провести сравнительную характеристику вариантов инвестиций в золото.

Список литературы

1. Гражданский Кодекс РФ

2. Налоговый Кодекс РФ

3. Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле"

4. Инструкция ЦБ РФ от 30.11.2000 № 94-И "О порядке определения массы драгоценных металлов и драгоценных камней и исчисления их стоимости в Банке России и кредитных организациях" //Вестник Банка России, 2000, № 66-67

5. Положение ЦБ РФ от 05.12.2002 № 205-П "О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации" //Вестник Банка России, 2002, № 70-71

6. А.И.Ачкасов, О.М.Прексин. Международные валютно-кредитные отношения: два пути развития. М.: Финансы и статистика, 2003. С. 348

7. В.В.Ачаркан. Валютные кризисы в экономике. М.: Международные отношения, 2005. С. 524

8. В.С.Кузнецов. Мировая валютная система: под знаком "долгового" кризиса". М.:, Финансы и статистика, 2005. С. 231

9. Ефимова Л.Г. Договор банковского счета/Гражданское право. Часть вторая: Учебник. - М., 2004. С. 125

10. Кэмпбелл Р.Макконел, Стэнли Л.Брю. Экономикс. М.: Республика, 1992. С. 698

11. О.Л.Алмазова, Л.А.Дубоносов. Золото и валюта: прошлое и настоящее. М.: Финансы и статистика, 2004. С. 289

12. Т.Д.Валовая. Европейская валютная система. М.: Финансы и статистика, 2003. С. 561

13. Чекулаев М.В. Риск-менеджмент: Управление финансовыми рисками на основе анализа волатильности. - М.: Альпина Паблишер, 2002. С. 186

14. Ю.В.Пашкус. Деньги и валютная система современного капитализма. М.: издательство МГУ, 1983. С. 452

15. В.Н. Брайко, В.Н. Иванов. Промышленность драгоценных металлов России: результаты 2002г. // Специальный выпуск журнала Минеральные ресурсы России. Экономика и управление. С. 53

16. Шишкин И.М. Займы в золоте, как новый инструмент российского финансового рынка // Сб. материалов конф. Стратегия развития банковского сектора российской экономики - М.: ММИЭИФП, 2005. С. 510

17. Шишкин И.М. Обезличенные металлические счета как новый перспективный инструмент частных и корпоративных инвестиций // Финансовый сектор экономики: сб. науч. трудов / Вып. 1. М.: Московская финансово-промышленная академия; Маркет ДС, 2006. С. 129

18. http//www.e-gold.com

19. http://www.gold.org/value/stats/statistics/pdf/WAG_latest.pdf

20. http://www.gold.org/value/stats/statistics/xls/Gold%20reserves%20main%20holders.xls

21. http://www.jewellernet.ru/info/news/archiv/0703/wps194_6.php

22. http://www.jewellernet.ru/info/news/events/rynzol.php

23. http://www.k2kapital.com/analytics/reviews/93735.php

24. http://www.lawmix.ru/comm.php?id=108

25. http://www.review.uz/home/writehtml.asp?id=800

26. http://www.review.uz/review/index.asp?y=&m=140

Примечания:

Примечаний нет.