Содержание

Введение 3

Глава 1. Роль ценных бумаг в обеспечении деятельности предприятия 6

1.1. Экономическая сущность ценных бумаг 6

1.2. Государственное регулирование обращения ценных бумаг в РФ 16

1.3. Методы мобилизации финансовых средств предприятия для финансирования своей деятельности 20

Глава 2. Анализ практики использования ценных бумаг для обеспечения финансовой деятельности предприятия 28

2.1. Методы эмиссии 28

2.2. Привлечение средств при помощи акций 34

2.3. Привлечение средств при помощи облигаций 45

2.4. Эффективность эмиссии ценных бумаг предприятия 51

Глава 3. Проблемы мобилизации средств предприятия с помощью эмиссии ценных бумаг и их решение 60

Заключение 74

Список литературы 78

Введение

Актуальность выбранной темы обуславливается тем, что в настоящее время важнейшей проблемой структурной перестройки российской промышленности является формирование инвестиционного потенциала для расширения и модернизации производственных мощностей предприятий. Жизненно необходимо обновление производственных мощностей во многих отраслях промышленности. Продукция, выпускаемая российскими предприятиями, не может успешно конкурировать с иностранными аналогами, значительно повышаются издержки производства, снижается эффективность труда. Старение и падение эффективности производства уже сами по себе становятся факторами промышленного спада и сокращения прибыли предприятий. Поиск надежных источников финансирования инвестиционных проектов, реализуемых в целях обновления основных фондов, а также пополнения оборотных средств, может стать экономическим базисом создания высокоэффективных и конкурентоспособных производств, а также позволит обеспечить сохранение наиболее ценных элементов накопленного научно-технического потенциала.

С развитием рыночных отношений появилось множество новых способов для финансирования инвестиционных проектов, например, эмиссия ценных бумаг, и теоретически расширились возможности по привлечению средств. В то же время российские предприятия лишились прежних источников финансирования; так, например, государственная поддержка предприятий в настоящее время сведена к минимуму. Однако многие источники, широко используемые компаниями в странах с развитой рыночной экономикой, продолжают оставаться недоступными для отечественных предприятий вследствие высокой стоимости привлечения данных источников, либо наличия инвестиционных ограничений.

В этой связи, предприятия сталкиваются с необходимостью поиска приемлемого источника финансирования, при этом важными моментами являются ограничения, которые имеют место при использовании того или иного способа финансирования, и стоимость привлекаемых ресурсов.

Цель дипломной работы: рассмотреть отечественную практику привлечения денежных средств при помощи эмиссии ценных бумаг.

Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:

- раскрыть экономическую сущность ценных бумаг;

- рассмотреть государственное регулирование обращения ценных бумаг в РФ;

- рассмотреть методы мобилизации финансовых средств предприятия для финансирования своей деятельности;

- проанализировать отечественную практику использования ценных бумаг для обеспечения финансовой деятельности предприятия, на примере эмиссии акций и облигаций;

- сравнить эффективность эмиссии ценных бумаг с другими источниками финансирования деятельности предприятия;

- выявить проблемы мобилизации средств предприятия с помощью эмиссии ценных бумаг и предложить способы их решения.

Поставленные задачи определили логику и структуру дипломной работы.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения и приложений.

Объектом дипломной работы выступают участники и институты рынка ценных бумаг как многоуровневой системы в условиях переходной экономики России.

Предмет исследования - процесс проведения эмиссии корпоративных ценных бумаг, приемы и методы, лежащие в основе его проведения.

При написании работы применялись труды ученых-экономистов, которые внесли заметный вклад в становление базы исследования: Дж. К. Ван Хорна, Я.С. Миркина, М.А. Лимитовского, Е.В. Семенковой, В.Л. Перламутрова, Л.Е Тропаревской, В.В. Кудряшова, Т.Б. Бердниковой, Е.В. Рудневой, материалы института проблем рынка РАН, доклады центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования ИНП РАН, использовались официальные интернет-сайты государственных и коммерческих структур.

Список литературы

1. Конституция Российской Федерации, принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 года // Российская газета от 25 декабря 1993г. № 237.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) (с изм. и доп. от 21 июля 2005 г.). // Ч.1 - СЗ РФ 1994 г. N 32 ст. 3301, Ч.2 - СЗ РФ 1996 г. N 5 ст. 410, Ч.3 - СЗ РФ 2001 г. N 49 ст. 4552.

3. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (с изменениями от 5 января 2006 г.) // 1996 г. № 17, ст. 1918.

4. Федеральный закон от 29 июля 1998 г. №136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" // Собрание законодательства Российской Федерации от 3 августа 1998г. - №31. - Ст.3814.

5. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" (с изменениями от 27 декабря 2005 г.) // СЗ РФ, 1999 г., № 10, ст. 1163.

6. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (с изменениями от 5 января 2006 г.) // СЗ РФ, 1996 г. № 1 ст. 1.

7. Федеральный закон от 10 декабря 2003г. № 174-ФЗ "О государственной регистрации выпусков акций, размещенных до вступления в силу Федерального закона "О рынке ценных бумаг" // СЗ РФ, № 63, 2003, ст. 1421.

8. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 31 декабря 1997 г. № 45 "Об утверждении Положения о порядке приостановления эмиссии и признания выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным и внесении изменений и дополнений в акты Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг" // Вестник ФКЦБ от 23 января 1998 г. № 1.

9. Положение о порядке раскрытия информации о существенных фактах (событиях и действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента эмиссионных ценных бумаг, утвержденное постановлением ФКЦБ от 12 августа 1998 г. № 6// Вестник ФКЦБ России. 1998. № 6.

10. Положение о ежеквартальном отчете эмитента эмиссионных ценных бумаг, утвержденное постановлением ФКЦБ от 11 августа 1998 г. № 31// Вестник ФКЦБ России. 1998. № 6.

11. Стандарты эмиссии акций, размещаемых при учреждении акционерных обществ, и их проспектов эмиссии. Утверждены постановлением ФКЦБ России от 3 июля 2002 г. № 25/пс // РГ. 2002. 28 авг. № 161.

12. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов. - М.: Юнити-Дана, 2004. - 354 с.

13. Ашиткова Т.В., Бут Н.Д., Викторов И.С. Рынок ценных бумаг: правовое регулирование: Научно-практическое пособие - М.: ОЛМА-ПРЕСС, 2002. - 288 с.

14. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. - М.: ЮрИнфоР, 2006. - 221 с.

15. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. - СПб.: Питер, 2005. - 336 с.

16. Вайпан В.А., Гладких С.Р., Любимов А.П., Щербинин С.С. Комментарий к Федеральному закону "О рынке ценных бумаг" // Право и экономика, 2003. - №4

17. Евсеев В.А. Выход российских компаний на IPO: в ожидании второй волны \\ Рынок ценных бумаг, 2007. - №3.

18. Звягинцев Д.А. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России // Законодательство. - 2006. - №1

19. Зеленин А.Д. Валютное регулирование и рынок ценных бумаг // Известия, 2007. - №4

20. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг: Учеб. для вузов. Изд. 3. - СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2004. - 288 с.

21. Кравченко П.П. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг Российской Федерации // Менеджмент в России и за рубежом. - 2007. - №2.

22. Кузьмина М.Н. Ценные бумаги в Российской Федерации: правовое регулирование выпуска и обращения. - М.: Юрлитинформ, 2005. - 243 с.

23. Мазин Е.А. Мировой кризис пойдет на пользу российскому рынку \\ Газета CZT, 2007. - №9.

24. Маренков Н.Л., Косаренко Н.Н. Рынок ценных бумаг в России: Учеб. пособие для вузов. Изд. 2. - М.: Флинта, 2005. - 312 с.

25. Миркин А.П. Фондовый рынок в странах Запада. М.: Юнити, 2005. - 265 с.

26. Моратов А.К. Обзор российского фондового рынка. // Валютный Спекулянт, 2007. - №8

28. Синицына Н.М. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов. - Н.Новгород: Полиграфторгсервис, 2004. - 299 с.

29. Трофименко А. Признаки ценной бумаги // Российская юстиция, 2006. - №2

30. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. М.: Экономика и управление, 2005. - 358 с.

31. Фельдман А.Б. Российский рынок ценных бумаг // Экономист, 2007. - №12.

32. Официальные материалы сайта www.cbr.ru

33. Официальные материалы сайта www.rcb.ru

34. Официальные материалы сайта www.gks.ru

35. Официальные материалы сайта www.ipocongress.ru

Примечания:

Примечаний нет.