ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ И МЕТОДЫ ЕЕ ИЗМЕРЕНИЯ.
ИСТОЧНИКИ И НАПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ.
Источниками инвестиций в сельское хозяйство являются:
1. Средства сельскохозяйственных организаций.
2. Средства государственного бюджета.
3. Заемные средства (банки).
4. Привлеченные средства (средства юридических лиц других отраслей).
5. Привлеченные средства физич. лиц (акций, облигации и т.д.).
В последнне время в государство уделяет особое внимание инвестициям в сельское хозяйство, т.к. активность других инвесторов в этой отрасли крайне низка.
Приоритетными направлениями инвестиций в АПК являются:
1. Реконструкция и модернизация животноводческих ферм и комплексов (внедрение передовых ресурсосберегающих технологий).
2. Переоснащение и укрепление МТП хозяйств (энергонасыщенные трактора, уборочная техника, УЭС, комбинированные агрегаты).
3. Приобретение необходимого объема минеральных удобрений, топлива, средств защиты растений.
4. Техническое переоснащение и модернизация предприятий перерабатывающих отраслей (льнозаводы, мясокомбинаты, молочные комбинаты и т.д.).
5. Реконструкция и капитальный ремонт мелиоративных объектов.
Инвесторы, вкладывая средства в производственные инвестиции, планируют получить прибыль; физич. и юридические лица, покупая акции, облигации рассчитывают получить доход.
Экономическая эффективность инвестиций определяется следующими показателями: инвестиционным доходом, доходом на активы предприятия, доходом на долю собственности.
Инвестиционный доход – это доход, получаемый от владения акциями и облигациями.
Для владельца облигаций он принимает форму регулярно получаемого % плюс погашение самой облигации в установленный срок, который выплачивает НБ от лица государства.
Для владельца акциями в виде регулярно получаемого дивиденда и возросшего курса акций при их продаже. Через выпуск акций и облигаций организации и государство привлекают финансовые ресурсы юридических и физических лиц для инвестирования в экономику.
Доход на активы предприятия - это полученный чистый доход, представленный в виде процентного отношения ко всем активам предприятия (основные + оборотные средства).
Наличие излишней, неиспользуемой недвижимости, технических средств, оборудования и т.д. ухудшает этот показатель. По этому показателю, его изменениям инвестор принимает решение, куда направлять инвестиции, чтобы увеличить эффективность использования активов предприятия.
В инвестировании предприятия принимает участие, как правило, группа инвесторов и каждый ставит цель получить максимальный доход на вложение средства -доход на долю собственности.
Доход на долю собственности - это отношение чистого дохода в % к доле собственника. И, чем он выше, с тем большим желанием инвестор вкладывает дополнительные инвестиции в развитие этого производства, забирая из тех производств, где он значительно ниже. (Пример: инвестиции в РБ ушли в нефтепереработку, лесное хозяйство, энергетику и т.д.). Рост всех этих видов дохода создает благоприятный инвестиционный климат для деятельности инвесторов.
Стоимость инвестиций – это первоначальная сумма, которую необходимо вложить в экономику для осуществления проектного решения.
Денежные средства, вложенные в инвестиционный проект, изменяют свою реальную стоимость во времени. Стоимость одного рубля, полученного сегодня, всегда больше, чем стоимость одного рубля, полученного в будущем. Это вызывается тем, что в рыночной экономике деньги должны эффективно использоваться и приносить их владельцу прибыль. В связи с этим при оценке эффективности рассредоточенные денежные потоки должны быть приведены к текущему (современному, начальному) периоду с помощью специального приема, называемого дисконтированием.
Дисконтирование – это способ приведения будущих доходов (и расходов) к сегодняшнему денежному эквиваленту суммы.
Коэффициент дисконтирования (Кд) определяется по следующей формуле:
Кд = --------,
(1+r)n
где:
- r - ставка процента (норма дисконта);
- n - год реализации проекта (расчетный перид проекта).
Инвестор получает доход как с первоначального капитала, так и процентных денег, полученных в последующие годы (используются сложные проценты). Конечный капитал (FV) можно определить по формуле:
FV = PV * (1+r)n,
где:
- PV - будущая сумма капитальных вложений (инвестиций);
Первоначальную сумму вложений (PV), называемую так же дисконтированной или текущей стоимостью, которая инвестируются ради получения дохода в будущем, можно определить по формуле: