Эволюция международной валютной системы
Более чем за сто лет своего существования валютная система претерпела большие изменения. В эволюции международной валютной системы выделяют следующие этапы:
- золотой стандарт;
- Бреттон-Вудскую валютную систему;
- Ямайскую валютную систему.
Исторически первой возникла международная валютная система, в которой роль денег выполняли благородные металлы. Сначала это был биметаллизм – золото и серебро, затем монометаллизм – только серебро. Этот механизм получил название золотого стандарта и существовал в трех формах.
1. Золотомонетный стандарт. Применялся до Первой мировой войны. К основным чертам золотого стандарта относятся следующие:
- денежная единица приравнивалась к определенному количеству золота;
- осуществлялась свободная чеканка золотых монет и свободный обмен монет из других металлов и банковских билетов на золотые монеты;
- золото беспрепятственно обращалось внутри страны и между странами.
2. Золотослитковый стандарт. Был введен в развитых странах после Первой мировой войны и характеризовался следующими чертами:
- денежная единица по-прежнему приравнивалась к определенному количеству золота, но обмен банкнот и других неполноценных денег осуществлялся не свободно, т.е. не на золотые монеты, а только на золотые слитки весом 12,5 кг.;
- была прекращена свободная чеканка золотых монет;
- золото уже не использовалось во внутреннем денежном обращении, а предназначалось только для международных расчетов.
3. Золотовалютный (золотодевизный) стандарт. Девиз – это платежное средство (переводы, чеки, аккредитивы и т.д.) в иностранной валюте, используемое в международных расчетах. Золотодевизный стандарт предусматривал обмен неполноценных денег на валюту стран с золотослитковым стандартом.
Золотослитковый и золотодевизный стандарты называют «урезанными» формами золотого стандарта. Они просуществовали недолго. К началу 30-х гг. ХХ в. обмен банковских билетов на золото был отменен во всех странах за исключением США (в США такой обмен был прекращен в 1971 г.). Начиная с средины 30-хгг. ХХв. во всем мире начинают функционировать денежные системы, основанные на обороте бумажных и кредитных денег.
Бреттон-Вудская валютная система юридически была оформлена в 1944 г. на Бреттон-Вудской конференции в США. Она представляла собой золотодевизный, а по существу – золотодолларовый стандарт. Основными чертами Бреттон-Вудской валютной системы являлись:
- сохранение функции мировых денег за золотом (оно продолжало быть средством окончательных расчетов между странами и всеобщим воплощением общественного богатства);
- одновременно с золотом в качестве международных платежных средств использовались «ключевые валюты» - доллар США и более ограниченных размерах – английский фунт стерлингов;
- национальные валюты обращались свободно на основе фиксированного режима валютного курса, выраженного в долларах;
- рыночные курсы валют могли откланяться от фиксированных долларовых паритетов этих валют на плюс-минус 1%, т.е., все валюты жестко приравнивались к доллару;
- межгосударственное валютное регулирование обязано было осуществляться через Международный валютный фонд (МВФ).
Был создан также Международный банк реконструкции и развития (МБРР), который предоставлял долгосрочные кредиты странам-членам МВФ.
Как видно, эта система ставила доллар США в привилегированное положение и отражала расстановку сил, сложившуюся после Второй мировой войны. Данная система успешно функционировала в 50-60-е гг. ХХ в., она способствовала развитию международной торговли.
Нарушение системы произошло в 70-е гг. в связи с рядом обстоятельств: сокращением золотых запасов США и соответственным ослаблением позиций США на внешнем рынке. В 1971 г. был прекращен обмен долларов на золото, отменена официальная долларовая цена золота, введены плавающие режимы валютных курсов.
Ямайская валютная система была оформлена соглашением стран-членов МВФ в 1976 г. в г. Кингстоне на Ямайке. Ямайские соглашения вступили в силу в 1978 г. В них были зафиксированы те изменения в международной валютной системе, которые произошли в первой половине 70-х гг. ХХ в.
Основные черты Ямайской валютной системы:
- официально была зафиксирована демонетизация золота, т.е. золото стало обычным товаром и перестало выполнять функцию мировых денег (но за ним сохранилась роль резервного актива благодаря его реальной ценности);
- доллар США формально приравнивался к ведущим свободно конвертируемым валютам, что однако практически не поколебало его главенствующего положения;
- в качестве международного платежного средства были объявлены специальные права заимствования (SDR – Special Drawing Rights), которые должны были стать основой валютных паритетов. На практике они так и не стали основным международным платежным средством;
- был узаконен плавающий режим валютного курса;
- МВФ получил полномочия осуществлять более жесткий контроль за валютной политикой стран-членов. Россия вступила в членство МВФ в 1992 г.
Ямайские валютные соглашения не ликвидировали все несовершенства, которые имела международная валютная система. Во-первых, это связано с плавающими валютными курсами, недостатки которых вам уже известны. Во-вторых, это связано с ориентацией на доллар США, которая отражает проблемы экономики США. За период после заключения Ямайского соглашения финансовые кризисы произошли в Мексике, государствах Юго-Восточной Азии, Бразилии России. Особенно явно проблемы проявились в 2008 г. в связи с развернувшимся мировым финансовым кризисом, импульсированным из США, переросшим в мировой экономический кризис (мы рассматривали это в теме, посвященной циклическому развитию экономики).
В процессе международной экономической интеграции страны Западной Европы в 1979 г. объявили о создании региональной валютной системы – Европейской валютной системы. С 1979 г. по 1999 г. в качестве европейской валютной единицы использовался ЭКЮ, курс которой рассчитывался на основе валютной корзины 10 западноевропейских валют. Она формировалась исходя из удельного веса каждой страны в региональной валютной системе, удельного веса торговли стран в регионе и с учетом вклада каждой страны в механизмы краткосрочной валютной поддержки.
С 1 января 1999 г. взамен ЭКЮ в 11 странах – участницах ЕС была введена единая валюта – евро. С 1 января 2002 г. она была запущена в виде банкнот и монет и стала использоваться уже в 12 странах (в 2001 г. в ЕС вступила Греция). С этого момента все национальные денежные знаки государств «зоны евро» прекратили свое хождение в качестве средства платежа. В настоящее время котировку курса евро к доллару и к валютам стран, не входящих в европейский валютный союз, осуществляет Европейский центральный банк, штаб-квартира которого находится во Франкфурте-на-Майне.