Оцінка ефективності інвестицій.

Інвестиції – це довгострокові (більше 1 року) вкладення капіталу в об'єкти підприємницької та іншої діяльності з метою одержання прибутку або досягнення соціального ефекту.

Суть, склад, джерела і структура інвестицій.

Згідно Закону України «Про інвестиційну діяльність» цінності, що вкладаються, можуть бути у формі:

- грошових коштів, банківських вкладів, паїв, акцій та ін. цінних паперів;

- рухомого та нерухомого майна;

- майнових прав, які випливають з авторського, ін. інтелектуальні цінності;

- технологічні, технічні та комерційні знання (не запатентовані);

- права користування землею, ресурсами, будинками, ін. майнові права та цінності.

Джерелами інвестицій у підприємстві є:

1) власні фінансові ресурси (чистий прибуток, амортизаційні відрахування, заощадження трудового колективу, виручка від продажу частини активів та ін.);

2) залучені фінансові ресурси (кошти від продажу інвестиційних цінних паперів, пайові внески фізичних та юридичних осіб, венчурний капітал);

3) позичкові фінансові кошти (кредити банків, випуск боргових цінних паперів);

4) бюджетні асигнування.

Інвестор – той, хто вкладає кошти, реципієнт – той, хто одержує.

Класифікації інвестицій

Ознака Види інвестицій
1. За національною приналежністю інвесторів - Національні (внутрішні) - вкладення капіталу даної країни в об'єкти інвестування на її території; - Іноземні (зовнішні) - вкладення капіталу зарубіжними інвесторами, або нерезидентами, в об’єкти інвестування даної країни.
2. За об’єктами вкладення капіталу - Реальні інвестиції — вкладення капіталу у створення нових і реконструкцію діючих основних фондів або нематеріальних активів. Їх називають виробничими інвестиціями або капітальними вкладеннями. - Фінансові інвестиції — це використання капіталу для придбання акцій, облігацій та інших цінних паперів з метою здійснення кредитно-фінансової діяльності. Капітал, вкладений в акції та облігації, називається фондовим.
3. За характером участі в інвестиційному процесі - Прямі інвестиції здійснюються безпосередньо інвестором у виробництво з метою виготовлення товарів та їх збуту й отримання прибутку. Інвестор може вагомо впливати на прийняття рішень підприємством, у яке вкладено його капітал. - Непрямі інвестиції – вкладення коштів здійснюється через посередників - Портфельні інвестиції — це вкладення капіталу в цінні папери, які не дають інвестору права реального контролю за об'єктом інвестування. Кількісна відмінність портфельних інвестицій від прямих полягає у їх частці у загальному капіталі підприємства, яка не повинна перевищувати 10 %
4. За власністю інвесторів - Приватні - Державні - Іноземні - Спільні

 

 

Інвестицій здійснюються у формі інвестиційних проектів. Інвестиційний проект має 2 значення:

1) заходи по здійсненню інвестиційної діяльності;

2) документи, що описують цей захід.

Склад документів інвестиційного проекту:

1) Техніко-економічне обґрунтування, яке повинно включати розрахунок окупності:

2) Контрактна документація

3) Підсумки аналізу фінансового стану підприємства-реципієнта;

4) Комплексний план реалізації проекту.

Ключові показники оцінки проекту:

1. Вихідний грошовий потік (СОF) – витрати та платежі.

2. Вхідний грошовий потік (СІF) – надходження коштів до інвестора.

3. Чистий грошовий потік (NCF):

NCFt=CIFt-COFt

4. Термін окупності Т:

5. Індекс доходності:

, має бути більшим за 1.

6. Чиста приведена (дисконтована) вартість:

, і – ставка банківського проценту.

7. Внутрішня норма доходності:

8. Приведені витрати. По кожному варіанту капіталовкладень обчислюють приведені витрати, їх річну суму розраховують за формулою:

де Сі — річні виробничі витрати (собівартість) за і-м варіантом капітальних вкладень, грн.;

Еп — нормативний коефіцієнт ефективності капіталовкладень;

Кі — обсяг капітальних вкладень за і-м варіантом, грн.