Анализ имущества хозяйствующего субъекта и источников его формирования

Теоретический вопрос № 5

Анализ финансового состояния следует начинать с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источ­ников их формирования, изменения ее на конец года в срав­нении с началом по данным баланса. Для анализа использу­ются приемы структурно-динамического анализа. Расчеты представлены в аналитической таблице 37.

Данные таблицы показывают, что оборот хозяйственных средств (валюта баланса) возросла в 6,3 раза (397 440/63 380) по сравнению с началом года. Увеличение оборота хозяйствен­ных средств произошло за счет увеличения оборотных акти­вов в 5,9 раза (237 672/42 504) и внеоборотных активов в 7,6 раза (159 768/20 876).

Кроме того, возросли и источники формирования имуще­ства хозяйствующего субъекта, в частности произошло уве­личение источников собственных средств (капитал и резер­вы) в 8,4 раза (254 840/30 480) и заемного капитала в 4,3 раза (142 600/32 900).

При рассмотрении структуры активов следует обратить внимание на то, что доля оборотных средств в составе иму­щества снизилась с 67,1 до 59,8%, а доля внеоборотных акти­вов возросла с 32,9 до 40,2%. Это означает, что в отчетном году хозяйствующий субъект не смог изыскать возможности для сохранения доли оборотных средств в составе имущества хозяйствующего субъекта. При этом следует помнить, что соотношение оборотных и внеоборотных активов сохраняет­ся оптимальным.

Изменилась и структура источников пополнения активов хозяйствующего субъекта. Увеличилась доля собственных средств с 48,1 до 64,1 %. Доля заемных средств уменьшилась соответственно с 51,9 до 35,9%.

Таким образом, в пополнении своих активов хозяйствую­щий субъект обходится преимущественно собственными сред­ствами.

После общей оценки динамики состава и структуры акти­ва и пассива баланса следует углубить анализ подробным изу­чением отдельных элементов имущества и источников его формирования, выявить изменения к концу года во внеобо­ротных активах (недвижимости) и оборотных источников соб­ственных и заемных средств.

Данные аналитической таблицы свидетельствуют, что воз­росла доля недвижимости и сохранилась доля оборотных ак­тивов.

Анализ состава и структуры оборотных активов показал, что их снижение произошло за счет снижения дебиторской задолженности. Сложившаяся ситуация вызывает необходи­мость проведения в дальнейшем углубленного анализа со­става и структуры внеоборотных активов, доля которых воз­росла на 7,3 пункта. Возрастание доли внеоборотных активов произошло за счет увеличения доли основных средств с 24,5 до 33,2% на 8,7 пункта.

Данные таблицы свидетельствуют о том, что произошли изменения и в структуре источников формирования имуще­ства. Доля источников собственных средств (капитала и ре­зервов) в пассиве баланса превалирует на конец года, их удель­ный вес увеличился на 16 пунктов и составил 64,1%. Соот­ветственно произошло уменьшение на ту же величину доли заемного капитала в виде долгосрочных пассивов на 20,7% и краткосрочных кредитов и займов на 11,6%. Доля кредитор­ской задолженности к концу года возросла с 5,7 до 21,7% на

16 пунктов, что свидетельствует о том, что снизилась плате­жеспособность хозяйствующего субъекта.

Используя приведенные расчеты, можно сделать вывод о том, что уменьшение дебиторской задолженности было на­правленно не на удовлетворение текущих обязательств хозяй­ствующего субъекта (погашение кредиторской задолженнос­ти), а на приобретение основных средств.

Темп роста внеоборотных активов (в 1,3 раза) определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всех совокупных активов и создает неблагоприятные условия для финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.

Увеличение доли собственного капитала свидетельствует о повышении независимости и самостоятельности хозяйству­ющего субъекта.

Вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в менее ликвидные активы, что ослабит финансовую устой­чивость.

Важнейшим оценочным показателем финансового состо­яния хозяйствующего субъекта является сопоставление тем­пов роста реализации объема продаж с темпами роста сово­купных активов. Если темпы роста объема продаж выше, чем темпы роста активов, то можно делать вывод о том, что хо­зяйствующий субъект рационально регулирует активы. Если темпы роста активов выше темпов роста продаж, то это сви­детельствует о неумелом их регулировании, о росте дебитор­ской задолженности, скоплении ненужных запасов товарно-материальных ценностей