Этапы развития мирового рынка нефти

Ценообразование на нефть на мировом рынке

 

До начала 1970-х годов рынок нефти являлся одним из наиболее монополизированных в ми­ровой торговле. Весь цикл операций на нем, от поисково-разведочных работ до сбыта нефтепро­дуктов конечным потребителям, практически полностью контролировался вертикально интег­рированными компаниями Международного не­фтяного картеля (МНК), к политике которых при­спосабливались аутсайдеры.

Создание МНК пришлось на 1928 г., когда «Ройал Датч Шелл» и Англо-Иранская нефтяная компания заключили соглашение о разделе рынков сбыта и новых месторождений нефти, при этом была достигнута договоренность о совместном регулировании цен. В 1945 г. англо-американским межправительственным соглашением МНК был официально узаконен.

В него вошли пять американских (“Exxon”, “Socony Mobil oil”, “Texaco”, “Galf Oil”, “Standard oil of California”), одна британская (“British Petroleum”) и одна англо-голландская (“Royal Dutch/Shell”) корпорации. С конца 1920-х гг. до середины 1970-х гг. МНК занимал доминирующее положение в мировой нефтяной промышленности.

Система, организованная картелем, включала три базовых элемента: а) верти­кальную интеграцию компаний; б) горизонтальную концентрацию, позволяющую уп­равлять из одного центра эксплуатацией месторождений, расположенных в различных странах; в) соглашение (явное и скрытое) между компаниями и раздел рынка.

Картель осуществлял весь комплекс операций, начиная с разведки и добычи до переработки, транспортировки и сбыта нефтепродуктов. Значительная часть мировой торговли нефтью, которая в статистических справочниках выглядела как экспорт-импорт различных стран, представляла собой лишь сумму межцеховых операций внутри картеля.

Компании МНК, осу­ществлявшие операции с нефтью по всему миру, получали сырье главным образом по концесси­онным соглашениям, заключенным с добываю­щими (в основном, развивающимися) странами, а затем экспортировали нефть по долгосрочным контрактам либо своим же отделениям (до 70% всего экспорта), либо самостоятельным нефте­перерабатывающим компаниям. Последние отно­сились, как правило, к категории так называе­мых независимых компаний, то есть участвовали только в одной-двух последовательных стадиях нефтяной цепочки отдельно взятой страны или региона.

Низкие издержки производства стимулировали ускоренное развитие нефтяной промышленно­сти, быстрое совершенствование технологии ее добычи, транс­портировки, переработки и использования позволили нефтя­ным компаниям добиться преимущества в ценовой конкурен­ции с предприятиями других энергопроизводящих отраслей, прежде всего угольной. В значительной мере благодаря дей­ствиям Международного картеля, контролировавшего основ­ную часть мировых нефтяных концессий, происходило ускоренное вовлечение в разработку месторождений с луч­шими геологическими параметрами и экономическими харак­теристиками, что привело к изменению географической структуры добычи нефти при снижении среднемировой себестоимости добычи.

Таким образом, был сформирован стереотип, поощряв­ший расточительное энергопотребление, что способствова­ло перепроизводству и обесцениванию энергии. В период 1960-1973 гг. реальные мировые цены на сырую нефть сни­жались в среднем на 0,1% в год, при этом реальные цены на нефтепродукты уменьшались в среднем на 1 % в год, что было обусловлено снижением издержек добычи и перера­ботки как за счет совершенствования технологических сис­тем, так и в результате увеличения доли развивающихся стран с низкой стоимостью факторов производства продук­ции нефтяной и нефтеперерабатывающей промышленности.

Свободный, немонополизированный рынок составлял всего 3-5% международ­ной торговли нефтью.

В 1970-е годы произошел коренной перелом в организации нефтяного рынка. По мере увеличения добычи нефти в Персидском зали­ве стала возрастать роль арабских стран, которые в 1960 г. создали ОПЕК. Вошедшим в него государствам потребовалось от 10 до 15 лет, чтобы национализировать места добычи (разорвать концессионные соглашения с западными компаниями), то есть перенаправить при­быль в свою пользу.

После национализации установилась двухполюсная структура рынка: страны ОПЕК контролировали операции на стадиях добычи и продажи нефти, а нефтяные компа­нии – операции транспорта, переработки и сбыта нефтепродуктов.

В 1973 и 1979 гг. произошли кризисы (вследствие соответственно арабо-израильского конфликта и иранской револю­ции), давшие импульс развитию энергосберегающих технологий и за­медлившие рост потребности развитых стран в нефти.

В связи с пере­ходом контроля над собственным нефтяным хо­зяйством (природные ресурсы, объемы добычи, цены) к добывающим странам-членам ОПЕК - произошла смена господствующего типа конку­ренции. Горизонтальная конкуренция между от­дельными вертикально интегрированными нефтя­ными компаниями-монополистами уступила ме­сто вертикальной конкуренции между хозяйствующими субъектами, представляющими отдельные звенья вертикальной структуры нефтяного биз­неса.

Практически вся поступающая на рынок нефть стала закупаться уже не на внутрифирмен­ной, а на коммерческой основе - по официаль­ным отпускным ценам стран-членов ОПЕК, ко­торые и стали играть роль мировых цен на нефть. По существу, компании МНК лишились возмож­ности влиять на конъюнктуру рынка со стороны предложения, то есть путем манипулирования уровнями добычи и мировых цен. Однако, сохра­нив контроль над транспортировкой, переработ­кой и сбытом, картель сохранил и возможность влияния на конъюнктуру со стороны спроса, ма­нипулируя, в первую очередь, коммерческими запасами и ценами у потребителей.

Эти изменения привели к резкой дестабили­зации рынка нефти, что выразилось, в первую очередь, в следующих процессах:

- участились случаи сбоев в снабжении нефтью стран-потребителей;

- увеличилась неустойчивость цен и пределы их колебаний.

Одновременно расширилось число хозяй­ствующих субъектов, ведущих операции с не­фтью и нефтепродуктами: наряду с международ­ными монополиями активно начали функцио­нировать нефтедобывающие и нефтеперерабаты­вающие независимые, посреднические, государ­ственные компании промышленно развитых и развивающихся стран, а также конечные потре­бители. Число участников рынка нефти увеличилось как на стороне спроса, так и на сто­роне предложения.

Все это стимулировало появление новых форм торговли нефтью, увеличение множественности видов обменных сделок. Сокращался объем операций на основе регулярных контрактов, в дан­ном сегменте цены начали устанавливаться на базе цен разовых сделок. Напротив, объем рынка ра­зовых сделок резко возрос, достигнув уровня 40 - 50% международной торговли нефтью. Смена типа конкуренции с горизонтальной на вертикальную в условиях нарастания дестабилизирующих тен­денций привела к тому, что именно свободный рынок стал индикатором реально складывающе­гося соотношения спроса и предложения, ори­ентиром для установления уровней цен как для экспортеров, так и для импортеров. Здесь имеется в виду так называемый спот-рынок, где на условиях разовых или краткосрочных сделок продаются и покупаются излишки нефти вне/сверх заключенных годовых или долгосрочных контрактов.

В конце 1970-х годов получили быстрое раз­витие биржевые операции с жидким топливом - сначала на Нью-йоркской товарной, а затем (с середины 1980-х годов) на Лондонской между­народной нефтяной биржах. В настоящее время среди членов бирж присутствуют как крупные брокерские компании, банки, торговые компа­нии, так и нефтяные компании. Таким образом, происходит интеграция финансовых и промыш­ленных кругов, что ведет к более согласованным и взаимовыгодным действиям на рынке.

Расширились виды товарообменных сделок: к долгосрочным контрактам прибавились разовые сделки с наличной нефтью, далее - форвард­ные и, наконец, фьючерсные сделки. Дру­гими словами, доминанта рынка смещалась от сделок с реальной нефтью к сделкам преимуще­ственно с «бумажной» нефтью.

К настоящему времени произошла практически полная пере­стройка структуры мирового нефтяного рынка, обеспечившая существенное повышение его ди­версифицированности и увеличение многообра­зия и гибкости его механизмов.

К концу 80-х го­дов сформировалась мировая система биржевой торговли нефтью и нефтепродуктами, обслужи­ваемая, в основном, тремя центрами (Нью-Йорк - NYMEX, Лондон - IPE, Сингапур - SIMEX) и работающая в 24-часовом режиме реального вре­мени (когда закрывается биржа в Сингапуре - открывается в Лондоне, после окончания торгов в Лондоне открывается биржа в Нью-Йорке).

Существование трех географических центров биржевой торговли, наряду с мощным развити­ем компьютеризации, телекоммуникации и информационных технологий, обеспечили истинную глобализацию мирового рынка нефти, его функционирование в режиме реального време­ни, взаимозависимость и соподчиненность цен на нефть в разных районах земного шара.

В ходе развития нефтяного рынка его центрами оказались прак­тически два региона: США и Ближний Восток. Первая половина XX в. явилась переходным периодом. До начала XX в. США принад­лежало не менее 75% добываемой во всем мире нефти. Такая ситуация сохранялась до середины века, чему способствовали концессионные соглашения крупнейших западных нефтяных компаний с правитель­ствами ближневосточных стран. Хотя значительная трансформация произошла в середине века, но периодом смены ключевого региона добычи можно считать начало 1970-х годов, когда США впервые при­бегли к широкомасштабному импорту нефти. К этому времени на долю стран ОПЕК, оказывающих максимальное влияние на ценообра­зование, приходилось около 80% общего объема ее экспорта в мире и почти половина всей добычи. Вторым крупным экспортером был СССР.

В 1980-е годы существенно возросло влияние США (полити­ческое, военное, технологическое, информационное), сопровождаемое дезинтеграцией СССР. Перепроизводство нефти в первой половине 1980-х годов привело к обвальному падению цены на нее в конце 1985 г. Ввод американских войск в Саудовскую Аравию и Кувейт в связи с вторжением Ирака в последний в начале 1990-х годов усилил влияние США в этом регионе.

Подтвержденные запасы ближневосточной нефти увеличивались наиболее быстрыми темпа­ми именно в 1980-е годы, когда шла кровопролитная война между Ираком и Ираном. Прирост доказанных ближневосточных запасов за это десятилетие составил около 83% против 3% в 1990-е годы. При этом доля Ближнего Востока по запасам достигала примерно 65%, а с учетом всех стран ОПЕК - около 80%.

Три события, прямо или косвенно повлиявшие на рынок нефти, произошли в 1980-е годы. В 1983 г. были проведены первые торги по фьючерсным контрактам на нефть, что послужило толчком для разви­тия рынка производных нефтяных инструментов, причем формирова­ние срочного рынка в корне изменило парадигму нефтяных компаний, увеличив вес их финансовых операций. Два других события - авария на Чернобыльской АЭС и гибель танкера Valdez компании Exxon у берегов Аляски - усилили экологическое движение, частично ограни­чив развитие атомной энергетики в США и ужесточив правила транс­портировки нефти, что привело к повышению стоимости ее перевозки.

С каждым новым нефтяным кризисом нарастало последовательное замещение нефти в общем объеме потребления энергоресурсов промыш­ленно развитых государств по следующим направлениям:

- наращивание импорта нефти из других, не ближневосточных источников;

- всемерное увеличение добычи нефти непосредственно в промышленно развитых странах;

- расширение потребления в качестве топлива и химического сырья других углеводородов, в частности газа;

- рост потребления альтернативных энергоресурсов (угля, электроэнергии, атомной энергии);

- активное внедрение энергосберегающих технологий.

В итоге с середины 80-х годов наблюдается новая тенденция - все более замедленный рост мирового спроса на жидкое топливо по сравнению с темпами развития экономики в целом.

В настоящее время основная конкуренция разворачивается на рынке между государственными (национальными) и международными (частными) нефтяными компаниями. Разведка и добыча углеводородов в мире («апстрим») - преимущественно государственный бизнес, в нем, безусловно, доминируют государственные нефтяные компании, контролируя более 90% запасов и свыше 70% - добычи нефти и газа.

Переработка нефти («даунстрим») контролируется в основном частными международными нефтяными компаниями.

С 2001 г. проводится активная общая либерализация нефтяной торговли. Для современного этапа развития нефтяного рынка характерны две важнейших тенденции: во-первых, изменение направлений нефтяных потоков, связанное с диверсификацией поставок нефти крупнейшими импортерами, во-вторых, возросшая роль биржевой торговли и резкое увеличение оборотов «бумажной» нефти.

Рассмотрим историю ценообразования на мировом рынке нефти. Периоды эволюции механизма ценообразования отличаются четко выраженными чертами (таблица 2.1).

Первые три этапа характеризуются картельным принципом ценообразования, однако, на разных этапах это были разные картели с разным составом участников. На первых двух этапах «ценообразующий» картель состоял из семи вертикально интегрированных крупнейших международных нефтяных компаний (“Exxon”, “Mobil”, “Galf”, “Texaco”, “Standard Oil of California” – американские; “British Petroleum” – английская; “Royal-Dutch/Shell” - англо-голландская; ряд исследователей полагает, что Международный нефтяной картель состоял из восьми компаний, включая также французскую “Compani Franzes du Petrol”).

На третьем этапе доминирующая роль в ценообразовании перешла к картелю, состоявшему из 13 государств ОПЕК.

С 1986 г. картельный принцип ценообразования - назначение цен ограниченной группой игроков по своему усмотрению - уступил место бирже, где цены устанавливаются в результате конкурентной борьбы.

 

Таблица 2.1 - Эволюция механизма ценообразования на мировом рынке нефти

Механизм ценообразования Периоды
До 1947 г. 1947-1971 гг. 1971-1986 гг. 1986 г. - по наст. время
1 Принцип ценообразования Картельный Картельный Картельный Конкурентный
2 Кто устанавливает цену МНК МНК ОПЕК Биржа
3 Число участников ценообразования Множество
4 Характер преимущественной конкуренции Горизонтальная Горизонтальная Вертикальная Вертикальная + горизонт.
5 Динамика спроса Устойчивый рост Устойчивый рост Рост/снижение Замедленный рост
6 Динамика издержек (основной фактор динамики) Снижение (природный) Снижение (природный) Рост (природный)/ снижение (НТП) Снижение (НТП)
7 Маркерные сорта Западная техасская Западная техасская, Легкая аравийская Легкая аравийская, Западная техасская Западная техасская, Брент, Дубай
8 Динамика и уровни цен (долл./барр., в текущих ценах) Без особых изменений, около 2 Без особых изменений, около 2 Рост с 2 до 40 (к 1981), снижение до 30 (к 1985), падение до 10 (1986) Колебания в пределах 15-20 (до 1997), снижение до 10 (до 1999), рост до 25 (1999), до 140 (2008), снижение до 40 (2009)
9 Система расчета цен CIF в точке доставки FOB Мексиканский залив + фрахт FOB Мексиканский залив + 2 фрахта FOB Персидский залив + фрахт Биржевые котировки
10 Доминирующие виды внешнеторговых сделок Регулярные (Объем + Цены) Регулярные (Объем + Цены) Регулярные (Объем) + разовые (Цены) Разовые (Объем) + регулярные (Объем) + биржевые (Цены)
11 Доминирующие цены Трансфертные, справочные, рыночные Трансфертные, справочные, рыночные Рыночные, справочные, трансфертные Рыночные, трансфертные

 

Соответственно менялись и доминирующие цены. На начальных этапах это были, во-первых, трансфертные цены, использовавшиеся вертикально интегрированными международными нефтяными компаниями для минимизации своих налоговых отчислений по месту добычи нефти. Во-вторых, справочные цены, применявшиеся для расчета налоговых отчислений в бюджеты тех развивающихся стран, где международные нефтяные компании являлись концессионерами. В-третьих, рыночные цены, которые применялись на том сегменте рынка, где работали действительно независимые субъекты.

На третьем этапе ситуация несколько изменилась. Набор доминирующих цен остался тот же, но иной стала их иерархия. На первое место вышли рыночные цены, то есть цены разовых сделок. Институт справочных цен сохранялся по той причине, что наряду с существованием официальных отпускных цен ОПЕК (в основном до 1977 г. - до волны национализаций в странах ОПЕК) продолжала существовать и практика установления справочных цен для исчисления налогов концессионеров. И, соответственно, трансфертные цены.

На четвертом этапе механизм справочных цен отсутствует. Сохранились лишь цены рыночные и цены трансфертные.

За последние несколько лет цены на нефть взлетели с 25 долл. в 2002 г. до 147 долл. в июле 2008 г., после чего последовала корректировка до текущего уровня 52 долл. Вместе с тем, долгосрочный тренд реальных цен на нефть с 1861 по 1970 г. был нисходящим, а после инфляционного скачка в начале 1970-х гг. продолжил первоначальную динамику с середины 1980-х гг. по 2002 г. Что стоит за неоднозначной на первый взгляд динамикой цен на нефть? Почему в долгосрочном периоде она является нисходящей, а затем цены так сильно выросли? Что кроется за этими изменениями цены?