Концепція вартості грошей в часі
Тема 5. Теорія грошей і перехідна економіка
- Концепція вартості грошей в часі
- Елементи теорії процентів
- Вплив інфляції на теперішню і майбутню вартість грошей
- Нарощування і дисконтування грошових потоків
- Порівняння альтернативних варіантів вкладення і нарощування грошових засобів методом дисконтування
Основний принцип: Гривня (долар) зараз варті більше, ніж гривня (долар), які будуть отримані через рік, оскільки вони можуть бути інвестовані і це принесе додатковий прибуток.
Цей принцип породжує концепцію оцінки вартості грошей в часі: Вартість грошей з часом змінюється з урахуванням норм прибутку на грошовому ринку і ринку цінних паперів.
В якості норми прибутку виступає норма позичкового процента або норма виплати дивідендів по звичайних і привілейованих акціях.
Враховуючи, що інвестування – це, зазвичай, тривалий процес, в інвестиційній практиці приходиться порівнювати вартість грошей на початку їх інвестування (теперішня вартість грошей) з вартістю грошей при їх поверненні у вигляді майбутнього прибутку (майбутня вартість грошей).
Теперішня (сучасна) вартість грошей (PV) – це сума майбутніх грошових надходжень, приведених з урахуванням певної процентної ставки до теперішнього моменту. Визначення теперішньої вартості грошей пов’язано з процесом дисконтування (знижування) цієї вартості.
Наприклад, якщо ми бажаємо отримати 100000 грн. через 3 роки при 15% ставці, скільки сьогодні нам слід покласти грошей в банк:
P = F / (1+r) 3 = 100000*(1/(1+0,15)3) = 100000*0,65752 = 65752 грн.
Майбутня вартість грошей (FV)- це сума інвестованих в нинішній момент грошових засобів, в які вони перетворяться через певний період часу з урахуванням певної процентної ставки.
Розглянемо варіант капіталовкладення на терміновий депозит під 15% ставку на 3 роки. Сума фінансових засобів дорівняє 100000 грн.
F = P(1+r) 3 = 100000 (1+0,15)3 = 100000 (1,5209) = 152090 грн.
Являючись одним з методів управління фінансами і одним з елементів фінансового механізму, розрахунок цих показників допомагає попередити необгрунтовані фінансові вкладення, які, в свою чергу, ще більш поглиблюють кризу.