Характеристика закритих та відкритих інвестиційних фондів
Відкритий інвестиційний фонд створюється тільки для вкладень у цінні папери, що мають визнане котирування.
За правовою формою інвестиційні фонди можна розділити на три категорії: корпоративні фонди, трасти, контрактні фонди.
Типи інвестиційних фондів
Інвестиційні фонди являють собою механізм, за допомогою якого гроші й активи приватних осіб передаються в керування професійним менеджерам. В інвестиційних фондах засобами тисяч інвесторів керують як єдиним портфелем, у якому кожен інвестор має частку, пропорційну своєї інвестиції.
У залежності від законодавчої системи і культурних традицій міняється форма організації інвестиційних фондів, але їх задачі від цього не змінюються. Основними відмітними рисами фондів є їх правова й операційна форми.
Фонди корпоративного типу найбільш поширені, вони засновуються як звичайні акціонерні товариства.
Основною альтернативою корпоративним фондам є трасти. Траст заснований на принципі поділу керування фондом (включаючи адміністративну роботу і прийняття інвестиційних рішень) і піклування (включаючи володіння активами фонду і здійснення інвестиційних рішень відповідно до інструкцій менеджерів). У ряді країн закон не дозволяє створення трастів для керування колективними активами, і в цих країнах (в основному це країни з романо - германською системою права чи з цивільним законодавством) розвилися фонди контрактного типу. Тут законним власником активів фонду є менеджер, що повинний мати спеціальну ліцензію, а номінальний власник — кастодіан (хоронитель). Інвестори є не акціонерами, а учасниками, що мають право на одержання доходу від приросту капіталу і дивідендів, але не мають права голосу. Єдине право, що вони можуть реалізувати у фонді цього типу, це продати свої акції; тобто, якщо їм не подобається, як ведеться керування фондом, вони можуть вийти з нього.
| Інвестиційні фонди закритого типу | Інвестиційні фонди відкритого типу |
| Створюються у формі юридичних осіб – відкритих акціонерних товариств | Можуть формуватися різними способами |
| Кількість акцій, що випускають, фіксуються в проспекті емісії | Кількість акцій, що випускається, (паїв) не фіксоване |
| Кількість акцій, що випускаються, фіксується в проспекті емісії | Фонд може безупинно випускати і викуповувати акції чи паї |
| Фонд не може викуповувати акції у акціонерів | Покупка і продаж акції здійснюється керуючою компанією |
| Акції можуть бути куплені чи продані або шляхом висновку контрактів між двома особами, або на організованому фондовому ринку, а зміна власників акції не позначається на активах фонду | Ціни продажу і викупу акції чи паїв базуються на вартості чистих активів |
| Ціна акції не обов¢язково збігається з вартістю чистих активів фонду | Вартість чистих активів грунтується на ринковій ціні портфеля на кожен день |
| Управління інвестиційним портфелем фонду здійснює керуюча компанія, що є окремою юридичною особою | Фонд керується керуючою компанією, що існує у формі юридичної особи |
| Як і в будь-якому іншому акціонерному товаристві, акціонери фонду мають повне право голосу | Права вкладників більш обмежені, чим у фондах закритого типу |