Общие положения и показатели оценки эффективности инноваций и инновационных проектов

Оценка эффективности инноваций и инновационных проектов

Лекция 17

План

1. Общие положения и показатели оценки эффективности инноваций и инновационных проектов.

2. Коммерческая эффективность.

РИСУНОК

Эффективность инноваций и инновационных проектов характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников.

В настоящее время различают следующие показатели эффективности:

1) показатели коммерческой (финансовой) эффективности;

2) показатели бюджетной эффективности;

3) показатели экономической эффективности.

В процессе разработки инноваций и проектов производится оценка его социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных социальными мероприятиями и охраной окружающей среды.

Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого (горизонт расчета) принимается с учетом:

1) продолжительности создания, эксплуатации и ликвидации объекта;

2) средневзвешенного нормативного срока службы основного технологического оборудования;

3) достижения заданных характеристик прибыли (массы или нормы прибыли);

4) требований инвестора.

Горизонт расчета измеряется в этом случае количеством шагов расчета.

Затраты, осуществляемые участниками, подразделяются на первоначальные (капиталообразующие инвестиции), текущие и ликвидационные, которые производятся соответственно на стадии строительной, функционирования и ликвидационной.

Для оценки результатов и затрат могут использоваться базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены. Под базисными ценами понимаются цены, сложившиеся на определенный момент времени (tб). Они применяются на стадии технико-экономических исследований инвестиционных возможностей.

На стадии технико-экономического обоснования (ТЭО) обязательным является расчет экономической эффективности в прогнозных и расчетных ценах. Прогнозная цена (Цt) продукции или ресурса в конце t-го шага расчета определяется по формуле:

Цt = Цб Y(t,tн)

где Цб - базисная цена продукции или ресурса.

Y(t,tн) - коэффициент (индекс) изменения цен продукции или ресурсов соответствующей группы в конце t-го шага по отношению к начальному моменту расчетов.

При разработке и сравнительной оценке нескольких вариантов проектов необходимо учитывать влияние изменения объемов продаж на рыночную цену продукции и цены потребляемых ресурсов.

При оценке эффективности проектов соизмерение разновременных показателей осуществляется путем приведения (дисконтирования) их к ценности в начальном периоде. Для приведения равновременых затрат, результатов и эффектов используется норма дисконта (Е), равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал.

Техническое приведение к базисному моменту времени затрат, результатов и эффектов, имеющих место на t-м шаге расчета реализации проекта, удобно производить путем их умножения на коэффициент дисконтирования, который для постоянной норме дисконта (Е) рассчитывается следующим образом:

где t - номер шага расчета ( t = 0, 1, 2.........Т), а Т - горизонт расчета

Если же норма дисконта меняется во времени и на каждом t-м шаге расчета равна Ет, сравнение различных проектов и выбор лучшего из них рекомендуется производить с использованием различных показателей к которым относятся:

1) чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект;

2) индекс доходности (ИД);

3) внутренняя норма доходности (ВНД)

4) срок окупаемости.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) или NPV определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу. Если в течении расчетного периода не происходит инфляционного изменения цен или расчет производится в базисных ценах, тогда величина ЧДД для постоянной нормы дисконта равна:

где Rt - результаты, достигаемые на t- м шаге расчета;

Зt - затраты на t-м шаге расчета;

Т - горизонт расчета;

Эt = (Rt - Зt) - эффект, достигаемый на t-м шаге. Если ЧДД>0, тогда проект эффективен.

Внутренняя норма доходности (ВНД) или IRR представляет собой норму дисконта (Евн), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям.

Евн (ВНД) является решением уравнения

Если сравнение альтернативных проектов по ЧДД и ВНД приводят к противоположным результатам, предпочтение следует отдавать ЧДД.

Срок окупаемости - минимальный временной интервал, за пределами которого интегральный эффект становится положительным

Помимо рассмотренных показателей в ряде случаев возможно использование таких показателей как интегральная эффективность затрат, точка безубыточности, норма прибыли, капиталоотдача.