Становление денежно-кредитной системы

Денежная и кредитная системы Франции

До середины XIX в. на территории Франции существовал биметаллизм. V – VI вв. – время усиленного притока золота в государство франков. В основном это была военная добыча – золото Галилеи, римское золото. По мере истирания и порчи римские монеты постепенно выходили из обращения, и стали чеканиться свои, сначала серебряные, а затем и золотые монеты. Денежная система Франкского государства базировалась на римском денарии. К началу VI в. у солических франков денарий составлял 1/40 солида. Такое же соотношение было у вестготов. Французские ливр и су были преемниками фунта и солида.

После объединения Франции Каролингами Карл Великий провел денежную реформу, которая сыграла в истории Европы большую роль. Вследствие реформы Каролингов на смену золотому солиду пришел серебряный, равный 1/20 фунта серебра, золотой же использовался для взимания штрафов с иностранцев. Реформа Карла Великого свелась лишь к увеличению веса основной монеты – денария. Ему не удалось ни централизовать чеканку, ни добиться свободного хождения государственных монет, а через 50 лет после его смерти империя развалилась под натиском норманнов. Однако одна сторона его реформы надолго сохранила свое значение – фунт стал фигурировать в качестве денежной единицы. А единого монетного двора тогда и не могло быть: при том состоянии техники невозможно было централизованно снабжать все государство монетой.

Франция унаследовала от Каролингов счетные денежные единицы. Счет денег на крупные суммы шел в ливрах (фунтах), су (солидах), денье (денариях). Основу денежной системы составлял денье. Один ливр равнялся 20 су, одно су – 12 денье. Франкские короли, подобно римским, старались централизовать чеканку монеты. И даже во времена распада на уделы чеканка велась по централизованно установленным правилам. Позже королевская чеканка пришла в упадок, удельные короли перешли на чеканку каждый своей монеты.

Название денежной единицы «денарий» (или денье) сохранялось достаточно долго. И после того как основными денежными единицами становились ливр, солид (су) и франк, денье сохранялся как мелкая разменная монета. Вследствие непрерывного чередования ухудшения и улучшения стабильности и курса денье функцию масштаба цен в средние века играла марка серебра.

После правления Людовика IX (1226 – 1270) порча монет достигла таких размеров, что о его времени вспоминали как о периоде стабильности. Людовик IX ввел укрупненную серебряную монету в 12 денариев, так как сам денарий обесценился. Укрупненная серебряная монета содержала 1/58 часть марки серебра, И то не чистого, а так называемого королевского. Новая монета была названа гро. Появление гро положило начало развитой монетной системе: вместо «одномонетного» обращения появилось «двумонетное». Больших успехов в борьбе с феодальной монетой достиг Филипп IV (1268 – 1314). Однако после его смерти феодальная чеканка возобновилась, и Людовик X вынужден был признать и законодательно оформить право многих феодалов чеканить монету, правда только доброкачественную. Чеканка сначала укрупненных серебряных (гро), а затем и золотых монет была объявлена привилегией короля, но некоторые провинции продолжали чеканить свои монеты.

Начавшаяся в 1337 г. Столетняя война положила конец благополучию Франции. К началу войны относится появление золотого франка, приравненного к ливру и предназначавшегося для выкупа короля Иоанна Доброго из плена. Впервые франк появился в 1360 г. и чеканился непродолжительное время. И только в эпоху Первой республики закон от 28 термидора (15 августа 1795 г.) сделал франк национальной денежной единицей. Однако именно в этот период Францию постигла крупная инфляция, которая привела к снижению реальных доходов в 2 – 4 раза. 17 жерминаля (7 апреля) 1803 г. Наполеон I опубликовал закон о введении франка как официальной денежной единицы страны, а с 14 апреля Банк Франции получил право ее эмиссии.

К концу 1780-х гг. правительство Людовика XVI оказалось в финансовом тупике. В 1787 г. затраты бюджета на выплату процентов и погашение краткосрочного государственного долга составляли 49 % всех расходов, 26 % – военные расходы, 6 % – содержание королевского двора. Для покрытия расходов были выпущены бумажные деньги – ассигнаты, которые в 1790 г. обесценились и в 1796 г. были дополнены другими бумажными деньгами – территориальными мандатами. К 1798 г. все выпущенные бумажные деньги окончательно обесценились, и был осуществлен законодательный переход к твердой валюте.

В 1865 г. по инициативе Наполеона III была подписана так называемая Парижская конвенция, объединившая денежные системы Франции, Бельгии, Швейцарии и Италии. Это объединение получило название Латинского союза, к которому в 1868 г. присоединились Ватикан и Греция, а в 1877 г. – Финляндия. Союз основывался на признании французского франка в качестве эталона стоимости и чеканке странами-участницами национальных серебряных монет одного и того же номинала и веса исходя из биметаллизма и принятого во Франции соотношения ценности золота и серебра 1 к 15,5. Металлическое содержание денежных единиц стран Латинского союза должно было быть одинаковым и составлять 0,29 г чистого золота и 4,5 г чистого серебра. Золотые и серебряные монеты стран-участниц могли свободно обращаться в качестве законного платежного средства на территории каждого государства, входившего в союз. Другими словами, денежные единицы государств сохраняли свои названия, но имели равный паритет, т.е. 5 французских франков равнялись 5 бельгийским франкам, 5 швейцарским франкам и т.д.

Однако с самого начала существования Латинского союза его денежная система стала давать сбои из-за избыточной эмиссии бумажных денег в Италии и Франции. После резкого снижения рыночной стоимости серебра страны-участницы несли потери золота при обязательном обмене подешевевших серебряных монет. Чеканку серебряных монет сначала ограничили, а затем прекратили, что означало переход (в 1873 г.) к золотому монометаллизму. Правительства стран – участниц Латинского союза потребовали от Франции гарантий возмещения золотого содержания серебряных монет, но, получив отказ, практически вышли из союза, хотя формально он просуществовал до 1926 г. Окончательной причиной распада Латинского союза стало различие в денежно-кредитной политике стран-участниц во время Первой мировой войны и в послевоенный период, усугубленное противоречием национальных экономических интересов на фоне серьезных внешних и внутренних шоков.

В XX в. эволюция денежно-кредитных отношений во Франции развивалась в следующей хронологии. 20 марта 1903 г. был принят закон, согласно которому стоимость франка приравнивалась к определенному количеству драгоценного металла. 5 августа 1914 г. был издан другой закон, отменивший размен банкнот Банка Франции на золото. В результате антиинфляционной политики в 1928 г. Франция восстановила размен банкнот на золото путем введения золотослиткового стандарта, который просуществовал до 1936 г.

В 1939 г. была законодательно оформлена зона франка, куда вошли французские колонии, во главе которых стала Франция. Зона начала складываться в конце XIX в., когда Банк Франции предоставил право эмиссии колониальным банкам. Стабильность валют входивших в зону стран зависела от французского франка, так как все страны-участницы должны держать свои резервы во французских франках и хранить их в Париже с жесткой фиксацией обменных курсов. Банк Франции осуществлял общую координацию монетарной политики в границах зоны франка, оказывая помощь входившим в нее странам.

В качестве валютной единицы использовались франки КФА и КФП. Франк КФА (ФКФА) был введен в обращение в Западной и Центральной Африке в декабре 1945 г. и до 1962 г. назывался франк французских колоний в Африке (Colonies francaises d'Afriq). С 1962 г. это франк Африканского финансового сообщества (Communaute financiere africaine) – в Западной Африке и франк Финансового объединения (Cooperation Financiere en Afrique Centrale) – в Центральной Африке.

Франк КФП (ФКФП) был введен в декабре 1945 г. в Новой Каледонии, Французской Полинезии, Уоллисе и Футуне и до 1967 г. назывался франком тихоокеанских колоний Франции (Colonies francaises du Pacifique). С 1967 г. это франк французских контор в Тихом океане (Compotoirs francaises du Pacifique).

После обретения независимости многие колонии вышли из зоны франка: Ливан, Сирия, Тунис, Алжир, Марокко и др. Однако структура экономики и торговли этих стран и стран – участниц зоны франка до сих пор носит отпечаток колониальной эпохи. Это касается как производства (экспорт сырьевых ресурсов и импорт продовольствия и промышленных товаров), так и системы коммуникаций (зачастую, чтобы попасть из одной африканской страны в другую, необходимо лететь через Лондон или Париж). Зона франка остается сферой влияния Франции, но это уже более экономические интересы, нежели политические.

Многочисленные девальвации франка, вызванные как внешними, так и внутренними факторами, привели к необходимости проведения денежной реформы. В начале 1960 г. был введен новый франк, который обменивался на 100 старых. Однако инфляция продолжалась, и в 1969 г. франк обесценился по отношению к золоту и к доллару соответственно, что фактически означало отмену принципов Бреттон-Вудской конференции. Де-юре переход от долларового стандарта к свободе выбора режима обменного курса был принят на Ямайской конференции в 1976 г.

Современное денежное обращение Франции характеризуется следующими показателями. Агрегат M1 включает банкноты, выпущенные Банком Франции, и разменную монету, а также деньги, записанные на банковских счетах, которыми распоряжаются банки или такие учреждения, как управление почтовых чеков. Суммы, находящиеся на этих счетах, могут быть непосредственно использованы для платежей без каких-либо задержек. На конец декабря 1987 г. банкноты составляли около 14 % денежной массы, находившейся на руках у резидентов, разменная монета – 1 %,

суммы на текущих почтовых счетах и на счетах частных лиц казначейства – 19%, деньги, записанные на банковские счета, – 66 %.

Агрегаты М2 и МЗ включают, кроме агрегата M1, денежные средства на сберегательных и срочных вкладах, кассовые боны, депозитные сертификаты. Эти средства не являются деньгами, поскольку, их невозможно переводить с помощью чеков, а изъятие денег подчинено определенным условиям, однако они сходны с деньгами в двух отношениях: с одной стороны, они могут быть в короткие сроки выброшены на рынок товаров и услуг, с другой – позволяют осуществлять накопление денег более совершенным способом, поскольку приносят процент.

С 1 января 2002 г. французский франк был изъят из обращения и заменен на единую европейскую валюту евро. Являясь членом Европейского экономического сообщества с 1957 г., Франция поэтапно шла к этому событию, активно участвуя во всех реформах Евросоюза. Уже 11 мая 2001 г. первый евро вышел из-под пресса завода Пессак, а к дате введения наличного евро Франция выпустила в обращение 7,6 млрд монет. Таким образом, с 1 июля 2002 г. французский франк не является законным платежным средством Франции, а его место заняло евро.