Страхование рисков.
Риски при финансировании научно-технических проектов.
Отрасли
11.1 Риски при финансировании научно-технических проектов.
11.2 Страхование рисков.
Риск- это экономическая категория, характеризующая возможность, вероятность отклонения от цели, несовпадения фактического результата с намеченным в условиях объективно существующей неопределенности.
Потери от риска,которые могут возникнуть при осуществлении предпринимательской деятельности, разделяют:
• на материальные, связанные с дополнительными затратами на материальные объекты (здания, оборудование и др.);
• трудовые, выражающиеся в человеко-часах, человеко-днях;
• финансовые, возникающие в результате прямого денежного ущерба;
• времени, оцениваемые в часах, днях и т. д.;
• специальные, связанные с нанесением ущерба здоровью, жизни людей, окружающей среде.
В соответствии с данным определением выделяют основные функции риска.
К основным функциям рискаотносят стимулирующую и защитную.
1.Стимулирующая функция имеет два аспекта:
- конструктивный проявляется в том, что при решении экономических задач, особенно при принятии инновационных инвестиционных решений риск выполняет роль катализатора,
- деструктивный выражается в том, что принятие и реализация решений с необоснованным риском ведут к авантюризму.
2. Защитная функция также имеет два аспекта:
- историко-генетический, т.е. люди всегда стихийно ищут формы и средства защиты от возможных нежелательных последствий. На практике это проявляется в создании страховых резервных фондов, страховании предпринимательских рисков.
- социально-правовой, т.е. необходимость внедрения в хозяйственное, трудовое и уголовное законодательство категории правомерности риска.
Предпринимательскому риску присущи такие особенности, как:
1.Противоречивость проявляется в том, что:
- с одной стороны, риск имеет важные экономические, политические и духовно-нравственные последствия, поскольку ускоряет общественный технический прогресс, оказывает позитивное влияние на общественное мнение и духовную атмосферу общества;
- с другой стороны, риск ведет к авантюризму, субъективизму, порождает «социально-экономические и моральные издержки», если в условиях неполной исходной информации, ситуации риска альтернатива выбирается без учета объективных закономерностей развития явления, по отношению к которому принимается решение.
2. Альтернативность предполагает необходимость выбора двух или нескольких возможных вариантов решений. Отсутствие такой возможности означает отсутствие рисковой ситуации.
В современных экономических условиях деятельность вне риска невозможна. Как экономическая категория риск — это возможность, вероятность отклонения от цели, несовпадения фактического результата с намеченным в условиях объективно существующей неопределенности.
При решении вопросов финансирования проекта учет рисков - одно из наиболее важных условий эффективности его выполнения, необходимое для решения двух основных задач:
1) обеспечения потока инвестиций для планомерного выполнения проекта;
2) снижения капитальных затрат и риска проекта за счет оптимальной структуры инвестиций и получения налоговых преимуществ.
План финансирования проекта должен учесть риск:
• нежизнеспособности проекта;
• налоговый;
• неуплаты задолженностей;
• незавершения строительства.
Риск нежизнеспособности проекта должен быть гарантирован тем, что предполагаемые доходы будут достаточными для покрытия затрат, выплаты задолженностей и обеспечения окупаемости любых по размеру капитальных вложений.
Финансирование проекта должно удовлетворять существующим федеральным тестам на надежность, чтобы определенные инвесторы, например страховые компании, получили возможность осуществлять инвестиции в проект.
Налоговый риск предусматривает невозможность гарантировать налоговую скидку, если проект не вступит в эксплуатацию к предусмотренному сроку; потерю выигрыша на налогах, если участники прекратили работы над уже функционирующим, но экономически не оправдавшим себя проектом; изменение налогового законодательства; решения налоговой службы, понижающие налоговые преимущества в результате осуществления проекта.
Риск неуплаты задолженностей может зависеть от краткосрочного падения спроса на производимый продукт либо возникает врезультате снижения цен на него из-за перепроизводства. Чтобы такие колебания не повлияли на жизнеспособность проекта, ежегодные доходы от его осуществления должны перекрывать максимальные годовые выплаты по задолженности. Чтобы снизить риск от неуплаты платежей, можно использовать резервные фонды, производственные выплаты, дополнительное финансирование, кредиты.
Риск незавершения строительства должен быть гарантирован участниками строительства и инвесторами. Если в проекте использованы новый технологический процесс или ноу-хау, инвестор может потребовать безусловных гарантий завершения строительства, поскольку такие проекты значительно дороже, чем первоначально предусматривалось.
Так как риск — постоянный спутник предпринимательской деятельности, это заставляет предпринимателя не только анализировать варианты возможных альтернатив, но и искать методы управления ими.
Главной задачей при выборе метода управления риском уменьшение степени вероятного ущерба до максимально низкого уровня. Этого можно добиться различными методами, которые объединяются в 3 группы.
Упреждение и уклонение от рисков: стратегическое планирование; прогнозирование внешней обстановки; исследование социально-экономической и нормативно-правовой среды; предотвращение убытков; поиск информации (эккаутинг); активный целенаправленный маркетинг; отказ от ненадежных партнеров; отказ от рискованных проектов.
Локализация и диссипация (распределение) рисков: создание специальных структурных подразделений для выполнения рискованных проектов; распределение риска по времени; создание венчурных предприятий; интеграция; диверсификация сбыта и поставок; диверсификация инвестиций, видов деятельности; передача риска.
Возмещение потерь: самострахование; страхование хозяйственных рисков; поиск гарантов.
Под уклонением от возможных рисков понимается отказ от любого мероприятия, связанного с риском, или разработка мероприятий, которые полностью их исключают. Однако при этом предприятие лишается возможности получения дополнительной прибыли, что отрицательно сказывается на его экономическом развитии и эффективности использования собственного капитала.
Локализация финансовых рисков производится путем установления определенных нормативов в процессе осуществления хозяйственной деятельности. Система финансовых нормативов может включать такие показатели, как предельный размер кредита для одного клиента, максимальный удельный вес заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности предприятия, максимальный размер вклада, размещаемого в одном банке, максимально допустимый размер расходования какого-либо вида ресурсов, максимальный период обращения дебиторской задолженности и др.
Диверсификация как метод снижения финансовых рисков заключается в распределении усилий и ресурсов между различными видами деятельности обычно при формировании валютного, кредитного, депозитного, инвестиционного портфеля предприятия. Механизм диверсификации позволяет минимизировать валютные, процентные, инвестиционные и некоторые другие виды рисков.
Диверсификация видов деятельности может быть вертикальная и горизонтальная. Вертикальная диверсификация предполагает распределение ресурсов, между абсолютно различными, несхожими видами деятельности, горизонтальная - распределение ресурсов между разными предприятиями сходного профиля деятельности. Однако не все виды финансовых рисков могут быть уменьшены с помощью диверсификации.
Наиболее распространенным путем снижения риска является полная или частичная передача (трансферт) риска другой стороне, что позволяет учесть интересы сторон, участвующих в предпринимательской деятельности.
Как правило, другая сторона:
• лучше умеет просчитывать риски, знает лучшие способы и имеет больше возможностей для сокращения возможных потерь;
• контролирует возможные риски и находится в преимущественной по отношению к передающей стороне позиции для сокращения возможных потерь, обусловленных рисковой ситуацией;
• потери для второй стороны могут быть незначительными, в то же время для предпринимательства они настолько существенны, что могут привести к потере финансовой самостоятельности и банкротству организации.
Основной способ передачи риска — это заключение контрактов, варианты которых рассмотрены в табл. 1.
Таблица 1. Возможные типы контрактов по передаче рисков
Типы контрактов | Особенности |
а) «под ключ» | Ответственность возлагается на подрядчика до момента полной передачи объекта заказчику. Сюда входят: технологическое оборудование, материалы, запчасти и др., отдельно может быть включена частичная или полная ответственность подрядчика за порчу строительных механизмов. Оговариваются штрафные санкции за несвоевременную сдачу объекта в эксплуатацию и т. д. |
б)«поставка оборудования и контроль за строительством» | Мерой ответственности подрядчика являются только последствия его действий и упущений по этим двум видам деятельности без учета стоимости оборудования, материалов и т. п., являющихся собственностью заказчика |
2.Аренда (финансовый лизинг) | Часть рисков, связанных с арендованным имуществом, лежит на собственнике (арендодателе) — риск физических повреждений собственности, риск снижения коммерческой ценности объекта и т. п. К арендатору полностью переходит риск случайной гибели и риск случайной порчи арендованного имущества в момент передачи ему этого имущества |
Страхование риска — это передача ответственности за определенные риски страховой компании.
Так, при глубокой реконструкции крупного промышленного предприятия могут быть использованы два основных способа страхования:
• имущественное;
• от несчастных случаев.
Имущественное страхование— страхование риска исполнителя реконструкции, морских грузов и собственности подрядчика, стандартного или нестандартного оборудования, технологического оснащения.
В зависимости от страховых рисков договоры страхования рисков исполнителя реконструкции (например, подрядным способом).
Стандартный договор страхования от пожара служит защитой от прямых материальных потерь или повреждений указанной в договоре собственности. Расширенный договор страхования от пожара, содержит стандартный договор страхования от пожара и одно (или несколько) специфическое дополнение, учитывающее потребности конкретного страхователя. В такое дополнение могут быть включены риски от урагана, града, взрыва, гражданских волнений.
Страхование от всех видов рисков учитывает в договоре определенные потребности подрядчика, допускает предоставление ему более широкого спектра услуг, гарантирует страхование имущества от всех рисков материальных потерь, кроме нестрахуемого, оговариваемого в договоре.
Договор страхования охватывает все стадии незавершенного строительства производства, материальные ресурсы, основное, вспомогательное и транспортное оборудование, в том числе арендуемое, а также результаты труда. В таком страховании заинтересованы заказчики. Иногда они требуют от подрядчика и субподрядчика проводить страхование в целях уменьшения риска потерь, вызванных нарушением графиков строительно-монтажных работ вследствие выхода из строя различного вида оборудования.
Страхование морских грузов проводится для защиты от материальных потерь или повреждений любых перевозимых по морю, рекам или воздушным транспортом грузов. Страхование охватывает все риски, включая войну и забастовки.
Страхование стандартного и нестандартного оборудования, технологического оснащения, являющихся собственностью подрядчика, широко используется подрядчиками и субподрядчиками. Эта форма распространяется и на арендуемое или взятое по лизингу оборудование.
Страхование от несчастных случаевпредполагает страхование общей гражданской и персональной ответственности.
Страхование общей гражданской ответственности — форма страхования от несчастных случаев, направленная на защиту генерального подрядчика, если в результате его деятельности третья сторона (например, работник) потерпит телесное повреждение, личный ущерб или повреждение имущества.
Страхование персональной ответственности проводят только в том случае, когда генеральный подрядчик несет ответственность за подготовку архитектурного или технического проекта, управление проектом, оказание других профессиональных услуг по проекту.
Одним из распространенных и надежных методов снижения риска является самострахование,которое осуществляется посредством создания на предприятии специальных резервных фондов (страховых запасов). Самострахование целесообразно в случаях, когда:
• стоимость страхуемого имущества относительно невелика по сравнению с имущественными и финансовыми параметрами всего бизнеса;
• вероятность убытков чрезвычайно мала;
• предприятие владеет большим количеством однотипного имущества.
Самострахование используется, например, транснациональными нефтяными компаниями, владеющими несколькими сотнями танкеров, когда потеря одного из них почти не отразится на их общем благополучии.