Модель IS – LM

Известный английский экономист Дж. Хикс (1904 – 1989) разработал на базе кейнсианской теории стандартную равновесную модель рынка. Модель IS – LM (модель Хикса) отражает взаимосвязи на рынках товаров и денег в национальной экономике в краткосрочном периоде. Модель IS – LM показывает равновесие товарного и денежного рынка и факторы, определяющие уровень дохода в национальной экономике при неизменном уровне цен. В этой модели анализируются две кривых – IS («инвестиции–сбережения»), иллюстрирующая поведение товарного рынка, и LM («ликвидность–деньги»), которая показывает состояние и динамику денежного рынка.

Кривая IS может быть построена на основе объединения кейнсианского креста и графика функции инвестиций. Если кейнсианский крест показывает зависимость дохода (выпуска) от планируемых расходов, а функция инвестиций – зависимость инвестиций от ставки процента, то кривая IS показывает зависимость между процентной ставкой и уровнем дохода (выпуска) в национальной экономике при равновесии на рынке товаров и услуг.

На рис.9.3 показано, как строится кривая IS на основе двух других кривых.

Из кейнсианского креста на график переносится ось абсцисс, на которой отмечаются все возможные точки объемов производства при всех возможных объемах инвестиций, а из графика функции инвестиций – ось ординат со всеми возможными комбинациями ставки процента и соответствующих ей размеров инвестиций. На объединенном графике мы получаем в виде кривой IS все возможные сочетания процентной ставки и уровня дохода при условии равновесия на товарном рынке. Повышение ставки процента уменьшает планируемые инвестиции и, соответственно, уменьшает доход, при условии, что объем государственных закупок и уровень налогообложения не изменяются. При изменении параметров фискальной политики происходят сдвиги кривой IS вправо или влево.

Кривая LMхарактеризует состояние денежного рынка. Для построения кривой LM необходимо использовать теорию предпочтения ликвидности, которая объясняет, как соотношение между спросом и предложением реальной денежной массы определяет процентную ставку. В модели Хикса величина реальной денежной массы принимается постоянной, исходя из того, что, во-первых, объем номинальной денежной массы, контролируемой центральным банком, является величиной фиксированной, и, во-вторых, уровень цен не изменяется (это соответствует кейнсианскому допущению жесткости цен для рассмотрения краткосрочных периодов). Это означает, что денежное предложение не зависит от ставки процента и, следовательно, представлено в виде вертикальной линии. Кривая LM выражает равновесие спроса и предложения денег при данной процентной ставке и доходе. При росте ставки процента желание держать у себя наличные деньги уменьшается, потому что выгоднее становится их вложение в финансовые активы. Следовательно, с ростом ставки процента денежный спрос падает. При уменьшении ставки процента денежный спрос растет, потому что люди продают ставшие менее доходными облигации, что может привести снова к росту ставки процента. В конечном счете, она установится на некоем равновесном уровне, который оптимизирует соотношение вложений в деньги и иные финансовые активы. В соответствии с теорией предпочтения ликвидности, именно изменение денежного предложения влияет на ставку процента: рост денежного предложения понижает процент, а уменьшение – повышает (рис. 9.4).

Кривую LM можно толковать и с позиции количественного уравнения обмена MV = PY. В соответствии с этим уравнением, при постоянной скорости обращения денег спрос на деньги нечуткий к процентной ставке и зависит только от дохода. Доход при любом уровне цен Р определяется предложением денег М. В таком случае кривая LM вертикальная. Если скорость обращения денег не постоянная, то она прямо зависит от процентной ставки. С возрастания процентной ставки скорость обращения денег V повышается, что увеличивает уровень дохода Y при любом уровне цен Р и предложении денег М. Поэтому кривая LM имеет положительный наклон.

В точке пересечения кривых IS и LM достигается равновесие в национальной экономике. Эта точка определяет равновесное значение ставки процента и уровня дохода, при которых реальные расходы равны планируемым (равновесие товарного рынка), и одновременно денежный спрос и денежное предложение совпадают (условие равновесия на денежном рынке) (рис. 9.5).

Модель IS – LM может использоваться для анализа возможностей влияния экономической политики на объем производства в краткосрочной перспективе. Эта модель показывает, как изменения экзогенных переменных – государственных расходов, предложения денег, налогов и т.д. – определяют эндогенные переменные, в первую очередь процентную ставку и объем производства. Модель также используется для анализа возможностей влияния экономической политики на объем производства в краткосрочной перспективе.

Модель способствует обоснованию финансовой и монетарной политики государства, выявлению их взаимосвязи и результативности. Изменения в фискальной политике перемещают кривую IS, а в монетарной – LM. Стимулирующая фискальная политика при неизменности монетарной политики сдвигает кривую IS вправо, приводя к увеличению объемов производства и ставки процента. Стимулирующая монетарная политики (расширение денежного предложения) при неизменной фискальной политике также приводит к увеличению объема производства, только ставка процента снижается, стимулируя рост инвестиционной активности. Сдвиг кривых IS и LM может быть результатом внешних потрясений, а не сознательных действий органов законодательной или исполнительной власти. В таком случае, поскольку экономика выйдет из состояния равновесия, именно мероприятия экономической политики способны вернуть ее к нему.