Цена кредита и ссудный доход.

Тема 15. Ссудный (учетный) процент и методы исчисления ссудного дохода.

В условиях рыночной экономики денежному капиталу, переданному другому лицу во временное пользование с целью его производительного потребления, присущи стимулирующий и возвратный характер. Первый означает, что ссуженная стоимость обладает чертами своеобразного товара, потребительная стоимость которого определяется способностью приносить заемщику прибыль. Причем размер ее должен быть таким, чтобы прибыль не только покрывала расходы по выплате ссудного процента, но и обеспечивала накопление. Реальная величина добавочного дохода, естественно, во многом зависит от себестоимости продукции, представляющей затраты живого и овеществленного труда. Деление прибыли на доходы заемщика и доходы кредитора происходит на рынке, хотя носит противоречивый характер относительно материальной заинтересованности субъектов кредитной сделки. Кредиторы заинтересованы в высоком уровне процента, а заемщики наоборот. Возвратный характер ссуженной стоимости предполагает, во-первых, ссуда выдается на определенный срок, по истечении которого она должна быть в обязательном порядке возвращена ссудодателю, и, во-вторых, за кредитором сохраняется право собственности на ссужаемый капитал на всех этапах его движения, и в-третьих, заемщик не может распоряжаться полученным кредитом, как своим собственным капиталом, и поэтому он обязан вернуть не только полученную сумму кредита, а с определенной доплатой в виде ссудного процента, то есть процентных денег. Кроме того, характерной чертой ссужаемой стоимости является и то, что она на стадии передачи от кредитора к заемщику может выступать либо в денежной, либо в товарной формах, а на заключительном этапе движения (заемщик → кредитор) она принимает только денежный вид. Следовательно, кредит присутствует всюду, где деньги выполняют функции средства обращения и платежа. Кредит на своей завершающей стадии представляет собой процесс возвращения стоимости, а процентные деньги – это приращение к ссуженной стоимости. На практике, процесс увеличения суммы ранее выданной ссуды в связи с начислением процентных денег называется наращением первоначальной суммы вложенного капитала. Ссудный процент, таким образом, представляет собой цену ссуженной стоимости, передаваемой кредитором заемщику во временное пользование. По своему экономическому содержанию ссудный процент выражает отношения субъектов кредитной сделки – кредитора и заемщика, имеющих определенные интересы при получении и уплате процента.

В отличие от кредита ссудный процент предполагает не возвратное, а безвозвратное распределение прибыли на вложенные средства между заемщиком и кредитором. Будучи распределительным инструментом, процент является прямым вычетом из прибыли хозяйствующего субъекта, а на уровне макроэкономики уплата процента за кредит связана с распределением национального дохода. В связи с этим ссудному проценту характерны регулирующая и стимулирующая функция. Первая включает в себя элементы гаранта возврата полученной ссуды и процента по ней, каковыми являются: выручка от реализации продукции, товара и услуг; доход физического лица; залог имущества и прав; уступка требований (цессия), гарант и поручительство, страхование и др.

Стимулирующая функция реализуется посредством эффективного использования кредита в хозяйственном обороте заемщика, конечный результат которого выражается в максимизации прибыли, что позволит кредитору получить желаемый доход на ссуженную стоимость. Что касается функции гаранта возврата долга с процентами, то ее реализация связана рядом факторов. Это, прежде всего, срок кредитования, размер выданной ссуды, наличие гарантированного реального обеспечения, уровень инфляции в стране, превышение нормы экономической рентабельности предприятия над текущей нормой ссудного процента.

В мировой практике существуют различные формы ссудного процента, которые классифицируются по ряду признаков, таковыми являются: формы и виды кредита, сроки кредитования, виды кредитных учреждений, целевое назначение кредита, виды банковских операций и способы начисления ссудного дохода. В соответствии вышеназванных признаков выделяют следующие формы ссудного процента: коммерческая, банковская, потребительская, лизинговая, депозитная, вексельная, учетная, краткосрочная, долгосрочная, процент по МБК, инвестиционная, ломбардная, ипотечная и др.

Ссудные проценты банковских учреждений делятся на активные и пассивные в зависимости от того, платит или взимает банк проценты. Если банк платит проценты своим клиентам, вкладчикам, тогда речь идет о пассивном проценте, а если взимает проценты, то банк работает с активными процентами. Последние представляют собой основной банковский доход, а пассивные – основной расход. Таким образом, в случае превышения суммы активных процентов над суммой пассивных, банк получает чистую процентную маржу, за счет которой он компенсирует другие расходы, получает чистую прибыль, создает различные резервные фонды, фонды стимулирования и увеличивает ссудный фонд. К примеру, АБ «Девон-Кредит» в 1998 г. были получены процентные доходы в сумме 139578 тыс.руб., аналогичные расходы – 30699 тыс,руб., процентная маржа составила 108879 тыс.руб. Чистая прибыль за вычетом всех других расходов банка составила 106000 тыс.руб, а нераспределенная прибыль – 20000 тыс.руб. ООО «Камкомбанк» в 2000 г. получил процентный доход в сумме 63211 тыс.руб., уплатил проценты – 28881 тыс.руб. Чистые процентные доходы составили 34330 тыс.руб. Экономическая роль ссудного процента реализуется определенной процентной политикой ЦБР и является результатом конкретной системы управления ссудным процентом. Смысл процентной политики заключается в том, чтобы методом изменения условий рефинансирования коммерческих банков влиять на ситуацию на денежном рынке и рынке капиталов. Одним из наиболее важных аспектов данной политики является определение и регулирование размера учетной (процентной) ставки. Размер учетной ставки обычно зависит от уровня ожидаемой инфляции, от спроса на кредит со стороны КБ и хозяйственников и средней процентной ставки по МБК. С учетом этих факторов, если ЦБ РФ намерен смягчить или ужесточить доступ КБ к рефинансированию с целью регулирования кредитного потенциала банков, то он должен поднять или снизить учетную (процентную) ставку. С другой стороны, ЦБ может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации учетной ставки. ЦБ РФ использует процентную политику и для регулирования условий на рынке ценных бумаг. Стратегия ЦБ РФ в процентной политике – это стремление к снижению процентных ставок в реальном выражении. В силу того, что ЦБ не может непосредственно воздействовать на процентные ставки КБ в сфере их кредитных отношений со своими клиентами и другими банками (так как уровень их процентных ставок включает в себя кредитные риски, которые находятся вне сферы воздействия Банка России), основными путями достижения стратегической цели ЦБ РФ являются регулирование денежного предложения и совершенствование банковской системы.

Ссудный процент имеет как верхнюю, так и нижнюю границу. Первая определяется рыночными условиями, то есть стабильностью денежного обращения в стране, спросом и предложением на рынке ссудного капитала и средней процентной ставкой по межбанковскому кредиту. Нижний предел складывается с учетом затрат банка по депозитным операциям и других текущих расходов, обеспечивающих деятельность кредитного учреждения. Они, как правило, состоят из расходов на покупку ресурсов, на изготовление и доставку бланков ценных бумаг (векселя, облигации), на инкассацию наличных средств физических лиц, из почтовых расходов и т.д. Подобные издержки не превышают 2-5% от общей величины операционных расходов.

Расходы на покупку ресурсов определяются либо по данным лицевых счетов, либо расчетным путем. Если проценты выплачиваются в конце срока использования кредита, то реальный процентный расход находится по формуле:

,

где П – годовой процент по услуге.

В случае ежемесячной выплаты процентов, искомая сумма расходов определяется:

В случае капитализации процентов:

,

где n – количество капитализаций.

Для дисконтных операций реальный процент определяется по формуле:

,

где Р – первоначально уплаченная сумма;

Н – номинальная стоимость;

К – количество дней дисконтного обращения.

Для пассивных операций типа вклады с дополнительным взносом, депозиты SUPER NOW, реальный процент вычисляется по формуле расчета внутренней нормы отдачи:

где Р_j – величина трансакций (входящие со знаком "-"),

d_j – срок с момента открытия счета до j-ой трансакции,

С – искомая величина.

В банковской практике при расчете нормы процента учитывают уровень базовой процентной ставки и надбавку за риск. Базовая ставка процента определяется по формуле:

,

где С₁ – средняя реальная цена кредитных ресурсов на планируемый период.

С₂ – доля планируемых расходов в общей сумме продуктивно размещенных средств.

П_м – уровень прибыльности ссудных операций банка на планируемый период.

Средняя реальная цена кредитных ресурсов (С₁) определяется как средневзвешенная величина исходя из цены отдельных видов ресурсов и его удельного веса в общей сумме платных и бесплатных ресурсов. В свою очередь, средняя реальная цена отдельных видов ресурсов определяется:

,

где П_д – средняя рыночная цена депозитного процента.

Величину надбавки за риск устанавливают с учетом кредитоспособности заемщика, срока кредита, уровня и качества обеспечения ссуды и способов начисления процента.

Величина ссудного процента по депозитным операциям, помимо вышеупомянутых факторов, зависит также от срока, вида и размера привлекаемых средств, финансовой устойчивости банка и заинтересованности клиентов вложить свои средства именно в данный банк. Величина ссудного процента по активным операциям, в свою очередь, зависит от спроса на кредит со стороны хозяйствующих субъектов, базовой ставки процента по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам ЦБР, средней процентной ставки, уплачиваемой банком своим клиентам по депозитам различного типа, от структуры кредитного портфеля банка, характера обеспечения кредита, а также от кредитоспособности заемщика и темпа роста инфляции. Реальная величина ссудного процента устанавливается самими банками с учетом совокупности всех названных факторов, но таким образом, чтобы соблюсти интересы государства и обоих субъектов кредитной сделки – банка и заемщика. В этих целях на рынке ссудных капиталов определяется норма ссудного капитала путем деления суммы годового дохода, получаемого на ссудный капитал, на общую сумму капитала, отданного в ссуду.

,

где Н_с.п. – норма ссудного процента;

å ГД_с.к. – сумма годового дохода ссудного капитала;

å С_к. – сумма капитала, отданного в ссуду.

Следует отметить, что основным фактором, от которого зависит величина нормы процента, является соотношение между предложением ссудных капиталов и спросом на них. Текущую ситуацию на рынке можно оценить с двух сторон. Во-первых, при помощи анализа «вперед» (ставки рефинансирования государства, привлечения депозитов ЦБ РФ, прогнозные ставки, получаемые экспертным путем). Во-вторых, путем анализа информации о совершившихся на рынке сделках (ставки INSTAP с учетом ставки рефинансирования, привлечения депозитов ЦБ РФ). Ставки INSTAP применимы для расчета процентной ставки по привлеченным и размещенным средствам, поскольку они базируются на результатах, реально имевших место, и используют индикаторы кредитного рынка, учитывающие не только рынок текущих кредитных операций, но и хеджирование процентных рисков. Способ INSTAP учитывает процентные ставки по привлечению и размещению средств, разбитых по срокам. Для каждого срока кредитования рассчитывается средневзвешенная ставка. Поэтому в качестве процентной ставки по привлеченным и размещенным средствам можно использовать ставки INSTAP, скорректированные с учетом ставки рефинансирования, привлечения депозитов ЦБ РФ.

Поскольку проценты по активным операциям банка выступают основным источником формирования доходов, а по пассивным операциям, как операционные расходы, то для оценки ликвидности кредитного учреждения первостепенное значение имеет определение и регулирование процентной маржи. Процентная маржа – это разница между средней реальной ценой размещенных средств (активные операции) и аналогичной ставкой привлеченных средств (пассивные операции).

При анализе прибыльности банка определяют:

а) коэффициент фактической маржи:

б) коэффициент достаточной процентной маржи:

,

где ОР – общебанковские расходы непроцентного характера;

П_упл. – проценты уплаченные;

ПД – прочие доходы непроцентного характера.

Для того чтобы поддерживать прибыльность банка на нужном уровне, кредитному учреждению необходимо знать, в каких пределах наблюдается разрыв в ставках по активным и пассивным операциям и какова доходность активов. Для этого важно определить величину минимальной процентной маржи по формуле:

,

где Р_об. – текущие расходы по обеспечению деятельности банка (на содержание аппарата управления, штрафы, пени, прочие производственные расходы и др.)

Д_п – прочие доходы банка без учета дохода по активным операциям,

А_р – сума работающих активов,

N – количество кварталов в анализируемом периоде.

Кроме того, чтобы принять правильное управленческое решение по оптимизации дохода необходимо уметь грамотно управлять активами и пассивами банка. Процесс управления ими нацелен на привлечение максимально допустимого объема ресурсов и их размещение в максимально доходные активы с ограниченным уровнем риска. Он должен строиться на основе комплексного анализа структуры и динамики активных и пассивных операций, их согласованности, доходности и стоимости, а также маржи по банковским операциям.

Первым шагом, позволяющим определить уровень согласованности и стабильности банковских операций, является анализ структуры активов и пассивов банка. При ее анализе важно учитывать следующие моменты:

· долго работающих активов в балансе банка, которая не должна быть менее 50%;

· соотношение кредитов и ценных бумаг. Доля кредитов в портфеле не должна превышать уровень 60-65% валюты банка, а доля ценных бумаг – 20-25%;

· структуру кредитного портфеля с целью выявления доли МБК, обеспеченных и необеспеченных кредитов;

· соотношение собственных и привлеченных ресурсов банка;

· долго стабильных остатков на счетах до востребования и на счетах населения;

· длительность использования привлеченных ресурсов.

Анализ сбалансированности ресурсов и активов проводится по таким критериям, как виды операций, типы контрагентов, сроки востребования ресурсов, длительность использования средств, уровень платности и т.д.

Процесс управления процентной маржой предполагает оценку чувствительности активов и пассивов к изменению процентных ставок и перехода их на новый ее уровень. Для этих целей все активы и пассивы принято делить на четыре категории:

· активы и пассивы, по которым применяется немедленный и полный пересмотр процентных ставок;

· банковские ресурсы, по которым полное регулирование ставок осуществляется по истечении определенного срока (3 мес.);

· активы и пассивы, по которым пересмотр ставок осуществляется в период, превышающий 3 месяца;

· активы и пассивы с полностью фиксированными ставками.

К группе активов, чувствительных к изменению процентной ставки, относятся ссуды, выданные по плавающим ставкам, погашаемые ссуды, банковские инвестиции, а к группе пассивов – краткосрочные займы, депозитные сертификаты и сертификаты, привязанные к плавающим процентным ставкам. В условиях применения различных видов процентных ставок возникает, как правило, диспропорция между активами и пассивами, которую на практике называют ГЭПом. Отношение чувствительных к изменению процентных ставок активов к аналогичным пассивам представляет собой показатель чувствительности ГЭПа. ГЭП бывает нулевым (А_ч–П_ч=О), положительным (А_ч–П_ч >0, т.е. активы переоцениваются раньше пассивов), отрицательным ГЭП (А_ч–П_ч< 0, когда пассивы переоцениваются раньше активов).

Чтобы контролировать и управлять уровнем процентного риска, разрабатывается стратегия деятельности банка в зависимости от конкретных ситуаций. Способы такого управления могут быть следующими:

Управление ГЭПом предполагает использование относительных показателей, характеризующих стабильность работы коммерческого банка. К ним можно отнести:

· Депозиты S1 = К_р1 / Д1,

где К_р1 – кредиты и другие размещенные средства до востребования и на 1 день;

Д1 – привлеченные средства до востребования и на 1 день.

Коэффициент показывает степень использования привлеченных пассивов при размещении ресурсов на срок до востребования и на 1 день. К однодневным кредитным инструментам, в данном случае, относятся овердрафты, депозиты и векселя до востребования и однодневные кредиты. К группе Д1 относятся полученные овердрафты, однодневные кредиты полученные, депозиты до востребования и на 1 день, депозиты для расчетов с пластиковыми картами.

· Депозиты S2 = К_р2 / Д2 характеризуют степень использования привлеченных пассивов при размещении ресурсов на срок свыше 1 дня.

· Мобильные ресурсы ,

где К_р – общий кредитный портфель банка (К_р1 + К_р2),

ЦБ – торговый портфель ценных бумаг,

Т – текущие и расчетные счета,

Д – общий объем депозитов (Д1 + Д2),

О_цб – обязательства банка по выпущенным банком ценным бумагам.[3]

Данный показатель обобщает сбалансированность наиболее управляемых активов и пассивов.

Определяется также показатель текущей доходности, показывающий эффективность деятельности банка.

В мировой практике начисление процентов по привлеченным и размещенным средствам производится двумя методами: кассовый метод и метод наращивания. При кассовом методе начисление процента осуществляется по факту поступления средств на корсчет со счета плательщика или в кассу. Характерной чертой второго метода является то, что начисленные в текущем периоде проценты сразу относят на доходы (расходы) банка независимо от поступления или списания средств со счета клиента.

В банковской практике при начислении процентных денег применяются простые и сложные проценты. Сущность метода начисления по простым процентам состоит в начислении ссудного дохода в течение всего срока кредита на первоначально вложенный капитал и выплате его кредитору. При этом общая сумма платежей заемщика с учетом основного, первоначально вложенного капитала, называется наращенной суммой долга. Она определяется по следующей формуле:

, отсюда ,

где S – наращенная сумма долга,

Р – первоначально вложенный капитал,

n – продолжительность ссуды (год, дни),

i – ставка процентов,

П_дох. – абсолютная сумма процентного дохода.

В случае предоставления ссуды сроком менее года, наращенная сумма будет исчислена:

В случае применения плавающей процентной ставки, наращенная сумма долга исчисляется:

Например. Банк предлагает вкладчикам по срочному депозиту процентные ставки: на первое полугодие – 80% годовых, на каждый последующий квартал ставка повышается на 8%. При этом проценты начисляются только на первоначальный капитал, который составляет 500 тыс.руб.

В банковской практике начисление процентов производится также по учетным ставкам. Такой метод называется антисипативным (предварительным). Расчет наращенной суммы производится по формуле:

,

где Р – первоначально вложенный капитал;

n – продолжительность кредита в годах, днях;

d – учетная ставка кредита.

Например. Клиенту выдали ссуду в сумме 8 млн. руб. сроком на 270 дней. Процентная ставка 20% годовых, проценты начисляются и выплачиваются в момент выдачи кредита.

Тогда процентный платеж составит:

Сумма полученного кредита 8,0 – 1,2 = 6,8 млн.руб. Сумма подлежащая уплате по истечении срока платежа, составит:

В случае, когда владелец векселя хочет получить денег по векселю ранее указанных сроков обращения, может продать его банку по цене ниже номинальной. Такая сделка носит название учета векселя, или дисконтирования долговых обязательств. При этом сумма, полученная владельцем векселя в результате этой сделки, называется дисконтированной величиной, которая исчисляется по формуле:

или

Разность S – P = Д′ является дисконтом. На основе вышеприведенных формул можно рассчитать величину эффективной годовой процентной ставки, отражающей реальный доход по формуле:

или ,

где t – срок ссуды в днях;

К – календарные дни в году (360 или 365 дн.)

При банковском дисконтировании дисконтированная величина определяется по формуле:

В случае, когда возникает необходимость определения срока погашения кредита, то используется формула:

Например. Фирма планирует получение кредита в сумме 10 млн.руб. Ставка 25% годовых. На какой срок фирма может взять кредит, если ей придется возвратить 15 млн.руб.

Другой пример. Фирме необходим кредит в сумме 5 млн.руб. Банк согласен на выдачу кредита при условии, что он будет возвращен через 90 дней в размере 6 млн.руб. Какова учетная ставка?

В банковской практике широко используются сложные проценты, то есть применяют метод начисление «процент на процент». Сущность его заключается в добавлении начисленных в предыдущем периоде процентов к первоначально внесенному капиталу и в начислении процентов на наращенную сумму предыдущего периода. Существует два способа начисления сложных процентов: антисипативный и декурсивный (последующий).

Рассмотрим декурсивный метод расчета сложных процентов.

Наращенная сумма определяется по формуле:

В случае применения изменяющихся во времени процентных ставок наращенная сумма долга исчисляется по формуле:

Например. Фирма получила кредит в банке на сумму 10 млн.руб. Срок – 5 лет. На первый год ставка составляет 10,5% годовых, которая в последующие годы возрастает на 3% годовых. Тогда сумма долга составит:

Если в контрактах на получение кредитов капитализация процентов предусмотрена несколько раз в году, то наращенная сумма долга (дохода) исчисляется по формуле:

,

где j – номинальная годовая процентная ставка;

m – число периодов начисления процентов;

n – число периодов начисления процентов за весь срок договора (контракта).

Инфляционные процессы, характерные для экономики, требуют того, чтобы их учитывали при вычислении наращенных сумм и определении действительной ставки процентов. Величина наращенной суммы с учетом инфляции определяется по формуле:

,

где j_a – ставка ссудного процента, учитывающая инфляцию.

Ставка процента, учитывающая инфляции, определяется формулой:

Раздел 4. Возникновение и развитие банков