Инвестиционные характеристики акций

По своим инвестиционным характеристикам акции мо­гут быть проклассифицированы следующим образом.

Первоклассные акции - это обыкновенные акции с достаточно высоким качеством, а прибыль и диви­денды имеют долгую и безукоризненную историю выплат. Их эмитируют крупные, давно известные компании с безупречной финансовой репутацией. Однако не все виды первоклассных акций похожи друг на друга. Одни гаранти­руют постоянно высокий дивидендный доход, в то время как другие в большей мере ориентированы на рост курсов. Пер­воклассные акции особенно привлекательны для инвесторов, стремящихся к надежным инвестициям со значитель­ной текущей доходностью и небольшим потенциалом роста. Многие используют эти акции в целях долгосрочного инве­стирования, а также из-за достаточно низкой степени рис­ка как средство получения умеренной, но постоянной прибыли на вложенный капитал. Первоклассные акции попу­лярны среди большой части инвесторов, в результате чего их курсы часто высоки, особенно когда рынок нестабилен и инвесторы обеспокоены качеством своих инвестиций.

Доходные акции привлекательны просто в силу сво­их хороших показателей текущей доходности. До­ходные акции представляют выпуски с длительной историей и стабильными показателями регулярных выплат более высоких, чем в среднем, дивидендов. Доходные ак­ции идеально подходят для людей, стремящихся к относи­тельно безопасному и вместе с тем высокому уровню те­кущего дохода на свой инвестированный капитал. Если рассуждать о негативных сторонах, то самый серьезный не­достаток обыкновенных акций состоит в том, что причина высоких дивидендов кроется в низком потенциале роста. По своей природе доходные акции не подвержены высоко­му предпринимательскому или финансовому риску, но вме­сто этого могут подвергаться достаточно высокому процен­тному риску.

Акции роста - акции эмитентов, которые уже до­бились и будут иметь в будущем высокие темпы роста сбыта и роста прибыли (акции быстрорасту­щих компаний). Такая акция может иметь продолжитель­ный и стабильный темп роста прибыли. Как показывает практика, одни растущие акции относятся к первокласс­ным и гарантируют рост качества инвестиций, в то вре­мя как другие отличаются более высоким уровнем риска. По акциям роста, как правило, выплачиваются невысокие дивиденды или дивиденды по ним не выплачиваются со­всем, а коэффициент дивидендных выплат редко превы­шает 25-30% прибыли, поскольку вся или большая часть прибыли инвестируется в развитие компании и исполь­зуется, по меньшей мере, для частичного финансирова­ния быстрого роста. В данном случае важнейшим источником прибыли для инвесторов является увеличение кур­са акций.

Спекулятивные рискованные акции - акции, не име­ющие стабильного успеха на фондовом рынке, но, тем не менее, обладающие потенциалом существен­ного роста курсов. В сущности, прибыли этих компаний неопределенны и в высшей степени нестабильны; курсы этих акций подвержены большим колебаниям и по ним обычно выплачиваются незначительные дивиденды либо дивиденды не выплачиваются совсем. Спекулятивные ак­ции представляют собой чрезвычайно рискованные ценные бумаги. Акции данного вида используются теми, кто ищет прироста капитала, а инвесторы зачастую агрессивно ску­пают и продают эти ценные бумаги в зависимости от тре­бований момента.

Циклические акции выпускаются компаниями, при­были которых тесно связаны с общим уровнем эко­номической активности. Они, как правило, отража­ют общее состояние экономики, поэтому их курсы растут и падают по мере того, как экономический цикл проходит через пики и спады. По очевидным причинам эти акции наи­более привлекательны, когда перспективы экономическо­го роста благоприятны, но их следует избегать инвесторам, когда состояние экономики ухудшается.

Оборонительные акции - акции, курсы которых ста­бильны или даже растут по мере того, как экономи­ческая активность снижается. Их отличительная осо­бенность заключается в меньшей восприимчивости к последствиям спада в экономическом цикле в сравнении со средними акциями прочих выпусков. Примерами оборони­тельных акций могут служить акции многих предприятий коммунального обслуживания, а также компаний по про­изводству промышленной продукции и потребительских товаров, которые относятся к категории массового спроса.