Общерыночные специфические
Функции рынка ценных бумаг
Организация рынка ценных бумаг.
Экономическая сущность ценных бумаг
Признаки ценных бумаг.
Новые ценные бумаги.
Конвертируемые акции и облигации, фьючерсы, опционы.
Фьючерсы – стандартные сроковые контракты, заключенные между продавцом и покупателем на совершение купли-продажи соответствующей ценной бумаге по заранее фиксированной цене.
1)Ценные бумаги удостоверяют имущественное право (ст.42 ГК РФ).
2)Формальный признак – ценная бумага должна быть названа в качестве таковой в ГК РФ.
3)Установленный – способ фиксации прав, приравниваемый к ценным бумагам.
1)Привлечение денежных средств, для долгосрочных государственных программ;
2)Покрытие временного дефицита бюджета при краткосрочном несовпадении во времени его доходов и расходов;
3)Регулирование денежных отношений массы времени его доходов и расходов;
4)Использование в качестве залога при получении кредитов в банках.
Совокупность всех денежных ресурсов, находящихся в постоянном движении под влиянием меняющегося спроса и предложения по этим ресурсам со стороны различных субъектов экономики, представляет собой финансовый рынок.
Финансовый рынок по общепринятой классификации состоит из трех взаимосвязанных рынков:
- денежного рынка (наличные деньги и выполняющие их функции, краткосрочные платежные средства: векселя, чеки и др.)
- рынка ссудного капитала (банковские кредиты)
- рынка ценных бумаг
Портфель ценных бумаг - совокупность приобретенных инвестором ценных бумаг.
↙ ↘
Общерыночные функции рынка ценных бумаг:
· коммерческая — функция получения дохода;
· ценностная или ценообразующая — функция обеспечения процесса ценообразования на инструменты данного рынка и формирование норм доходности (т.е. обеспечение процесса определения цены на товар этого рынка);
· информационная — функция информирования участников рынка и общества обо всем, что происходит на рынке;
· регулирующая — функция обеспечения порядка, регулирования, управления и организации на рынке со стороны государства или самих организаций (участников) рынка, и др.
Специфические функции рынка ценных бумаг:
· перераспределение денежных средств (капиталов) от владельцев пассивного капитала к владельцам активного капитала выполняется посредством выпуска и обращения ценных бумаг, означает перераспределение средств между сферами деятельности, областями хозяйства, юридическими и физическими лицами;
· перераспределение финансовых (рыночных) рисков, или перераспределение рисков между владельцами любых рыночных активов; изменение формы собственности;
· Функция перераспределения капиталов означает перераспределение средств между отраслями и сферами деятельности; между территориями и странами; между населением и предприятиями, т. е. когда сбережения граждан принимают производительную форму; между государством и другими юридическими и физическими лицами, что имеет место, например, в случае финансирования дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе.
· Функция перераспределения рисков — это использование инструментов рынка ценных бумаг (прежде всего так называемых производных инструментов, основывающихся на ценных бумагах) для защиты владельцев каких-либо активов (товарных, валютных, финансовых) от неблагоприятного для них изменения цен, стоимости или доходности этих активов.
Цели инвестиций.
1)Получение качества инвестиции близкого к качеству рыночного портфеля;
2)Получение высокой доходности, совокупность с высоким риском;
3)Обеспечение низкого риска, совокупность с низкой доходностью.
Законодательство о ценных бумагах.
1)Ценная бумага удостоверяет некоторые права ее владельца-кредитора по отношению к должнику-эмитенту — лицу, выдавшему ее. Ее ценность — именно эти права, ею удостоверяемые, однако сама она — вещь (ст. 128 ГК).
2) Ценная бумага, являясь “овеществлением прав”, служит связующим звеном между двумя различными областями права — вещным и обязательственным правом.
3) Ценной бумагой является документ (ст. 142 ГК), удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
VII. Биржа.
Биржа (от латинского Bursa - кошелек)
Возникает в XVв.
Первые биржи появились в Италии. Называлась она «New Vork Stock Ex»
Первая официальная Российская биржа была открыта в Петербурге в 1703 г., а институт брокерства в 1717г. в Москве в 1839г., в Н.Новгороде в 1848г.
Биржа - юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка товаров, валют, ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Раньше биржей называли место или здание, где собираются в определённые часы торговые люди и посредники, биржевые маклеры для заключения сделок с ценными бумагами или товарами.
Специфика русских бирж.
1)Из-за низкого уровня биржевой техники на них не получили распространения сделки на срок.
2)Биржи брали на себя функции купечества.
3)Повышенное внимание к биржам со стороны государства.
Биржа с точки зрения организационной основы, это хорошо оборудованное место, предоставляемое брокерам и дилерам, т.е. профессионалам биржевого дела.
Биржа, с точки зрения юридической основы является юридическим лицом, обладающим обособленным имуществом, может быть институтом или ответчиком в суде.
С экономической точки зрения, биржа – это организованный в определенном месте регулярно действующий по установленным правилам оптовый рынок, на котором происходит торговля ценными бумагами, оптовая торговля по образцам и стандартам, по договорам и контрактам на их постановку в будущем, а также продажа валюты и редкоземельных металлов по ценам, официально установленным на основе спроса и предложения.
Классификация по: