Приклад.

Методи оцінки ризику.

Для визначення ризику можна скористатися статистичним, експертним, комбінованим методами.

Статистичний метод заснований на тому, що фінансовий ризик, як і будь-який ризик, має матеріально виражену імовірність настання втрати, що спирається на статистичні дані і може бути розрахована з досить високою точністю.

Відповідно до цього методу вивчається статистика втрат і прибутків, що мали місце на даному чи аналогічному виробництві, установлюється величина і частота одержання тієї чи іншої економічної віддачі і складається прогноз на майбутнє.

При цьому під віддачею розуміється економічна рентабельність або ефективність витрат, що розраховується як відношення прибутку до витрат (інвестицій), необхідних для одержання цього прибутку.

Щоб кількісно визначити величину фінансового ризику, необхідно знати всі можливі наслідки якої-небудь окремої дії й імовірність самих наслідків.

Імовірність означає можливість одержання визначеного результату. Стосовно до економічних задач методи теорії імовірності зводяться до визначення значень імовірності настання подій і до вибору з можливих подій найкращої, виходячи з найбільшої величини математичного чекання. Інакше кажучи, чекання якої-небудь події дорівнює абсолютній величині цієї події, помноженої на імовірність її настання.

Маються два варіанти вкладення капіталу. Установлено, що при вкладенні капіталу в захід А одержання прибутку в сумі 25 млн. грн. має імовірність 0,6, у захід Б одержання прибутку в сумі 30 млн. грн. - 0,6. Тоді очікуване одержання прибутку від вкладення капіталу (тобто математичне очікування) складе:

по заходу А - 15 млн. грн. (25 × 0,6);

по заходу Б – 18 млн. грн. (30 × 0,6).

Головні інструменти статистичного методу розрахунку ризику:

- середнє очікуване значення;

- варіація;

- дисперсія;

- стандартне (середньоквадратичне) відхилення.

Середнє очікуване значення - це те значення величини події, що зв'язано з визначеною ситуацією. Середнє очікуване значення є середньозваженим для всіх можливих результатів, де імовірність кожного результату використовується в якості частоти або ваги відповідного значення. Середнє очікуване значення вимірює результат, що ми очікуємо в середньому.

Імовірність одержання результату визначається як відношення числа випадків його одержання до загального числа випадків

, (9.1.)

де - імовірність очікуваного значення;

- число випадків одержання очікуваного (конкретного) значення ;

- число випадків спостереження.

Нульова імовірність означає неможливість одержання віддачі. Одинична - неодмінне одержання віддачі. Сума імовірностей усіх можливих варіантів одержання віддачі повинна дорівнювати одиниці. Тоді середнє очікуване значення визначається по формулі:

, (9.2)

де - середнє очікуване значення;

- очікуване значення для кожного випадку спостереження.