Перечень рекомендуемой литературы
1. Роджер Лерой Миллер, Дэвид Д. Ван-Хуз. Современные деньги и банковское дело: Пер. с англ. – М: ИНФРА – М, 2000. – XXIV. 856 c.
2. Мышкин, Фредерик С. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків / Пер. з англ. С. Панчишин, А. Стасишин, Г. Стеблій. – К.: Основи, 1999. – 963 с.
3. Финансы. Денежное обращение. Кредит.: Учебник для вузов / Л.А. Дробозина, Л.П. Окунева, Л.Д. Андросова и др.; Под ред. проф. Л.А . Дробозиной. -М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. – 479 с.
4. Правила проведения Торговой сессии и осуществления отдельных операций, связанных с куплей-продажей иностранных валют и банковских метолов: Постановление Правления Национального банка Украины от 16.04.2002 №140 – Режим доступа: http: // www. rada. gov. ua
Тема 5. Кредит: понятие, функции и классификация
1. Кредит: понятие, функции и принципы предоставления.
2. Способы начисления процентов.
3. Классификация кредита.
1. Кредит: понятие, функции и принципы предоставления
Кредит – это движение ссудного капитала, который передается от кредитора заемщику на условиях срочности, возвратности и платности.
Плата за пользование кредитом называется процентом.
Функции кредита:
- перераспределение денежного капитала;
- концентрация и централизация капитала;
- снижение общественных издержек производства и обращения (снижение издержек на единицу продукта);
- регулирование экономики.
К основным принципам кредита относятся:
- срочность;
- платность;
- возвратность;
- обеспеченность;
- целевой характер использования средств;
- дифференцированность.
Принципы кредита реализуются путем фиксации соответствующих условий в соответствующих документах. Отношения кредита оформляются путем заключения договоров кредита (займа) или выпуска ценных бумаг.
2. Способы начисления процентов
Существует два метода расчета процентов:
1) Декурсивный (последующий) - проценты начисляются в конце каждого интервала начисления, их величина определяется исходя из величины предоставляемого кредита. Декурсивная ставка процента (ссудный процент) (i) - это выраженное в процентном отношении суммы начисленного за определенный интервал дохода к сумме, имеющейся на начало данного интервала.
2) Антисипативный (предварительный) - проценты начисляются в начале каждого интервала начисления. Сумма процентных денег определяется исходя из наращенной суммы – суммы долга с процентами. Антисипативной процентной ставкой (d) будет выраженная в процентах отношение суммы дохода, выплачиваемого за определенный интервал к величине наращенной суммы, полученной по прошествию этого интервала. Такая процент ставка называется также учётной ставкой.
В зависимости от условий начисления процентов проценты бывают:
1) Простые, которые применяются к одной и той же первоначальной денежной сумме в течение всего периода начисления, независимо от количества интервалов начисления.
2) Сложные проценты - по прошествии каждого интервала начисления они начисляются к сумме долга и к начисленным процентам за предыдущие интервалы.
Для определения простой ставки процента используются формулы:
- для ссудных процентов
или 
, где
– относительная величина ставки процентов;
- простая годовая ставка ссудного процента;
- величина годового процентного дохода.
– величина первоначальной денежной суммы.
- для учетных ставок
или 
, где
- учетная ставка процента;
– относительная величина учетной ставки;
– сумма процентных денег за год (дисконт);
- наращенная сумма.
Для определения сложной ставки процента используются формулы:
- для ссудных процентов:
, где
– относительная величина годовой ставки сложных ссудных процентов;
– продолжительность периода начисления в годах.
- для учетных ставок:
– относительная величина сложной учетной ставки.
Величина получаемого дохода (сумма процентов) определяется исходя из величины (вкладываемого) авансированного капитала, срока на который он предоставляется, размера и вида процентной ставки.
При начислении ссудных процентов:
.
Следовательно, общая сумма процентных денег за весь период начисления (
):
При антисипативном способе начисления процентов:
.
Соответственно, общая сумма процентных денег (
)будет рассчитываться:
Рост первоначальной суммы долга, называемый наращением – это увеличение суммы долга за счёт присоединения начисленных процентов. Определение наращенной суммы называется компаудинг
Наращенная сумма рассчитывается по формулам:
1) При начислении простых процентов:
- для ссудных процентов:
.
Иногда на разных интервалах начисления применяются разные процентные ставки. Если на последовательных интервалах начисления 
используются ставки процентов 
, то по формуле (6) сумма процентных денег в конце первого интервала составит:
,
в конце второго интервала:
и т.д.
При N интервалах начисления наращенная сумма составит:
- для учетных ставок:
2) При начислении сложных процентов:
- для ссудных процентов:
Если срок ссуды n в годах не является целым числом, то формула (12) примет вид:
, где
- целое число лет;
- оставшаяся дробная часть года.
Начисление сложных процентов может осуществляться не один, а несколько раз в году. В этом случае оговаривается номинальная ставка процентовj - годовая ставка, по которой определяется величина ставки процентов, применяемой на каждом интервале начисления.
При m равных интервалах начисления и номинальной процентной ставке j эта величина считается равной j/m. Если срок ссуды составляет n лет, то, аналогично формуле (12) , получаем выражение для определения наращенной суммы:
Если общее число интервалов начисления не является целым числом (mn – целое число интервалов начисления, l – оставшаяся дробная часть интервала начисления), то выражение (14) принимает вид:
Для целого числа периодов начисления используется формула сложных процентов (12), а для оставшейся дробной части – формула простых процентов (9).
В мировой практике часто применяется также непрерывное начисление сложных процентов (т.е. продолжительность интервала начисления стремится к нулю, а m – к бесконечности). В этом случае для вычисления наращенной суммы служит следующее выражение:
- для учетных ставок:
Для периода начисления, не являющегося целым числом:
При учетной ставке, изменяющейся в течение срока ссуды, наращенная сумма превращается в:
Для начисления процентов m раз в году формула имеет такой вид:
или
При этом mn – целое число интервалов начисления за весь период начисления, l – часть интервала начисления.
Отношение наращенной суммы к первоначальной описывается коэффициентом наращения (
), который показывает во сколько раз вырос первоначальный капитал.
Коэффициент наращения рассчитывается по формуле:
Если период начисления рассчитывается в днях, то применяется следующая формула:
, где
- продолжительность периода начисления в днях;
K- продолжительность года в днях.
База измерения времени при расчете процентов может рассчитываться тремя способами:
1) Приблизительный. В целом месяце использования кредита принимается 30 дней, в неполном – по календарю, в году принимается 360 дней. Такой способ расчета применяется в Дании, Швеции, Германии.
2) Промежуточный. В году - 360 дней, но количество дней в месяце принимается по календарю (Франция, Бельгия, Испания, Швейцария).
3) Точный. Число дней в году и срок пользования кредитом принимается по календарю (Англия, США, Россия).
День выдачи и день погашения кредита считаются за один день.
Определение современной величины наращенной суммы называется дисконтированием.
1) При начислении простых процентов:
- для ссудных процентов:
- для учетных ставок:
2) При начислении сложных процентов:
- для ссудных процентов:
, где
- коэффициент дисконтирования.
- для учетных ставок:
Преобразуя вышеприведенные формулы (т.е. заменяя входящие в нее выражения на эквивалентные и выражая одни величины через другие), получаем еще несколько формул для определения неизвестных величин в различных случаях:
1) При начислении простых процентов:
- для ссудных процентов:
;
;
- для учетных ставок:
2) При начислении сложных процентов:
- для ссудных процентов:
- для учетных ставок:
Часто при расчетах, проводимых по различным финансовым операциям, возникает необходимость в определении эквивалентных процентных ставок, т.е. таких процентных ставок разного вида, применение которых при различных начальных условиях дает одинаковые финансовые результаты. Их необходимо знать в случаях, когда существует возможность выбора условий финансовой операции и требуется инструмент для корректного сравнения различных процентных ставок.
Полученная в последней формуле, годовая ставка сложных процентов, эквивалентная номинальной процентной ставке, называется эффективной ставкой сложных процентов.
3. Классификация кредита.
Кредит классифицируется на формы и виды. Формы кредита отличаются составом участников кредитных отношений, объектом ссуд, сферой функционирования. Виды позволяют выделить специфику кредитных отношений внутри форм.
Существуют следующие основные формы кредита:
- коммерческий;
- банковский;
- государственный;
- международный.
Коммерческий кредит предоставляется одним функционирующим предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Инструмент кредита – вексель, оплачиваемый через банк.
Главная цель такого кредитования - ускорение процесса обращения (реализации) товаров. Сфера применения – оптовая или мелкооптовая торговля. Процент по коммерческому кредиту, либо входящий в цену товара и сумму векселя, либо начисляемый по векселю, как правило, ниже, чем по банковскому кредиту.
Банковский кредит – предоставляется банками и другими кредитно-финансовыми учреждениями юридическим лицам, населению, государству, иностранным клиентам в виде денежных ссуд.
Отличия банковского от коммерческого кредита:
1. Банковский кредит может предоставляться не только банками, а коммерческий – только продавцами товаров.
2. Коммерческой предоставляется в товарной форме, банковский – в денежной.
3. Размер банковского кредита превышает размеры коммерческого кредита по сферам использования и размерам.
4. Размер коммерческого кредита зависит от фазы экономического цикла, а размер банковского кредита зависит от спроса, который определяется состоянием долгов в различных сферах экономики.
Классификация банковского кредита на виды может осуществляться по нескольким признакам:
1) По срокам выдачи: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные.
2) По видам обеспечения: необеспеченный (бланковый или персональный), обеспеченный залогом или поручительством.
3) По видам заемщиков: для юридических и частных лиц.
4) По способу погашения: погашаемые единовременным платежом, погашаемые в рассрочку в течения срока действия договора кредита.
5) По направлению использования: потребительский, торговый, межбанковский и т.д.
6) По размерам: мелкие, средние, крупные.
7) По экономическому содержанию и способу предоставления.
Контокоррентный кредит (от итальянского конто-корренто - текущий счет) – это кредит банка, который предоставляется клиенту в национальной или иностранной валюте в виде платежа по поручению клиента с его текущего счета, и который в соответствии с потребностями клиента может использоваться в различном объеме, не превышающем установленную в договоре максимальную сумму.
Технически это означает осуществление платежей со счета клиента, даже при отсутствии на нем средств в пределах оговоренной суммы. Сальдирование поступлений и выплат со счета клиента происходит через определенные промежутки времени, установленные в договоре вместе с расчетом кредитных платежей на едином счете в банке. Затем банк удерживает начисленные проценты.
Клиент может использовать контокоррентный кредит 2-мя способами:
- постоянное использование всей суммы кредита, оговоренной в договоре
- использование кредита в различных объемах или частями, в зависимости от финансового состояния клиента.
Способ предоставления кредита зависит от целей заемщика:
1) В виде наличных денег – часть счетов, приходящих на счет клиента, могут оплачиваться наличными.
2) В виде переводов – перевод безналичных денег по указанным реквизитам.
3) Оплата векселей.
4) Покупка ценных бумаг.
Кредитные условия включают в себя:
- процент за пользование кредитом – плата за мобилизацию средств, т.е. компенсация расходов банка по мобилизации средств;
- комиссионные платежи – это плата за риск и согласие на предоставление кредита.
Допускается временное расширение контокоррентного кредита для определения категорий заёмщика, но под более высокую процентную ставку.
Ломбардный кредит предоставляется банками, ломбардами и другими кредитно-финансовыми институтами. Данный кредит обеспечивается высоколиквидным залогом, при этом принято, что сумма ломбардного кредита не должна составлять более 75-80 процентов стоимости залога. Исходя из этой величины, рассчитывается сумма, выдаваемая на руки заемщику. Проценты удерживаются в момент выдачи кредита. Срок кредита обычно составляет 3 месяца.
Варианты погашения долга по ломбардному кредиту:
- весь долг погашается вовремя;
- продление срока погашения на следующие 3 месяца;
- часть долга погашается вовремя, а часть в следующем периоде.
Если заемщик не рассчитывается по кредиту вовремя, он должен рассчитываться по увеличенной штрафной процентной ставке в течение всего периода просрочки.
Разновидности ломбардного кредита:
1) Ломбардный кредит под залог ценных бумаг. Стоимость залога определяется исходя из текущей рыночной стоимости ценных бумаг. Главный критерий оценки – ликвидность ценных бумаг. Различия в характеристиках ценных бумаг определяют различия в оценке стоимости залога и в процентных ставках по кредитам для различных ценных бумаг. В среднем величина кредита составляет 60-80 % стоимости залога.
2) Кредит под залог товаров – в качестве залога используются в основном биржевые товары, залоговая оценка обычно составляет от 50 до 75 процентов стоимости имущества. Товары, предоставляемые в залог, обычно отгружаются на имя кредитора.
3) Кредит под залог драгоценных металлов. Залогом может служить золото в монетах или слитках, серебро, платина или ювелирные изделия из этих металлов. Залоговая оценка обычно составляет до 85 – 90 процентов стоимости залога.
4) Кредит под залог требований. Залогом служат финансовые требования (сберегательные вклады, депозитные сертификаты). Залоговая оценка зависит от вида требований.
Стоимость ломбардного кредита для заемщика складывается из процентов и комиссионных платежей. Уровень комиссионных сборов зависит, прежде всего, от расходов на хранение залогового имущества.
Ипотечный кредитвыдается банками и небанковскими учреждениями под залог земли или недвижимости. К нему относятся также кредиты, выдаваемые на покупку земли или строительства под залог будущего имущества. Предоставляется обычно на длительные сроки. Особенность данного вида в том, что залоговое имущество остается в распоряжении заемщика. Допускается повторный залог, если ценность имущества не исчерпана предыдущими закладными.
Потребительский кредит – предоставляется банками, торговыми компаниями, кредитными союзами и другими специальными кредитно-финансовыми институтами для приобретения населением товаров и услуг с рассрочкой платежа, обычно для приобретения товаров длительного пользования. Срок предоставления кредита до 3 лет. Процент в промышленно развитых странах составляет от 10 до 25 процент годовых. Процент начисляется декурсивным способом, используются простые процентные ставки. Для начисления процентных платежей используется ступенчатый метод: сумма процентов рассчитывается исходя из остатка суммы долга. Кредит погашается определенными долями, чаще всего равными.
Государственный кредит характеризуется тем, что одним из участников кредитных отношений является государство. В зависимости от роли государства выделяют следующие виды государственного кредита:
- государственные займы – государство выступает в качестве заемщика;
- казначейские или бюджетные ссуды – государство выступает в виде кредитора частных или государственных заемщиков;
- гарантийные операции - государство выступает гарантом возврата средств заемщиком кредитору. Чаще всего эта форма используется во внешнеторговых операциях, где кредитором выступает нерезидент, а заемщиком – резидент.
Международный кредит рассматривается как совокупность кредитных отношений, осуществляемых на межгосударственном уровне, участниками которых являются представители различных стран или международные финансово-кредитные институты (МВФ, МБРР, ЕБРР, Мировой банк). Кредит может предоставляться как в денежной, так и в товарной формах. Иногда предоставление кредита в денежной форме сопровождается обязательным требованием закупки определенных товаров в стране-кредиторе. Характерным признаком международного кредита является его дополнительная правовая защищенность в форме частного страхования и государственных гарантий. Более детально международный кредит может быть классифицирован по критериям банковского кредита.
Иногда в отдельную форму выделяется ростовщический кредит – отличающийся чрезвычайно высокими процентами, и не всегда отраженными в договоре условиями.
Контрольные вопросы
1. Охарактеризуйте принципы кредита.
2. Как Вы думаете, почему существует два способа расчета процентов?
3. Назовите отличительные признаки форм кредита.
4. Назовите отличительные признаки видов банковского кредита.
5. Каким видам банковского кредита соответствует антисипативный способ начисления процентов, а каким декурсивный?
6. Как соотносятся сумма кредита и стоимость залога в различных видах банковского кредита? Почему?
7. Какие виды кредита рекламируются ближайшими региональными банками?