Сущность, цели и задачи финансового менеджмента
Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией
Финансовый менеджмент является одним из наиболее динамично развивающихся направлений практической деятельности, предполагает необходимость фундаментальной подготовки в области бухгалтерского учета, теории и практики управления финансами, права и налогообложения.· Предназначением финансового менеджмента является обоснование и разработка логики и методов управления финансами в финансовых институтах, коммерческих организациях, домашних хозяйствах. Всякий раз финансовый менелдмент имеет свои особенности, так как не существует единственно правильного алгоритма принятия решений даже для однотипных организаций. Изменение любого параметра во внутренних или внешних условиях вызывает необходимость переориентации стратегических и тактических направлений воздействия на финансы организации.
Финансовый менеджмент = финансы + менеджмент
Менеджмент –управление, финансы – совокупность экономический отношений по поводу создания, распределения и использования фондов денежных средств.
Финансы (finance) – это особые экономические отношения, возникающие при формировании фондов денежных средств у предприятий и государства и использования их на цели расширенного воспроизводства и социальные нужды общества.
В процессе производственно-хозяйственной деятельности у предприятия возникают внешние и внутренние финансовые отношения. К внешним финансовым относятся отношения:
1) с государством (бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами) по поводу уплаты разнообразных налогов, получения финансовой помощи и кредитов;
2) с коммерческими банками по поводу получения и возврата кредита, вложения средств во вклады и получения доходов;
3) со страховыми компаниями по поводу уплаты страховых взносов и получения страховых компенсаций;
4) с фондовыми и валютными биржами, инвестиционными фондами и прочими небанковскими институтами в результате получения и уплаты доходов по ценным бумагам и прочей совместной финансовой деятельности;
5) с контрагентами (поставщиками, подрядчиками, покупателями продукции) при покупке, продаже товаров в кредит, получении и уплате штрафов, пени, неустоек, перемещении денежных средств в результате совместной деятельности.
К внутренним финансовым отношениям предприятия относят формирование и использование финансовых ресурсов внутри предприятия (деление выручки и прибыли на части, формирование резервного капитала, амортизационного фонда и т.д.).
Управление финансами должно осуществляться постоянно. Принятые решения оперативно корректируются в случае изменения обстоятельств, на которых базировалось принятие решений. Необходимым инструментом управления финансами организации является четкое понимание взаимосвязи всех факторов, влияющих на общий уровень ее финансового состояния. Важно учитывать характер и перспективы взаимоотношений с партнерами (поставщиками, потребителями, акционерами, фондовыми рынками, налоговыми органами и т.д.).
Финансовый менеджмент, имеющий целью активное и рациональное управление финансами организации, воздействует на все стороны ее деятельности, так как выбор критериев для принятия правильных финансовых решений вызывает необходимость изменений во многих сферах функционирования организации.
Финансы корпораций = Финансовый менеджмент
Финансы организации – управление финансами в отечественной финансовой школе, финн. менеджмент – управление финансами в западной финансовой школе.
Финансовый менеджмент как наука играет интегрирующую роль среди других прикладных экономических наук(«Финансы организаций», РЦБ, Экономический анализ, Управленческий учет, Биржевое дело, Статистика, Ценообразование, Налогообложение, Бух учет и др.)
Финансовый менеджмент можно охарактеризовать с нескольких точек зрения.
Финансовый менеджмент как наука – это область знаний, посвященная методологии и теории управления финансовыми ресурсами предприятия.
Финансовый менеджмент с практической точки зрения – это вид профессиональной деятельности, направленный на достижение целей предприятия благодаря эффективному использованию всех финансовых взаимосвязей и финансовых ресурсов предприятия.
Таким образом, финансовый менеджмент является и научным теоретическим направлением, и практической деятельностью.
Финансовый менеджмент – это управление финансовыми операциями, денежными потоками, призванное обеспечить поступление необходимых финансовых ресурсов в нужные периоды времени и их рациональное использование в соответствии с намеченными целями.
Финансовый менеджмент действует на основе ряда принципов:
1. Интегрированность с общей системой управления предприятием. Управление финансами взаимосвязано со всей системой управления предприятием. Производственный менеджмент, инновационный менеджмент, менеджмент управления персоналом прямо или косвенно оказывают влияние на финансовый результат деятельности предприятия, на движение денежных потоков, следовательно, на формирование и использование финансовых ресурсов. Именно поэтому финансовый менеджмент ограничен общей системой управления и не должен противоречить управленческим решениям, принимаемым в комплексе по всему хозяйствующему субъекту.
2. Комплексный характер формирования управленческих решений. При управлении финансами все управленческие решения взаимосвязаны между собой. Все виды деятельности предприятия – операционная, инвестиционная, финансовая – взаимосвязаны и взаимозависимы. Принятие управленческого решения в одной сфере деятельности не должно быть ущербным для другой. Пример: финансовые инвестиции могут вызвать дефицит в финансировании производственной деятельности
3. Высокий динамизм управления. Управленческие решения в сфере финансового менеджмента динамичны. Изменения во внешней и внутренней среде деятельности предприятия происходят очень быстро. Это связано с колебаниями спроса и предложения на рынке, меняющейся ресурсной базой хозяйствующего субъекта и многими другими факторами. Финансовый менеджмент должен быстро реагировать на происходящие изменения, чтобы получить максимальные финансовые результаты.
4. Наличие разнообразных вариантов управленческих решений. При принятии конкретного решения в сфере финансов должно быть несколько альтернативных вариантов действия. Это необходимо, чтобы у предприятия был выбор, как лучше поступить, и чтобы при необходимости можно было от одного варианта перейти к другому.
5. Управление финансами ориентировано на стратегические цели развития предприятия. Если управленческие решения по организации финансовых отношений противоречат миссии предприятия, то они должны быть отклонены.
С учетом содержания и принципов финансового менеджмента формируют его цели и задачи
Главной целью финансового менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде – т.е. обеспечение максимизации рыночной стоимости предприятии. (В экономической теории гл. цель предприятия – максимизация прибыли. Но максимизация прибыли ¹ максимизация стоимости. Это далеко не всегда. Например, Высокая прибыль израсходована на потребление, а не на развитие, низка конкурентоспособность, высокая прибыль получена при очень высоком риске банкротства и т.д.) Исходя из этого, основной целью финансового менеджмента на предприятии является достижение максимального роста благосостояния его владельцев, которая обеспечивается путем достижения максимальной рыночной стоимости хозяйствующего субъекта.
Это выражается в повышении рыночной цены акций организации. Стоимость акций показывает, насколько эффективно работает предприятие и качественный финансовый менеджмент в целом.
Основными задачами финансового менеджмента, направленными на достижение основной цели, являются:
1. Формирование достаточного объема финансовых ресурсов, необходимых для развития предприятия. Эта задача достигается путем (методы):
- определения необходимого объема всех финансовых ресурсов предприятия на предстоящий период;
- определения максимального объема собственных денежных средств (прибыль, амортизационные отчисления и т.д.);
- выявления необходимости заимствования средств на финансовом рынке (получение кредитов, выпуск долгосрочных ценных бумаг);
- выбора источников и наиболее приемлемых условий получения заемных средств;
- поддержания оптимальной структуры капитала (соотношение собственных и заемных средств, соотношение краткосрочных и долгосрочных заемных средств).
2. Эффективное распределение и использование сформированных финансовых ресурсов по основным направлениям деятельности предприятия. Для решения этой задачи следует:
- установить пропорции распределения средств по направлениям деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой);
- определить оценку возможной отдачи и необходимых затрат при распределении финансовых ресурсов.
- Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается путем:
- управления денежными потоками предприятия;
- оптимального сочетания поступления и расходования денежных средств по отдельным периодам;
- поддержания ликвидности оборотных активов предприятия.
4. Достижение максимальной прибыли при предусматриваемом уровне финансового риска. Инструментами решения этой задачи являются:
- эффективное управление активами предприятия (наличие только работающего имущества, приносящего прибыль);
- использование заемного капитала для расширения производственно-хозяйственной деятельности;
- выбор наиболее прибыльных направлений операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Важно стремиться увеличивать не только валовую, но и чистую прибыль предприятия, остающуюся в его распоряжении. При этом следует проводить эффективную налоговую, амортизационную и дивидендную политику.
Рост прибыли приводит к увеличению финансового риска. Поэтому при решении этой задачи финансовый менеджер устанавливает пределы допустимого финансового риска.
5. Достижение минимального уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли. При достижении этой задачи предприятие должно:
- разнообразить свою производственно-хозяйственную деятельность (выпускать разные виды продукции, приобретать разнообразные ценные бумаги и т.д.);
- применять мероприятия по профилактике финансовых рисков (устанавливать лимиты на проведение отдельных финансовых операций, нормировать оборотные средства и т.д.);
- создавать резервы на случай получения убытков в результате непредвиденных событий (проведение страхования, формирование фондов самострахования).
Стремление к минимизации риска может привести к уменьшению получаемой прибыли. Поэтому должна быть спланирована величина прибыли, которую должно получить предприятие.
6. Постоянное финансовое равновесие предприятия в процессе его деятельности. Предприятие на всех этапах своего жизненного цикла должно быть финансово устойчиво и платежеспособно. Это достигается за счет:
- формирования оптимальной структуры активов (наличие ликвидных оборотных активов на предприятии);
- финансирования деятельности предприятия за счет различных источников (и собственных, и заемных средств);
- стремления к самофинансированию (покрытие текущих и капитальных затрат за счет собственных финансовых ресурсов).
7. Возможность быстрого реинвестирования капитала при изменении внутренних и внешних условий осуществления хозяйственной деятельности. Реинвестирование капитала – это вложение полученной предприятием прибыли в новый производственно-хозяйственный процесс (операционную, инвестиционную, финансовую деятельность). Эта задача решается путем:
- эффективного распределения полученной чистой прибыли (направление части средств на развитие предприятия);
- постоянного мониторинга ситуации на финансовом рынке;
- выбора эффективных объектов инвестирования в предстоящем периоде;
- контроля за отдачей от финансирования имеющихся финансовых инструментов.
Некоторые задачи финансового менеджмента имеют разнонаправлены характер (например, достижение максимальной прибыли при приемлемом уровне риска и достижение минимального риска при приемлемом уровне прибыли), но все задачи взаимосвязаны. Поэтому при управлении финансами все задачи должны быть оптимизированы между собой для достижения главной цели.