Политика формирования оборотных активов
Политика | Реализация на практике | Соотношение доходности и риска | |
Запасы | |||
Консервативная | Формирование завышенного объёма страховых и резервных запасов на случай перебоев с поставками и прочих форс-мажорных обстоятельств | Большие потери на хранении запасов и отвлечение средств из оборота, как следствие, – снижение доходности. Уровень риска остановки производства –минимальный | |
Умеренная | Формирование резервов на случай типовых сбоев | Средняя доходность. Средний риск | |
Агрессивная | Минимум запасов, поставки «точно в срок» | Максимальная доходность, но малейшие сбои грозят остановкой (задержкой) производства | |
Дебиторская задолженность | |||
Консервативная | Жёсткая политика предоставления кредита и инкассации задолженности, минимальная отсрочка платежа, работа только с надёжными клиентами | Минимальные потери от образования безнадёжной задолженности и задержки оплаты, но уровень продаж и конкурентоспособность невелики | |
Умеренная | Предоставление среднесрочных (стандартных) условий поставки и оплаты | Средняя доходность. Средний риск | |
Агрессивная | Большая отсрочка, гибкая политика кредитования | Большой объём продаж по ценам выше среднерыночных, но также высока вероятность появления просроченной дебиторской задолженности | |
Денежные средства | |||
Консервативная | Хранение большого страхового остатка денежных средств на счетах | Возможность вовремя совершать планируемые платежи даже при временных проблемах с инкассацией может привести к их обесценению | |
Умеренная | Формирование сравнительно небольших страховых резервов, инвестирование только в самые надёжные ценные бумаги | Средняя доходность. Средний риск | |
Агрессивная | Хранение минимального остатка денежных средств, вложение свободных денежных средств в высоколиквидные ценные бумаги | Организация рискует не расплатиться по срочным обязательствам или понести потери из-за привлечения незапланированного краткосрочного финансирования | |
Таким образом, различные варианты формирования оборотных активов организации, отражая различные соотношения уровня эффективности его использования и риска, в конечном счете определяют сумму и уровень этого капитала по отношению к объёму операционной деятельности. Из приведённых данных видно, что при альтернативных подходах к формированию оборотных активов организации, его сумма и уровень по отношению к объёму операционной деятельности варьируют в довольно широком диапазоне.