Фундаментальный анализ.

Основы инвестиционной политики.

На рынке ценных бумаг.

Тема 4. Механизм принятия инвестиционного решения

Дилеры.

Ее одним посредником ценных бумаг выступают дилеры, которые работают на бирже от своего имени и за свой счет. Они могут быть объединены в дилерскую компанию, либо существовать отдельно, как физические лица. Доход дилера складывается из курсовой разницы ценных бумаг (маржа).

1. Основы инвестиционной политики.

2. Фундаментальный анализ.

3. Технический анализ.

Каждый инвестор, физическое или юридическое лицо, должен провести определенный анализ рынка, выявить возможности и определить инвестиционные цели, а именно:

1.Обеспечить наибольшую надежную защиту своим сбережениям от обесценения;

2.Получение высокого текущего дохода;

3.Стремление выгодно поместить средства на длительную перспективу;

4.Пытаться в короткий срок достичь максимального прироста всех вложенных средств;

5.Намерения одновременно достигнуть все вышеперечисленные цели в разных комбинациях.

Таким образом, определив цели, инвестор проводит определенный анализ рынка.

Фундаментальный анализ – раскрывает основные факторы, влияющие на прибыль и дивиденды компании, а так же фондовый рынок в целом. Фундаментальный анализ включает в себя:

1. анализ общеэкономической ситуации в данной стране (социально-политическая, экономическая обстановка в стране);

2. анализ отрасли, в которой работает данная компания. Рассматривается устойчивость этой отрасли, цикличность отрасли, перспектива отрасли;

3. анализу подвергается сама компания, в ценные бумаги которой инвестируются средства; анализируются все цели ее деятельности: уровень профессионализма персонала, маркетинговая политика компании, выплаты по долгам и т.д.

Существуют специальные информационно-консультативные фирмы, которые осуществляют фундаментальный анализ и предоставляют информацию различным инвесторам за плату. Эти информационные фирмы выпускают ежегодно объемные тома с информацией фундаментального анализа. В них содержится подробная информация по фирмам, экономические показатели деятельности этой фирмы, а так же информация в целом об экономике. Используя эти справочники, инвестор принимает свои решения.

После того, как был сделан фундаментальный анализ, следует провести технический анализ. Технический анализ отличается тем, что он изучает только динамику курса ценных бумаг. На основании изучения динамики составляется график. Технический анализ называют графическим, поскольку проводится он методом графического представления анализируемой информации. При техническом анализе инвестор должен исходить из того, какие внешние факторы отражаются на динамике цен. Динамика цен подчинена определенным законам, использование законов может носить устойчивый характер.

Тренд – это определенное движение цены вверх или вниз. Выделяются 3 типа тренда:

· «бычий тренд», т.е. цены движутся вверх, и определение «бычий» возникло по аналогии с быком, поднимающем вверх на своих рогах цену;

· «медвежий тренд», когда цены движутся вниз. В данном случае, медведь, как бы, подминает под себя цену, наваливаясь на нее сверху всем телом;

· «боковой» тренд – когда нет определенного направления в движении цены ни вверх ни вниз.

Графики бывают: линейными, в виде «японской свечи», «крестики-нолики», графики отрезков.

Такой двойной фундаментальный и технический анализ используют, как правило, крупные институциональные инвесторы, а более мелкие инвесторы используют только технический анализ. Но ставки только на технический анализ опасны, поэтому, необходимо проводить широкий анализ.