Решение
Решение
Примеры решения задач
Задача 9.1.Определите целесообразность вложения средств в инвестиционный проект путем определения доходности инвестиций — без учета и с учетом дисконтирования на основе следующих данных: коэффициент дисконтирования — 0,15; инвестиции в нулевой год реализации проекта 600 тыс. руб.; результаты от реализации проекта за три года: I год — 210 тыс. руб., II — 220 тыс., III – 400 тыс. руб.
1. Доходность проекта без учета дисконтирования:
(210 + 220 + 400) — 600 = +230 тыс. руб.
2. Доходность проекта с учетом дисконтирования:
Результаты по годам:
I год — 210/1,15 = 187 тыс. руб.;
II год — 220/1,32 = 166,7 тыс. руб.;
III год — 400/1,52 = 228,6 тыс. руб.
ЧДД = (187 + 166,7 + 228,8) — 600 = –17,7 тыс. руб.
Внедрение проекта нецелесообразно, поскольку ЧДД < 0.
Задача 9.2.Определите экономическую эффективность инвестиционного проекта на пятом году использования техники за расчетный период (горизонт расчета 10 лет) по следующим показателям: чистый дисконтированный доход, индекс доходности, срок окупаемости капитальных вложений. Ежегодные результаты и затраты от внедрения новой техники — соответственно 50 млн и 30 млн руб., в том числе ежегодные капитальные вложения 5 млн руб. при постоянной норме дисконта 0,1.
1. Чистый дисконтированный доход:
ЧДД = (40 – 30) × 5 ×(1 /(1+ 0,1)5 ) = 31 млн руб.
2. Индекс доходности:
ИД = ((40-25)*5)/ 5*5× 1/ (1+0,1)5 = 1,86
3. Срок окупаемости капитальных вложений:
Tок = 5 / (40-25) ×1 / (1+0,1)5 = 0,2 года.
Задача 9 .3.Рассчитайте ожидаемый экономический эффект от эксплуатации новой техники на пятом году ее использования с учетом факторов неопределенности и инфляции, если максимальный и минимальный размеры экономического эффекта составили соответственно 60 млн и 40 млн руб., норматив учета неопределенности 0,3, а коэффициент дисконтирования 0,1. Ежегодный уровень инфляции — 15%.