Эволюция мировой валютной системы
Мировая валютная система прошла следующие этапы:
| Этап развития мировой валютной системы | Характеристика |
| Парижская валютная система | Сформировалась в XIX в. после промышленной революции и расширения международной торговли (было подписано соглашение на Парижской конференции в 1867 г.). Основывалась на золотом монометаллизме, придерживалась золотомонетного стандарта: ̵ каждая валюта имела золотое содержание; ̵ устанавливался режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек; ̵ осуществлялась конвертируемость валют в золото; ̵ золото использовалось как резервное платежное средство; ̵ сложился свободный ввоз и вывоз золота из страны в страну. Существовала до Первой мировой войны. |
| Генуэзская валютная система | Закреплена подписанным соглашением на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Устанавливала золотодевизный стандарт, основанный на золоте и валютах, конвертируемых в золото: ̵ национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств с сохранением золотых паритетов; ̵ конверсия валют в золото осуществлялась прямо и косвенно через иностранные валюты; ̵ восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов (без золотых точек); ̵ сформировался механизм валютного регулирования (велась активная валютная политика, проводились совместные международные конференции); ̵ статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной из валют, из-за чего были созданы отдельные валютные блоки (во время мирового экономического кризиса 1929–1933 гг.). Для валютных блоков характерны следующие черты: ̵ курс зависимых валют прикреплен к валюте страны-лидера; ̵ международные расчеты осуществляются в валюте страны-лидера; ̵ в стране-лидере хранятся валютные резервы других членов блока; ̵ обеспечением зависимых валют служат казначейские векселя и облигации государственных займов страны-лидера. Основные валютные блоки: стерлинговый (Великобритания, с 1931 г.) и долларовый (США, с 1933 г.). |
| Бреттон-Вудсская валютная система* | Закреплена подписанным на конференции, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г., соглашением в Бреттон-Вудсе (США): ̵ цена золота была жестко фиксирована — 35 долларов за тройскую унцию; ̵ установлены твердые обменные курсы для валют стран-участниц к ключевой валюте; ̵ центральные банки поддерживают стабильный курс национальной валюты по отношению к ключевой валюте (+/- 1 %) с помощью валютных интервенций; ̵ допускаются изменения курсов валют через ревальвации или девальвации; ̵ создан Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов и поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением принципов работы валютных систем стран-участниц, обеспечивает валютное сотрудничество. |
| Ямайская валютная система | Оформлена соглашением стран –— членов МВФ в 1976 г., ратифицированным в 1978 г. на Ямайке (г.Кингстон): ̵ официально отменен золотой стандарт и золотые паритеты (отменена привязка валют к золоту как для внутренних, так и для международных операций); ̵ зафиксирована демонетизация золота: центральным банкам разрешается продавать и покупать золото как обычный товар по рыночным ценам; ̵ введена система СДР (специальные права заимствования), которые можно использовать как «мировые деньги» для формирования валютных резервов. Эмиссию СДР осуществляет МВФ. В функции СДР также входит регулирование платежных балансов и соизмерение стоимости национальных валют; ̵ помимо СДР, резервными валютами официально были признаны доллар США, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена, марка ФРГ, французский франк (последние две трансформировались в евро); ̵ установлен режим свободно плавающих валютных курсов: их котировка формируется на валютном рынке на основе спроса и предложения; ̵ государства могут самостоятельно определять режим формирования валютного курса из нескольких вариантов. |
*Ключевые даты развития кризиса:
17 марта 1968 года. Установлен двойной рынок золота. Цена на золото на частных рынках устанавливается свободно в соответствии со спросом и предложением. По официальным сделкам для центральных банков стран сохраняется обратимость доллара в золото по официальному курсу 35 долларов за 1 тройскую унцию.
15 августа 1971 года. Президент США Ричард Никсон объявил о временном запрете конвертации доллара в золото по официальному курсу для центральных банков.
17 декабря 1971 года. Девальвация доллара по отношению к золоту на 7,89 %. Официальная цена золота увеличилась с 35 до 38 долларов за 1 тройскую унцию без возобновления обмена долларов на золото по этому курсу.
13 февраля 1973 года. Доллар девальвировал до 42,2 долларов за 1 тройскую унцию.
16 марта 1973 года. Ямайская международная конференция подчинила курсы валют законам рынка. С этого времени курсы валют не фиксированы, а изменяются под воздействием спроса и предложения. Система твердых обменных курсов прекратила свое существование.
8 января 1976 года. После переходного периода, в течение которого страны могли испробовать различные модели валютной системы, на заседании министров стран-членов МВФ в г. Кингстоне на Ямайке (Ямайская конференция) было принято новое соглашение об устройстве международной валютной системы, которое имело вид поправок к уставу МВФ. Была сформирована модель свободных взаимных конвертаций, для которой стало характерно колебание обменных курсов. Ямайская валютная система действует в мире и по настоящее время (2011 год), хотя в свете глобального кризиса 2008—2009 годов начались консультации о принципах новой мировой валютной системы (Антикризисный саммит G20, Лондонский саммит G-20).
Также создаются региональные валютные системы (например, в Евросоюзе). Рассматривается вариант введения единой валюты в рамках Таможенного Союза России, Беларуси и Казахстана, и др.
Таблица 2 – Международные накопления в иностранных валютных резервах
| Валюта | |||||||||||||||||
| USD | 59,0 % | 62,1 % | 65,2 % | 69,3 % | 70,9 % | 70,5 % | 70,7 % | 66,5 % | 65,8 % | 65,9 % | 66,4 % | 65,7 % | 64,1 % | 64,1 % | 62,1 % | 61,8 % | 62,1 % |
| EUR | 17,9 % | 18,8 % | 19,8 % | 24,2 % | 25,3 % | 24,9 % | 24,3 % | 25,2 % | 26,3 % | 26,4 % | 27,6 % | 26,0 % | 25,0 % | ||||
| DEM | 15,8 % | 14,7 % | 14,5 % | 13,8 % | |||||||||||||
| GBP | 2,1 % | 2,7 % | 2,6 % | 2,7 % | 2,9 % | 2,8 % | 2,7 % | 2,9 % | 2,6 % | 3,3 % | 3,6 % | 4,2 % | 4,7 % | 4,0 % | 4,3 % | 3,9 % | 3,9 % |
| YEN | 6,8 % | 6,7 % | 5,8 % | 6,2 % | 6,4 % | 6,3 % | 5,2 % | 4,5 % | 4,1 % | 3,9 % | 3,7 % | 3,2 % | 2,9 % | 3,1 % | 2,9 % | 3,7 % | 3,7 % |
| FRF | 2,4 % | 1,8 % | 1,4 % | 1,6 % | |||||||||||||
| CHF | 0,3 % | 0,2 % | 0,4 % | 0,3 % | 0,2 % | 0,3 % | 0,3 % | 0,4 % | 0,2 % | 0,2 % | 0,1 % | 0,2 % | 0,2 % | 0,1 % | 0,1 % | 0,1 % | 0,1 % |
| Прочие | 13,6 % | 11,7 % | 10,2 % | 6,1 % | 1,6 % | 1,4 % | 1,2 % | 1,4 % | 1,9 % | 1,8 % | 1,9 % | 1,5 % | 1,8 % | 2,2 % | 3,1 % | 4,4 % | 5,1 % |