ТЕМА: Платежный баланс государства и внешнеторговый мультипликатор

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР).

Другие специализированные организации ООН.

В системе ООН действуют еще целый ряд специализирован­ных учреждений, в которых участвуют большинство стран мира. Это Всемирная метрологическая организация (ВМО), Всемир­ная организация интеллектуальной собственности (ВОИС), Всемирная тyристическая организация (ИМО), Международное агентство по атомной энергии (МАГАТЭ), которое формально не является специализированным учреждением ООН, хотя дей­ствует практически как учреждение ООН, входя в его систему; специализированными учреждениями ООН являются также Международный валютный фонд (МВФ), группа Всемирного банка, в который входит Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международная финансовая корпорация (МФК) и Международная ассоциация развития (МАР). Эти крупные организации контролируются ведущими державами, прежде всего США, и поэтому представляют собой особую группу учреждений с четкой прозападной ориентацией, закреп­ленной в их уставах.

Представители 42 стран подписали в мае 1990 г. в Елисей­ском дворце в Париже официальный акт об учреждении Евро­пейского банка реконструкции и развития для Восточной Евро­пы (ЕБРР) 25 октября 1989 г..

Основателями банка стали, две международные организации ­Комиссия европейских сообществ и Европейский инвестицион­ный банк, а также 34 страны, в том числе все страны, входящие в ЕС, в ЕАСТ, Польша, Венгрия, Чехия, Словакия, Румыния, Болгария, а также США, Канада, Япония, Австралия, Новая Зе­ландия, Турция, Кипр и Мальта. В настоящее время к числу ос­нователей банка присоединилась целая группа государств.

Цели ЕБРР заключаются в том, чтобы осуществить финансо­вую помощь новым государствам Евразии и Восточной Европы.

Платежный баланс - это соотношение платежей, ко­торые производит данная страна, и доходов, поступающих от других государств, за определенный период (обычно за год). Если поступления превышают платежи, то платежный баланс активный, в обратной ситуации он является пассив­ным. Платежный баланс, таким образом, состоит из двух "ста­тей" - поступлений и платежей, относящихся, в свою оче­редь, к двум большим разделам: счету текущих операций и счету движения капиталов.

Счеm mекущих операций состоит из баланса внешней торговли, баланса товаров и услуг, баланса по текущим опе­рациям в целом. Баланс внешней торговли, или торговый баланс - это разница между товарным экспортом страны и ее товарным импортом. Если экспорт превышает импорт, то образуется положительное сальдо торгового баланса. В про­тивоположной ситуации возникает отрицательное сальдо тор­гового баланса, или внешнеторговый дефицит.

Баланс товаров и услуг - это баланс, включающий в себя торговый баланс и баланс услуг, которые конкретная страна оказывает другим странам, и которые другие госу­дарства оказывают данной стране. Перечень этих услуг весь­ма обширный. В их числе - транспортные, брокерские, стра­ховые, туристические услуги и т. д.

Баланс по текущuм операциям - это баланс, вклю­чающий в себя баланс товаров и услуг, чистые доходы на зарубежные инвестиции, а также баланс так называемых "внешних платежей" (денежные переводы граждан, пенсии, гуманитарная помощь и др.).

Чистые доходы на инвестиции представляют собой избыток платежей по процентам и диви­дендам, осуществленных иностранными гражданами на вло­женный за рубежом национальный капитал над тем, что дан­ная страна выплатила в форме процентов и дивидендов на капитал, инвестированный иностранцами. Суммируя все опе­рации по текущему счету, получают баланс по текущим опе­рациям. Если страна имеет избыток текущего баланса, то она накапливает у себя иностранную валюту. При дефиците текущего баланса запасы иностранной валюты истощаются.

. Счет движения капиталов - это соотношение куп­ли-продажи той или иной страной материальных и финансо­вых активов за определенный период. Экспорт, или отток капитала из страны осуществляется путем продажи иност­ранным инвесторам- покупателям предприятий, зданий, со­оружений, а также корпоративных и государственных цен­ных бумаг. Это приводит к притоку иностранной валюты в страну. При этом экспорт акций и облигаций есть самый ци­вилизованный способ "добывания" иностранной валюты. С другой стороны, если резиденты данной страны покупают акции и облигации, а также материальные активы зарубеж­ных компаний и других государств, то это является импор­том, или притоком капитала в страну. Но при этом уменьша­ются запасы иностранной валюты вследствие осуществления зарубежных инвестиций.

Баланс по текущим операциям и баланс движения капи­талов взаимосвязаны, они отражают и дополняют друг друга. Если возникает дефицит платежного баланса по теку­щим операциям, то он финансируется в основном чистым притоком иностранной валюты на счет движения капиталов, т. е. экспортом национального капитала. Если образуется по­ложительное сальдо текущего платежного баланса, то это приводит к импорту капитала или оттоку иностранной валю­ты по счету движения капиталов. В последнем случае изли­шек текущего платежного баланса становится обоснованием целесообразности покупки ценных бумаг, недвижимости зарубежом или предоставления кредитов.

При сведении воедино счета текущих операций и счета движения капиталов получится общая картина платежного баланса страны. Дефицит платежного баланса покрывается за счет официальных резервов. Официальные резервы - это запасы иностранной валюты, находящиеся в Центральном банке страны и используемые для сбалансированности пла­тежного баланса. Равновесие платежного баланса наступает тогда, когда все его составляющие - счет текущих опера­ций, счет движения капиталов и официальные резервы – в сумме составляют ноль. Сокращение официальных резервов показывает объем дефицита платежного баланса страны. Рост официальных резервов свидетельствует об активном сальдо, или профиците платежного баланса.

Как отмечалось, основой платежного баланса страны яв­ляется торговый баланс. Именно динамика и объемы экспор­тно-импортных операций оказывают наибольшее влияние на экономический рост. При этом чистый экспорт, как и любой другой элемент совокупных расходов, влияет на параметры ВВП мультипликативно.

Внешнеторговый мультuплuкатор (МХ), равно как и известный мультипликатор инвестиций, связан с процессами предельной склонности к потреблению (МРС) и предельной склонности к сбережению (MPS) и исчис­ляется двояко:

а) ; б) .

Таким образом, изменение объема ВВП под воздействи­ем внешней торговли страны исчисляется следующим об­разом:

где - изменение дохода, или объема ВВП;

МХ - внешнеторговый мультипликатор;

NEX - чистый экспорт (NEX = ЕХ - IМ).

Если NEX - положительная величина, то ВВП мульти­пликативно растет, в обратном случае - падает.