Механізм діяльності валютних ринків
Види операцій на валютних ринках
ЛЕКЦІЯ 5
Передумови створення валютних ринків
Операції з обміну валют відомі зі стародавніх часів. Однак валютні ринки в сучасному розумінні сформувалися лише в XIX ст. Цьому сприяли такі передумови:
• поступ міжнародних економічних відносин;
• розвиток світової валютної системи, поширення кредитних засобів міжнародних розрахунків;
• розвиток банківських систем та кореспондентських зв'язків між банками різних країн;
• удосконалення засобів зв'язку та інформаційних технологій -телеграф, телефон, телекс, мережний зв'язок тощо.
Валютні ринки як одна з важливих складових світового господарства реагують на зміни в економіці та політиці, а також впливають на них у зворотному напрямі.
Структура валютного ринку кожної окремої країни значною мірою залежить від державної політики з регулювання економіки, зокрема заходів валютного регулювання, яке здійснюється передусім з метою підтримки стабільного валютного курсу і досягнення рівноваги платіжних балансів.
Рух валютних і фінансових потоків на валютних ринках відбувається у вигляді:
• валютних операцій;
• валютно-кредитного і розрахункового обслуговування придбання та продажу товарів і послуг;
• закордонного інвестування;
• операцій з цінними паперами;
• перерозподілу національних доходів у вигляді допомоги країнам, що розвиваються;
• внесків у міжнародні організації.
Валютний ринок працює таким чином. На моніторі комп'ютера постійно відображається інформація про поточні валютні курси. Вони залежать від валютних курсів на основних валютних біржах, встановлених у попередній день, від кон'юнктури, можливостей банків та інших економічних та політичних чинників. Для ухвалення рішення про укладання угоди з купівлі-продажу іноземної валюти банки обмінюються необхідною інформацією. Передача інформації здійснюється через мережу супутникового зв'язку, яка охоплює усі країни світу. Монітори встановлені в усіх банках та брокерських фірмах, які здійснюють торгівлю валютою. Банки вводять у пам'ять мережі власні валютні курси та умови й обсяги купівлі-продажу валют. Усі учасники мережі, набравши певний код, можуть отримати один від іншого інформацію, яка їх цікавить. Як правило, валютні і фінансові ринки країни працюють 8—9 годин. Але функціонування валютних ринків не припиняється ні на хвилину. Свою роботу в календарній добі вони починають на Далекому Сході, у Новій Зеландії (Веллінгтон), проходячи послідовно годинні пояси — у Сіднеї, Токіо, Гонконгу, Сінгапурі, Москві, Франкфурті-на-Майні, Лондоні і закінчуючи день у Нью-Йорку і Лос-Анджелесі. Ринки, розташовані в Сіднеї і Токіо, вже закриваються, коли починає роботу європейський валютний ринок.
Відлік годинних поясів традиційно ведеться від нульового меридіана, що проходить через Гринвіч (передмістя Лондона), а час зветься світовим чи GМТ (СгеегшісЬ Мегісііап Тіте). Залежно від сезону (літнього чи зимового) час у різних фінансових центрах земної кулі відрізняється від часу GМТ на кількість годин, наведених у табл. 7.1.
Механізм валютних ринків створює умови для валютних спекуляцій, оскільки дає змогу проводити угоди за відсутності валюти. В результаті валютних операцій посилюються стихійний рух "гарячих" грошей, нестабільність валютних курсів. "Валютна лихоманка" згубно впливає на слабкі валюти, підриває стабільність валютно-економічного становища окремих країн, світової економіки та валютної системи. Валютні негаразди, що підсилюються стихійною діяльністю валютних ринків, справляють тиск на економічну політику країн і є важливою проблемою при узгодженні їхніх дій з регулювання економіки.