Методы анализа и оценки управленческих рисков

Как мы уже отмечали, ежедневное функционирование предприятия предполагает ежедневное наличие различного рода рисков. Эффективно функционирующая организация находится в поиске путей преодоления рисков и выработке мероприятий по снижению их уровня. В этой связи возникает проблема разработки способов оценки рисков. Осуществляется это через такое понятие как «степень». Степень риска это:

- вероятность наступления страхового случая;

- размер возможных потерь или доходов.

Риск является следствием неопределенности хозяйственной ситуации, которая обловлена следующими факторами:

- отсутствие полной информации;

- случайность;

- противодействие.

Случайность означает тот фактор, что в сходных условиях, часто можно получить различные результаты, но при большом количестве наблюдений можно обнаружить, что в мире случайностей действуют определенные закономерности.

Данные закономерности изучаются специальным математическим аппаратом. Причем случайные события становятся предметом теории вероятности, тогда когда им присущи числовые характеристики.

Вероятность – это мера объективной возможности случайного события. Она оценивается в промежутке от 0 до 1. Оценка «0» - говорит о невозможности события, а «1» о достоверности..

В хозяйственной среде на любое действие, есть противодействие (пожар, кража, забастовка). Следовательно, в процессе этих действий есть действие которое стремится к стратегии которая снижает противодействие. Математический аппарат для оценки риска дает теория игр, разработанная Нейманом и Маргенштерном. В целом теория игр дает возможность проанализировать все возможные альтернативы, причем как своих действий, так и действий конкурентов.

Для оценкивеличины предпринимательского риска в современной прак­тике управления получили широкое распространение дисперсионные и интер­вальные методы, базирующиеся на определении объективной или субъектив­ной вероятности распределения различных финансовых последствий принима­емого решения.

Наиболее точным методом количественной оценки предпри­нимательского рискаявляется дисперсионный метод,однако для его эффектив­ного применения должны соблюдаться следующие условия:

1) должны быть известны все возможные последствия принимаемого решения, в денежной форме;

2) должна быть известна вероятность наступления этих последствий.

Пример: Допустим, инвестор принимает решение о вложении средств в компанию по разработке морского месторождения нефти в форме покупки акций этой компании. Если разработка месторождения будет успеш­ной, то курс возрастет с 30 до 40 долларов за 1 акцию, а в случае неудачи курс акции снизится до 20 долларов. Известно, что в данном районе при разведке 100 морских месторождений нефти 25 были успешными, а 75 - неудачными, то есть вероятность благоприятного развития событий для вкладчика соста­вит 0,25, неблагоприятного - 0,75.

Расчет: В таком случае, когда существует проблема вхождения-невхождения в рискованную ситуацию, целесообразно определить наиболее вероятный риск, для чего используется формула математического ожидания:

где - вероятность i-ro результата;

- величина i-ro результата;

n - количество возможных результатов.

Применяя данную формулу, можно определить наиболее вероятный курс акций нефтедобывающей компании:

Е_x = 40 долларов • 0,25 + 20 долларов • 0,75 = 25 долларов.

Величина наиболее вероятного риска инвестора рассчитывается как раз­ница между текущим и наиболее вероятным курсом акций:

30 долларов - 25 долларов = 5 долларов.

Помимо математического ожидания, метод предусматривает оценку степени разброса результата. Он используется в тех случаях когда необходимо выбрать между вариантами действий с различной степенью риска,

Дисперсионный метод достаточно эффективен в условиях полной информации о проблеме и последствиях принимаемого решения. Однако в практике управ­ления часты ситуации, когда информация довольно скудна, а все возможные варианты действий неизвестны или не интересуют предпринимателя. В данном случае для принятия рискованного решения важно не столько оценить уровень риска, сколько определить степень его оправданности. Выбор степени оправ­данности риска сугубо индивидуален. Одни предпочитают выбрать решениес минимальным риском, другие с минимально допустимым, третьи с макси­мально допустимым. Интервальный метод оценки риска позволяет определить количественные границы риска. В соответствии с данным методом в зависимо­сти от величины возможных потерь выделяется 4 интервала (зоны) риска.

1.Безрисковая зона - область, в которой потери не ожидаются, они нуле­вые или отрицательные (вероятна прибыль).

2.Зона допустимого риска - это область, в которой принятое решение со­храняет свою экономическую целесообразность, то есть потери имеют место, но они не превышают величины ожидаемой прибыли. Зона допустимого риска колеблется в зависимости от среднеотраслевой нормы прибыли. Граница зоны допустимого риска соответствует точке, в которой вероятные потери равны величине расчетной прибыли.

3.Зона критического риска - здесь возможные потери превышают величи­ну ожидаемой прибыли и в максимуме могут привести к невозмещаемой поте­ре всех средств, вложенных в дело. В последнем случае предприниматель не получает никакого дохода и несет убытки в сумме бесплодных затрат. Грани­цей зоны критического риска считается точка, в которой потери равны полной расчетной выручке от предпринимательства (все затраты по проекту плюс ожи­даемая прибыль).

4.Зона катастрофического риска представляет собой область потерь, пре­восходящих критический уровень, которые в своем максимуме могут достиг­нуть величины, равной имущественному состоянию предпринимателя. Катаст­рофический риск способен привести к краху, банкротству, закрытию и распро­даже имущества предприятия.

Наиболее полное представление о степени оправданности риска дает по­строение кривой риска, базирующейся на законе распределения вероятностей Лоренца (рис.9.1).

Рис. 8.3.1. Кривая риска

В практике управления построение всех точек кривой риска невозможно, да в этом и нет необходимости. Чтобы получить представление о степени рис­кованности проекта или решения, предпринимателю необходимо определить четыре точки на кривой риска.

1. Вероятность нулевых потерь прибыли В_о. Рискованность проекта будет оправданной в том случае, когда вероятность нулевых потерь максимальная для всех точек кривой риска (В_о → max), но меньше единицы.

2. Вероятность допустимых потерь В_д, равных ожидаемой прибыли по проекту или решению. Риск считается оправданным, когда эта вероятность не пре­вышает 0,1

В_д ≤ 0,1.

3. Вероятность критических потерь В_кр равных расчетной предпринима­тельской выручке. Рискованность решений считается оправданной, если кри­тическая вероятность не превышает 0,01

В_кр ≤ 0,1.

4. Вероятность катастрофических потерь В_кт, равных имущественному со­стоянию предпринимателя, ее величина не должна превышать 0,001

В_кт ≤ 0,1.

Определение всех интервалов риска, оценку нулевой, допустимой, крити­ческой и катастрофической вероятности потерь целесообразно проводить при реализации крупных долгосрочных управленческих проектов, где необходима особо тщательная оценка риска и степени его оправданности. Для принятия решений по недорогим, краткосрочным проектам обычно определяют показа­тель «надежности сделки».Под ними понимается вероятность, что возможные потери не превысят определенной суммы, установленной самим предпринима­телем в интервале от нулевых потерь до потерь, равных ожидаемой прибыли. Обычно такая сумма приблизительно равна половине прогнозируемой прибы­ли, рискованные люди увеличивают ее, а осторожные - уменьшают. Сделка считается надежной когда вероятность допустимых потерь не превышает 0,3

В_н ≤ 0,3.