История возникновения и развития фондовых бирж
Биржа представляет собой организационно оформленный рынок, где совершаются сделки с определенными видами товаров. В качестве биржевых товаров могут выступать:
— продукция производственного или потребительского назначения, которая обладает определенными, хорошо известными для продавцов и покупателей свойствами (зерно, кофе, какао, сахар, нефть и нефтепродукты, цветные и драгоценные металлы и др.);
— ценные бумаги;
— иностранная валюта.
В зависимости от вида продаваемых товаров могут быть, соответственно, товарные, фондовые или валютные биржи. Если на бирже продается не один вид ценностей, таким образом, такая биржа считается универсальной.
Особенностью биржевой торговли является то, что сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго отведенное Для этого время — во время проведения биржевого сеанса (или биржевой сессии) и по четко установленным, обязательным для всех участников правилам. Биржа создает четкую организационную структуру, четкий механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями и высоконадежную систему контроля за ходом исполнением сделок. Ведущая роль в мировом биржевом обороте принадлежит сегодня именно фондовым биржам.
В настоящее время в мире действует около 200 фондовых бирж. В США насчитывается 13 таких бирж, крупнейшей на которых не только в США, но и в мире является Нью-Йоркская фондовая биржа. Ее оборот составляет около 50% всего оборота фондовых бирж зарубежного мира. Значимость этой биржи может характеризовать и такой факт, что для торговых операций на бирже допускается более 6000 различных акций и облигаций. В США выделяются также такие биржи, как Среднезападная, Тихоокеанская, Бостонская фондовые биржи, а также Чикагская биржа опционов.
В Великобритании насчитывается 22 фондовые биржи, в том числе в Лондоне, Глазго, Бирмингеме, Ливерпуле. Лондонская фондовая биржа является одним из ведущих мировых финансовых центров. Более половины обращающихся на ней ценных бумаг — иностранного происхождения. Во Франции имеется 8 фондовых бирж (Париж, Лион, Марсель, Лилль, Нанси, Бордо, Нант,1 Тулуза). Крупнейшая из них — Парижская фондовая биржа. В Германии — 7 фондовых бирж (Франкфурт-на-Майне, Дюссель-дорф, Гамбург, Мюнхен, Штутгарт, Бремен, Ганновер). Крупнейшая — во Франкфурте-на-Майне. В Японии имеется 9 фондовых бирж (Токио, Нагоя, Киото, Осака, Хиросима, Коба, Ниигата, Фукуока, Саппоро). Из них Токийская фондовая бирясаи занимает по обороту третье место в мире после Нью-Йоркской Лондонской. В Канаде 5 фондовых бирж (Монреаль, Торонто, Ванкувер, Калгари, Виннипег).
В России первой была Петербургская биржа, основанная Петром Великим (1723 г.) В России фондовая и товарная биржа составляли одно учреждение, имели общую администрацию, правила, здание. Первоначально в России биржи распространялись очень медленно. К 1800 г. было только две биржи — Санкт-Петербургская и Одесская. Реформы 60-х гг. послужили импульсом для стимулирования биржевой торговли. К 1913 г. в России было уже около 100 бирж. На российских биржах в начале XX столетия котировались следующие финансовые активы: государственные займы, облигации частных железных дорог, займы Иностранных государств, займы различных городов России, ипотечные бумаги, закладные листы, акции и облигации различных банков, страховых и транспортных обществ, торгово-промышленных предприятий. Декретом СНК от 23 декабря 1917 г. операции с ценными бумагами были запрещены, а декрет ВЦИЙ от 21 января 1918 г. аккумулировал облигации государственных займов, выпущенных царским правительством. Однако в связи с крахом «военного коммунизма» и переходом к нэпу, постепенно началось оживление и в области оптовой рыночной торговли.
В 1922 г. вышли правительственные постановления о фондовых биржевых операциях и при товарных биржах начали организовываться фондовые отделы. В них стали совершаться сделки по торговле иностранной валютой, векселями, чеками и другими платежными документами, драгоценными металлами в слитках, государственными и коммунальными ценными бумага ми, облигациями государственных и кооперативных организаций, акциями и облигациями акционерных обществ, отдельными иностранными ценными бумагами. Сделки по покупке, продаже и размену валюты и фондовых ценностей облагались особым государственным «гербовым сбором». Важную роль в валютных операциях играла Вечерняя фондовая биржа — «американка», работающая для удобства клиентов во второй половине дня, которая собирала и направляла в русло общегосударственных капиталовложений частные капиталы. В 1930 г. деятельность советской биржи прекратилась. Утверждавшаяся в стране тоталитарная командно-распределительная система не нуждалась более в механизме свободного рыночного регулирования. За плановыми основами народного хозяйства стояла жестко-регламентированная принудительная система контролируемого производства и распределения, держащая в руках свободу и права человека, его материальные и духовные потребности. В конце 80-х гг. в Советском Союзе начался своеобразный биржевой бум. Биржи появлялись одна задругой. В 1992 г. в России насчитывалось несколько сотен бирж. Подавляющее большинство из них в дальнейшем прекратили свое существование. Но в то же время финансовый кризис способствовал концентрации профессиональных участников рынка ценных бумаг и укрупнению специализированных регистраторов. Сейчас в России насчитывается более 60 фондовых и товарно-фондовых бирж. Среди наиболее известных — Московская Центральная фондовая биржа, Российская фондовая биржа, Южно-Уральская фондовая биржа и др.