Денежные потоки ИП.

Оценки эффективности ИП, выполняемые на прединвестиционной фазе его развития, предшествует прогнозирование и учет связанных с этим ДП.

ДП ИП СFт - зависимость от времени t денежных поступлений и затрат при реализации проекта. ДП определяется для всего расчетного периода Т – отрезка времени, охватывающего все фазы развития ИП.

Расчетный период разбивается на шаги расчета, равные, чаще всего, одному году.

Пошаговая разбивка расчетного периода ИП.

t – шаг,

0≤t≤T

На каждом шаге значение денежного потока характеризуется:

1. Притоком IF, равным размеру денежных поступлений на этом шаге.

2. Оттоком OF, равным затратам на этом шаге.

3. Сальдо – СF, равным алгебраической сумме притока и оттока.

Кроме того, используется понятие накопленный ДПNCF – это поток, характеристики которого (накопленные приток, отток и сальдо) определяются на временном шаге расчета как сумма этих характеристик за данный и предыдущие шаги.

NCFt = Ʃ(t;t=0) CFt; t<T

Не зависимо от отраслевой, технологической или какой либо другой специфики ИП его ДП состоит из потоков от следующих видов деятельности:

1. ДП ио иневестиционной деятельности CF^и

2. ДП от операционной деятельности СF^o

3. ДП от финансовой деятельности CF^ф

ИД заключается в ОС, а так же в создании и наращивании оборотного капитала. К денежным оттокам, связанным с этой деятельностью, относятся предпроизводственные расходы и первоначальные инвестиции.

Предпроизводственные расходы включают в себя:

1. Расходы на организационно правовое оформление объекта инвестирования (оплата юр. услуг по составлению уставных документов, расходы по регистрации предприятия, оформление права собственности на ЗУ, расходы на эмиссию ЦБ и .д.)

2. Расходы на предпроизводственные маркетинговые исследования и создание сбытовой сети.

Предпроизводственные расходы не включаются в сметную стоимость объекта инвестирования, на относятся к кап вложениям и потому не амортизируют, хотя носят единовременный характер.

В БУ эти расходы считаются текущими и учитываются как расходы будущих периодов. В силу чего включаются в затраты на производство продукции.

Первоначальные инвестиции складываются из затрат на создание ОС и первоначального оборотного капитала, необходимых для выпуска предусмотренной проектом продукции. В состав затрат на создание ОС входят:

1. Затраты на проведение изыскательских, конструкторских и опытных работ, на разработку проектных материалов и технико-экономического обоснования проекта.

2. Затраты на приобретение или аренду ЗУ

3. Затраты на строительство или приобретение производственных зданий, а так же строительство ли приобретение в аренду инженерных сетей.

4. Затраты на приобретение лицензий, патентов, ноу-хау, технологий и др. амортизирующих реальных активов нематериального характера.

5. Затраты или приобретение в аренду машин, оборудования, инвентаря.

Первоначальный оборотный капитал необходим для начала, а затем для бесперебойного протекания производственной деятельности в рамках ИП. И представляет собой разность между оборотными активами и оборотными пассивами.

Оборотные активы предназначены для покрытия краткосрочных потребностей предприятия в запасах ОС в которых нуждается производство из-за того, что выручка от реализации всегда поступает и не с самого начала проекта и непрерывна в процессе производства продукции. К таким запасам ОС относятся незавершенное производство, готовая, но не оплаченная или неотгруженная продукция, производственные запасы, дебеторская задолженность, авансы поставщикам за услуги, резерв ДС.