Дипломная работа: Оценка финансового состояния предприятия

Содержание

Введение

Глава I. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия

1.1 Основные особенности, цели и методика финансового анализа

1.2 Важнейшие показатели финансового состояния предприятия

1.3 Применение финансовой отчетности для оценки финансового состояния предприятия

1.4 Краткая характеристика ОАО "МИЗ им. М.Горького"

Глава II. Оценка финансового состояния предприятия на примере ОАО "МИЗ им.М.Горького"

2.1 Расчет динамики и структуры прибыли

2.2 Расчет динамики и структуры баланса

2.3 Расчет финансовой устойчивости предприятия

2.4 Расчет показателей ликвидности

2.5 Расчет финансовых коэффициентов

Глава III. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия

Заключение

Список использованной литературы


Введение

Управление бизнесом в рыночной экономике характеризуется многими особенностями, следует выделить некоторые из них. Во-первых, в общей совокупности ресурсов предприятия доминирующую значимость приобретают финансовые ресурсы. Во-вторых, принятие управленческих решений финансового характера всегда осуществляется в условиях неопределенности. Во-вторых, следствием реальной самостоятельности предприятий основной проблемой руководителей становится поиск источников финансирования и оптимизация инвестиционной политики. В-четвертых, устанавливая коммерческие отношения с каким-либо контрагентом, можно полагаться исключительно на собственную оценку его финансовой состоятельности. В этих условиях обоснованность принимаемых управленческих решений в отношении некоторого хозяйствующего субъекта, а многие из этих решений по сути своей имеют финансовую природу, в значительной степени определяется качеством финансово-аналитических расчетов. Оценка финансового состояния фактически сводится к анализу финансовой деятельности предприятия.

Анализ – одна из общих функций управления экономическими системами, значимость которой не подвержена влиянию времени, и вряд ли может быть переоценена. В той или иной степени анализом занимаются все, кто имеет хоть малейшее отношение к деятельности хозяйствующих субъектов. Анализ как некоторая разновидность целесообразной деятельности человека многогранен и имеет множество областей приложения, одна из них – финансовая деятельность субъекта хозяйствования. Финансы предприятия следует трактовать, как его кровеносную систему. Насколько хорошо функционирует эта система, настолько жизнеспособно предприятие. Совокупность аналитических процедур, позволяющих принимать решения финансового характера в отношении некоторого субъекта хозяйствования, и может быть поименована финансовым анализом в широком смысле.

Организация финансовых потоков и управление ими зависят от многих факторов; в их числе: тип бизнеса, размеры предприятия, его организационная структура управления и др. Действующим законодательством России предусмотрено создание различных типов хозяйствующих субъектов, организационно-правовая форма которых накладывает определенный отпечаток и на принципы управления финансами в том или ином случае. Учитывая такие важные свойства финансовой отчетности, как регулярность составления, известность ее основных показателей, определенность алгоритмов и правил составления, наличие подтверждения первичными документами можно сказать, что бухгалтерская (финансовая) отчетность в условиях рынка становится практически единственно достоверным средством коммуникации. Кроме всего прочего достоверность данных отчетности предприятий определенных форм собственности подтверждена независимыми экспертами (аудиторами) и отчетность относится к документам, подлежащим хранению в течение определенного и достаточно длительного срока, поэтому с ее помощью можно получить представление о финансовой истории предприятия.

Поэтому столь актуальной является тема данной работы, так как в условиях рыночной экономики необходимо владеть знаниями в области финансовой оценки и уметь применить их на практике.

Кроме того, своевременное выявление негативных тенденций в финансово-хозяйственной деятельности предприятия дает возможность руководству предпринять определенные действия, чтобы не допустить банкротства.

Цель данной работы – исследовать основные направления оценки финансового состояния предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

-  исследовать сущность и методы финансового анализа;

-  изучить важнейшие показатели финансового состояния предприятия;

-  рассмотреть применение финансовой отчетности для оценки предприятия.


Глава I. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия

1.1 Основные особенности, цели и методика финансового анализа

Элементы аналитической функции присущи любой хозяйственной деятельности. Однако начало определенной формализации и систематизации аналитических процедур традиционно связывают с процессом становления и развития бухгалтерского учета. Богатая информационная база, формируемая в рамках бухгалтерского учета предоставляет хорошие возможности для аналитических расчетов, что становится особенно актуальным по мере развития рыночных отношений.

В содержательном плане финансовый анализ можно представлять как процесс, заключающийся в идентификации, систематизации и аналитической обработке доступных сведений финансового характера, результатом которого является предоставление пользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной основой для принятия управленческих решений в отношении данного объекта анализа.

К основным особенностям финансового анализа относятся:

-  обеспечение общей характеристики имущественного и финансового положения предприятия;

-  приоритетность оценок: платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности;

-  базирование на общедоступной информации;

-  информационное обеспечение решений тактического и стратегического характера;

-  доступность к результатам анализа любых пользователей;

-  возможность унификации состава и содержания счетно-аналитических процедур;

-  доминанта денежного измерителя в системе критериев;

-  высокий уровень достоверности и верифицируемости итогов анализа (в пределах достоверности данных публичной отчетности).

В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например, руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственными источниками внешнего финансового анализа.

Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:

-  анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

-  анализ финансового состояния предприятия;

-  анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Основная цель финансового анализа – получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом интерес представляет как текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую или отделенную перспективу, то есть, ожидаемые параметры финансового состояния.

Содержание конкретных целей финансового анализа существенно зависит от задач субъектов финансового анализа. Цели финансового анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач, которые представляют собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа. Основными факторами являются объем и качество исходной информации.

Чтобы принимать управленческие решения в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и новвоведений, руководству требуется постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, возможная лишь в результате отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов – это дедуктивный метод, то есть от общего – к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится временная и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и на потоки денежных средств. Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, заменой оборудования или технологии, должна пройти оценку с точки зрения общего успеха предприятия, характера его экономического роста и роста общей финансовой эффективности

Основными функциями финансового анализа являются:

-  объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа;

-  выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

-  подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

-  выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышение эффективности всей хозяйственной деятельности.

Примерная схема анализа финансовой деятельности приведена на рисунке.


Рис. Схема финансового анализа предприятия

Главной целью любого вида финансового анализа является оценка и идентификация внутренних проблем предприятия для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе:

-  в области развития;

-  выхода из кризиса;

-  перехода к процедурам банкротства;

-  покупки-продажи бизнеса или пакета акций;

-  привлечения инвестиций (заемных средств).

Таким образом, ключевым вопросом для понимания сущности и результативности финансового анализа является концепция хозяйственной деятельности предприятия как потока решений об использовании ресурсов с целью получения прибыли.

Независимо от того, в какой сфере производства осуществляется деятельность предприятия, конечная цель не меняется. Все многообразие решений для достижения этой цели может быть сведено к трем основным направлениям:

-  решения по вложению капиталов (ресурсов);

-  операции, проводимые с помощью этих ресурсов;

-  определение финансовой структуры деятельности предприятия.

1.2 Важнейшие показатели финансового состояния предприятия

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Понятие "финансовая устойчивость" организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий "платежеспособность" и "кредитоспособность", так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Отечественные экономисты по-разному трактуют сущность понятия "финансовая устойчивость".

Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие — "платежеспособность", не отождествляемое с предыдущим.

Финансовая устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния организации, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа. Таким образом, финансовая устойчивость — это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов.

Термин "платежеспособность", являющийся важным компонентом финансовой устойчивости, тоже на сегодня не имеет однозначного определения. В экономической литературе зарубежных стран, в работах авторов, занимающихся традиционным анализом ликвидности баланса, установлено, что главная цель анализа ликвидности — вынести суждение о платежеспособности предприятия. При этом платежеспособной считается такая организация, которая способна своевременно выполнить свои обязательства. Здесь понятие платежеспособности охватывает не только абсолютную или краткосрочную, но и долгосрочную платежеспособность.

По мнению других зарубежных авторов, ответ на вопрос о платежеспособности дается с точки зрения "правила минимального финансового равновесия", т. е. платежеспособно то предприятие, у которого достаточно собственных источников формирования оборотных средств. В экономической отечественной литературе также существуют различные точки зрения о содержании платежеспособности.

Платежеспособность рассчитывается по данным баланса, исходя из характеристики ликвидности оборотных активов, т. е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Таким образом, платежеспособность, характеризуя степень ликвидности оборотных активов, свидетельствует прежде всего о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Коэффициенты ликвидности в западной практике позволяют определить способность предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства. Во многом они напоминают отечественные характеристики платежеспособности. Отсутствие денег на этих счетах не всегда означает неплатежеспособность организации, так как они могут поступить в течение ближайших дней. Только постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация становится "технически неплатежеспособной", а это уже можно рассматривать как первую ступень на пути к банкротству. Западные показатели платежеспособности также оценивают степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. По своей экономической сущности это уже показатели, характеризующие структуру капитала субъекта хозяйствования.

1.3 Применение финансовой отчетности для оценки состояния предприятия

Учитывая такие важные свойства финансовой (бухгалтерской) отчетности, как регулярность составления, известность ее основных показателей, определенность алгоритмов и правил составления, наличие подтверждения первичными документами можно сказать, что бухгалтерская (финансовая) отчетность в условиях рынка становится практически единственно достоверным средством коммуникации. Кроме всего прочего достоверность данных отчетности предприятий определенных форм собственности подтверждена независимыми экспертами (аудиторами) и отчетность относится к документам, подлежащим хранению в течение определенного и достаточно длительного срока, поэтому с ее помощью можно получить представление о финансовой истории предприятия.

Бухгалтерская отчетность есть система показателей об имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта, а также финансовых результатах его деятельности за отчетный период, представленных, как правило, в табличной форме и сформированных непосредственно в результате закрытия счетов Главной книги. Поскольку при закрытии счетов их сальдо могут попадать либо в отчет о прибылях и убытках, либо в баланс, основными формами бухгалтерской отчетности являются именно эти две формы. Любые другие формы, по сути, являются аналитическими расшифровками или дополнением к первым двум формам. Опираясь на отчетность, пользователь-собственник получает представление о следующих аспектах деятельности своего предприятия с целью принятия дальнейших управленческих решений в зависимости от полученных результатов анализа:

-  имущественном и финансовом положении с позиции долгосрочной перспективы;

-  финансовых результатах, регулярно генерируемых предприятием. То есть, прибыльно или убыточно работает предприятие в среднем.

Первый аспект деятельности находит отражение в бухгалтерском балансе: активная сторона баланса дает представление об имуществе предприятия, пассивная – о структуре источников его средств.

Второй аспект представлен в "Отчете о прибылях и убытках" – все доходы и расходы предприятия за отчетный период в определенных группировках приведены в этой форме. Рассматривая форму в динамике можно понять, насколько эффективно в среднем работает данная компания.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

-  коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

-  коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

При наличии установленных оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного шести месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум, имеет значение больше единицы, может быть принято решение о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

При отсутствии установленных оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода утраты платежеспособности, равного трем месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум, имеет значение меньше единицы, может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (об утрате платежеспособности предприятия).

Основными направлениями финансового анализа являются:

1.  Анализ структуры баланса.

2.  Анализ прибыльности деятельности предприятия и структуры производственных затрат.

3.  Анализ платежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости предприятия.

4.  Анализ оборачиваемости капитала.

5.  Анализ рентабельности капитала.

6.  Анализ производительности труда.

Традиционно и в особенности при проведении внешнего анализа в качестве исходной информации используется стандартный бухгалтерский баланс (форма № 1). Данные об имуществе и источниках должны быть сбалансированы между собой.

Активы должны быть структурированы по их экономической природе (по принципу отнесения стоимости на производимую продукцию, срокам использования и степени ликвидности).

Данные об источниках финансирования должны быть разделены по принципу собственности и срокам привлечения.

Таким образом, подводя итоги изложенному можно сделать следующие выводы:

-  основной целью финансового анализа является оценка финансового состояния и выявление возможностей эффективного функционирования предприятия;

-  главной задачей финансового анализа является эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.

1.4 Краткая характеристика предприятия ОАО "МИЗ им. М. Горького"

МИЗ – Тумботино им. М. Горького адрес: Россия, Нижегородская обл, Павловский р-он, р.п. Тумботино, ул. Пушкино, 1

Медико-инструментальный завод им. М. Горького – один из ведущих российских предприятий по производству медицинских инструментов основано в 1884 году. Титановые инструменты производства "МИЗ тумботино" получили высокую оценку у вречей многих европейских стран и США. 120-летний период развития предприятия характеризуется постоянным совершенствованием номенклатуры и доведения качества до мирового уровня. Система качества проиводства предприятия соответствует требованиям международных стандартов. Медицинские инструменты предприятия имеет европейский сертификат качества CE и в настоящее время прохидит сертификацию FDA на американском континенте.

МИЗ Тумботино оснащено современным эффективным отечественным оборудованием и техникой из стран Европы, США и Японии. Это позволяет осуществлять полный цикл производства медицинского оборудования, а также изготавливать любой инструмент по требованию врачей и обеспечивать развитие перспективных медицинских технологий необходимым инструментом. Продукция ОАО МИЗ им. М.Горького экспортируется в 26 стран мира, в том числе и страны СНГ, Европы, Северной и Южной Америки, Африки и Ближнего Востока. Доля экспорта составляет 30% от общего объема реализации.


Глава II. Оценка финансового состояния предприятия на примере: "ОАО МИЗ им. М.Горького Тумботино"

2.1 Расчет динамики и структуры прибыли

Объектом анализа является прибыль.

Финансовый результат деятельности предприятия характеризуется суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние.

В процессе оценки используются следующие показатели прибыли:

Прибыль от реализации продукции, товаров, услуг – разница между суммой маржинальной прибыли и постоянными расходами отчетного периода.

Общий финансовый результат до выплаты процентов и налогов (брутто-прибыль) – финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности, внереализационные и чрезвычайные доходы и расходы.

Чистая прибыль – это прибыль финансово-хозяйственной деятельности за вычетом налогов и других обязательных платежей. В прибыль от финансово-хозяйственной деятельности включается прибыль от реализации продукции, товаров, работ и услуг, прибыль от прочих и внереализационных операций.

Основными источниками информации являются: "Отчет о прибылях и убытках" (форма №2), "Отчет об изменении капитала" (форма №3), соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия.

Данные расчетов по динамике и изменению структуры прибыли от финансово-хозяйственной деятельности в соответствующих аналитических таблицах.


Таблица 1 Динамика показателей прибыли

Наименование показателей 2008г. 2009г. Абсолютное отклонение, тыс. руб. Темп роста, %
Выручка от продажи товаров, работ и услуг 144039 101182 -42857 70,24
Себестоимость проданных товаров, работ и услуг 101424 69638 -31786 68,66
Валовая прибыль 42615 31544 -11071 74,02
Коммерческие расходы 11234 7753 -3481 69,01
Управленческие расходы 25158 18305 -6853 72,76
Прибыль от продаж 6223 5486 -737 88,16
Процент к получению - - - -
Процент к уплате 107 42 -65 39,25
Прочие доходы 13488 11060 -2428 82,00
Прочие расходы 23130 12481 -10649 53,96
Прибыль до налогообложения (3526) 4023 +7549 -
Отложенные налоговые активы 781 - -781 -
Отложенные налоговые обязательства 26 1134 +1108 -
Текущий налог на прибыль 852 367 -485 43,08
Чистая прибыль отчетного года (3623) 2522 +6145 -
Постоянные налоговые обязательства 942 697 -245 73,99

Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности предприятия в 2009г. по сравнению с 2008г. увеличилась на 7549 тыс. руб., что заслуживает положительной оценки в деятельности предприятия. Увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности произошло за счет снижения коммерческих и управленческих расходов, из-за позитивного влияния уменьшения затрат на производство (см. таблицу 1).

В 2009г. по сравнению с 2008г. на предприятии произошло снижение коммерческих расходов на 3481 тыс. руб., и прочих операционных расходов на 10649 тыс. руб., что заслуживает положительной оценки.

Чистая прибыль в 2009г. по сравнению с 2008г. увеличилась на 6145 тыс. руб., что оценивается положительно.


2.2 Расчет динамики и структуры баланса

Анализируя структуру и динамику баланса, прежде всего, необходимо сравнить темпы роста валюты баланса с темпами роста объемов продаж:

%ОРП = (ОРП2009/ОРП2008)*100%

ОРП за 2008 год = 144 039 (тыс. руб.)

ОРП за 2009 год = 101 182 (тыс. руб.)

%ОРП = (101 182 / 144 039)*100% = 70,25% (ОРП уменьшился на 29,75%)

∆ОРП = ОРП2009 – ОРП2008 = 101 182 – 144 039 = - 42 857 (тыс. руб.)

%∆ОРП = (∆ОРП/ОРП2008)*100% = (-42 857 / 144 039) * 100% = -29,75%

Среднегодовая стоимость имущества:

Аб ср. = (Аб нач. + Аб кон.) / 2

за 2008г.: Аб ср. = (186 976 + 187254) / 2 = 187 115 (тыс. руб.)

за 2009г.: Аб ср. = (187 254 + 188 121) / 2 = 187 687,5 (тыс. руб.)

%Аб ср. = Аб ср.2009г. / Аб ср.2008г. * 100%

%Аб ср. = 187 684,5 / 187 115 * 100% = 100,31% (Валюта баланса увеличилась на 0,31%)

Данные расчета сводятся в аналитическую таблицу:

Таблица 2 Динамика изменения ОРП и валюты баланса за 2004-2005г.г.

Показатели 2008 2009
ОРП, тыс.руб. 144 039 101 182
Темп роста ОРП, % - 70,25
Валюта баланса, тыс.руб.(средняя) 187 115 187 687,5
Темп роста валюты баланса, % - 100,31

Рисунок 1 Соотношение роста валюты баланса и объема реализованной продукции

Имеет место увеличение средней валюты баланса на 2009 год по сравнению с 2008 годом на 0,31, что при прочих равных условиях оценивается положительно. Увеличение средней валюты баланса произошло за счет увеличение дебиторской задолженности и увеличения краткосрочных финансовых вложений. Увеличение средней валюты баланса на 0,31% при снижении ОРП на 29,75% можно оценивать только отрицательно, так как это свидетельствует о понижении отдачи всего имущества, при снижении его количества. Для характеристики финансового состояния предприятия, которое является важным показателем конкурентоспособности предприятия, по данным бухгалтерского баланса рассчитываются следующие показатели на начало и конец периода.

Общая стоимость имущества Аб = стр.300 – 244 – 252

Стоимость внеоборотных активов Ав = стр.190

Стоимость оборотных активов Qс = стр.290 – 244 – 252

Стоимость запасов и затрат М = стр.210 + 270

Дебиторская задолженность Дзд = стр.230 + 240 – 244

НДС = стр.220

Денежные средства Дс = стр.250 + 260 - 252

Общая сумма источников средств К = стр.700 – 244 – 252

Величина собственного капитала Кс = стр.490 + 640 + 650 – 244 – 252

Величина заемного капитала Зк = стр.590 + 690 – 640 – 650

Долгосрочные кредиты и займы Дк = стр.590

Краткосрочные кредиты и займы Зс = стр.610 + 630 + 660

Кредиторская задолженность Кзд = стр.620

Для оценки динамики и структуры баланса его статьи группируются по степени ликвидности (статьи актива) и по срочности обязательств (статьи пассива).

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, то есть о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия, их производства и реализации продукции, и об остатках свободных денежных средств.

Таблица 3 Аналитическая группировка статей актива баланса за 2009 год.

Актив баланса Обозначение Начало периода Конец периода

Абсол. отклонение,

тыс. руб.

Темп роста, %
тыс. руб. % тыс. руб. %
1. Общая стоимость имущества Аб 187254 100,0 188121 100,0 +867 100,46
1.1. Внеоборотные активы Ав 70491 37,64 69463 36,92 -1028 98,54
1.2. Оборотные активы 116763 62,36 118658 63,08 +1895 101,62
1.2.1. Запасы М 97207 51,92 105838 56,26 +8631 108,88
1.2.2. Дебиторская задолженность Дзд 15043 8,03 10501 5,58 -4542 69,81
1.2.3. НДС НДС 2962 1,58 2314 1,23 -648 78,12
1.2.4. Денежные средства Дс 1551 0,83 5 0,01 -1546 0,32

Рисунок 2 Соотношение валюты баланса, внеоборотных активов и оборотных активов


По данным таблицы 3 видно, что к концу 2009 года имеет место увеличение валюты баланса, что при прочих равных условиях оценивается положительно и свидетельствует об улучшении имущественного положения предприятия. Увеличение валюты баланса произошло за счет увеличения оборотных активов на 1895 тыс. руб., в том числе значительно увеличилась материальных запасов. Последнее вряд ли можно оценивать положительно – данное положение ослабляет финансовое положение предприятия из-за уменьшения собственных источников средств. Уменьшение внеоборотных активов произошло в основном за счет уменьшения основных средств с 56320 до 53403 тыс. руб., что оценивается, при прочих равных условиях отрицательно, так как внеоборотные активы образуют производственно-техническую базу предприятия и определяет его производственные возможности, поэтому их уменьшение может плохо отразится на производственной мощности предприятия. Увеличение запасов на 8631 тыс. руб. или на 8,88% заслуживает отрицательной оценки. Так же отрицательной оценки заслуживает уменьшение денежных средств на 1546 тыс. руб., следовательно, денежных средств недостаточно для осуществления очередных расчетных платежей.

Таблица 4 Аналитическая группировка статей пассива баланса за 2009г

Актив баланса Обозначение Начало периода Конец периода

Абсол. отклонение,

тыс. руб.

Темп роста,

%

тыс. руб. % тыс. руб. %
1. Общая сумма источников средств К 187254 100,0 188121 100,0 +867 100,46
1.1 Собственный капитал Кс 171339 91,50 173861 92,42 +2522 101,47
1.2 Заемный капитал Зк 15915 8,50 14260 7,58 -1655 89,60
1.2.1 Долгосрочные кредиты и займы Дк 1578 0,84 2713 1,44 +1135 171,92
1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы Зс - - 198 0,11 +198 -
1.2.3. Кредиторская задолженность Кзд 14337 7,66 11349 6,03 -2988 79,16

Рисунок 3 Соотношение валюты баланса, собственных и заемных средств

Если в активе баланса отражаются средства, то в пассиве источники их образования. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

При анализа пассива баланса можно сделать вывод об положительных тенденциях изменения соотношения собственных и заемных средств. Собственный капитал увеличился на 2522 тыс. руб. или на 1,47% по сравнению с началом 2009 года. Заемный капитал уменьшился на 1655 тыс. руб. или на 10,4%, при чем на уменьшение в основном повлияло уменьшение кредиторской задолженности, что заслуживает положительной оценки. Но нужно отметить значительное увеличение долгосрочных кредитов и займов (на 1135 тыс. руб. или на 71,92%), что нельзя оценить положительно.

2.3 Расчет финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способности предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Основным критерием оценки финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его нормативными источниками формирования запасов и затрат.

Для оценки необходимы следующие показатели:

1.  Общая величина запасов:

М = стр. (210+270)

2008 года: М = 97 025 тыс. руб.

2009 года: М = 105 838 тыс. руб.

2.  Размер собственных оборотных средств:

СОС = Кс – Ав

2008года: СОС = 171 339 – 70 491 = 100 848 тыс. руб.

2009 года: СОС = 173 861 – 69 463 = 104 398 тыс. руб.

3.  Размер собственных оборотных средств с учетом краткосрочных кредитов и займов (нормальные источники формирования запасов и затрат):

ИФЗ = Кс+Дк+Зс-Ав

2008 года: ИФЗ = 171 339 + 1578 + 15 915 – 116 763 = 72 069 тыс. руб.

2009 года: ИФЗ = 173 861 + 2713 + 14 260 – 118 658 = 72 176 тыс. руб.

Имеем:

2008г. СОС > М: 100 848 тыс. руб. > 97 025 тыс. руб.

2009г. СОС > М: 104 398 тыс. руб. < 105 838 тыс. руб.

На предприятии в 2009 году наблюдается предкризисная финансовая устойчивость, т.к. нормальных источников средств недостаточно для формирования запасов и затрат.


2.4 Расчет показателей ликвидности

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку платежа обязательств. Ликвидность баланса определяется с целью оценки кредитоспособности предприятия и характеризуется его текущей и перспективной платежеспособностью. Ликвидность активов – это величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных по порядку убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу. Для анализа ликвидности статьи актива группируются по степени ликвидности:

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения)

А1 = стр.250 + 260 – 252

А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)

А2 = стр.230 + 240 + 270 – 244

А3 – медленно реализуемые активы (запасы, НДС, долгосрочные финансовые вложения)


А3 = стр.210 +220 +140

А4 – трудно реализуемые активы (основные средства и иные внеоборотные активы)

А4 = стр.190 – 140

Статьи пассива группируются по степени срочности их оплаты:

П1 –срочные обязательства (кредиторская задолженность и ссуды не погашенные в срок)

П1 = стр.620

П2 – краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы)

П2 = стр.610 + 660

П3 – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы)

П3 = стр.590

П4 – постоянные пассивы (капитал и резервы, задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов)

П4 = стр.490 + 630 + 640 + 650 – 244 – 252

Данные расчетов сводим в аналитическую таблицу.


Таблица 5 Расчет ликвидности баланса за 2009 год

Актив Начало периода, тыс. руб. Конец периода, тыс. руб. Пассив Начало периода, тыс. руб. Конец периода, тыс. руб.

А1

А2

А3

А4

1 551

15 225

99 993

70 485

5

10 501

108 158

69 457

П1

П2

П3

П4

14 337

-

1 578

171 339

11 349

198

2 713

173 861

 

баланс 187 254 188 121 баланс 187 254 188 121

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается система неравенств:

Определяется платежный излишек или платежный дефицит

Даты Группы
I группа (А1-П1) II группа (А2-П2) III группа (А3-П3) IV группа (А4-П4)
Начало периода, тыс.руб. -12 786 +15 225 +98 415 - 100 854
Конец периода, тыс.руб. -11 344 +10 303 +105 445 -104 404

Так как не соблюдается неравенство 1 , то баланс в 2009 году не считается абсолютно ликвидным.

Окончательный вывод о ликвидности баланса производится по значениям коэффициентов ликвидности, которые рассчитываются на начало и конец периода.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

Кал = А1/(П1+П2)≥0,2


2. Коэффициент критической ликвидности

Ккл = (А1+А2)/(П1+П2)≥0,7

3. Коэффициент текущей ликвидности

Ктл = (А1+А2+А3)/(П1+П2)≥2

Данные расчетов сводятся в аналитическую таблицу 6.

Таблица 6 Коэффициенты ликвидности предприятия

Коэффициенты Норматив 2009 год
начало конец
Кал ≥0,2 0,11 0,0004
Ккл ≥0,7 1,17 0,91
Ктл ≥2 8,14 10,28

Рисунок 4 Показатели ликвидности

За отчетный период имеет место значительного уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности (на 0,1096), а так же наблюдается отрицательная тенденция у коэффициентов критической ликвидности и у коэффициента текущей ликвидности.

Коэффициент критической ликвидности показывает платежеспособность предприятия на период, равный длительности оборота дебиторской задолженности. Значение его очень важно для владельцев акций предприятия. Значение коэффициента критической ликвидности на конец 2009 года составило 0,91, т. е. наблюдается тенденция к уменьшению его значения. При этом значение его имеет значение, близкое к установленному нормативу. Это означает, что предприятие не может в полной мере отвечать по своим обязательствам на период, равный длительности оборота дебиторской задолженности.

Значение коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о возможностях предприятия отвечать по своим обязательствам на период, равный длительности оборота всех оборотных средств. Значение его очень важно для владельцев облигаций предприятия, т.е. его долгосрочных кредиторов. Значение коэффициента текущей ликвидности на конец 2009 года составило 10,28, что значительно выше установленного норматива, и по сравнению с началом 2009 года он имеет тенденцию к повышению, что при прочих равных условиях оценивается отрицательно. С уменьшением коэффициента текущей ликвидности уменьшается возможность предприятия отвечать по своим обязательствам на период, равный длительности оборота всех оборотных средств.

Данные расчеты подтверждают предкризисное состояние предприятия.

2.5 Расчет финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты являются относительными показателями и их анализ заключается в сравнении их с базисными значениями, оптимальными значениями или критическими и изучении их динамики. Анализ заключается в правильности их расчетов в сравнении их величин с рекомендуемыми, базисными и в изучении их динамики за отчетный период или за ряд лет.

Расчет коэффициентов за 2009 год:


1. Коэффициент общей рентабельности предприятия:

К1R = =

2. Коэффициент чистой рентабельности предприятия:

К2R =

2. Коэффициент чистой рентабельности предприятия:

К2R =

3. Коэффициент чистой рентабельности собственного капитала:

К3R =

4. Коэффициент общей рентабельности производственных фондов:

К4R =

5. Коэффициент чистой прибыли на рубль оборота:

К1У =

6. Коэффициент прибыли от реализации продукции:

К2У =

7. Коэффициент общей прибыли на рубль оборота:


К3У =

8. Коэффициент капиталоотдачи имущества:

К1а =

9. Коэффициент использования производственных фондов:

К2а =

10. Коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств:

К3а =

11. Коэффициент оборачиваемых запасов:

К4а =

12. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

К5а =

13. Коэффициент оборачиваемости банковских активов:

К6а =


14. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

К7а =

15. Коэффициент автономии:

Ка =

16. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

Кзс =

17. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Ко =

18. Коэффициент имущества производственного назначения

Ки =

Остальные расчеты осуществляются аналогично. Расчеты сводятся в аналитическую таблицу.

Таблица 7 Финансовые коэффициенты ОАО "МИЗ им. М.Горького" за 2008 – 2009г.г.

Обозначение коэффициента Норматив 2008г 2009г Отклонения
Оценка рентабельности предприятия
K1R > 0,5 -0,08 0,02 +0,1
K2R > 0,25 -0,08 0,013 +0,093
K3R > 1,5 -0,15 0,015 +0,165
K4R > 0,25 -0,11 0,026 +0,136
Оценка эффективности управления
K1У > 0,25 -0,04 0,025 +0,065
K2У > 0,25 0,02 0,31 +0,29
K3У > 0,25 -0,04 0,039 +0,079
Оценка деловой активности
K1а > 3 2,00 0,54 -1,46
K2а > 5 2,87 0,65 -2,22
K3а > 5 3,62 0,86 -2,76
K4а > 50 6,83 0,99 -5,84
K5а > 30 10,26 7,92 -2,34
K6а > 40 261,78 130,05 -131,73
K7а > 4 3,78 0,59 -3,19
Оценка рыночной устойчивости
> 0,5 0,57 0,95 +0,38
Kзс < 1 0,35 0,07 -0,28
> 0,6-0,8 не менее 0,1 0,28 0,88 0,60
> 0,5 0,68 0,85 +0,17

1. Коэффициент общей рентабельности предприятия показывает, сколько рублей балансовой прибыли (прибыли от всей финансово-хозяйственной деятельности до налогообложения) приходится на 1 рубль имущества предприятия.

Коэффициент общей рентабельности в 2009 году по сравнению с 2008г. повысился от -0,08 до 0,02, что ниже установленного норматива, но наблюдается тенденция к его увеличению. Это свидетельствует о недостаточно эффективном использовании капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок, но наблюдается позитивная динамика. Негативное влияние на величину показателя оказывает отрицательная сумма прибыли от финансово-хозяйственной деятельности в 2008г. и относительно небольшой суммы прибыли в 2009г. В большей степени это обуславливается прочих и внереализационных расходов.

2. Коэффициент чистой рентабельности предприятия показывает, сколькомы прибыли в 2009г. В большей степени это обуславливается прочих и внереализационных расходов.

2. Коэффициент чистой рентабельности предприятия показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на 1 рубль имущества предприятия. Коэффициент чистой рентабельности в 2009г. по сравнению с 2008г. увеличился с -0,08 до 0,013, что ниже установленного норматива и заслуживает отрицательной оценки. Невысокое значение этого коэффициента связано с относительно небольшой суммой прибыли от финансово-хозяйственной деятельности и чистой прибыли, полученной предприятием. Динамика так же положительна.

3. Коэффициент чистой рентабельности собственного капитала показывает, сколько рублей чистой прибыли предприятия приходится на рубль собственного капитала. Значение этого коэффициента имеет положительную динамику, но она ниже рекомендуемого значения, и заслуживает отрицательной оценки. Это связано с невысоким уровнем чистой прибыли.

4. Коэффициент общей рентабельности производственных фондов показывает эффективность основных фондов и оборотных материальных активов. Значение этого коэффициента в 2008г. составило -0,11, что оценивается отрицательно. В 2009г. произошло увеличение значения коэффициента до 0,026, что оценивается положительно и говорит о том, что предприятие достаточно эффективно использовало основные средства и оборотные материальные активы.

5. Коэффициент чистой прибыли на рубль оборота в 2008г составил -0,04, что оценивается негативно и означает, что на один рубль реализованной продукции приходится полученный убыток, а не прибыль. В 2009г. наблюдается увеличение значения коэффициента до 0,025, что оценивается положительно, так как прослеживается тенденция повышению и на 1 руб. вложенных средств было получено 2,6коп..

6. Коэффициент прибыль от реализации продукции показывает, сколько прибыли от реализации продукции приходится на рубль реализованной продукции приходится на рубль реализованной, товаров, работ и услуг. Значение этого коэффициента в 2008г. не соответствует оптимальному (0,25), однако в 2009г. наблюдается тенденция к увеличению от 0,02 до 0,31, что при прочих равных условиях оценивается положительно. Это свидетельствует о некотором повышении прибыли от реализации продукции.

7. Коэффициент общей прибыли на рубль оборота в 2008г. составил

-0,04, что оценивается негативно и показывает, что на один рубль оборота приходится убыток, а не прибыль. В 2009г. значение коэффициента увеличилось до 0,039, что оценивается положительно, так как прослеживается тенденция повышения и показывает, что на один рубль оборота приходится 0,039 рубля прибыли от всей финансово-хозяйственной деятельности предприятия до налогообложения. Это соотношение коэффициентов свидетельствует о позитивном влиянии внереализационных результатов и прочей реализации.

8. Коэффициент капиталоотдачи имущества в 2008г. составил 2,00, что оценивается негативно, так как значение коэффициента ниже оптимально рекомендуемого, чем выше этот коэффициент, тем успешнее работает предприятия. В 2009г. значение коэффициента составило 0,54, что оценивается отрицательно, так как наблюдается тенденция к снижению этого коэффициента. Это в некоторой степени связано со снижением объемов производства.

9. Коэффициент использования производственных фондов несколько уменьшился в 2009г. по сравнению с 2008г. с 2,87 до 0,65. Этот коэффициент характеризует степень использования основных фондов и материальных оборотных активов и измеряется величиной выручки на единицу стоимости средств, вложенных в производство. В данном случае значение данного коэффициента не соответствует оптимальному, что оценивается отрицательно, и наблюдается тенденция к его резкому снижению.

10. Коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств составил в 2008г. 3,62, а в 2009г. 0,86 при рекомендуемой величине более 5.

Отрицательно влияют на величину этого коэффициента недостатки работы маркетинговых служб, занимающихся вопросами продвижения товаров предприятия на рынке.

11. Коэффициент оборачиваемости запасов в 2008г. составил 6,83, что оценивается негативно, так как значение более чем в двадцать раз меньше рекомендуемого, а чем больше этот коэффициент, тем больше скорость оборота запасов предприятия. В 2009г. он составил 0,99, что можно оценивать только негативно, прослеживается тенденция к уменьшению. В немалой степени на эту динамику оказало негативное влияние увеличение незавершенного производства.

12. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2009 году по сравнению с 2008г. уменьшился с 10,26 до 7,92. Этот коэффициент свидетельствует о состоянии расчетов с партнерами. Наблюдается тенденция к снижению этого коэффициента, к тому же, значение его далеко от оптимального, что оценивается отрицательно и свидетельствует о высокой продолжительности оборота дебиторской задолженности.

13. Коэффициент оборачиваемости банковских активов в 2008г. составил 261,78, что оценивается положительно, так как его значение на много выше рекомендуемого. Но нужно отметить, что в 2009г. наблюдается уменьшение данного показателя.

14. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в 2008г. составляет 3,78, что оценивается негативно, так как величина ниже рекомендуемого значения и далека от оптимального и свидетельствует о недостаточно высокой деловой активности предприятия. В 2009г. значение составило 0,59, что можно оценить только отрицательно.

15. Коэффициент автономии на конец 2009г. по сравнению с концом 2008гуыеличился с 0,57 до 0,95. Этот коэффициент показывает, какая доля собственного капитала приходится на все имущество предприятия.

16. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на конец 2009г. по сравнению с началом 2009г. уменьшился с 0,35 до 0,07. Величина этого коэффициента ниже его критического значения, что является нормальным явлением, к концу года наблюдается тенденция к некоторому уменьшению значения этого коэффициента.

17. Коэффициент обеспеченности собственными средствами составляет на начало 2009 года 0,28, что оценивается положительно. Наблюдается тенденция к резкому увеличению показателя с 0,28 до 0,88, что оценивается положительно.

18. Коэффициент имущества производственного назначения. Значение этого коэффициента показывает долю имущества производственного назначения и свидетельствует о росте производственного потенциала предприятия. Значение этого коэффициента на начало 2009г. составляет 0,68, а на конец 2009г. 0,85, что оценивается положительно, так как значения этого коэффициента выше норматива, но наблюдается тенденция к его увеличению.


Глава III. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия

Обобщающая оценка финансово-экономической устойчивости предприятия дается на основе таких финансовых показателей, как рентабельность и прибыль. Чистая прибыль является основным итогом деятельности предприятия, которая с одной стороны является основным источником финансирования деятельности предприятия, а с другой стороны источником доходов местного и государственного бюджета.

На данном предприятии за отчетный период наблюдается увеличение суммы прибыли от всей хозяйственной деятельности предприятия. Положительное влияние оказало увеличение объема реализованной продукции.

Основными путями снижения себестоимости, повышения рентабельности продукции и повышения рентабельности предприятий являются:

-  рост производительности труда;

-  уменьшение затрат сырья, материалов, топлива, основных фондов на единицу продукции;

-  снижение расходов по обслуживанию производства и управлению;

-  улучшение качества продукции, сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Одним из путей повышения прибыли является снижение издержек производства. Снизить издержки производства можно путем лучшего использования имеющихся основных фондов, совершенствования организации труда, сокращения потерь от рабочего времени, т.е. используя любые факторы повышения эффективности производства.

Основные пути увеличения финансов предприятия – оптимизация использования денежных средств и ликвидации их дефицита, так как финансовая и инвестиционная деятельности предприятия не приносят прибыли, только убыток.

Для поддержания постоянной конкурентоспособности ОАО "МИЗ им. М.Горького" необходимо ввести глубокое исследование и анализ конъюнктуры рынка, осуществлять разработку новых товаров, работ и услуг, и осуществлять поиск новых рынков, покупателей и заказчиков.

Необходимо постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями, особенно с отсроченным платежам, устанавливать определенные условия кредитования дебиторов, предлагать покупателям гибкую систему скидок, стимулирующую своевременную оплату за продукцию и другие виды экономического воздействия, следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

Несмотря на некоторое увеличение чистой прибыли в 2009 году, перед предприятием остро стоит вопрос обновления основных средств.

Одним из основных направлений по улучшению деятельности предприятия является изыскание внутренних резервов по улучшению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.


Заключение

В ходе данной курсовой работе была проведена комплексная оценка результатов деятельности предприятия на основе экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО "МИЗ им. М. Горького". Информационной базой для анализа являлись бухгалтерские балансы за 2008 и 2009 г.г., отчет о прибылях и убытках за 2009г. По данным отчетности были составлены и проанализированы сравнительные аналитические балансы. В ходе работы было обнаружено следующее:

- увеличение прибыли от продажи товаров, работ и услуг.

Далее в ходе исследования проводился анализ ликвидности баланса. Для этого было выполнено следующее:

- произведена группировка активов по степени их ликвидности и пассивов по срокам их погашения;

- рассчитаны значения активов и пассивов по вышеуказанным группам на каждую отчетную дату;

- выполнен анализ результатов сравнения этих значений и выявлена оптимальная ликвидность баланса организации;

- по результатам расчета текущей ликвидности сделан вывод о платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде;

- рассчитаны финансовые коэффициенты ликвидности, которые оказались ниже нормируемых значений, что, говорит о не значительной финансовой нестабильности организации.

Затем в процессе работы дана оценка финансовой устойчивости предприятия. Здесь было отмечено, что:

- для данного предприятия характерно устойчивое финансовое положение;

- предприятие обладает финансово - экономической самостоятельностью.


Список литературы

1.  Г.В. Савицкая "Анализ хозяйственной деятельности предприятия", Москва ИНФРА-М 2008г.

2.  Н.П. Любушин "Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности", 2007г.

3.  О.И. Волков, В.К. Скляренко "Экономика предприятия", Москва ИНФРА-М 2008г.

4.  Г.Н. Лиференко "Финансовый анализ предприятия", Издательство "ЭКЗАМЕН" Москва 2008г.

5.  А.А. Белов, А.Н. Белов "Бухгалтерский учет", Москва "Эксмо" 2007г.

6.  Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская "Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия", Москва ИНФРА – 2006г.

7.  Положения по бухгалтерскому учету

8.  Г. Спиридонов "Новые Павловские очерки", Нижний Новгород 2009г.

9.  Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: Проспект, 2004. – с. 240

10.  Патрушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным финансовой отчетности/Бухгалтерский учет. М.: 2005. №5, с. 68-72.

11.  Справочник финансиста предприятия. 3-е изд., доп. и перераб. ИНФРА-М, 2004.

12.  Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2005 г. №16 "Методические указания по проведению анализа финансового состояния предприятия"

13.  Гинзбург А.И. Экономический анализ. Учебное пособие. – Спб: Питер, 2004.