10.2.2. Инвестиционный спрос
Теперь рассмотрим расходы фирм, их инвестиционный спрос (I). Инвестиционный спрос представляет собой намерения или планы фирм по увеличению своего капитала, а также товарных запасов.
Роль инвестиций в экономике нельзя переоценить, именно посредством инвестиций реализуются достижения научно-технического прогресса, от них зависят изменения структуры производства, темпы экономического роста, а следовательно, и возможности увеличения потребления и роста благосостояния.
В отличие от потребления инвестиционный спрос непосредственно не зависит (или зависит очень слабо) от текущего дохода. По отношению к текущему доходу инвестиции независимы, автономны. Доказательством отсутствия непосредственной связи между текущим ВНП и инвестициями могут служить данные о соотношении темпов роста ВНП и темпов роста инвестиций в США (в %):
Период
Среднегодовой темп роста ВНП
Среднегодовой темп роста инвестиций
1968–1973 гг.
2,3
6,1
1973–1980 гг.
2,3
-0,9
1980–1985 гг.
2,6
5,3
1985–1990 гг.
3,4
3,7
Что же определяет величину инвестиционных расходов? Инвестиции делаются ради получения прибыли в будущем. Очевидно, что чем выше ожидаемая прибыль, тем больше спрос на инвестиции. Вместе с тем, при принятии решений о вложениях капитала инвестор учитывает альтернативные возможности вложения капитала. Располагая определенной суммой денег, он всегда решает для себя, что выгоднее: вложить деньги в приобретение, например, оборудования, или положить деньги в банк. Таким образом инвестиции зависят от двух факторов: ожидаемой нормы прибыли (Np) – отношение предполагаемой прибыли к инвестициям – и ставки процента (i).
Например, имеются три инвестиционных проекта:
1-й проект
2-й проект
3-й проект
Сумма необходимых инвестиций, млрд. руб.
10
15
20
Ожидаемая норма прибыли, %
12
10
8
Предположим, что ставка банковского процента равна 7%, тогда все проекты выгодно реализовать и спрос на инвестиции составит 45 млрд. руб. (10+15+20), если же ставка процента будет равна 9%, то спрос на инвестиции составит 25 млрд. руб. (10+15); если ставка процента – 11%, то спрос будет равен 10 млрд. руб. и т.д.
Отложив на горизонтальной оси величину инвестиционного спроса, а на вертикальной ожидаемую норму прибыли и ставку процента, мы можем получить график спроса на инвестиции (рис. 10.6).
I
Рис. 10.6. График спроса на инвестиции
Спрос на инвестиции предъявляется, пока норма ожидаемой прибыли больше банковского процента.
Кривая спроса на инвестиции отлого опускается вниз и отражает обратную зависимость между ставкой процента и совокупной величиной планируемых инвестиций.
На инвестиционный спрос помимо ожидаемой нормы прибыли и ставки процента влияют:
• издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание зданий, сооружений, оборудования и т.п.;
• налоги на предпринимателей;
• изменения в технологиях производства;
• ожидания производителей в отношении спроса на их товары и услуги, изменения цен и т.п.
На инвестиционный спрос оказывает влияние и общая социально-экономическая обстановка в стране, переживаемая фаза цикла, устойчивость правовых норм и др.
В условиях современной России изменение взаимоотношений предприятий и государства, приватизация, появление новых организационно-правовых форм предприятий, падение производства, инфляция, несовершенства налоговой системы и др. отрицательно сказываются на инвестиционном процессе в стране.
Россия переживает инвестиционный кризис. Именно сейчас, когда необходима структурная перестройка, обновление устаревших производственных мощностей, инвестиции в экономику сокращаются. Основные причины: нехватка у предприятий собственных средств для финансирования инвестиций, высокие процентные ставки за кредит, высокие цены на оборудование и материальные ресурсы, низкая в этих условиях прибыльность инвестиций.
Для того чтобы Россия вышла из инвестиционного кризиса необходимы: рост частных сбережений как источника финансирования реальных инвестиций, снижение уровня ссудного процента, введение налоговых льгот для предприятий, инвестирующих свою прибыль в производство, облегчение доступа к долгосрочным кредитам, привлечение иностранного капитала и др.
«все книги «к разделу «содержание Глав: 96 Главы: < 50. 51. 52. 53. 54. 55. 56. 57. 58. 59. 60. >