выводы
Международный рынок капиталов представлен денежным рынком (кредиты до одного года), рынком долгосрочных капиталов (среднесрочные и долгосрочные иностранные кредиты на срок от одного до десяти лет) и финансовым или фондовым рынком, на котором происходит торговля ценными паперами.Фондовый рынок представляет собой часть рынка капиталов, который специализируется на эмиссии и купли-продажи ценных бумаг. Продажа компаниями акций за пределами своей страны получил широкое развитие в 80-е роки.
На первичном рынке ценных бумаг основными участниками являются инвестиционные банки. Их основная функция заключается в размещении собственных и привлеченных средств в ценные бумаги. За такую операцию банки получают определенную компенсацию.
В качестве институциональных инвесторов выступают, прежде всего, инвестиционные компании, пенсионные фонды, страховые компании. Инвестиционная компания - форма кредитно-финансового учреждения, которая аккумулирует денежные средства частных инвесторов, привлекаемых путем продажи им собственных ценных паперив.
Осуществляют перемещение денежных средств на уровне мирового хозяйства банки, другие финансово-кредитные учреждения, фондовые биржи. Главными международными рынками покупки и продажи ценных бумаг представителями разных стран являются фондовые биржи Нью-Йорка, Токио и Лондона.
Международным финансовым рынкам присуща повышенная нестабильность. Движение капитала сопровождается чередованием подъемов и спадов. Здесь всегда присутствует большая вероятность глубоких потрясений (риск). События 1997-98 годов еще раз напомнили, что даже в эпоху компьютеризированной торговли и правительственного контроля мировые финансовые рынки не защищены от нестабильности и внезапных потрясений. Экономисты считают, что лучшим лекарством от финансовых потрясений является открытость внутреннего рынка по отношению к международной конкуренции. Но иностранный капитал, который функционирует в финансовой сфере, имея высокую мобильность, находится в постоянном перемещении из одной страны в другую. На практике очень трудно осуществить контроль за его движением, поскольку он легко может бежать из страны, где его не удовлетворяет величина налогов или стоимость рабочей силы. После этого финансовая система страны становится разрегулирован, и ее восстановление требует значительных усилий. Лучший путь к стабильности - мобилизация внутренних сбережений для формирования собственного капитала.
| 7.5 Управление инвестиционным портфелем | Глава 8. Международное страхование в сфере валютно -финансовых отношений |