13.3. Банковское кредитование ВЭД
Обычно финансирование внешнеторговых операций прямо или косвенно осуществляется коммерческими банками, а экспортер (или импортер) выступает инициатором и является лицом, которое отвечает за своевременное погашение кредита и связанных с этим расходов. Наиболее распространенными формами банковского кредитования ВЭД является факторинг и форфейтинг.Факторинг - это комиссионно-посредническая деятельность, связанная с поступлением банку клиентом-поставщиком не-оплаченных платежей-требований (счетов-фактур) за поставленные товары, выполненные работы, услуги и, соответственно, права получения платежа по ним, т.е. с инкассированием дебиторской задолженности клиента (получением средств по платежным документам). Цель факторинга - устранение риска, являющегося неотъемлемой частью любой кредитной операции. Факторинг впервые возник в США в конце XIX в., Затем он получил распространение в промышленно развитых странах Западной Европы. Особенно широко факторинг начал применяться в практике коммерческих банков в последние десятилиття.
Банк становится собственником неоплаченных платежных требований и берет на себя риск их неоплаты, хотя кредитоспособность должников предварительно проверяется. Согласно договору банк обязуется уплатить сумму переданных ему платежных требований независимо от того, оплатили свои долги контрагенты-поставщики. В этом и состоит различие между факторингом и банковской гарантией. При банковском гарантировании банк обязуется в случае неуплаты клиентом в срок причитающихся сумм произвести платеж за свой счет. Целью же факторингового обслуживания является немедленное инкассирование средств (или получение их на определенную в факторинговом договоре дату) независимо от платежеспособности плательщика. Стоимость факторинга выше на 5-20% за обычную банковскую ссуду или банковскую гарантию, поскольку включает не только оплату кредита, но и цену других услуг. Источниками формирования средств для факторинга являются собственные средства банка (прибыль, фонды), привлеченные и заемные кошти.
Факторинговые компании, которые обычно являются структурными подразделениями коммерческих банков, кроме собственно факторинга, оказывают еще ряд сервисных услуг, таких как ведение бухгалтерского учета для предприятий-клиентов, аудит, подготовка статистических отчетов и т.п.. Следует также учитывать, что факторинговому обслуживанию не подлежат:
- Предприятия с большим количеством дебиторов, задолженность каждого из которых выражается небольшой суммой;
- Предприятия, занимающиеся производством нестандартной или узкоспециализированной продукции;
- Строительные и другие фирмы, работающие с субподрядчиками;
- Предприятия, реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания, или практикуют компенсационные (бартерные) сделки;
- Предприятия, заключающие со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляющие счет после завершения соответствующих этапов работ или до осуществления поставки (авансовые платежи)
- Частные особи.
Факторинг предполагает постоянные отношения между банком и поставщиком, поскольку требует надзора и контроля за финансовым положением поставщика, а также платежеспособностью покупателей. Как правило, в факторинговых операциях участвуют четыре стороны:
- Экспорт-фактор, то есть факторинговая компания (или факторинговый отдел банка), покупает счета-фактуры у экспортеров;
- Импорт-фактор, то есть факторинговая компания (или факторинговый отдел банка) в стране импортера;
- Клиент (поставщик товара, кредитор) - промышленное или торговое предприятие, заключило соглашение с факторинговой компанией;
- Покупатель - импортер товару.
В международной торговле применяются четыре модели факторинга: двухфакторный; прямой импортный; прямой экспортный, "бэк-ту-бэк" (back-to-back).
Двухфакторная модель позволяет разделить функции и риски между импорт-фактором, расположенным в стране импортера, и эк-спорт-фактором, расположенным в стране экспортера. Главная цель этой модели - уменьшить риски кредитования предприятия-импортера, передав часть работ импорт-фактора, уменьшив накладные расходы в административной сфери.
Вторая модель международного факторинга - прямой импортный факторинг. Его главная цель - обеспечение платежей через импорт-фактора, то есть факторинговая компания в стране импортера. Прямой импортный факторинг имеет смысл лишь в том случае, когда экспорт производится в одну или две страны. Если экспортер имеет контрагентов во многих странах, то заключение одного соглашения с факторинговой компанией своей страны будет более удобным, чем значительное количество прямых соглашений с факторинговыми компаниями других держав.
В случае прямого импортного факторинга факторинговая компания страны-импортера заключает соглашение с экспортером о переступлення ей долговых требований по данной стране, осуществляя страхование кредитного риска, учет и инкассирование требований, являющихся для нее внутришними.
Третья модель международных факторинговых операций - прямой экспортный факторинг, при котором факторинговая компания в стране импортера не задействована. Недостатком этой модели является трудности в оценке кредитоспособности предприятий-импортеров, которые находятся в другой стране. Поэтому для оценки риска или для перестрахования экспорт-фактор может подключить общество по страхованию кредитов в стране импортера или подстраховать себя гарантиями соответствующей государственной организации. При использовании этого варианта факторинга можно получить выгодные условия финансирования экспортных поставок при покрытии со стороны государственной страховой компании.
Последний тип международного факторинга - "бэк-ту-бэк". В трех рассмотренных выше моделях международных факторинговых операций финансирования требований концернов не предусматривается. Эту функцию выполняет факторинг "бэк-ту-бэк". Реализация соглашения по этой технологии похожа на комбинацию двухфакторной схемы и обычного внутреннего факторингу.
Осуществлению факторинговой сделки предшествует серьезная аналитическая работа. Получив заявку от предприятия, факторинговая компания изучает экономическое и финансовое положение потенциального клиента, характер его деловых связей. Если предприятие стало клиентом факторинговой компании, то клиент направляет последний все счета-фактуры, выставленные на покупателей. По каждому документу клиент должен получить согласие на оплату (по аналогии с акцептом платежных требований). Факторинговая компания изучает все счета-фактуры, определяя при этом платежеспособность покупцив.
Факторинговая компания может оплатить счет в момент наступления срока платежа или досрочно. В последнем случае она выполняет функции банка, потому что досрочное предоставление средств клиенту равносильно выдаче ему кредита. Важнейшей услугой здесь является гарантия платежа клиенту. Эта гарантия охватывает полный объем внутренних и международных операций: факторинговая компания обязана оплатить клиенту все акцептованные счета-фактуры, даже в случае неплатежеспособности должников. При этом банк определяет максимальную сумму по операциям факторинга, в пределах которой поставки товара или предоставления услуг может производиться без риска неполучения платежу.
Основой факторинговых операций является договор факторинга, который фиксирует условия осуществления таких операций: реквизиты платежных требований, доли сумм платежа от суммы по операциям факторинга, размер компенсационной вознаграждения, условия разрыва факторингового договора и другие условия по договоренности сторон. Также в нем определяется ответственность каждой из сторон в случае невыполнения или ненадлежащего выполнения взятых на себя обязательств. При этом обе стороны ответственны друг перед другом. Если факторинговый отдел не может выполнить принятые обязательства, то имущественную ответственность несет банк, при котором он создан. Но сам отдел не несет ответственности за невыполнение договорных обязательств по поставками.
Различают два вида факторинга - конвенционный (широкий) и конфиденциальный (ограниченный). Исторически первым возник конвенционный факторинг. В современных условиях это универсальная система финансового обслуживания клиентов, включающая бухгалтерский учет, расчеты с поставщиками и покупателями, страховое кредитование, представительство и т.д.. За клиентом сохраняется только производственная функция. Такая система позволяет предприятию-клиенту сокращать издержки производства и реализации продукции.
Такое факторинговое обслуживание обычно осуществляется с "дисконтированием фактур". Это означает, что банк покупает у своего клиента право на получение денег от покупателей, при этом сразу же зачисляет на его счет около 80% стоимости отгруженного товара, а остальную часть суммы - в оговоренный срок независимо от поступления денег от дебитора. По сути это кредит под отгруженные товары, за которые клиент платит определенный процент.
В последние годы широкое распространение получил конфиденциальный факторинг, который ограничивается выполнением только некоторых операций: уступка права на получение денег, оплата долгов и т.п.. Он является формой предоставления поставщику - клиенту факторинга - кредита под отгруженные товары, а покупателю - клиенту факторинга - платежного кредита. За проведение факторинговых операций клиенты вносят предусмотренную в договоре на обслуживание плату, по своему экономическому содержанию является процентом за кредит.
Различают открытый и закрытый факторинг. При открытом факторинге покупателя сообщают о том, что в сделке участвует фактор (посредник). В случае же закрытого факторинга покупателю не сообщают о наличии факторингового договору.
В мировой практике стоимость факторинговых услуг состоит из двух элементов: платы за обслуживание (комиссии) и платы за предоставленные в кредит средства. Плата за обслуживание взимается за освобождение от необходимости вести учет, за страхование от появления сомнительных долгов и рассчитывается как определенный процент от суммы счетов-фактур. Размер этой платы может варьироваться в зависимости от масштабов производственной деятельности поставщика и надежности его контрактов, а также от экспертной оценки факторинговым отделом степени риска неплатежа и сложности взыскании средств с покупателей и составляет в среднем 0,5-3% от стоимости счетов-фактур. Размер платы за обслуживание может определяться не только в процентах от суммы платежных требований, но и путем установления фиксированной суммы. В конце каждого месяца банк подсчитывает причитающиеся ему комиссионные проценты, а также оказывает остаток неинкасо-ных фактур, на который выписывается счет, который передается клиентови.
Плата за предоставленные в кредит средства. Если проводится предварительная оплата, то размер ее рассчитывается за период между выкупом платежного требования и датой инкассирования. Плата за кредит в большинстве стран обычно на несколько процентных пунктов превышает ставки, применяемые банками при краткосрочном кредитовании предприятий. Это связано с необходимостью компенсации дополнительных затрат и риска факторингового отдела банку.
Существует ряд причин, по которым факторинговому отдела невыгодно предварительно платить полную стоимость долговых обязательств. Прежде возможные спорные моменты и ошибки в счетах. Если поставщик прекращает свою деятельность или каким-либо причинам нарушает условия факторингового договора, то факторинговый отдел не имеет иного страхового покрытия предварительно оплаченных сумм, кроме самих платежных требований. Таким образом, разница в 10-20% от стоимости счетов-фактур нужна для того, чтобы при необходимости можно было компенсировать предварительно оплаченные суммы. Это вполне соответствует факторинговой практике стран с развитой рыночной економикою.
Итак, факторинг - это особенно выгодна для предприятий мелкого и среднего бизнеса форма финансирования, позволяющая экспортерам сконцентрироваться на производственных проблемах. Она ускоряет получение большей части платежей, гарантирует полное погашение задолженности и снижает затраты на ведение счетов. Факторинг дает гарантию платежа и освобождает поставщиков от необходимости брать дополнительные и очень дорогие кредиты в банке. Все это благоприятно влияет на финансовое положение пидприемств.
Операцией, подобной факторинга, является форфейтинг - одна из форм краткосрочного и среднесрочного кредитования внешнеторговых сделок в форме приобретения банком платежных обязательств, представленных в форме векселей, без права обратного требования к продавцу. В отличие от факторинга форфейтинг исключает регресс к экспортеру. Основными участниками такого соглашения является продавец (экспортер, который принимает векселя в оплату стоимости поставленных товаров и освобождается от всех рисков, связанных с получением платежа по векселям), а также покупатель (импортер), форфейтер (покупатель векселя или тот, кто осуществляет плату по векселю при кредитовании в форме форфейтинга) и гарант.
При форфейтуванни продавец требования, например, перевод-ного векселя, защищает себя от любого регресса (регресс - обратная требование возмещения уплаченной суммы) включением в индоссамент слов "без оборота". Продавцом векселя, фор-фейтуеться, обычно является экспортер, он акцептует его в качестве платежа за товары или услуги и стремится передать все риски и ответственность за инкассирование форфейтера (то есть банк, учитывает векселя) в обмен на немедленную оплату наличными. Форфейтер, приобретя платежные обязательства, отказывается от своего права выдвигать обратные требования к любому из предыдущих собственников обязательства.
Предметом соглашения форфейтування является дебиторская задолженность покупателей товаров, как правило, в форме переводных или простых векселей. Использование векселей как форфетованих платежных обязательств обусловлено их широким применением в кредитовании торговых операций, простотой оформления, унифицированность и стандартизированность вексельного обращения в большинстве стран мира. Счета дебиторов и рассрочки платежей, которые используются при аккредитивной форме расчетов, также могут быть предметом соглашения форфейтування, но эти документы применяются значительно ридше.
Если импортер не является первоклассным заемщиком, пользующимся несомненной репутацией, любая задолженность форфейтуеться, обязательно должна гарантироваться в форме аваля или безусловной безотзывной банковской гарантии, приемлемой для форфейтера. Выполнение этого условия особенно важно, если рассматривать сделку как необратимую, так как в случае неплатежа со стороны должника форфейтер может положиться только на эту форму банковской гарантии как на свою единственную гарантию.
Форфейтування обычно среднесрочной соглашением на срок от шести месяцев до 5-6 лет. Однако каждый форфейтер устанавливает свои временные рамки, исходя, главным образом, из рыночных условий для определенной угоди.
При форфейтуванни покупка векселей осуществляется за вычетом (дисконтом) процентов авансом за весь срок кредита. Экспортер, таким образом, фактически превращает свою кредитную операцию по торговой сделки на операцию с наличностью. В этом случае он отвечает единовременно лишь за удовлетворительное изготовление и поставку товаров, а также за правильное оформление документов по обязательствам. Это последнее обстоятельство вместе с наличием фиксированной процентной ставки, взимаемой за всю операцию в самом ее начале, делает форфейтування вполне приемлемой услугой для экспортера и сравнительно недорогой альтернативой другим современным формам коммерческого рефинансирования (погашения задолженности за счет новых кредитов).
Процесс оформления сделки форфейтування имеет несколько этапов. На первом из них экспортер обращается к форфейтера, потому что не имеет возможности предоставить импортеру отсрочки платежа. Форфейтер собирает и анализирует информацию об участниках соглашения, изучает финансовое состояние импортера. На втором этапе экспортер имеет короткий промежуток от момента получения предложения фор-фейтера о предоставлении кредита до принятия окончательного решения о заключении договора. После его подписания участники соглашения должны выполнить взаимные обязательства: форфейтер - приобрести векселя по фиксированной процентной ставке, а экспортер - предоставить такие вексели.
Таким образом, в результате этой сделки складывается такая ситуация:
1. Форфейтер теряет право регресса к экспортеру и получает вложенные средства по мере погашения покупателем простых или переводных векселив.
2. Покупатель получает кредит сроком до 5 рокив.
3. Экспортер сразу получает средства от учета простых или переводных векселив.
Поскольку договор о форфейтування подписывается задолго до фактической отгрузки товара, между заключением договора на покупку векселей и фактическим осуществлением соглашения может пройти достаточно длительный период. Экспортер выплачивает форфе-теру в этот период комиссионные по обязательствам, которые составляют определенный процент от суммы сделки (от 0,075 до 0,125% ежемесячно). Комиссионные ежемесячно выплачиваются авансом. Это вызвано тем, что форфейтер обязан в этот период в любой момент выполнить свои обязательства и невозможностью использовать средства на другие инвестирования. Кроме того, форфейтер несет валютный и процентный риски, поскольку должен привлекать средства из денежного или валютного рынка для фактического учета векселив.
Форфейтування с точки зрения рискованности кредита предусматривает для экспортера и преимущества, и недостатки. К преимуществам относятся:
| 13.2. Коммерческий международный кредит | 13.4. Международные лизинговые операции |