2.3.7. Систематический и несистематический риски активов
Систематический риск связан с изменчивостью цены (нормы прибыли) отдельного актива, вызванной общерыночным колебаниям цен. Поэтому его еще называют рыночным риском. Причиной возникновения его являются внешние события, влияющие на весь рынок: изменение процентных ставок, экономический спад, падение общерыночных цен, инфляция, политические кризисы, в частности войны и т.д..Поскольку систематический риск связан с событиями, затрагивающие интересы всех субъектов рынка, то его невозможно устранить (уменьшить) путем формирования инвестиционного портфеля (путем его диверсификации). Т.е. систематический риск есть недиверсификовуваним.
Несистематический (специфический) риск определенного актива не зависит от состояния рынка и является специфическим в отношении конкретного акционерного предприятия. Этот риск поддается управлению (уменьшению) путем создания портфеля инвестиций, т.е. он является диверсификовуваним. Несистематический риск включает в себя отраслевой и финансовый риски.
Систематический и несистематический риски в совокупности образуют общий риск инвестиций, связанный с их здийсненням.
Вопрос уменьшения общего риска инвестиций (в первую очередь - несистематического) освещается так называемой теорией портфеля. Некоторые методы этой теории рассмотрены в пункте 2.4, а также в разделе 6.
Систематический риск в отличие от несистематического можно довольно точно количественно рассчитать и спрогнозировать.
| 2.3.6. Риск ликвидности и его модели | 2.3.7.1. Оценка степени систематического риска актива |