7.4. Государственное регулирование инвестиционных процессов
Инвестиции - это:все виды имущественных, финансовых и интеллектуальных ценностей (средств), которые вкладываются в объекты деятельности, в результате чего создается продукт (прибыль) или достигается социальный эффект (финансовое определение инвестиций)
расходы на создание, расширение, реконструкцию основного капитала, а также связанные с этим изменения оборотного капитала (экономическое определение инвестиций).
Процесс вложения названных ценностей называется инвестиционной деятельностью, которую осуществляют инвесторы - физические и юридические лица, в том числе и органы государственной власти и управлиння.
Государственная инвестиционная политика - это:
деятельность государства по регулированию инвестиционной деятельности с целью реализации целей экономической, научно-технической и социальной политики;
комплекс экономических, организационно-правовых и иных мер государства, направленных на создание благоприятного инвестиционного климата, структурную перестройку, повышение эффективности национальной економики.
Факторы, определяющие и влияющие на инвестиционную политику государства:
уровень развития экономики в целом;
структура экономики и задачи по ее совершенствованию;
состояние основных производственных фондов, эффективность их использования
уровень научно-технического развития страны;
финансовые возможности, тип и эффективность государственного управления;
степень развития институтов рыночной инфраструктури.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности включает:
прямое управление инвестициями;
регулирование условий инвестиционной деятельности (опосредствованное управление)
контроль за законностью осуществления инвестиционной деятельности всеми участниками и инвесторами.
Прямое управление инвестициями, осуществляется центральными и местными органами государственной власти, предусматривает:
прогнозирования, планирования и программирования развития национальной экономики, ее отдельных элементов;
формирования бюджета, предсказания в нем объемов государственного финансирования;
планирования централизованных государственных средств;
размещение госконтрактов и контроль за их выполнением;
определение условий реализации инвестиционных проектов и их экспертизу;
проведение инвестиционной деятельности (инвестирования бюджетных, внебюджетных и других средств, предназначенных для этих целей).
Государственные инвестиции финансируются за счет:
государственного бюджета;
прибыли государственных предприятий;
эмиссии денег;
выпуска внутренних государственных займов?
внешних займов уряду.
Регулирование условий инвестиционной деятельности (влияние на частные инвестиционные решения) осуществляется с помощью макро-и микроэкономических, институциональных инструментив.
Макроекономинни рычаги определяют общеэкономический климат инвестиций (ставка учетного процента, уровень инфляции, темпы развития, размер дефицита государственного бюджета, способы его финансирования, внешнеэкономический режим и т.д.).
Микроекономинни инструменты - это средства воздействия государства на отдельные отрасли, сферы или отдельные составляющие инвестиций (налоговые ставки, нормы амортизации, льготные кредиты, гарантии и т.д..).
Институциональные инструменты дают возможность согласовать действия инвесторов и создают условия для проведения инвестиционной деятельности в оптимальном режиме (макроэкономическое прогнозирование, планирование и программирование, информационные системы, а также государственные органы инвестиционной политики, объединения предпринимателей и т.д.).
Механизм реализации инвестиционной политики
Система налогообложения с определением субъектов и объектов налогообложения, налоговых ставок, пильг.
Учетная и процентная политика, операции на фондовом рынке, регулирования деятельности коммерческих банков относительно развития инвестиционной дияльности.
Денежная политика - обеспечение стабильности национальной валюти.
Амортизационная политика.
Предоставления дотаций, субсидий и субвенций, бюджетных ссуд отдельным регионам, отраслям и производствам по их приоритетнистю.
Бюджетная политика и политика государственных инвестиций.
Конкурентная политика.
Внешнеэкономическая политика.
Государственные нормы, стандарти.
Государственная экспертиза инвестиционных проектив.
Ценовое регулювання.
Амортизационная политика - определение норм и порядка амортизационного списания, формирования и использования амортизационного фонду.
Различают два вида амортизации:
равномерная амортизация - ежегодное списание стоимости основного капитала за равными частями;
ускоренная амортизация - уменьшение сроков службы основного капитала, списания его стоимости на ранних стадиях эксплуатации (неравномерное списания).
Основные принципы государственного регулирования инвестиционных процесив
Повышение роли собственных источников инвестирования национальной економики.
Обеспечение микроструктурных зрушень.
Децентрализация инвестиционного процесса - передача функции обеспечения инвестициями субъектам господарювання.
Увеличение доли внутренних (собственных) средств субъектов економики.
Размещение централизованных капиталовложений на конкурсной основи.
Финансирование инвестиционных проектов в соответствии с государственными целевыми программами (принцип адресности).
Обязательная государственная экспертиза каждой инвестиционной программы и проекта для определения их соответствия целям и приоритетам социально-экономической политики, экономической и социальной ефективности.
Переход от бюджетного финансирования к кредитованию инвестиционной дияльности.
Расширение источников финансирования инвестиционных проектив.
Внедрение системы страхования инвестиций.
Меры государства, направленные на активизацию инвестиционного процесу
Создание благоприятного инвестиционного климата для собственных и иностранных инвесторов (эффективная бюджетно-налоговая, учетная, кредитно-денежная, внешнеэкономическая, амортизационная политика).
Формирование налоговой системы, благоприятной для инвестиционной деятельности субъектов господарювання.
Переориентация инвестиций в реальный сектор и приоритетные отрасли економики.
Поддержка частных инвестиций в жилищное строительство путем предоставления долгосрочных льготных кредитов для покрытия части расходов инвестора.
Формирование и развитие инвестиционного рынка, поощрение конкуренции.
Расширение источников финансирования инвестиций (способов их привлечения).
Сохранение национального интеллектуального потенциала - увеличение инвестиций в науку, образование, переподготовку кадрив.
Поощрения иностранного капитала на тендерной основе - создание правовой базы (гарантирование прав собственности, долгосрочная аренда на землю) и механизма концесий.
Основные пути привлечения инвестиций
Повышение рентабельности предприятий и возможностей самофинансування.
Создание отраслевых и межотраслевых фондов амортизации на основе экономически обоснованных нормативов амортизационных видрахувань.
Выпуск ценных бумаг под конкретные проекты для широкого привлечения средств предприятий и населення.
Расширение ипотечного кредитування.
Привлечение средств внебюджетных и инновационных фондов, страховых компаний, коммерческих банков, внутренних инвестиционных позик.
Привлечение средств граждан, в том числе путем компенсации потерь денежных сбережений, их конвертации в инвестиционные ценные бумаги или прямые инвестиции в малые пидприемства.
Совершенствование механизма гарантий сохранности вкладов населения в финансово-кредитных учреждениях, получения устойчивых процентных доходов, внедрение других мер по усилению доверия населения к коммерческим банкив.
Детенизация капиталу.
Репатриация капиталов (стимулирование возвращения из-за границы украинских капитала).
Использование иностранных инвестиций, кредитных линий и кредитов международных финансовых организаций тощо.
Реализация инвестиционной политики государства предусматривает разработку инвестиционных проектов, их анализ.
Инвестиционный проект - это планирование, анализ и освоения инвестиций (осуществление инвестиционной деятельности).
Проектный анализ - сопоставление затрат на инвестиционный проект и выгоды от его реализации.
Основные стадии (направления) проектного анализу
Технический анализ - определение необходимой техники и технологии.
Коммерческий (маркетинговый) - выяснение потребности определенного вида продукции, определение рынков реализации, цен, планирование объемов тощо.
Институциональный - определение организационно-правового, административного и политической среды реализации проекта, его соответствие действующему законодательству и требованиям, а также адаптация проекта к условиям склалися.
Социальный и экологический анализ - исследование влияния реализации предлагаемого проекта на население и окружающую середовище.
Финансовый - оценка доходности (рентабельности) с точки зрения конкретного предприятия и его кредитора.
Экономический анализ - определение макроэкономической эффективности (выгода для страны в целом).
Способы определения экономической эффективности инвестиционных проектив
"3 проектом - без проекта".
Метод "наименьших затрат".
Вычисление сложного процента и дисконтування.
Чистая текущая вартисть.
Внутренняя ставка доходу.
Рентабельность проекту.
Период окупаемости.
| 7.3. Современное состояние структуры экономики Украины и мероприятия по ее реформированию | ТЕМА 8. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ ОТДЕЛЬНЫХ СФЕР ДЕЯТЕЛЬНОСТИ |