5.2 Методы отбора оптимального варианта инновационного проекта
Представленные инвесторам инновационные проекты должны быть проанализированы по единой системе показателей. Из всех вариантов проекта информационная база, точность и методы определения стоимостных и натуральных показателей должны быть поривнянни.Сопоставимость представленных проектов определяется:
объемом работ, выполняемых с применением инноваций (технологий, методов, оборудования и т.п.);
качественным параметрам инноваций;
фактором времени;
• уровнем цен, тарифов и условий оплаты труда. Стоимостные показатели по вариантам проектов рассчитываются з
учетом инфляционного фактора. Варианты инновационных проектов должны иметь одинаковую маркетинговую проработку, одинаковый подход к оценке риска инвестиционных вложений и неопределенность исходной информации.
Сопоставимость вариантов обеспечивается приведением к одному объему производимой продукции, как правило, по новому варианту, в одних терминах, одного уровня якости.
Многовариантность мероприятий по проекту - важнейший принцип менеджмента. Всегда надо помнить о мультипликативно соотношении 1: 10: 100: 1000, когда один доллар экономят на принятии упрощенного решения на стадии его формирования, а 10, 100, 1000. теряют на последующих стадиях жизненного цикла ришення.
В условиях рыночной экономики вариант инновационного проекта выбирается с учетом интересов инвестора на основании отечественного и зарубежного опыта, а также опыта отечественных конкурентив.
При сравнении вариантов необходимо придерживаться принципов системного подхода; одним из важнейших среди них является емерд-жентность системы, когда определяется неравенство совокупного эффекта по сравнению с эффектами, полученными от раздельного проведения мероприятий по проекту. Инновационный проект требует учета всего комплекса заходив.
Другой принцип системного подхода показывает, что значительная продолжительность жизненного цикла инноваций приводит к экономической неравноценности осуществляемых в разное время затрат и полученных результатов. Это противоречие можно устранить с помощью метода приведенной стоимости, или дисконтирования, состоит в приведении затрат и результатов к одному моменту. В качестве такого момента можно принимать год начала реализации инновационного проекта и данные этого года. Дисконтирования показывает, что любая сумма денег, которая будет получена в будущем, в настоящее время обладает меньшей ценностью. Деньги реальны только при их наличии. Метод дисконтирования (приведения стоимости) позволяет учесть фактор времени во многих финансовых вычислениях, и для фирмы, например, деньги важно получить сегодня, а не завтра. Вообще откладывать получение денег рискованно: при неблагоприятных обстоятельствах они принесут меньший доход, чем ожидалось, а могут и вовсе не вступити.
Разность между будущей стоимостью и текущей стоимостью называется дисконтом. Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле сложных процентов:
При положительной норме процента г на капитал коэффициент дисконтирования а (всегда меньше единицы (в противном случае деньги сегодня стоили бы меньше, чем завтра).
Пример. Определим сегодняшнюю стоимость 20 млрд грн, которые должны быть выплачены через 4 года. Течение этого периода на первоначальную сумму начислялись сложные проценты по ставке 8% годовых, и текущая стоимость 20 млрд грн с учетом формулы (34) складе
Величина процентной ставки, по которой производится дисконтирование, и современная величина капитала находятся в обратной зависимости. Чем выше процентная ставка , тем меньше современная величина капитала при прочих равных умов.
Метод начисления по сложным процентам заключается в том, что в первом периоде начисление производится на первоначальную сумму кредита. Затем к сумме прибавляются начисленные проценты, и в каждом последующем периоде проценты начисляются на уже наращенные сумму. Итак, база для начисления процентов постоянно зминюеться.
Данный метод иногда называют "процент на процент". Чем ниже ставка процента и меньше период времени I, тем выше современная величина будущих доходов. Таким образом, с помощью дисконтирования определяется чистая текущая стоимость проекта. Ее называют также чистым приведенным доходом.
Существуют стандартные таблицы дисконтных множителей, что облегчает процедуру дисконтирования и обоснование выбора проекта.
| 5.1 Задачи и основные методы экспертизы | 5.3 Показатели прибыльности инновационного проекта |