1.4. Стратегия и тактика финансового менеджмента
Финансовая деятельность предприятия - это швидкозминюваний, динамический процесс, она должна осуществляться с учетом возможных перспектив розвитку.Стратегический финансовый менеджмент как раз и заключается в прогнозировании направлений финансовой деятельности на будущее, моделировании параметров развития финансовых процессов с учетом прогнозных изменений факторов внешней середовища.
Финансовую стратегию можно определить как формирование системы долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия и выбор наиболее эффективных путей их реализации. В связи с ориентацией финансовой стратегии на долгосрочную перспективу стратегические финансовые решения имеют незначительную детализацию.
В отличие от стратегического управления финансами тактика финансового менеджмента характеризуется средним уровнем детализации решений и зависит от текущих возможностей пидприемства.
В разработке стратегии финансового управления финансовый менеджер ориентируется на необходимость обеспечения самофинансирования предприятия, т.е. накопления капитала, достаточного для финансирования расширенного воспроизводства. Итак, в процессе стратегического управления финансами осуществляется поиск путей накопления капитала и перераспределения финансовых ресурсов в наиболее перспективные сферы бизнеса или в расширение масштабов деятельности пидприемства.
Зависимости от достигнутого уровня финансовой устойчивости субъекты хозяйствования могут выбирать ориентиром одну из трех базовых стратегий финансового развития:
Стратегия преодоления неустойчивости финансовой системы предприятия или стратегия выживания, к которой прибегают в условиях экономического кризиса, нестабильности и инфляции, и в случае, когда показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия приобретают устойчивую тенденцию к погиршення.
Стратегия поддержания финансовой устойчивости или стабилизации, применяемая в условиях нестабильных объемов продаж и прибыли, преимущественно в отраслях со стабильной економикою.
Стратегия развития или устойчивого роста, что свидетельствует о стремлении предприятия к увеличению объемов реализации, повышения рентабельности и улучшения других показателей финансового стану.
В рамках упомянутых выше базовых стратегий выживания, стабилизации и развития могут реализоваться различные стратегические альтернативы управления финансами зависимости от общей стратегии экономического развития предприятия. Место финансовой стратегии в системе долгосрочных планов предприятия отражена на рис. 1.5.
В отличие от стратегического финансирования, тактическое управление финансами направлено на обеспечение возмещения текущих затрат за счет полученных доходов, регулирование объема текущих денежных выплат. Иными словами, тактический финансовый менеджмент ориентируется на внутренние источники финансирования для обеспечения самоокупаемости деятельности. Решающая роль отводится эффективности использования имеющихся денежных средств в конкретный промежуток часу.
При этом значительное внимание уделяется стимулированию коммерческой инициативы, росту производительности труда, рационализации расходов, тогда как стратегический финансовый менеджмент абстрагируется от методов стимулирования, затраты рассматриваются лишь в связи с фактором окупаемости, а капиталовложения - с позиций будущего прибутку.
Вместе с тем, несмотря на различие сроков, целей и степени детализации, стратегия и тактика финансового менеджмента во многом взаимосвязаны и имеют подобный алгоритм разработки (рис. 1.6).
И тактические, и стратегические цели финансового менеджмента одинаково приоритетными, несмотря на то, что согласно принципу стратегической ориентированности тактика управления финансами является формой детализации стратегии и разрабатывается в соответствии с определенными ранее стратегических ориентиров деятельности предприятия. Но нередко в реальной жизни в связи с необходимостью улучшить текущие финансовые показатели финансовые менеджеры вынуждены на некоторое время (или даже вовсе) отказаться от определенных стратегических действий. Так, тактические задачи могут стать для предприятия первоочередными в следующих случаях:
если серьезно ухудшится финансовое состояние предприятия и возникнет реальная угроза банкротства;
когда изъятие ресурсов для реализации стратегических задач может привести к ухудшению финансовых показателей предприятия в течение нескольких лет
если предложенные стратегические действия очень рискованными и могут оказать непредсказуемый влияние на рыночные позиции предприятия и его платежеспособность.
| 1.3. Принципы организации финансового менеджмента | 1.5. Этапы становления мирового и отечественного финансового менеджмента |