3.1. Понятие денежного потока , его состав и значение в обеспечении кругооборота капитала

В рыночной экономике постоянный круговорот средств как в рамках отдельного предприятия, так и в масштабах экономики в целом является объективным условием их жизнеспособности. Составляющей этого круговорота выступают денежные поступления и денежные затраты субъектов хозяйствования. Денежное обращение отражает отношения между участниками процесса производства, распределения, потребления, а потому имеет свои специфические рычаги влияния на ход и результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Именно это дает основания считать управления денежными потоками составляющей финансового менеджменту.
Денежные потоки - это поступления и выбытия денежных средств и их эквивалентов в результате производственно-хозяйственной деятельности пидприемств.
Денежные средства используются для финансирования текущих операций и включают средства в кассе и средства на банковских счетах предприятий. К эквивалентов денежных средств относят краткосрочные финансовые инвестиции, которые могут быть свободно конвертированы в денежные средства и имеют незначительный риск изменения стоимости. К ним относятся ценные бумаги со сроком погашения до трех месяцев (казначейские векселя, депозитные сертификаты и т.п.).
Информацию о движении денежных средств на предприятии отражает форма № 3 "Отчет о движении денежных средств".
Эффективность управления денежными потоками определяется влиянием этого процесса на платежеспособность предприятия, скорость оборота оборотного капитала, объемы привлеченных средств и кредиторской задолженности, а в конечном итоге на рентабельность предприятия и его конкурентные позиции. В следующих разделах учебного пособия будут рассмотрены методики расчетов этих показникив.
Можно выделить следующие направления денежных потоков:
возмещение затрат на производство и реализацию продукции и за полученные услуги;
выполнения финансовых обязательств перед государством, банками и другими предприятиями;
формирование фондов денежных средств;
осуществления финансовых и инвестиционных операций.
Учитывая многоаспектность деятельности предприятий, а значит и денежных поступлений и расходов, необходимо их классифицировать по определенным ознаками.
Согласно Закону Украины "О внесении изменений в Закон Украины" О налогообложении прибыли предприятий "№ 283/97-ВР различают валовые доходы и валовые расходы пидприемства.
Валовой доход - это общая сумма дохода предприятия от всех видов деятельности, полученного в денежной, материальной или нематериальной формах.
Валовые расходы - сумма любых расходов в денежной, материальной или нематериальной форме, осуществляемых как компенсация стоимости товаров, работ, услуг, приобретенных для дальнейшего использования в собственной хозяйственный дияльности.
Таким образом, в процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятие вместе с денежными осуществляет неденежные операции, т.е. такие, которые не требуют использования денежных средств или их эквивалентов. Например, бартерные операции, поступления основных средств на условиях финансового лизинга, преобразования обязательств на собственный капитал. Такие операции не включаются к отчету о движении денежный коштив.
Разница между общей суммой валового дохода и суммой валовых расходов составляет чистый денежный поток. Это один из важнейших показателей финансового состояния предприятия. Если значение чистого денежного потока отрицательное, это означает, что предприятие балансирует на грани банкротства. Наличие положительного денежного потока дает предприятию возможность сформировать фонды денежных средств для своего дальнейшего розвитку.
зависимости от видов деятельности различают денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой дияльности.
Операционная деятельность - это основная деятельность предприятия, связанная с производством и реализацией продукции (услуг, работ), обеспечивает основную часть дохода и является главной целью создания предприятия. Движение денежных средств в результате операционной деятельности отражено на рис. 3.1.
Инвестиционная деятельность - это совокупность операций по приобретению и продаже долгосрочных (внеоборотных) активов , а также краткосрочных (текущих) финансовых инвестиций, которые не являются эквивалентами денежных средств. Схематично движении денежных средств представлен на рис. 3.2.
Финансовая деятельность - это совокупность операций, которые приводят к изменению величины и состава собственного и заемного капитала (рис. 3.3).
Отнесение движения средств к соответствующей группе зависит, в первую очередь, от характера хозяйственной деятельности предприятия. Например, инвестиции в ценные бумаги обычно является инвестиционной деятельностью предприятия, но является основной (операционной) деятельности инвестиционной компании. Если одна операция включает суммы средств от нескольких видов деятельности, эти суммы необходимо распределять между соответствующими видами деятельности. Например, погашение основной суммы богу предприятие отражает в составе финансовой деятельности, а выплату процентов - в составе операционной дияльности.
В экономической литературе приводится классификация денежных потоков по различным критериям. Наиболее полная классификация разработана И.А. Бланком (рис. 3.4).

Глава З. Управление денежными потоками на предприятии 3.2. Управление денежными потоками