7.2. Особенности формирования собственного капитала

Собственный капитал - это стоимость средств, принадлежащих собственникам предприятия. Собственный капитал можно трактовать как остаток в активах после вычета обязательств предприятия. Такое определение следует из сокращенного записи баланса предприятия:
Изменение объема собственного капитала является показателем эффективности как производственной, так и финансовой и инвестиционной деятельности. Более полно значение собственного капитала раскрывают функции, которые он выполняет в процессе кругооборота средств (рис. 7.4).
Значение собственного капитала заключается в том, что он является гарантией финансовой независимости предприятия и базой для формирования его активов. В ходе предпринимательской деятельности собственный капитал или наращивается, или "приедается". Только при условии сохранения собственного капитала предприятие сможет наращивать прибыли, привлекать средства инвесторов, выходить на рынок заемного капиталу.
Стоимость собственного капитала определяется в соответствии с принятыми условий оценки активов в бухгалтерском учете, а потому не совпадает по рыночной цене акций и имущества предприятия в целом. Несмотря на это, динамика этого показателя в финансовой отчетности является одной из важнейших характеристик перспектив развития пидприемства.
Состав собственного капитала и характеристику его элементов представлены на рис. 7.5.
Как видно из представленной схемы, собственный капитал образуется за счет взносов собственников, которые зафиксированы в учредительных документах, и путем накопления доходов в ходе производственно-хозяйственной деятельности. Доля безвозмездно переданных ценностей составляет незначительную величину или вовсе видсутня.
Более подробная информация обо всех изменениях в составе собственного капитала в течение отчетного года приводится в годовой форме № 4 "Отчет о собственном капитале", содержание которой представлено в табл. 7.2.
Согласно данным этого отчета владельцы, инвесторы и другие заинтересованные лица получают информацию о наличии собственного капитала, увеличение (уменьшение) его объемов в результате переоценки чистой прибыли (убытка), взносов собственников, изъятия капитала. Определяется политика использования прибыли: на выплату дивидендов, пополнение уставного капитала, отчисления в резервный капитал. Дополнительно в примечаниях к финансовым отчетам предприятия приводится информация об общем количестве и номинальной стоимости акций, на которые предполагается провести подписку, общую сумму средств, полученных от подписки на акции, акции в составе уставного капитала по отдельным типам и категориям тощо.
По уровню ответственности собственный капитал делится так:
уставный капитал (зарегистрированный в государственном реестре)
дополнительный капитал (дополнительно вложенный капитал, дарственная капитал, резервный и нераспределенная прибыль).
Уставный капитал играет основную роль в функционировании предприятия. Во-первых, это стартовый капитал, необходимый для производственной деятельности и получения прибыли. Во-вторых, его объем не может быть меньше установленной законодательством сумму (1250 минимальных заработных плат для акционерных обществ, 625 минимальных заработных плат для обществ с ограниченной ответственностью). В-третьих, уставный капитал регулирует отношения собственности, распределения дивидендов и управления пидприемством.
В бухгалтерском учете уставный капитал зависимости от вида и формы собственности предприятия выступает в виде:
складочного капитала - в полном товариществе и товариществе за доверием;
паевого капитала - в кооперативах, кредитных союзах, коллективных предприятиях и др..;
уставный фонд - в государственных и муниципальных предприятиях;
уставного капитала - в акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью и дополнительной видповидальнистю.
Источниками формирования уставного капитала собственные денежные средства, имущественные и другие активы учредителей. Вкладами участников и учредителей хозяйственных обществ в уставный фонд могут быть: здания, сооружения, оборудование, другие материальные ценности, ценные бумаги, права пользования землей, водой, другими природными ресурсами, зданиями, сооружениями, интеллектуальная собственность, денежные средства, в том числе валютные. Порядок оценки вкладов в уставный фонд определяется учредительными документами. Запрещено использовать при формировании уставного фонда бюджетные средства, кредитные ресурсы и средства, получаемые заставу.
Наиболее сложная система формирования и изменения уставного капитала установлена законодательством для акционерных товариств.
Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку решением от 9 февраля 2001 года № 18 утвердил Положение о порядке регистрации выпуска акций открытых акционерных обществ и облигаций предприятий в новой редакции.
Регистрация выпуска ценных бумаг, информации об их эмиссии и отчета о результатах подписки на акции осуществляется уполномоченными лицами Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку или ее территориальных органов в соответствии с установленным порядком и являются основанием для внесения выпуска ценных бумаг в Общий реестр выпуска ценных бумаг.
Это положение совершенствует и упрощает действующий порядок регистрации выпуска акций ОАО, облигаций предприятий и информации об их випуск.
По требованиям нового положения выпуск акций осуществляется в следующей последовательности:
принятия решения о выпуске акций;
подачи документов для регистрации информации о выпуске акций;
рассмотрение документов Комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку в течение 10 дней с даты подачи заявления и всех необходимых документов
регистрация информации о выпуске акций;
публикация зарегистрированной информации не позднее 10 дней до начала подписки на акции;
в случае необходимости подачи документов на регистрацию изменений в информации о выпуске акций (срок внесения изменений - до окончания 30-дневного срока со дня опубликования информации, но не позднее чем за 10 дней до начала подписки на ценные бумаги);
регистрация изменений в информации в течение 15 дней со дня представления документов;
проведения подписки на акции;
регистрация отчета о результатах подписки в течение 15 дней с даты подачи заявления и всех необходимых документов
подачи документов для регистрации выпуска акций не позднее 60 дней с даты государственной регистрации устава или изменений в уставе, связанные с изменениями в уставном капитале
регистрация выпуска акций в течение 30 календарных дней с даты подачи заявления и всех необходимых документив.
Открытая подписка на акции осуществляется в несколько этапов:
1-й этап. Публикуется сообщение о открытую подписку на акции, срок которой не может превышать 6 мисяцив.
2-й этап. Лица, желающие приобрести акции, должны внести на счет учредителей не менее 10% стоимости заявленных акций и получить письменное обязательство о продаже соответствующего количества акций от засновникив.
3-й этап. Если через 6 месяцев не удалось покрыть подпиской 60% акций, акционерное общество считается учрежденным. Лицам, которые подписаны акции, возвращаются внесенные ими суммы или иное майно.
4-й этап. Если подписка состоялась, то до дня созыва учредительного собрания лица, которые подписались на акции, должны внести с учетом предварительного взноса не менее 30% номинальной стоимости акций. В случае, когда все акции распределяются между учредителями, они должны внести до созыва не менее 50% номинальной стоимости акций.
5-й этап. Не позднее года после регистрации акционерного общества акционеры обязаны оплатить полную стоимость акций. В противном случае они уплачивают штраф в размере 105% годовых от суммы просроченного платежа. При неуплате в течение 3 месяцев после установленного срока платежа акционерное общество имеет право реализовать акции в установленном порядку.
В процессе хозяйственной деятельности владельцы имеют право изменять размер уставного капитала, руководствуясь экономической целесообразностью. Возможные методы изменения объемов уставного капитала приведены на рис. 7.6.
Однако любые изменения, не зарегистрированные в установленном порядке, является нарушением и влечет наказание в виде административных штрафов за нарушение учета и отчетности, может быть аннулирована государственная регистрация предприятия, а оно ликвидировано. Таким образом, при изменении уставного капитала необходимо внести изменения в учредительные документы и регистрационную карту.
Общую характеристику типов эмиссии ценных бумаг представлены в табл. 7.З.
При всех видах изменений размеров уставного капитала встает вопрос о порядке распределения по вкладам и частицами сумм, на которые прошли изменения, если это не связано с решением по отдельным участниками. Так, в случае увеличения размера уставного капитала за счет средств конкретных инвесторов их доля отражается или увеличивается пропорционально размеру взноса. Если уставный капитал увеличился в результате дооценки имущества, сумма прироста распределяется между участниками пропорционально их доле в уставном капитале на момент проведения переоформлення.
Основными направлениями использования дополнительного капитала могут быть: передача дочерним предприятиям, покрытия расходов на выпуск акций или облигаций, взятия суммы износа на учет предприятия при безвозмездном получении основных средств, списание суммы уценки товарно-материальных ценностей, осуществления капитальных вложений, нематериальных активов и другие направления.
Из перечисленных направлений использования дополнительного капитала можно определить его основные функции:
финансирование расходов на привлечение дополнительных средств (выпуск акций или облигаций для финансирования своей деятельности);
финансирования приобретения нематериальных активов и основных средств;
покрытие сумм уценки активов и сумм износа средств, которые предприятие получило безоплатно.
Особенности формирования собственного капитала и отражения соответствующих операций в формах финансовой отчетности раскрываются в следующих прикладах.
Операционная, инвестиционная и финансовая деятельность предприятия влияет на объемы и структуру капитала. По результатам всех финансовых операций, осуществленных в течение отчетного периода, составляется баланс на соответствующую дату. При этом финансовый менеджер определяет объемы и структуру собственного капитала в балансе не только по факту проведенных трансакций, но и по прогнозным данным развития предприятия. В последнем случае баланс предприятия принимает форму планового документа.
7.1. Экономическая сущность капитала 7.3. Особенности формирования заемного капитала