11.4. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ

Лизинговые платежи - это плата, которую осуществляет лизингополучатель за использование предоставленного ему в аренду имущества (объекта лизинга) и которая устанавливается в размере, обеспечивающем его стоимости и получения лизингодателем определенного прибутку.
Лизинговые платежи классифицируются по нескольким признакам. Мы уже отмечали, что в зависимости от характера (формы) осуществления платежа различают денежные, компенсационные и смешанные платежи. Кроме этого признака, в литературе по лизингу рассматриваются и другие классификационные признаки лизинговых платежей. В частности, по методу их начисления различают платежи с фиксированной общей суммой, платежи с авансом, платежи с отсрочкой, платежи как частное от определенного результата, полученного от использования объекта лизинга, за периодичностью выплаты - ежемесячные, ежеквартальные, полугодовые и рични.
Платежи с фиксированной общей суммой выплачиваются равными долями в течение всего срока действия лизингового соглашения с соответствующей периодичностью, что предполагается останньою.
Платежи с авансом отличаются от предыдущего их вида тем, что после заключения сделки лизингополучатель выплачивает лизингодателю аванс, а остальное общей суммы лизингового платежа выплачивает за аналогичной предыдущей схемою.
Платежи с отсрочкой устанавливаются по взаимному согласию сторон, когда у лизингополучателя есть временные без угрожающий характер сложности с финансовым обеспечением лизинговой сделки. После окончания отсрочки лизинговые платежи проплачуються фиксированной суммой с предполагаемой периодичнистю.
Платежи как частное от определенного результата, полученного благодаря использованию объекта лизинга, устанавливаются в процентах от стоимости произведенной с помощью объекта лизинга продукции или полученной прибыли от реализации этой продукции (выполненных работ, оказанных услуг).
Лизинговые платежи включают несколько составляющих. Согласно Закону Украины «О лизинге» такими составляющими, соответствующих международным нормам, являются:
• сумма амортизации объекта лизинга, начисленная за срок, за который вносится лизинговый платеж;
• сумма, уплачиваемая лизингодателю как процент за привлеченный им кредит для приобретения имущества по договору лизинга;
• платеж как вознаграждение лизингодателю за полученное в лизинг имущество (лизинговая маржа)
• возмещение страховых платежей по договору страхования объекта лизинга, если он застрахован лизингодателем;
• другие расходы лизингодателя, предусмотренные договором лизингу.
В формализованном виде общую сумму лизинговых платежей за весь срок действия лизингового соглашения можно представить виразом
Поскольку плата за кредит рассчитывается по остаточной стоимости имущества, то при определении общей суммы ПКР учитывается среднегодовая стоимость кредитных ресурсов, если выплата лизинговых платежей осуществляется ежемесячно или ежеквартально. В этих условиях расчет Кр осуществляется формулою
Такая методика определения Кр справедлива при условии, что объект лизинга приобретено лизингодателем полностью за счет привлеченных средств. Однако арендодатель может привлекать кредитные ресурсы только для частичного погашения затрат на закупку объекта лизинга, а остальные расходы покрывать за счет собственных средств. Тогда указанная выше формула приобретает вигляду
Если лизингодатель приобретает имущество только за счет собственных источников финансирования, то эта составляющая лизинговых платежей не враховуеться.
Платеж как вознаграждение лизингодателю за полученное в лизинг имущество (лизинговая маржа) определяется с виразу
Определение этой ставки является одним из наиболее сложных вопросов заключения лизинговой сделки, поскольку интересы лизингодателя и лизингополучателя по установлению ее уровня прямо противоположные. Лизингодатель заинтересован в периодическом корректировке ставки лизинговой маржи согласно текущего уровня инфляции. И это справедливо. Одновременно он должен иметь право изменять и процентную ставку за кредитные ресурсы в зависимости от колебания в банках за предоставленный ими кредит. В соглашении должны быть четко определены условия индексации стоимости объекта лизинга, чтобы не допустить его обесценивания через инфляцию.
В другие расходы лизингодателя (ИС) включаются расходы на обслуживание объекта лизинга, на консультации, обучение работников, обслуживающих объект лизинга, командировки тощо.
Согласно Закону Украины «О налоге на добавленную стоимость» операции по уплате лизинговых платежей по условиям договоров финансового лизинга не является объектом обложения налогом на добавленную стоимость. В некоторых странах лизинговые платежи облагаются таким налогом. При определении его суммы в счет не весь размер лизинговых платежей, а только его часть, так называемая выручка с лизинговой сделки, которая равна сумме лизинговых платежей за вычетом амортизационных видрахувань.
При заключении сделок по международному лизингу украинского субъекта нужно учитывать то обстоятельство, что по Закону Украины «О внесении изменений в Закон Украины« О налогообложении прибыли предприятий »любые доходы, полученные нерезидентом с источником их происхождения из Украины от осуществления хозяйственной деятельности, облагаются. К таким доходам относятся и лизинговые платежи, уплачиваемые (начисляемые) резидентами или постоянными представительствами в пользу нерезидента - лизингодателя. При этом резидент или постоянное представительство обязаны удерживать при выплате такого дохода и дополнительно уплачивать налог на репатриацию доходов в размере 15% от суммы такого дохода за счет такой выплаты, если иное не предусмотрено нормами международных угод.
В подразделе 11.3 мы уже отмечали, что перед заключением лизингового соглашения лизингополучатель осуществляет предварительную оценку ее эффективности. Методика такой оценки сводится к сравнению стоимости имущества в условиях его покупки в кредит с его стоимостью в условиях его приобретения на основе лизинговой угоди.
При определении стоимости имущества в условиях финансового лизинга исходят из того, что лизинговые платежи включают в себестоимость продукции, поэтому на их величину уменьшается прибыль, являются объектом обложения налогом на прибыль. Следовательно, предприятие будет меньше платить налог на прибыль на величину, равную сумме лизинговых платежей, умноженных на ставку налога на прибыль (коэффициент). Эта экономия средств, по сути, уменьшает стоимость приобретения предприятием техники, оборудования тощо.
Таким образом, фактическая стоимость приобретения имущества в условиях финансового лизинга для лизингополучателя становитиме
Фактическая стоимость имущества при условии покупки его в кредит определяется с учетом следующих трех обстоятельств. Первая. Выплата процентов за кредит включается в себестоимость продукции. Следовательно, на их величину уменьшается объект обложения налогом на прибыль. Друга. Предприятие, взяв кредит, возвращает его за счет прибыли после его налогообложения. При таком механизме возврата долга объект налогообложения (прибыль) не уменьшается на величину выплачиваемых частиц кредита, а значит, предприятие не получит экономии на выплатах в бюджет, связанные с налогообложением прибыли. Третья. Приобретая основное средство в собственность за кредит, предприятие начисляет на него амортизацию, которая является элементом затрат и включается в себестоимость продукции, а следовательно, на ее величину уменьшается объект обложения налогом на прибуток.
Экономия от снижения объекта налогообложения определяется умножением начисленной амортизации за период, на который заключается соглашение финансового лизинга, на ставку налога на прибыль (коэффициент).
Экономия от включения выплачиваемых процентов за кредит в себестоимость продукции определяется умножением суммы этих процентов на ставку налога на прибыль (коэффициент). Отсюда фактической стоимости имущества при покупке его за кредитные ресурсы ФВМк можно определить с виразу
ФВМк = ВКМ ПКР-Экк-Еа
где ПКР - сумма выплаченных процентов за кредит;
Экк - экономия средств на отчислениях в бюджет благодаря включению выплаченных процентов за кредит в себестоимость продукции;
Еа - экономия средств на отчислениях в бюджет благодаря амортизационным отчислениям, уменьшающие объект налогообложения налогом на прибуток.
Отметим, что при одинаковых других условиях экономия средств на отчислениях в бюджет при лизинговой сделке является большей, чем при покупке имущества за кредитные ресурсы. Причина - включение в лизинговые платежи амортизационных отчислений, благодаря которым происходит выкуп объекта лизинга. Если по финансовому лизингу полный выкуп основного средства предполагается за короткий срок по сравнению с его нормативным сроком службы, то вместо амортизационных отчислений в ежегодные лизинговые платежи включают долю стоимости этого основного средства, определенную как результат от деления его полной стоимости на срок лизинговой сделки. Так, например, при заключении договора финансового лизинга на 5 лет с полным выкупом имущества за этот срок и при стоимости объекта лизинга 245 тыс. грн. в ежегодные лизинговые платежи нужно включать 49 тыс. грн. (245: 5). Необходимо также помнить, что в состав лизинговых платежей включают и выплату процентов за кредитные ресурсы, взятые лизингодавцем.
Лизинговая сделка считается эффективной, если ФВМл
11.3. ОРГАНИЗАЦИЯ осуществлении лизинговых операций 11.5. Начало ЛИЗИНГА В СЕЛЬСКОМ ХОЗЯЙСТВЕ УКРАИНЫ