В процессе управления активами и обязательствами с целью установления контроля над

В процессе управления активами и обязательствами с целью установления контроля над уровнем риска процентной ставки все активы и пассивы банка разделяют на две группы - чувствительны к изменениям процентной ставки и нечувствительны к таким изменениям. Для определения чувствительности весь временной горизонт, в течение которого банк применяет сбалансированный подход к управлению активами и обязательствами, делят на ряд периодов. Продолжительность таких временных интервалов выбирается произвольно, например согласно прогнозируемыми моментами изменения процентных ставок на рынке (в основном 90 дней). Структура баланса считается фиксированной в пределах каждого интервала, что позволяет управлять соотношениями объемов различных видов активов и обязательств, элиминируя влияние такого параметра, как время.
Актив или пассив чувствителен к изменениям процентной ставки, если имеет следующие характеристики:
• дата просмотра плавающей процентной ставки содержится в зафиксированном интервале времени;
• срок погашения наступает в этом интервале;
• срок промежуточной или частичной выплаты основной суммы содержится в рассматриваемом интервале;
• изменение базовой ставки (например, учетной ставки НБУ), положенной в основу ценообразования актива или обязательства, возможна или ожидается в течение этого же временного интервала и не контролируется банком.
К нечувствительных активов и обязательств относят такие, доходы и расходы по которым в течение рассматриваемого периода не зависят от изменения процентных ставок на ринку.
Гэп (GAP - разрыв, дисбаланс) определяется как разница между величиной чувствительных активов ЧА в денежном выражении и величине чувствительных обязательств ЧЗ в денежном выражении:
GAP = ЧА - ЧЗ (7.1)
Гэп может быть положительным, если активы, чувствительные к изменениям ставки, превышающие чувствительны обязательства (ЧА> ЧЗ), или отрицательным, если чувствительные обязательства превышают чувствительные активы (ЧА <ЧЗ). Сбалансированная позиция, когда чувствительные активы и обязательства равны между собой, значит нулевой гэп. При нулевом хеппи маржа банка будет стабильной, независимой от колебаний процентных ставок, процентный риск - минимальным, однако получить повышенный доход в результате благоприятного изменения процентных ставок становится невозможным. И положительный и отрицательный гэп дают потенциальную возможность получить большую маржу, чем в случае нулевого гепу.
Главная идея метода управления гэпом заключается в том, что размер и вид (положительный или отрицательный) гепа должны соответствовать прогнозам изменения процентных ставок по таким правилом:
• если гэп положительный, то с ростом процентных ставок маржа расти и, наоборот, в случае их снижения маржа уменьшаться;
• если гэп отрицательный, то с ростом процентных ставок маржа уменьшаться, а с их снижением - збильшуватиметься.
Это означает, что не так уж и важно, в каком направлении меняются ставки. Главное - чтобы гэп соответствовал тому направления движения ставок, который принесет повышенное прибуток.
Однако потенциальная возможность получения дополнительной прибыли сопровождается повышенным уровнем процентного риска. Если прогноз изменения ставок окажется неверным или не сбудется, то это может привести к снижению маржи и даже к убыткам. При наличии гепа вероятность финансовых потерь такая же, как и вероятность получить дополнительные прибыли.
Гэп - это мера процентного риска, которому подвергается банк в течение зафиксированного временного интервала. Независимо от того, положительный или отрицательный гэп имеет банк, чем больше размер (абсолютная величина) гепа, тем выше уровень процентного риска принимает на себя банк и тем больше изменяется маржа. Увеличение или уменьшение маржи зависит от знака гепа («плюс» или «минус»), а также от того, будут расти спадать процентные ставки на ринку.
Темпы снижения показателей прибыльности зависят как от величины изменения процентных ставок, так и от размера гепа. Если прогнозируется снижение ставок, то менеджменту банка необходимо изменить структуру баланса и перейти от положительного гепа к нулевому, благодаря чему удастся свести к минимуму процентный риск. Переход от нулевого до отрицательного гепа в случае снижения ставок обеспечит повышение уровня доходности, но сопровождаться повышенным ризиком.
Главная задача менеджмента банка при управлении гэпом - достичь соответствия между видом гепа и прогнозом изменения направления, скорости и уровня процентных ставок. Следовательно, необходимым условием использования данного подхода к управлению банком является наличие надежного прогноза (или возможность получить такой прогноз) и предсказуемость экономической ситуации. Если спрогнозировать изменение процентных ставок невозможно, например из-за нестабильности экономической ситуации, менеджменту банка безопаснее применить стратегию нулевого гепа, значительно снизив благодаря этому процентный ризик.
Показатели гепа легко рассчитать, если известны характеристики потока денежных средств каждого финансового инструмента, используемого при формировании активов и обязательств банка. Гэп позволяет контролировать размер процентного риска в течение рассматриваемого периода времени, а также оценивать возможные изменения маржи банку.
Кумулятивные ГЕП
Расчет кумулятивного гепа позволяет не только анализировать соотношение чувствительных активов и обязательств в определенный момент времени (статический анализ), но и одновременно учитывать временной компонент (динамический анализ). Для этого в каждом из интервалов, на которые разделен исследуемый период (временной горизонт), сопоставляются чувствительны активы и обязательства и исчисляется размер гепа. Алгебраическая сумма (с учетом знака) гэпов в каждом из периодов представляет собой кумулятивный (накопленный) гэп. Итак, кумулятивный гэп - это разница между общим объемом чувствительных активов и обязательств, которые в течение временного горизонта могут быть переоцинени.
Кумулятивный гэп - интегральный показатель, отражающий степень риска процентных ставок, которому подвергается банк в течение рассматриваемого временного горизонта. Банк может управлять этим риском, устанавливая лимит гепа как максимально допустимый его размер и приводя структуру чувствительных активов и обязательств в соответствии с установленным лимитом. При оценке риска процентных ставок вычисляется коэффициент гепа как отношение чувствительных активов в чувствительных обязательств:
h = ЧА: ЧЗ. (7.2)
Если коэффициент гепа больше единицы, то это означает, что гэп положительный, если меньше - то гэп отрицательный. Если коэффициент равен единице, то гэп нульовий.
Но ни абсолютная величина кумулятивного гепа, ни коэффициент гепа не дают представления о том, какая часть активов или пассивов банка зависит от изменения процентной ставки. Поэтому следующим шагом в применении метода является вычисление индекса процентного риска.
Индекс процентного риска ИИР равен отношению кумулятивного гепа kGAP в каждом из периодов до размера работающих активов ПА и выражается в процентах:
IBP = kGAP / ПА * 100 (7.3)
Индекс процентного риска показывает, какая часть активов (если гэп положительный) или пассивов (если гэп отрицательный) подвергается риску изменения процентной ставки и может изменить свою стоимость, а следовательно, повлиять на общую прибыль банка. Устанавливая лимит индекса процентного риска, банк ограничивает уровень риска процентной ставки, который он считает целесообразным на себя взяти.
Другое направление использования метода кумулятивного гепа заключается в том, чтобы приближенно вычислить, как ожидаемые колебания процентных ставок
Развитие и совершенствование деятельности финансовых рынков, превращение их на мировые Форвардный контракт по процентным ставкам (FRA - forward rate agreement) - это двустороннее соглашение,