ОФБУ

К оглавлению 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33
34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67
68 69 70 71 72 73 74 75 76 77

ОФБУ – общие фонды банковского управления, очень похожи на ПИФы. Но есть и существенные отличия.

Регулирующую функцию в отношении ОФБУ осуществляет Банк России и ФСФР. Спецрегистратора и спецдепозитария здесь нет, учет и контроль за фондом осуществляет сам банк-управляющий, средства ОФБУ учитываются на его внебалансовых счетах (т. е. эти средства не являются имуществом банка-управляющего).

Перечень имущества, которое можно вносить в ОФБУ, указан в Общих условиях создания и доверительного управления имуществом ОФБУ. Это могут быть денежные средства, ценные бумаги, выраженные в валюте РФ или в иностранной валюте, природные драгоценные камни и драгоценные металлы, а также производные финансовые инструменты (опционные и фьючерсные контракты). В ПИФы можно вносить только рубли РФ.

Объектами инвестирования в ОФБУ могут быть:

• денежные средства;

• иностранная валюта (в ПИФах – только рубли);

• ценные бумаги, в том числе иностранные (в ПИФах иностранные ценные бумаги еще полноценно не используются);

• природные драгоценные камни (в ПИФах – нет);

• драгоценные металлы (в ПИФах – нет);

• производные финансовые инструменты (в ПИФах – нет).

Таким образом, возможности инвестирования у ОФБУ больше, чем у ПИФов.

Что касается ограничений по структуре портфеля ОФБУ, то хоть инвестиционная декларация и принимается банком, как правило, она носит очень вольный характер. Например, акции 0–100%, облигации 0–100%, производные финансовые инструменты 0– 100%, валютные ценности 0–100% и т. д. Единственное условие, ограничивающее деятельность ОФБУ: ОФБУ не может вкладывать более 15% своих активов в ценные бумаги одного эмитента или группы эмитентов, связанных между собой отношениями имущественного контроля или письменным соглашением. Это ограничение не распространяется на государственные ценные бумаги. В ПИФах ограничения жестче.

Тем не менее не всякий банк может организовать ОФБУ и управлять им, а лишь тот банк, который удовлетворяет следующим обязательным требованиям:

• работает не менее года;

• его собственный капитал более или равен 100 млн руб.;

• относится к финансово стабильным банкам по критериям ЦБ;

• имеет все необходимые для управления ОФБУ лицензии (лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг, лицензия на осуществление операций с иностранной валютой и/или драгоценными металлами и т. д.);

• кроме лицензии Банка России, должен иметь лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг, дающую право осуществления деятельности по доверительному управлению ценными бумагами, в случае если объектом доверительного управления будут являться ценные бумаги, осуществление доверительного управления которыми требует получения указанной лицензии в соответствии с федеральными законами;

• если банк будет создавать ОФБУ, в состав которого будут входить валютные ценности (иностранная валюта, ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте, драгоценные металлы и природные драгоценные камни), тогда он должен иметь соответствующую лицензию Банка России, дающую право на осуществление операций с иностранной валютой и/или драгоценными металлами.

Какие бывают ОФБУ? В зависимости от соотношения доходности и риска инвестиций в тот или иной фонд ОФБУ делятся на четыре вида:

• Консервативные ОФБУ (аналоги ПИФов облигаций), они инвестируют преимущественно в облигации, как российские, так и зарубежные. Их основная цель – минимизировать риски и обеспечить защиту вложений от влияния инфляции.

• Умеренные ОФБУ (аналоги ПИФов смешанных инвестиций), они инвестируют средства инвесторов не только в облигации, но и в более доходные инструменты, например в акции, обеспечивая разумный баланс между риском и доходностью.

• Агрессивные ОФБУ (аналоги ПИФов акций), инвестирующие преимущественно в высокодоходные, но и высокорискованные инструменты, например в акции. Как и в случае с ПИФами акций, данные ОФБУ могут быть индексными, т. е. в точности следовать структуре индекса той или иной страны.

• Особый вид ОФБУ – эти ОФБУ используют производные инструменты для достижения максимальной доходности, но и риски инвестирования в подобные фонды выше, чем риски вложений средств в ОФБУ акций.

Как и инвестиции в ПИФ, вложения в ОФБУ подразумевают издержки:

• регистрационный сбор (аналог надбавки), но он взимается далеко не всегда;

• расходы на управление до 2% в год;

• премия за управление, определяемая как процент от заработанной банком прибыли, в среднем равна 15%, берется не всегда;

• скидка при выходе из фонда, обычно взимается, если продержать в ОФБУ средства меньше года;

• налог на доходы 13%, взимается банком как налоговым агентом при изъятии средств из фонда, с полученной прибыли.