Кредит и его использование в развитии народного хозяйства
1 Сущность кредита.
1.1 Определение кредита,ссудного капитала и его источники.
1.2 Ссудный процент и норма процента.
1.3 Особенности определения кредита в современных условиях.
2 Формы кредита.
2.1 Коммерческий кредит.
2.2 Банковский кредит.
2.3 Потребительский кредит.
2.4 Лизинг.
2.5 Овердрафт.
2.6 Государственный кредит.
2.7 Международный кредит.
3 Необходимость и роль кредита в условиях товарно денежных отношениях.
3.1 Кредитные деньги и кредит.
3.2 Кредит в современном денежном обращении.
3.3 Кредит как фактор ускорения оборота денежных средств.
3.4 Перераспределительная функция кредита.
3.5 Экономия издержек обращения.
3.6 Фактор времени.
4 Кредитное регулирование.
4.1 Кредит как средство государственного регулиро вания экономики.
4.2 Рефинансирование коммерческих банков:
-переучет векселей;
-операции на открытом рынке.
4.3 Политика обязательных резервов.
4.4 Политика количественных кредитных ограничений.
В своей курсовой работе я обратилась к теме "Кредит и его
использование в развитии народного хозяйства" неслучайно.Кредт
относится к числу важнейших категорий экономической науки.Его
изучению посвящены произведения классиков марксизма,много-
численные работы советских и зарубежных экономистов.Однако эта
тема не изучена полностью, нуждается в дополнительной доработ-
ке, поскольку кредитные отношения в современных условиях
достигли наибольшего развития. "В настоящее время речь уже
идет не о постоянном увеличении объемов денежных капиталов,
предоставляемых в ссуду, но и о расширении субъектов кредитных
отношений,а также растущем многообразии самих операций".
Говоря об этой теме, нельзя не упомянуть те проблемы, с
которыми сталкивается наша экономика на переходном периоде от
тотального регулирования к рыночному механизму функционирова-
ния,что требует более радикальных преобразований в денеж-
но-кредитной сфере. По словам Выборновой, в настоящее время
"назрела необходимость в полную меру ииспользовать экономи-
ческие рычаги, присущие кредитной сфере, разработать и реали-
зовать принципиально новые подходы к управлению денежным обра-
щением страны".
Наиболее характерные черты кредитной сферы - перенасыще-
ние оборота платежных средств, утрата кредитом своего назначе-
ния. В начале 1987 года кредитные вложения банков достигли
максимальной величины,составив 593,2 млрд рублей, но к 1991
году общий объем кредита народному хозяйству и населению сок-
ратился по сравнению с началом 1985 года на 28%. Произошли из-
менения в структуре кредитных вложений за последние годы. Доля
кредитов, предоставляемых на восполнение недостатков бюджетных
ресурсов, увеличилась с 16,4 до 34,7%, а удельный вес креди-
тов, предоставляемых народному хозяйству, снизился с 51,7 до
35,2% .
Все эти факты говорят о том,что необходимо уделять боль-
шое внимание проблеме кредита, так как экономическое состояние
страны в значительной мере зависит от состояния кредитно-де-
нежной системы. Поэтому необходимо учитывать опыт, накопленный
развитыми странами в этойй сфере. Необходимо проводить рефому
всей кредитной системы, направленную на создание кредитных уч-
реждений на акционерной основе, развитие в нашей стане новых
форм кредитов,таких как потребительский,коммерческий,различные
формы аренды, в частности лизинг. Это ускорит развитие эконо-
мики нашей страны, сделает ее более эффективной.
Все это заставило меня обратиться к данной теме и
рассмотреть вопросы сущности кредита, его формы, проблемы кре-
дита в современном денежном обращении, его роль в госу-
дарственном регулировании экономики.
СУЩНОСТЬ КРЕДИТА
Обычно в советской экономической литературе кредитом на-
зывают движение ссудного (т.е. денежного) капитала, предостав-
ляемого в ссуду на условиях возвратности за плату в виде про-
цента. Это определение основано на высказывании К.Маркса о ха-
рактере ссудного капитала, что он "лишь отчуждается под усло-
вием", что он "не продается, а лишь отдается в ссуду". Вообще
кредит буквально означает "распоряжение определенной суммой
денег в течении известного срока, т.е. те, у кого есть избыток
денежных средств, могут их давать в кредит тем, кто испытывает
недостаток или нуждается в дополнительных суммах".
В настоящее время кредит имеет огромное значение.Он реша-
ет проблемы, стоящие перед всей экономической системой. Так
при помощи кредита можно преодолеть трудности, связанные с
тем, что на одном участке высвобождаются временно свободные
денежные средства, а на других возникает потребность в них.
Кредит аккумулирует высвободившийся капитал, тем самым, обслу-
живает прилив капитала, что обеспечивает нормальный воспроиз-
водственный процесс. Также кредит убыстряет процесс денежного
обращения, обеспечивает выполнение целого ряда отношений:
страховых, инвестиционных, играет большую роль в регулировании
рыночных отношений.
Источником ссудного капитала служат, во-первых, высвобож-
дающиеся из кругооборота денежные средства: средства, предназ-
наченные для восстановления основного капитала (т.е. амортиза-
ционный фонд); часть оборотного капитала, высвобождаемая в де-
нежной форме в связи с несовпадением времени продажи товаров и
покупки сырья, топлива, материалов. Капитал, временносвободный
в период между поступлением денежных средств от реализации то-
варов и выплатой заработной платы.
Другим источником ссудного капитала выступают денежные
доход и накопления личного сектора. Нужно отметить, что начи-
ная с 50-60 годов нашего столетия налицо тенденция усиления
привлечения денежных сбережений трудящихся и служащих. Этому
способствовали, в первую очередь, улучшения социально-экономи-
ческого положения развитых стран; изменения в структуре пот-
ребления.
В качестве третьего источника ссудного капитала выступают
денежные накопления государства, размеры которых определяются
масштабами государственной собственности и долей валового на-
ционального продукта.
Таким образом,можно сделать вывод, что временно свободные
денежные средства, возникающие на основе кругооборота промыш-
ленного и торгового капитала, денежные накопления личного сек-
тора и государства образуют источники ссудного капитала.
Ценой ссудного капитала является процент. В отличие от
цены обычных товаров и услуг, представляющих собой денежное
выражение стоимости, процент является оплатой потребительской
стоимости ссудного капитала.Источником процента является до-
ход, полученный от использования кредита.
Более точную картину, отражающую стоимость кредита, дает
норма процента, или процентная ставка. Нормой процента называ-
ют отношение годового дохода, полученного на ссудный капитал,
к сумме предоставленного кредита, умноженного на 100. Норма
процента зависит от прибыли, которая делится на процент и
предпринимательский доход. Процент не может быть больше нормы
прибыли, так как цена ссудного капитала не выражает его стои-
мости, ее изменения не управляются законом стоимости.
Норма процента зависит от соотношения спроса и предложе-
ния, которые определяются многими факторами:
-масштабами производства;
-размерами денежных накоплений и сбережений всего общества;
-соотношением между размерами кредитов, предоставляемых
государством, и его задолженностью;
-темпами инфляции: при усилении инфляции процентные став-
ки растут;
-циклическими колебаниями производства;
-его сезонными условиями;
-рыночной коньюктуры и рыночными колебаниями;
-государственным регулированием процентных ставок;
-международными факторами, а именно: неуравновешенностью
платежных балансов, колебаниями валютных курсов, валютными
кризисами, движением капиталов, войной процентных ставок
(например,в 80-х годах).
В связи с вышесказанным можно заключить, что изменение
нормы процента связано с рыночным механизмом, а также зависит
от государственного регулирования.
Ссудный процент выполняет две функции: перераспределение
части прибыли предприятий или доходов личного сектора и регу-
лирование производства путем рационального размещения ссудных
капиталов.
Интересна динамика кредита в период циклических колеба-
ний. Ссудный капитал обслуживает в основном кругооборот функ-
ционирующего капитала, закономерности его движения обусловлены
циклическими колебаниями производства. В период оживления про-
мышленного подъема увеличение объема ссудного капитала отстает
от расширения производства и товарооборота, спрос на ссудный
капитал и норма процента возрастают. Во время кризисов сокра-
щение производства и избыток действительного капитала сочета-
ется с острой нехваткой ссудного капитала и резким повышением
нормы процента. В период депрессии, когда часть производитель-
ного капитала принимает денежную форму, накопление ссудного
капитала обгоняет накопление действительного, снижается средяя
прибыль и норма процента.
Необходимо отметить, что в настоящее время данное выше
определение кредита не всегда подходит к нему, так как Маркс
не мог предусмотреть всех изменений, происходящих в кредитной
сфере за последующий период, в частности - появления новых
форм кредитов, расширения состава участников, совершающих опе-
рации на открытом рынке. Так, например, ссуда, получаемая ра-
бочим или служащим в банке, не может быть определена как кре-
дит с названных выше позиций, так же как и покупка частным ли-
цом автомобиля с погашением задолженности по потребительскому
кредиту в течение двух-трех лет, на протяжении которых покупа-
тель является заемщиком.
Особое место занимает в современных условиях коммерческий
кредит-поставки товаров одной компанией другой на условиях
отсрочки платежа, а также лизинг - аренда предприятием машин,
оборудования, транспорта с погашением задолженности в течении
нескольких лет. Эти формы тоже тяжело определить с точки зре-
ния движения ссудного капитала.
Из приведенных выше примеров можно заключить, что само
понятие "кредит" изменяется, оно не может уже раскрыться преж-
ним определением как форма перемещения ссудного капитала от
кредитора к заемщику. В современных условиях кредитной сделкой
можно назвать любую экономическую или финансовую операцию,
приводящую к возникновению задолженности одного из участников.
Погашение задолженности производится должником в денежной фор-
ме единовременно или в рассрочку, причем в общую сумму плате-
жа, кроме долга, включается надбавка в виде процента.
ФОРМЫ КРЕДИТА
Кредит выступает в двух главных формах: коммерческого и
банковского, которые различаются по составу участников, объек-
та ссуд, динамике, величине процента и сферы функционирования.
Коммерческим кредитом называют кредит, предоставляемый
одним функционирующим предпринимателем другому в виде продажи
товаров с отсрочкой платежа. Коммерческий кредит оформляется
векселем, его объектом является товарный капитал. Он обслужи-
вает круговорот промышленного капитала, движение товаров из
сферы производства в сферу потребления. Особенностью коммер-
ческого кредита является то, что ссудный капитал здесь слит с
промышленным. Цель коммерческого кредита - ускорить реализацию
товаров и получение прибыли. Размеры этого кредита ограничены
величиной резервных кредитов промышленных и торговых капита-
лов. Передача этих капиталов возможна только в направлениях,
определенных условием сделки: от предпринимателя, на предприя-
тии которого производят средства производства, к предпринима-
телям, на предприятиях которого они потребляются, или от
предпринимателя, производящего товары, к торговым фирмам, реа-
лизующих их.
В период демонополистического капитализма коммерческий
кредит являлся основой кредитной системы, обеспечивая непре-
рывность процесса воспроизводства и реализации товаров. В
настоящее время фирмы активно используют эту форму реализации
своей продукции - продажу с отсрочкой платежа, что говорит об
ограниченности платежеспособности мелких и средних фирм, о
росте стоимости товаров, о кредитных ограничениях. Отсрочку
платежа используют не только мелкие, но и крупные фирмы,
выступая и как кредиторы, и как заемщики.
Нужно отметить, что коммерческий кредит имеет ограничен-
ные возможности, так как его можно получить не у всякого кре-
дитодателя, а лишь у того, кто производит сам товар. Он огра-
ничен по размерам (временным свободным капиталом), имеет крат-
косрочный характер, а заемщик часто нуждается в долгосрочном
кредите.
Ограниченность коммерческого кредита преодолевается бан-
ковским. Банковский кредит предоставляется денежным капиталом,
банками и другими кредитно-финансовыми учреждениями предприни-
мателям и другим заемщикам в виде денежной ссуды. Объектом
банковского кредита выступает денежный капитал, обособившийся
от промышленного. Сделка ссуды здесь отделена от актов куп-
ли-породажи. Заемщиком может быть фирма, государство, личный
сектор, а кредитором - кредитно-финансовые учреждения. Целью
кредитора является получение дохода в виде процента. Кредито-
датель предоставляет ссудный капитал заемщику на условиях
возвратности, срочности и уплаты процента.
Как было отмечено выше, банковский кредит преодолевает
границы коммерческого кредита, так как он не ограничен направ-
лением, сроками и суммами кредитных сделок. Сфера его исполь-
зования шире: коммерческий кредит обслуживает лишь обращение
товаров, банковский кредит - и накопление капитала, превращая
в капитал часть денежных доходов и сбережений всех слоев об-
щества.
Замена коммерческого векселя банковским делает кредит бо-
лее эластичным, расширяет его масштабы, повышает обеспечен-
ность. Банки гарантируют кредитоспособность заемщикам.
Динамика банковского и коммерческого кредита различна.
Объем коммерческого кредита увеличивается с ростом произ-
водства и товарооборота и сокращается с их уменьшением. Пред-
ложение и спрос на него возрастает в периоды промышленного
подъема и уменьшается во время кризисов. Под влиянием кризисов
производство и реализация товара сокращается, а спрос на бан-
ковский кредит для уплаты долгов возрастает. В период оживле-
ния и подъема увеличивается спрос на банковские ссуды. Т.о.
можно увидеть двойственность банковского кредита: с одной сто-
роны он выступает как ссуда кредита, когда заемщик использует
его для увеличения объема функционирующего капитала, с другой
стороны - в виде ссуды денег - платежных средств, необходимых
для погашения долговых обязательств.
С развитием товарно-денежных отношений появляются новые
формы кредита, которые способствуют еще большему ускорению об-
ращения капитала, передающие кредиту новые функции, тем самым
увеличивая его значение. Одной из новых форм является потреби-
тельский кредит, который предоставляется в форме коммерческого
кредита (продажа товаров с отсрочкой платежа) и банковского
(ссуды напотребительские цели). Его объектом обычно являются
товары длительного пользования (мебель, холодильники, автома-
шины и др.), различные услуги. При этом банки сразу выплачива-
ют магазинам наличные деньги за проданные товары (или услуги),
а покупатель постепенно погашает ссуду в банка. Максимальный
срок потребительского кредита три года. Потребительский кредит
имеет двоякую функцию: с одной стороны, с увеличением товароо-
борота растет объем кредита, поскольку спрос на товары порож-
дает спрос на кредиты, с другой стороны, рост кредитования
населения усиливает платежеспособный спрос. Нужно отметить,
что потребительский кредит стал неотемлимой частью современно-
го общества.
В последее время большое значение имеет лизинг.Лизинг -
долгосрочная аренда машин, оборудования, транспортных средств,
сооружений производственного назначения с погашением задолжен-
ности в течение нескольких лет. Использование лизинга имеет
свои преимущества, поскольку "при этой форме сотрудничества
для перестройки производства на базе современной технологии и
выпуска продукции, отвечающей самым строгим требованиям рынка,
не требуется изначальных владений крупных средств. Все расходы
на данном этапе покрывают лизинговые компании. "Лизинг не яв-
ляется банковской операцией в узком смысле слова. Он относится
к близкой к банковской форме финансирования, которая может
осуществляться торгово-промышленными предприятиями как побоч-
ная операция. Но в первую очередь "это компетенция специально
созданных лизинговых обществ".
При получение объекта в пользование лизингополучатель
принимает на себя обязанности, связанные с правом собствен-
ности (техническое обслуживание, риск случайной гибели и
т.д.), хотя лизигодатель продолжает оставаться владельцем объ-
екта лизинговой сделки. При этом гибель или невозможность
использования объекта лизинговой сделки не освобождает лизин-
гополучателя от обязанности погашения долга. Необходимо отме-
тить, что в отличие от аренды, при лизинговой сделке лизинго-
получатель выплачивает не ежемесячную плату за право пользова-
ния объектом, а полную сумму амортизационных отчислений. По
оценке западных экономистов, в развитых капиталистических
странах по средствам лизинга покрывается (в зависимости от
степени распространения этих операций) от 6 до 20% ежегодных
потребностей в средствах для инвестиций в основные фонды.
В последнее время получили широкое распространение ипо-
течный кредит и овердрафт. Ипотечный кредит - это долгосрочные
ссуды под залог недвижимости (земли, производственных и жилых
зданий). Основным его источником служит эмиссия ипотечных об-
лигаций корпорациями и банками. Овердрафт, предоставляемый
частным лицам, которые имеют право платежа чеками в сумму пре-
вышающих остаток на счетах. Овердрафт допускается в известных
пределах, например, в сумму месячного оклада на сумму не более
15 дней. В течение установленного срока клиент обязан погасить
возникшую задолженность, после чего он получает право на новый
кредит в виде овердрафта.
В настоящее время огромное значение для нормального функ-
ционирования всей экономической системы в целом имеют госу-
дарственный и международый кредит. Государственным кредитом
называют совокупность кредитных отношений, в которых заемщиком
или кредитором выступают государство, местные органы власти по
отношению к гражданам и юридическим лицам. Государсвенный кре-
дит выражает отношения в денежной форме между государством с
одной стороны, и физическими или юридическими лицами с другой,
чаще всего с банками, страховыми компаниями и предпринимателя-
ми. Кредит будет государственным в том случае, когда в качест-
ве участника ссудной сделки выступают центральное правительст-
во или местные органы власти. В этом смысле его можно сравнить
с другими формами кредита, в первую очередь с банковским, где
обязательным участником ссудной сделки является банк.
По утверждению В.С.Волынского нельзя смешивать такие по-
нятия, как частный и государственный кредит. Он выделяет сле-
дующие различия между этими формами кредита. Во-первых,"госу-
дарственный кредит отличается от частного участниками сделки".
Государство обычно выступает в качестве заемщика, а кредитода-
телями - различные учреждения, предприятия и частные лица.
Во-вторых, "заемщик и кредиторы в сфере государственного кре-
дита могут меняться местами" .В-третьих, так как ссудная сдел-
ка сопровождается покупкой облигаций и казначейских векселей,
которые имеют свой рыночный курс, продаются на рынке ценных
бумаг, то"государственный кредит представляет собой не просто
форму движения ссудного капитала, а базируется на сочетании
ссудного и фиктивного капитала". В то же время сходство данных
форм кредита связано с тем, что они имеют единый источник об-
разования.
В сфере государственного кредита центральное правительст-
во, а также местные органы власти традиционно выступают в ка-
честве заемщиков, привлекая денежные средства для покрытия
бюджетных дефицитов. Главной формой привлечения денежных
средств является выпуск облигаций государственного займа и
прочих видов ценных бумаг. Облигация представляет собой обяза-
тельство эмитента, который должен впоследствии возместить вла-
дельцу ценной бумаги сумму основного долга и процента. Вла-
дельцы свободных денежных средств, покупая облигации, выступа-
ют фактическими кредиторами государства. В отличие от бан-
ковского кредита,кредиторами выступают не только банки,но и
страховые компании,предприятия и частные лица.Нужно отме-
тить,что половина активных операций страховых компаний разви-
тых стран приходится на покупку ценных бумаг.Таким образом
можно сделать вывод,что государственный кредит отличается от
частного по форме предоставления денежных средств и по участ-
никам сделки.
В настоящее время государство стало выступать в качестве
кредитора,оказывать кредитную помощь тем отраслям,в развитии
которых заинтересовано национальное хозяйство в целом.Финанси-
рование жилищного строительства,создание инфраструкту-
ры,экспортного производства осуществляется во многих странах
на льготных условиях с широким использованием привлеченных
средств.Причины активного участия государства как кредитора
различны:нежелание частного капитала развивать отрасли инф-
раструктуры из-за отсутствия или недостатка высокой прибы-
ли,оказание помощи национальным экспертам в борьбе с иностран-
ными конкурентами на международном рынке.Волынский отмеча-
ет,что "сочетание кредитора и заемщика в лице современного
государства может рассматриваться как новое явление в кредит-
но-финансовой сфере".
Движение капитала в сфере международных экономических от-
ношений,связанное с предоставлением валютных и товарных
ресурсов на условиях возвратности,срочности и уплаты процен-
тов,называют международным кредитом.В качестве кредиторов и
заемщиков выступают банки,предприятия,государства,международ-
ные и региональные организации.
Формы международного кредита можно клоссифицировать по
главным признакам,характеризующим отдельные стороны кредитных
отношений.
По срокам международные кредиты подразделяются на крат-
косрочные - до 1 года,среднесрочные - от 1 года до 5 лет и
долгосрочные - свыше 5 лет.
По назначению разделяют кредиты коммерческие,не-
посредственно связанные с внешней торговлей и услугами;фи-
нансовые,используемые на другие цели,включая погашение задол-
женности,покупку ценных бумаг,инвестиции;промежуточные,пред-
назначенные для смешанных форм вывоза капиталов,товаров и
услуг.
Международный кредит выполняет следующие функции:
-перераспределение ссудных капиталов между странами
с целью обеспечения непрерывного процесса воспроизводства
для достижения максимальной прибыли;
-экономии издержек обращения в сфере международных расче-
тов вследствие развития безналичных платежей;
-ускорение концентрации и централизации капитала.
Также международный кредит,раздвигая границы индивидуаль-
ного накопления,способствует созданию новых фирм.То есть можно
заключить,что международный кредит выполняет те же функции,что
и другие формы кредита, только в международном аспекте.
НЕОБХОДИМОСТЬ И РОЛЬ КРЕДИТА В УСЛОВИЯХ
ТОВАРНО-ДЕНЕЖНЫХ ОТНОШЕНИЙ.
Кредит и денежная сфера находятся в неразрывном
единстве.С появлением кредитных денег эта взваимосвязь стала
особенно тесной.Исторически кредитные деньги непосредственно
развиваюся из функции средств платежа,а их основой служит ме-
таллическое обращение.В то же время было бы неправильно раск-
рывать экономическое содержание денег по аналогии с металли-
ческими деньгами.Это связано с тем,что сами деньги стали
составлять основу платежно-расчетного механизма.По своему со-
держанию кредитные деньги есть "долговое обязательство";по
своей природе кредитные деньги выступают обязательством
"доставить известное количество всеобщего эквивалента".Следо-
вательно, кредитные деньги берут на себя функции всеобщего эк-
вивалента.Так как процесс обращения имеет свойство постоянной
воспроизводимости,то передача кредитных обязательств стано-
вится основой платёжных отношений.Таким образом, кредитные
деньги - это бумажные знаки стоимости,возникшие взамен золота
на основе кредита.
Проследим на примере современного механизма денежной
эмиссии взаимосвязь кредита и денежных средств.Как известно,
современное денежное обращение представляет собой совокупность
денег,выступающих в наличной и безналичной формах.К первому
виду относятся банковские билеты, деньги центрального банка и
разменная монета,ко второму - денежные средства,находящиеся на
текущих счетах,срочных и сберегательных вкладах,коммерческих и
других кредитных учреждениях.По обьемам наличные деньги значи-
тельно уступают денежным средствам,находящимся на банковскич
счетах:банкноты и разменная монета в современных условиях
составляют лишь около 10% всех денежных средств.То есть одной
денежной единице в наличной форме соответствует девять единиц
денег в безналичной форме.При этом наблюдается тенденция
постепенного снижения доли наличных денег.
В настоящее время расчёты между частными лицами,предприя-
тиями и учреждениями производятся прежде всего с использовани-
ем чеков и кредитных карточек ,применение которых предполагает
движение денег в безналичной форме.
Между двумя видами денег существует прямая связь:из одно-
го вида деньги легко могут переходить в другой и наоборот.Сле-
дует тем не менее отметить,что деньги,находящиеся на срочных и
сберегательных вкладах в банках, сильнее отличаються от налич-
ных денег,чем средства на текущих счетах:они почти не участву-
ют в расчетах,не могут быть превращены в банкноты по первому
требованию вкладчика,выполняют функцию накопления. Поэтому
данная часть денежной массы носит название"квазиденег",то есть
подобия денег.
В настоящее время банковский кредит стал в обычных усло-
виях одой из главных причин роста денежной массы в развитых
странах.Чем быстрее растет объем выданного кредита в стра-
не,тем быстрее увеличивается денежная масса.Западные эконо-
мисты рассматривают банковский кредит как важнейший эквивалент
денежной массы и соостветственно источник ее роста.Это доказы-
вают следующие данные таблицы 1.
Данные таблицы позволяют сделать ряд выводов:
- происходит постоянный рост объёма внутреннего кредита и
денежной массы;
- более высокими темпами увеличивается объём кредита в Италии;
-рост кредита и денежной массы различается в рассматривае-
мых странах,но в странах,где кредит увеличивается более
высокими темпами, наблюдается наиболее быстрый рост де-
нежной массы.
Итак,предоставление банковского кредита служит главным
источником и,по выражению западных экономистов, "эквивалентом"
денежной массы.Профессор парижского института западных иссле-
дований Ж.-А.Давид писал,что " в ходе кредитования экономики
банки модернизируют свои требования к заемщикам,тем самым соз-
дают деньги против требования".При этом неважно,выдают ли они
ссуду предприятиям,государству или частным лицам.
Среди каналов эмиссии денег некоторые экономисты называют
выпуск банкнот,но с этим можно согласиться лишь с некоторыми
оговорками.Во-первых, наличные деньги в настоящее время зани-
мают небольшой удельный вес в общей сумме денежной массы в
развитых странах.Во-вторых, изменился сам механизм эмиссии на-
личных денег.Зарплату в наличной форме в настоящее время полу-
чают от 1% до 5% занятых в хозяйстве.
Известную роль в изменение денежной массы в стране играет
движение иностранных капиталов.Например,интенсивный приток
краткосрочных капиталов в страну может привести не только к
активизации платежного баланса,но и вызвать увеличение денеж-
ной массы,что является одной из причин инфляционного процесса.
Сравним изменение выданных кредитов и денежной массы с
индексом потребительских цен.
На основе этих данных можно сделать вывод,что изменение
индекса цен происходит на фоне соответствующего изменения кре-
дита и денежной массы.В стране с более высокими темпами инфля-
ции - Италии - эта зависимость просматривается более четко,чем
в странах с более низкими темпами инфляции (США и ФРГ).
Из этого можно заключить,что кредит в современном денежном
обращении играет огромную роль,безналичные деньги все более
вытесняют наличные.Именно на кредите основано функционирование
экономики развитых стран и их денежное обращение,Именно он яв-
ляется фактором ускорения оборота денежных средств;перераспре-
деляет их в народном хозяйстве.Отметим,что "раньше механизм
кредитного обращения отражал в основном кратковременные теку-
щие колебания товарной массы и,по существу,не оказывал обрат-
ного воздействия на её динамику.В настоящее время приспособле-
ние денежного обращения к общим условиям товарооборота наблю-
дается в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Как уже было отмечено,кредит выполняет перераспредели-
тельную функцию в хозяйстве.При его помощи свободные денежные
капиталы и доходы предприятий,личного сектора,государства ак-
кумулируются,тем самым происходит превращение этих денежных
средств в ссудный капитал.Через различные кредито-финансовые
институты,через весь кредитный механизм в целом ссудный капи-
тал перераспределяется на основе возвратности между различными
отраслями хозяйства,направляется в те сферы,где ощущается нех-
ватка свободных денежных средств.Тем самым компенсируется не-
достаток капитала в одной отрасли,обеспечивается более эффек-
тивное использование денежных средств,происходит ускорение их
оборота,что обеспечивает большую прибыль.Нужно отметить,что
кредит устремляется в первую очередь в те сферы,которые
обеспечивают получение большей прибыли или которым отдается
предпочтение в соответствии с общенациональными программами
развития экономики.Кредит способствует"выравниванию отраслевых
норм прибыли в среднюю,повышению массы прибыли,что обеспечива-
ет регулирование производственных пропорций и управление
совокупным денежным капиталом в интересах всего общества в це-
лом".
Кредит выполняет функцию экономии издержек обращения
посредством воздействия на структуру денежной массы,платежного
оборота,скорости обращения денег.С возникновением кредита поя-
вились простейшие формы кредитных денег: долговые обязательст-
ва, векселя, чеки. Кредит способствует постепенному замещению
полноценных денег кредитными, а затем вытеснению золота из об-
ращения.Современный кредит также выполняет функции экономии
издержек обращения,способствуя развитию разнообразных средств
использования банковских счетов и вкладов,депозитных сертифи-
катов,кредитных карточек и различных счетов типа НАУ,АТС,вы-
теснению наличного платежного оборота безналичным,ускорению
движения денежных потоков.
Огромное значение в экономике имеет фактор времени.Эконо-
мия времени обращения капитала увеличивает время его произво-
дительного функционирования,обеспечивает расширение произ-
водства и рост прибыли.Благодаря кредитному механизму происхо-
дит более быстрый процесс концентрации капитала и его центра-
лизации, что также приводит к увеличению прибыли и к уменьше-
нию издержек обращения.
КРЕДИТ КАК СРЕДСТВО ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ
Кредит в современных условиях служит объектом активного
государственного регулирования.Вообще,денежным кредитным регу-
лированием называют совокупность мероприятий государства,рег-
ламентирующих деятельность денежно-кредитной системы,показате-
ли денежного обращения и кредита,рынки ссудных капиталов,поря-
док безналичных расчетов в целях воздействия на экономи-
ку.Центральный банк главный,но не единственный орган регулиро-
вания.Существует целый комплекс регулирующих органов.Осущест-
вляя кредитное регулирование,государство преследует следующие
цели:воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков
и направляя регулирование на расширение или сокращение креди-
тования экономики,оно,таким образом,достигает стабильного раз-
вития внутренней экономики,укрепления денежного обращения,под-
держки национальных экспертов на внешнем рынке.Таким обра-
зом,воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких
стратегических задач развития всего хозяйства в целом.Напри-
мер,недостаток у предприятий свободных денежных средств зат-
рудняет осуществление коммерческих сделок,внутренних инвести-
ций и т.д. С другой стороны,избыточная денежная масса имеет
свои недостатки:обесценение денег,как следствие,снижение жиз-
ненного уровня населения,ухудшения валютного положения в стра-
не.Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика
должна быть направлена на расширение кредитной деятельности
банков,а во втором случае - на ее сокращение,переходу к поли-
тике "дорогих денег".Нужно отметить,что с помощью кредитного
регулирования государство стремиться смягчить экономические
кризисы,сдержать рост инфляции,в целях подержания коньюктуры
государство использует кредит для стимулирования капиталовло-
жений в различные отрасли народного хозяйства.Кредитная поли-
тика осуществляется косвенными и прямыми методами воз-
действия.Различие между ними состоит в том,что центральный
банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность
кредитных учреждений,либо устанавливает лимиты кредитования
экономики(т.е. количественные ограничения кредита).
ФОРМЫ КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
Выше мною были изложены цели государственного регулирова-
ния,были рассмотрены две формы воздействия на кредит - прямая
и косвенная. Рассмотрим более подробно формы кредитного регу-
лирования.
Рефинансирование коммерческих банков.
Термин "рефинансирование" означает получение денежных
средств кредитными учреждениями от центрального банка.Цент-
ральный банк может выдавать кредиты коммерческим банкам разны-
ми путями.Наиболее типичный случай - переучет векселей,находя-
щихся в портфелях коммерческих банков и операции на открытом
рынке.
Переучет векселей долгое время был одним из основных ме-
тодов денежно-кредитной политики центральных банков Западной
Европы.Центральные банки предъявляли определенные требования к
учитываемому векселю,главным из которых являлась надежность
долгового обязательства.
Векселя переучитываются по процентной ставке.Эту ставку
переучета (ПС ,или ПС ) называют также официальной учет-
ной(процентной)ставкой.Центральный банк покупает долговое обя-
зательство по более низкой цене,чем коммерческий банк.
Пусть
- цена покупки векселя центральным банком;
- цена покупки векселя коммерческим банком;
- срок рефинансирования,т.е. количество дней до
наступления срока оплаты векселя,
тогда получим:
1 этап
вексель
Коммерческий ------------ Центральный
банк ------------банк
платеж платеж
2 этап
вексель
Коммерческий ----------- Центральный
банк ----------- банк
платеж
На данном рисунке схематично показано, как в два этапа
осуществляется политика переучета векселей.Центральный банк
покупает вексель по цене Ц (формула 1),при этом долговое обя-
зательство передается центральному банку,коммерческий банк по-
лучает плату за продажу векселя - Ц.При наступлении срока пла-
тежа коммерческий банк выступает в роли покупателя,приобретая
вексель по цене учета К,при этом коммерческий банк заинтересо-
ван в том,чтобы покупка векселей центральным банком осущест-
влялась по цене Ц,которая почти не отличается от цены учета
К,т.е. чтобы разница К-Ц была минимальной.Это достигается в
том случае,если ставка переучета (рефинансирования) будет наи-
более низкой.Если ПС равна нулю,то Ц сравнивается с К.Повыше-
ние ПС будет снижать объем переучета векселей,поскольку оно
вызовет удорожание этой операции для коммерческих банков.
Но коммерческий банк будет стремиться компенсировать по-
тери,вызванные ростом ПС путем повышения ставок по креди-
там,предоставляемым заемщикам (ПС ).Т.е. изменение ПС прямо
влияет на изменение ПС .Последние является главной целью дан-
ного метода кредитной политики центрального банка.Например,по-
вышение официальной учетной ставки в период усиления инфляции
вызывает рост процентной ставки по кредитным операциям коммер-
ческих банков,что приводит к их сокращению,поскольку происхо-
дит удорожание кредита.
Мы видим,что изменение официальной процентной ставки ока-
зывает влияние на кредитную сферу.Во-первых,затруднение или
облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в
центральном банке влияет на ликвидность кредитных учрежде-
ний.Во-вторых,изменение официальной ставки означает удорожание
или удешевление кредита коммерческих банков для клиентуры,так
как происходит изменение процентных ставок по активным кредит-
ным операциям.
Также изменение официальной ставки центрального банка
означает переход к новой денежно-кредитной политике,что
заставляет другие банки вносить необходимые коррективы в свою
деятельность.
Неэффективность использования данного метода заключается
в следующем: этот метод затрагивает лишь коммерческие бан-
ки.Если рефинансирование используется мало или осуществляется
не в центральном банке,то указанный метод почти полностью те-
ряет свою эффективность.Постепенно данный метод утратил свое
значение и главным методом рефинансирования банков стали ин-
тервенции центрального банка на денежном рынке,получившие наз-
вание как операций на открытом рынке.
Этот метод кредитного регулирования заключается в том,что
предоставление денежных средств банками происходит постоянно
путем покупки государственных облигаций и казначейских вексе-
лей на сумму,зависящую от решения центрального банка по став-
ке,которая может постоянно изменяться.Приобретение ценных бу-
маг или казначейских векселей у коммерческих банков увеличива-
ет ресурсы последних, соответственно повышая их кредитные воз-
можности, и наоборот.Центральные банки периодически вносят из-
менения в указанный метод кредитного регулирования,напри-
мер,покупают казначейские векселя на условиях их обратного вы-
купа коммерческими банками по заранее установленному курсу,из-
меняют интенсивность своих операций и их частоту.
Таким образом,этот метод кредитования коммерческих банков
значительно отличается от переучетной политики.Главное ее от-
личие - это использование более гибкого регулирования,посколь-
ку объем покупки векселей,а также используемая при этом про-
центная ставка могут изменяться ежедневно в соответствии с
направлением политики центрального банка.Коммерческие бан-
ки,учитывая указанную особенность данного метода, должны вни-
мательно следить за своим финансовым положением,не допуская
при этом ухудшения ликвидности.
Операции на открытом рынке впервые стали активно приме-
няться в США,Канаде и Великобритании в связи с наличием в этих
странах развитого рынка ценных бумаг.Позднее этот метод кре-
дитного регулирования получил всеобщее применение и на Западе.
Политика обязательных резервов.
Этот метод кредитного регулирования представляет собой
хранение части резервов коммерческих банков в центральном бан-
ке.Сумма хранения средств на специальны счетах устанавливается
в определенном процентном соотношении от величины депозитов
банка.Центральный банк периодически изменяет коэффициент,или
норму,обязательных резервов в зависимости от складывающейся
ситуации и проводимой ими политики.Повышение нормы означает
замораживание большей чем раньше части ресурсов банка и приво-
дит к ухудшению ликвидности последних,снижению их ликвидных
возможностей,а снижение нормы обязательных резервов оказывает
положительное воздействие на банковскую ликвидность,расширяет
кредитные возможности учреждений и увеличивает денежную массу.
Изменение нормы обязательных резервов влияет на рента-
бельность кредитных учреждений.Так,в случае увеличения обяза-
тельных резервов происходит как бы недополучение прибыли.Поэ-
тому,по мнению многих западных экономистов, данный метод слу-
жит наиболее эффективным антиинфляционным средством.К прямому
ограничению страхования банки прибегают к этому методу обычно
в период усиления инфляции.
Суть этого метода регулирования:коммерческий банк не может
превышать норму выдачи кредитов,установленную центральным бан-
ком.На практике центральный банк определяет предельные темпы
роста выдачи кредитов различным банкам страны.Нередко разным
банкам устанавливаются неодинаковые темпы роста выдачи креди-
тов.Эффективность кредитной политики при этом повышается,так
как государственные органы оказывают влияние не только на объ-
ем кредитов в целом,но и на их структуру.
Политика центрального банка распространяется не-
посредственно на объекты его контроля - кредиты прочих бан-
ков,а не их ликвидность,как в случае использования косвенных
методов регулирования.Этим также объясняется большая эффектив-
ность кредитных ограничений.
Данный метод регулирования имеет ряд недостатков.Остано-
вимся на наиболее важных из них.Во-первых,происходит ухудшение
функционирования банковской системы в целом.Банковские учреж-
дения должны выполнять предписания эмииссионного института в
сфере активных операций.Т.е. зная заранее предельные размеры
своей деятельности,банки не стремятся их превысить,поскольку
это запрещено административно.Рынок оказывается как бы заранее
разделенным между отдельными кредиторами.Получается,что кон-
тингентированием охвачены не только ссудные,но и заемные опе-
рации.В итоге кредитные ограничения мешают конкуренции в бан-
ковском деле,поскольку банк был вынужден заморозить дополни-
тельную сумму ресурсов на беспроцентном счете в эмиссионном
институте.
Анализ двух методов кредитного регулирования показыва-
ет,что установление и изменение нормы обязательных резервов
имеют свои достоинства и недостатки по сравнению с методами
рефинансирования банков.Следует отметить,что принудительное
установление обязательных резервов для коммерческих и других
банков является сугубо администативным методом,в отличие от от
операций на открытом рынке,относящимся к рыночным методам ре-
гулирования.
Если рефинансирование влияет избирательно на банки,то по-
литика обязательных резервов действует в целом в рамках всей
кредитной системы.Недостаток этого метода заключается в
том,что некоторые учреждения,например инвестиционные и другие
специализированные банки,имеющие незначительные депозиты,ока-
зываются в преимущественном положение по сравнению с коммер-
ческими банками,располагающими большими ресурсами.
В последние полтора-два десятилетия произошло уменьшение
роли указанного метода кредитного регулирования.Об этом гово-
рит тот факт,что повсеместно происходит снижение нормы обяза-
тельных резервов и даже её отмена.Так,например,в США в 60-е
годы по бессрочным депозитам она снизилась с 16% до 12%,а по
срочным сберегательным вкладам она была совсем отменена.
Политика количественных кредитных ограничений.
Этот метод кредитного регулирования представляет собой
количественное ограничение суммы выданных кредитов.В отличие
от рассмотренных выше методов регулирования, контингентирова-
ние кредита являеся прямым методом воздействия на деятельность
банков.Также кредитные ограничения приводят к тому,что предп-
риятия заемщики поподают в неодинаковое положение.Банки стре-
мятся выдавать кредиты в первую очередь своим традиционным
клиентам - как правило,крупным предприятиям .Мелкие и средние
фирмы оказываются главными жертвами данной политики.
Нужно отметить,что добиваясь при помощи указанной полити-
ки сдерживания банковской деятельности и умеренного роста де-
нежной массы,государство способствует снижению деловой актив-
ности.Поэтому метод количественных ограничений стал использо-
ваться не так активно, как раньше,а в некоторых странах вообще
отменён.
В настоящее время в развитых странах наблюдается снижение
роли центрального банка как главного органа денежно-кредитного
регулирования.Это объясняется появлением и развитием новых
форм небанковского кредита,падением эффективности интервенций-
на денежном рынке зависимостью центрального банка от прави-
тельства.
В своей работе я попыталась рассмотреть те проблемы,кото-
ре присущи кредиту в современных условиях, и изменения его
функций.В заключительной части мне бы хотелось коснуться тен-
денций развития кредита в современных условиях, роли кредита в
условиях роста финансовых рынков.
Как известно,в 80-х годах в кредитной системе развитых
стран произошли изменения,к числу которых можно отнести быст-
рое развитие финансовых рынков,на которых мобилизация денежных
средств происходит посредством выпуска ценных бумаг.Усиление
использования ценных бумаг как способа аккумулирования денеж-
ных средств получило название "секьюритизации"(или "титриза-
ции").В рамках секьюритизации происходит превращение части
банковских требований в ценные бумаги.Получая государственную
гарантию,эти облигации приобретают высокую надежность и легко
становятся объектом покупки инвесторами,что улучшает в целом
условия финансирования экономики.
Нужно сказать,что сейчас особое место занимает коммер-
ческий кредит,лизинг,облигационные займы,при которых кредито-
дателями выступает не одно, а несколько лиц.Преоритетным мето-
дом финансирования экономики стал выпуск ценных бумаг.Крупные
банки практикуют выдачу персональных кредитов,которые отлича-
ются тем,что они не привязаны к торговой сделке да и сама
система кредитования населения является весьма гибкой.Важной
особенностью современного периода является растущая интернаци-
онализация кредитных систем развитых стран.
В нашей стране необходимо активно развивать новые формы
кредитования,такие,как акции и облигации.Наряду с развитием
банковских форм кредита необходимо уделять особое внимание
внебанковским формам.Все это поможет преодолеть тот кризис,в
котором находится российская экономика.
ЛИТЕРАТУРА.
1 Волынский В.С. "Кредит в условиях современного капита-
лизма" Москва,1991г.
2 Волынский В.С. "Кредитная система в условиях капитализ-
ма";"Деньги и кредит" 1990,N5.
3 Выборнова Н. "Роль коммерческих банков в стабилизации
экономики";"Вопросы экономики",1991,N12.
4 "Денежное обращение и кредит при капитализме";
под редакцией Красавиной Л.Н.
5 Таранов "Возможности использования некоторых внебан-
ковских форм кредита""Деньги и кредит"1989,N4.
6 Хандруев Л.А. "Деньги в экономике современного капита-
лизма";изд."Мысль"1983.
7 Шаров "Производство потребительских кредитов";"Деньги и
кредит" 1990,N10.
8 Эклунд Клас "Эффективная экономика:шведская модель"
Москва,1991.