Управление оборотным капиталом

Введение

         Для  обеспечения  бесперебойного  процесса  производства  предприятию  необходим  оборотный  капитал, который  обслуживает  процесс  деятельности, участвующий  одновременно  в  процессе  производства  и  в  процессе  реализации  продукции.

         Экономическая  действительность  России  характеризуется  высоким  уровнем  инфляции, трудностями  сбыта  готовой  продукции, хроническими  неплатежами  и, как  следствие, спадом  производства. Большинство  промышленных  предприятий  находится  в  настоящее  время  в  состоянии  кризиса. Взаимная  задолженность  хозяйствующих  субъектов, низкая  инвестиционная  активность, устаревшая  система  управления – все  эти  факторы  ставят  практически  перед  каждым  предприятием  вопрос  о  необходимости  его  внутреннего  реформирования.

         Особое  значение  приобретает  исследование  проблем, связанных  с  повышением   эффективности  использования  оборотных  средств  предприятий, так  как  вне  зависимости  от  форм  собственности, отраслевых  и  технологических  особенностей, масштабов  производства, движения  стоимости  ресурсов  и  их  кругооборот  становятся  возможны  только  благодаря  обслуживанию  этих  процессов  оборотными  средствами.

         Целью  курсовой  работы  «Управление  оборотным  капиталом»  является  рассмотрение  теоретической  основы  формирования, использования  оборотного  капитала.

         Для  достижения  поставленной  цели  в  данной  работе  решаются  следующие  задачи:

·        экономическая  сущность  оборотного  капитала

·        источники  формирования  и  методики  расчета  потребности  в  оборотном  капитале

·        эффективность  использования  оборотного  капитала

В  работе  были  использованы  горизонтальные  и  вертикальные  методы  анализа. 

         В  соответствии  с  данными  задачами, курсовая  работа  состоит  из  двух  глав.

         В  первой  главе  рассматриваются  теоретические  основы  оборотных  средств: их  состав, структура  и  кругооборот  на  предприятии, источники  формирования  и  методики  расчета  потребности  в  оборотном  капитале, а  также  контроль  за  размещением  и  использованием  оборотных  средств  на  предприятии, показывается, как  осуществляется  расчет  и  оценка  показателей  оборачиваемости  оборотного  капитала  и  эффективности    использования.

Во  второй  главе  произведен  расчет  финансового  плана  хозяйствующего  субъекта.

Источниками  написания  работы  служили  учебные и методические  пособия  Павловой  Л.Н., Шеремета  А.Д.  и  других  авторов. 

1  Управление  оборотным  капиталом

1.1           Оборотные  средства, их  состав, структура  и  кругооборот   на  предприятии

Любая  организация, ведущая  производственную  или  коммерческую  деятельность, должна  обладать  определенным  реальным, то  есть  функционирующим  имуществом  или  активным  капиталом  в  виде  основного  и  оборотного  капитала.

Под  оборотными  средствами  следует  понимать  актив  баланса, раскрывающий  предметный  состав  имущества  предприятия, в  частности  его  оборотные  или  текущие  активы  (материальные  оборотные  средства, дебиторскую  задолженность, свободные  денежные  средства), а  под  оборотным  капиталом – пассив  баланса, показывающий, какая  величина  средств  (капитала)  вложена  в  хозяйственную  деятельность  предприятия  (собственный  и  заемный  капитал).

Оборотный  капитал – это  средства, обслуживающие  процесс  хозяйственной  деятельности, участвующие  одновременно  в  процессе  производства, и  в  процессе  реализации  продукции.

Оборотные  средства  по  роли  в  процессе  производства  и  обращения  подразделяются  на  оборотные  производственные  фонды  и  фонды  обращения.

Оборотные  производственные  фонды  обслуживают  сферу  производства. Они  материализуются  в  предметах  труда  (сырье, материалы, топливо  и  др.), воплощаются  в  производственных  запасах, незавершенном  производстве, в  полуфабрикатах  собственного  изготовления. Наряду  с  этими  элементами  задействованы  также  расходы  будущих  периодов, необходимых  для  установки  нового  оборудования  и  т.п.

Производственные  фонды  являются  материальной  основой  производства, они  обслуживают  сферу  производства, полностью  переносят  свою  стоимость  на  вновь  созданный  продукт, при  этом  изменяют  свою  первоначальную  форму.

Фонды  обращения  непосредственно  не  участвуют  в  процессе  производства, их  назначение  состоит  в  обеспечении  ресурсами  процесса  обращения  [2,с.133-134].

Фонды  обращения  состоят  из  готовой  продукции  и  денежных  средств.

Объединение  оборотных  производственных  фондов  и  фондов  обращения  в  единую  категорию – оборотные  средства  обусловлено  тем, что: во-первых, процесс  воспроизводства - это  единство  процесса  производства  и  процесса  реализации  продукции. Элементы  оборотного  капитала  непрерывно  переходят  из  сферы  производства  в  сферу  обращения  и  вновь  возвращаются  в  производство. Во – вторых, элементы  оборотных  фондов  и  фондов  обращения  имеют  одинаковый  характер  движения, кругооборота, составляющего  непрерывный  процесс.

Состав  оборотных  средств  показывает, из  каких  частей  и  отдельных  элементов  они  состоят  (приложение 1).

В  составе  производственных  запасов  отражается  фактическая  себестоимость  запасов  сырья, материалов, покупных  полуфабрикатов, комплектующих  изделий, топлива, запасных  частей, тары  и  других  материальных  ценностей.

К  незавершенному  производству  относится  продукция, не  прошедшая  всех  стадий  обработки, предусмотренных  технологическим  процессом, а  также  неукомплектованные  изделия, не  прошедшие  испытания  и  технической  приемки.

Расходы  будущих  периодов – это  затраты  на  освоение новой  продукции, плата за  подписные  издания, оплата  на  несколько  месяцев  вперед  арендной  платы  и  др. Эти  расходы  списываются  на  себестоимость  продукции  в  будущих  периодах.

К  фондам  обращения  относятся: готовая  к  реализации  продукция, находящаяся  на  складе  предприятия; продукция  отгруженная, но  неоплаченная  покупателями; товары; денежные  средства  предприятия  и  средства  в  расчетах.

По  статье  «Готовая  продукция»  отражается  фактическая  производственная  себестоимость  готовой  продукции, предназначенной  к  реализации  покупателям.

По  статье  «Товары»  показывается  стоимость  остатков  товаров, предназначенных  для  продажи.

По  статье  «Товары  отгруженные»  отражаются  данные  о  движении  отгруженной  продукции  (товаров), если  договором  поставки  предусмотрен  отличающийся  от  общего  порядка  момент  права  владения.

Дебиторская  задолженность – комплексная  статья, включающая  расчеты: с  покупателями  и  заказчиками, с  участниками  по  взносам  в  уставный   капитал, по  выданным  авансам, с  прочими  дебиторами.

Дебиторы – это  юридические  и  физические  лица, имеющие  задолженность  данному  предприятию.

Дебиторская  задолженность  условно  делится  на  2  группы: нормальная  и  ненормальная.

Ненормальная  задолженность  возникает  в  следствие  недостатков  в  работе  предприятия, а  также  из-за  длительных  неплатежей  покупателей. Наличие  значительной  дебиторской  задолженности, платежи  по  которой  ожидаются  более  чем  через  12  месяцев  после  отчетной  даты, свидетельствуют  об  иммобилизации  оборотных  средств  и  ухудшении  финансового  состояния  предприятия. 

По  статье  «Краткосрочные  финансовые  вложения»  отражаются  краткосрочные  финансовые  вложения  (на  срок  не  более  1  года)  в  собственные  акции, выкупленные  у  акционеров.

Денежные  средства  могут  быть: на  счетах  в  кредитно-банковских  учреждениях, в  ценных  бумагах, в  кассе  предприятия.

Структура  оборотных  средств  отражает  соотношение  (в  виде  долей, процентов), которые  складываются  между  составными  частями  оборотных  средств  предприятия  или  отдельными  их  элементами.

Как  пишут  авторы  Шеремет А.Д.  и  Сайфулин  Р.С.  [6]  по  степени  управляемости  оборотные  средства  подразделяются  на  нормируемые  и  ненормируемые. К  нормируемым  средствам  относятся  все  оборотные  производственные  фонды, а  также  та  часть  фондов  обращения, которая  находится  в  виде  остатков  нереализованной  готовой  продукции.

К  ненормируемым  средствам  относятся  остальные  элементы  фондов  обращения, то  есть  отправленная  потребителям, но  еще  не  оплаченная  продукция  и  все  виды  денежных  средств  и  расчетов.

В  работе  Павловой  Л.Н.  [5]  считается, что  сверхнормативные  запасы  товарно-материальных  ценностей  отвлекают  из  оборота  денежные  средства  и  свидетельствуют  о  недостатках  в  материально-техническом  обеспечении. Я  считаю, что  с  автором  можно  согласиться, ведь  сверхнормативные  запасы  приводят  к  неритмичности  процессов  производства  и  реализации  товаров, а  вот  невыполнение  норматива  приводит  к  перебоям  в производстве  и  реализации  товаров.     Состав  оборотных  средств  можно  рассматривать  с  позиции  их  ликвидности  (таблица 1).

Таблица 1

Состав  и  структура  оборотных  средств  по  степени ликвидности

Наиболее  ликвидными  средствами являются  суммы  по  всем  статьям  денежных  средств, которые  могут  быть  использованы  для  выполнения  текущих  расчетов  немедленно. К  этой  группе  также  относятся  краткосрочные  финансовые  вложения  (ценные  бумаги), которые  тоже  можно  приравнять  к  деньгам. К  быстрореализуемым  активам  относят  товары,  приобретенные  с  целью  перепродажи, реальную  дебиторскую  задолженность, то  есть  те  активы, для  обращения  которых  в  денежные  средства  требуется  определенное  время.

Медленореализуемыми  оборотными  средствами  являются  полуфабрикаты, незавершенное  производство, залежалые  товары  на  складе, сомнительная  задолженность.

Кругооборот  оборотного  капитала

Находясь  в  постоянном  движении, оборотные  средства  совершают  непрерывный  кругооборот, который  отражается  в  постоянном  возобновлении  процесса  производства.

Движение  оборотного  капитала  может  быть  представлено  в  форме:

         Д – Т …- Т – П – Т '… - Т ' – Д '

Следует  отметить, что  данной  схемы  придерживаются  все  авторы  работ, ведь  именно  такая  схема  реально  отражает  движение  оборотного  капитала.

Кругооборот  капитала  охватывает  3  стадии: заготовительную  (закупки), производственную  и  сбытовую.

На  первой  стадии  (Д-Т) – стадии  закупок  оборотный  капитал  из  формы  денежных  средств  переходит  в  производственную  (предметы  труда  или  товары).

Вторая  стадия  (Т-П-Т ')  совершается  в  процессе  производства. Она  состоит  в  передаче  в  производство  (П)  купленных  материальных  ценностей, производственных  запасов. На  этой  стадии  производственная  стоимость  переходит  в  товарную, а  по  вещественному  составу  из  производственных  запасов  вначале  превращается  а  незаконченную  продукцию, а  затем – в  готовые  изделия  (ПЗ-П-ГП).

Третья  стадия (Т '- Д ')  или  сбытовая, состоит  в  реализации  изготовленной  продукции  и  получении  денежных  средств. На  этой  стадии  оборотный  капитал  переходит  из  стадии  производства  в  стадию  обращения  и  снова  принимает  форму  денежных  средств. Разница  между  Д '  и  Д  составляет  величину  денежных  доходов  или  финансовый  результат  хозяйственной  деятельности. Денежная  форма, которую  принимает  оборотный  капитал  на  завершающей  стадии  кругооборота, является  одновременно  и  начальной  стадией  оборота  капитала  (приложение 2). 

Кругооборот  совершается  постоянно  и  представляет  собой  оборот  капитала. Завершив  один  кругооборот, оборотный  капитал  вступает  в  новый. Период  оборота  производственных  запасов  с  момента  их  поступления  в  производство, незавершенное  производство  и  готовая  продукция  до  момента  ее  отгрузки  формируют  производственный  цикл, в  то  время  как  финансовый  цикл  охватывает  процесс  как  производства, так  и  реализации  продукции, начинается  с  оплаты  сырья, материалов  и  заканчивается  получением  денег  от  покупателей.

Таким  образом, можно  сделать  вывод, что  оборотный  капитал  предприятия  состоит  из  оборотных  производственных  фондов, которые  обслуживают  сферу  производства, и  фондов  обращения, назначение  которых  состоит  в  обеспечении  ресурсами  процесса  обращения. Оборотные  средства  осуществляют  непрерывный  кругооборот, начиная  со  стадии  закупки  материалов  для  производства  и  заканчивая  стадией  реализации  товара.

1.2           Источники  формирования  и  методики  расчета       потребности  в  оборотном  капитале

В  процессе  кругооборота  оборотных  средств  источники  их  формирования, как  правило,  не  различаются. Однако  система  формирования  оборотных  средств  оказывает  влияние  на  скорость  оборота  и  эффективность  использования  оборотных  средств. Избыток  оборотных  средств  будет  означать, что  часть  капитала  предприятия  бездействует  и  не  приносит  дохода. Недостаток  оборотного  капитала  будет  тормозить  ход  производственного  процесса, замедляя  скорость  хозяйственного  оборота  средств  предприятия [6,с.86-87].

Структура  источников  формирования  оборотных  средств  охватывает:

·        собственные  источники

·        заемные  источники

·        дополнительно  привлеченные  источники

Информация  о  размерах  собственных  источников  средств  представлена  в  основном  разделе  3  пассива  баланса  предприятия. Информация  о  заемных  и  привлеченных  источниках  средств  представлена  в  разделах  4, 5  пассива  баланса, а  также  в  разделах  1, 2  формы  № 5  приложения  к  годовому  балансу.

В  приложении  № 3  приводятся  состав  и  структура  источников  формирования  оборотных  средств.

Важную  роль  в  организации  кругооборота  фондов  предприятия  играет  собственный  оборотный  капитал, он  определяет  финансовую  устойчивость  предприятия.

Первоначально  формирование  собственного  капитала  осуществляется  в  момент  создания  предприятия. Оно  обеспечивается  основными  и  оборотными  средствами, необходимыми  для  коммерческой  деятельности  в  размерах, определенных  учредительными  документами. В  этих  целях  формируется  уставный  капитал  или  уставный  фонд  на  унитарных  и  федеральных  казенных предприятиях.

Часть  средств, инвестированных  учредителями, направляется  на  приобретение  производственных  запасов, предназначенных  для  изготовления  продукции, выполнения  работ, приобретения  товаров.

В  дальнейшем  пополнение  оборотных  средств  может  осуществляться  за  счет  собственных  источников, полученных  предприятием  в  процессе  его  деятельности, в  основном  за  счет  полученной  прибыли.

Кроме  прибыли, как  собственного  источника  пополнения  оборотных  средств  на  предприятии  имеются  средства, приравненные  к  собственным. Это  устойчивые  пассивы, которые  не  принадлежат  предприятию, но  постоянно  находятся  в  обороте. Предприятие  ими  пользуется, не  изыскивая  специальные дополнительные  источники  для  финансирования  хозяйственной  деятельности.

К  устойчивым  пассивам  относятся:

·        минимальная  переходящая  задолженность  по  оплате  труда, которая  обусловлена  естественным  расхождением  между  сроком  начисления  и  датой  выплаты  заработной  платы, перечисления  обязательных  платежей

·        задолженность  поставщикам  по  неотфактурованным  поставкам  и  акцептованным  расчетным  документам, срок  оплаты  которых  не  наступил

·        задолженность  покупателям  и  заказчикам  по  авансам  и  частичной  оплате  (предоплате)  продукции, товаров, работ, услуг

·        задолженность  бюджету  по  некоторым  видам  налогов, начисление  которых  происходит  раньше  срока  платежа

Сумма  устойчивых  пассивов  может  меняться  в  сторону  увеличения  или  уменьшения. Данный  источник  средств  является  по  существу  планируемой  кредиторской  задолженностью.

В  условиях  полной  хозяйственной  самостоятельности, когда  предприятия  наделены  широкими  полномочиями  в  распоряжении  собственным  имуществом, в  том  числе  и  денежными  средствами, в  обороте   предприятия  могут  находиться  прочие  собственные  средства. Это  временно  неиспользуемые  остатки  резервного  капитала  и  других  фондов, создаваемых  на  предприятии [2,с.164-166].

В  обороте  предприятия  кроме  собственных  ресурсов  могут  использоваться  заемные  средства, основу  которых  составляют  краткосрочные  кредиты  банков  и  других  кредиторов.

К  числу  привлеченных  предприятием  в  хозяйственный  оборот  средств  относится  кредиторская  задолженность, которая  по  существу  является  бесплатным  кредитом, предоставляемым  другими  предприятиями. В  отличие  от  устойчивых  пассивов  кредиторская  задолженность  является  не планируемым  источником  формирования  оборотных  средств. Част  задолженность  закономерна, так  как  возникает  в  связи  с  особенностями  расчетов. Однако  в  большинстве  случаев  кредиторская  задолженность  возникает  в  результате  нарушения  расчетно-платежной  дисциплины  и  является  следствием  несоблюдения  предприятием  сроков  оплаты  продукции.

Определение  потребности  предприятия  в  оборотных  средствах.

Эффективность  деятельности  предприятия  во  многом  зависит  от  правильного  определения  потребности  в  оборотных  средствах. Оптимальная  обеспеченность  оборотными  средствами  ведет  к  минимизации  затрат, улучшению  финансовых  результатов. Завышение  оборотных  средств  ведет  к  излишнему  их  отвлечению  в  запасы, к  замораживанию  ресурсов. Это  дорого  обходится  предприятию, так  как  возникают  дополнительные  затраты  на  хранение  и  складирование. Занижение  оборотных  средств  может  привести  к  перебоям  в  производстве  и  реализации  продукции, к  несвоевременному  выполнению  предприятием  своих  обязательств.

Авторы  [2]  считают, что  потребность  предприятия  в  оборотных  средствах  зависит  от  множества  факторов:

·        объемов  производства  и  реализации

·        вида  деятельности  предприятия

·        длительности  производственного  цикла

·        структуры  капитала  предприятия

·        учетной  политики  и  системы  расчетов

·        уровня  материально-технического  снабжения

·        вида  потребляемого  сырья

·        темпов  роста  объема  производства  и  реализации  продукции

Точный  расчет  потребности  в  оборотных  средствах   необходимо  вести  из  расчета  времени  пребывания  оборотных  средств  в  сфере  производства  и  в  сфере  обращения.

Время  пребывания  оборотных  средств  в  производстве  охватывает: время, в  течение  которого  оборотные  средства  находятся  в  процессе  непрерывного  функционирования; время  перерывов  в  процессе  производства, не  требующих  затрат  рабочей  силы; время, в  течение  которого  оборотные  средства  пребывают  в  состоянии  запасов.

Время  пребывания  оборотных  средств  в  сфере  обращения  охватывает  время  нахождения  их  в  форме  остатков  нереализованной  продукции, денежных  средств  в  кассе  предприятия, на  счетах  в  банках  и  в  расчетах  с  хозяйствующими  субъектами.

Общее  время  оборота  оборотных  средств  (длительность  одного  оборота  или  скорость  оборота)  складывается  из  времени  их  пребывания  в  сфере  производства  и  в  сфере  обращения.

Скорость  оборота  оборотных  средств  характеризует  уровень  производственного  потребления  оборотных  средств. Чем  выше  скорость  оборота, тем  меньше  потребности  предприятия  в  оборотных  средствах. Это  может  быть  достигнуто  за  счет  ускорения  процесса  реализации  продукции  или  за  счет  уменьшения  затрат  на  производство  и  снижения  себестоимости  продукции.

Известны  3  метода  расчета  нормативов  оборотных  средств: аналитический, метод  прямого  счета, коэффициентный  метод.

Аналитический  (или  опытно-статистический)  метод. Данный  метод  предполагает  учет  различных  факторов, влияющих  на  организацию  и  формирование  оборотных  средств, и  используется  в  тех  случаях, когда  не  предполагаются  существенные  изменения  в  условиях  работы  предприятия  и  когда  средства, вложенные  в  материальные  ценности  и  запасы, занимают  большой  удельный  вес.

При  расчете  плановой  потребности  в  оборотных  средствах  аналитическим  методом  учитывается: во-первых, планируемый  рост  выручки  от  реализации  продукции и  во  вторых, ускорение  оборачиваемости  оборотных  средств.

Исходя  из  планируемого  ускорения  оборачиваемости  оборотных  средств, определяется  плановая  величина  коэффициента  обеспеченности  оборотными  средствами  (коэффициента  загрузки):

К _{з. пл.} = К _{з. баз.} *

где     Т _об.  – темп  изменения  продолжительности  одного  оборота  оборотных  средств.

         Зная  плановый  коэффициент  загрузки  оборотных  средств  и  темп  роста  объема  реализации  продукции  (выручки  от  реализации), рассчитывается  величина  оборотных  средств  предприятия  в  плановом  периоде:

                   С _{ок. пл.} = ВР _баз. *  * К _{з. пл.} ,

где  ВР _баз. – объем  реализации  продукции  (выручка  от  реализации)  в  базисном  периоде

         Т _вр. – рост  выручки  от  реализации  в  плановом  периоде

 Метод  прямого  счета  предусматривает  научно  обоснованный  расчет  запасов  по  каждому  элементу  оборотных  средств  с  учетом  всех  изменений, происходящих  в  развитии  техники  и  технологии, в  организации  производства, транспортировке  товарно-материальных  ценностей  и  в  области  расчетов.

При  коэффициентном  методе  в  сводный  норматив  предшествующего  периода  вносятся  поправки  на  планируемое  изменение  объема  производства  и  на  ускорение  оборачиваемости  средств.

Расчет  потребности  в  оборотных  средствах  для  I  группы  (сырье, материалы, незавершенное  производство, готовая  продукция)  учитывает  темп  роста  объемов  производства  в  плановом  периоде  и  планируемое  ускорение  оборачиваемости  оборотных  средств:

I C _{ок. пл.} = I С_{ок. баз.} * Т _произ. * Т _об. ,

где   С _{ок. пл.} – средняя  величина  оборотных  средств  в  плановом  периоде

        С _{ок. баз.} – средняя  величина  оборотных  средств  в  базовом  периоде

        Т _произ. – темп  роста  объема  производства

        Т _об. – темп  изменения  продолжительности  оборачиваемости  оборотных  средств

         Расчет  для  II  группы  оборотных  средств  (запасные  части, расходы  будущих  периодов, дебиторская  задолженность)  учитывает  лишь  планируемое  изменение  оборачиваемости  оборотных  средств:

                   II С _{ок. пл.} = II С _{ок. баз.} * Т _об..

 Основным  методом  нормирования  является  метод  прямого  счета  по  каждому  элементу  оборотных  средств  в  отдельности, хотя  и  довольно  трудоемким. Другие  методы  нормирования  используются  в  промышленности  как  вспомогательные.

При  использовании  метода  прямого  счета  спрос  на  оборотные  средства  устанавливается  по  отдельным  статьям  оборотных  активов: материальным  запасам, незавершенному  производству, расходам  будущих  периодов, готовой  продукции  на  складе, товарам.

Для  расчета  норматива  используем формулы  [6].

Общая  формула  расчета  норматива  отдельного  элемента  оборотных  средств  может  быть  выражена  так:

         Н^с_эл = (О_эл/Т_д)*Н_эл ,

где  Н^с_эл – норматив  собственных  оборотных  средств  по  элементу;

        Н_эл – норма  оборотных  средств  по  данному  элементу;

        О_эл – оборот  (расход, выпуск)  по  данному  элементу  за  период;   

        Т_д – продолжительность  периода  в  днях  (значит, О_эл/Т_д  однодневный     

        расход  данного  элемента)

Однодневным  расходом  для  отдельных  элементов  производственных  запасов  считается  сумма  затрат  по  соответствующей  статье  производства  за  квартал, деленная  на  90.

Нормирование  материалов.

Потребность  в  оборотных  средствах  по  производственным  запасам  (Н_пз)  рассчитывается  путем  умножения  их  среднедневного  расхода  (по  смете  затрат  на  производство)  на  норму  запаса  в  днях:

         Н_пз = N_пз*С_пз ,

где  N_пз – норма  производственных  запасов, дн. запаса

        С_пз – однодневный  расход  производственных  запасов

В  норму  оборотных  средств  в  днях  включается  время:

·                   нахождение  материала  в  пути  от  оплаты  счета  до  прибытия

·                   приемки, разгрузки, сортировки, складирования  и  лабораторного     анализа

·                   подготовки  к  производству

·                   пребывания  в  виде  текущего  складского  запаса

·                   пребывания  в  виде  гарантийного  (страхового)  запаса

·                    в  торговых  предприятиях  также  время  пребывания  товаров  в  торговом  зале  для  обеспечения  регулярной  продажи, а  также  время  до  очередного  поступления  партии, входной  контроль

Нормирование  незавершенного  производства. Для  расчета  потребности  оборотных  средств  на  незавершенное  производство  необходимо  определить  норму  оборотных  средств  на  производство  товарной  продукции. Норма  оборотных  средств  определяется  исходя  из  длительности  производственного  цикла.

Норматив  оборотных  средств  на  незавершенное  производство  определяется  как  произведение  стоимости  однодневного  расхода  по  смете  затрат  на  производство  товарной  продукции  и  нормы  оборотных  средств:

         Н_нп = N_нп*С_вп ,

где  N_нп – норма  оборотных  средств  по  незавершенному  производству;

       С_вп – однодневные  затраты  на  производство  валовой  продукции

Нормирование  готовой  продукции  (Н_гп). Потребность  в  оборотных  средствах  на  готовую  продукцию  определяется  как  произведение  однодневного  оборота  товарной  продукции  по  производственной  себестоимости  и  нормы  оборотных  средств:

         Н_гп = N_гп*В_тп ,

где  N_гп – норма  оборотных  средств  по  готовой  продукции;

        В_тп – однодневный  выпуск  товарной  продукции

Расчет  норматива  по  расходам  будущих  периодов  (Н_р.бп)  складывается  из  расходов  будущих  периодов  на  начало  года  (Р_бп.н.г.)  и  расходов  в  плановом  году  (Р_бп.пл.)  за  минусом  расходов  будущих  периодов, списываемых  на  затраты  в  плановом  периоде  (Р_бп.сп.):

         Н_р.бп. = Р_бп.н.г.+Р_бп.пл.-Р_бп.сп. .

Совокупный  норматив  оборотных  средств  (Н_ос)  определяется  путем  сложения  частных  нормативов: по  производственным  запасам, незавершенному  производству, расходам  будущих  периодов  и  готовой  продукции:

         Н_ос = Н_пз+Н_нп+Н_гп+Н_р.бп.

К  ненормируемым    оборотным  средствам  относятся  фонды  обращения  за  исключением  готовой  продукции  на  складе  предприятия. Потребность  предприятия  в  этих  оборотных средствах  определяется  расчетным  путем.

На  предприятии  рассчитывается  потребность  в  денежных  средствах  в  кассе, в  оборотных  средствах  по  запасам  товаров. К  примеру, потребность  в  оборотных  средствах  по  запасам  товаров  рассчитывается  как  произведение  нормы  запаса  товаров  на  однодневный  оборот  товаров  в  IV  квартале  по  покупным  ценам; потребность  в  денежных  средствах  в  кассе – умножением  нормы  запаса  денежных  средств  на  однодневный  товарооборот  IV  квартала. Однако  эта  потребность  по  сравнению  с  нормированием  устанавливается  не  так  жестко  и  в  результате  изменений  не  нарушается  бесперебойный  процесс  производства.

Вывод: источниками  формирования  оборотных  средств  любого  предприятия  являются  собственный  оборотный  капитал, заемные  средства  и  кредиторская  задолженность. При  отсутствии  одной  части, источниками  выступают  другие  части  оборотного  капитала. Для  расчета  потребности  в  оборотном  капитале  используются  методы  определения  нормативов  оборотных  средств, самым  распространенным  из  которых  является  метод  прямого  счета. На  основании  этого  метода  определяют  необходимый  норматив оборотных  средств  для  производственных  запасов, готовой  продукции, незавершенного  производства  и  расходов  будущих  периодов, необходимых  для  нормальной  работы  предприятия. 

1.3            Контроль  за  размещением  и  использованием  оборотных  средств  на  предприятии

Большое  значение  в  обеспечении  непрерывности  процесса  производства  имеют  рациональная  организация  и  эффективное  использование  оборотных  средств. Поэтому  анализ  использования  оборотных  средств  является  важным  разделом  аналитической  работы  финансовых  служб. Опыт  оптимального  управления  свидетельствует  о  целесообразности  выделения  на  крупных  предприятиях  специальной  службы  внутреннего  контроля  (аудита)  за  осуществляемыми  хозяйственными  и  финансовыми  процессами.

  В  результате  анализа  показателей  оборачиваемости  определяются  размеры  ускорения  оборачиваемости  оборотных  средств, что  позволяет  высвободить  из  хозяйственного  оборота  значительные  суммы  собственных  и  заемных  средств.

Важное  значение  имеет  анализ  размещения  оборотных  средств, который  проводится  путем  сопоставления  фактического  наличия  товарно-материальных  ценностей  с  установленными  нормативами, ссудами  банков  и  кредиторской  задолженности  поставщикам  как  по  общей  сумме  нормируемых  активов, так  и  в  разрезе  отдельных  статей: сырье  и  материалы, готовая  продукция, незавершенное  производство  и  др.

При  этом  вскрываются  причины  образования  сверхнормативных  остатков  товарно-материальных  ценностей  и  не заполнения  нормативов  по  отдельным  статьям.

Важным  фактором, характеризующим  финансовое  положение  предприятия, является  состояние  оборотных  средств.

При  анализе  финансового  состояния  предприятия  определяется  прежде  всего  обеспеченность  собственными  оборотными  средствами.

Если  при  анализе  состояния  собственных    оборотных  средств  будет  выявлен  их  недостаток, необходимо  выяснить  причины  его  образования, изыскать  источники  восполнения  этого  недостатка  и  наметить  пути  повышения  эффективности  использования  оборотных  средств, что  является  одной  из  главных  задач  финансовых  служб  предприятия. Она  решается  в  процессе  управления  оборотными  средствами, включая  их  нормирование, планирование  источников  формирования  оборотных  средств  и  осуществление  контроля  за  их  использованием.

Финансовые  службы  осуществляют  контроль  за   сохранностью  оборотных  средств, ускорением  их  оборачиваемости  и  использованием  по  целевому  назначению. Нарушение  целевого  принципа  использования  оборотных  средств  приводит  к  их  иммобилизации, ухудшает  финансовое  состояние  предприятия. Иммобилизация  оборотных  средств  может  возникнуть: при  отвлечении  оборотных  средств  в  сверхнормативные  запасы  товарно-материальных  ценностей, в  товары  отгруженные, не  оплаченные в  срок  покупателями  и  находящиеся  на  ответственном  хранении.

Необходимо  установить, когда  возникла  иммобилизация  оборотных  средств, по  каким  причинам  и  по  чьей  вине, принять  меры, обеспечивающие  высвобождение  отвлеченных  на  внеплановые  цели  оборотных  средств  и  предупреждающие  подобные  явления  в  будущем.

Финансовое  состояние  предприятия  зависит  также  от  оборачиваемости  оборотных  средств. Использование  оборотных  средств  не  по  назначению, в  частности  на  накопление  сверхнормативных  несезонных  запасов  товарно-материальных  ценностей, замедляет  оборачиваемость  оборотных  средств, приводит  к  нарушению  устойчивого  финансового  положения  предприятия.

1.4  Расчет  и  оценка  показателей  оборачиваемости  оборотного  капитала

Для  оценки  оборачиваемости  оборотного  капитала  используются  следующие  показатели.

1.     Оборачиваемость  оборотного  капитала  в  днях.

Об_ок = (С_об*Д)/РП ,

где    Об_ок – длительность  периода  обращения  оборотного  капитала  (в  днях)

         С_об – оборотный  капитал  (средства)

         Д – отчетный  период  (дни)

         РП – объем  реализации  продукции

Оборачиваемость  в  днях  позволяет  установить, в  течение  какого  времени  оборотные  средства  проходят  все  стадии  кругооборота  на  данном  предприятии. Чем  выше  оборачиваемость  в  днях, тем  экономнее  используются  финансовые  ресурсы. Однако  при  высокой  оборачиваемости  возрастает  риск  неплатежей  и  сбоев  в  поставках  сырья, материалов, товаров  и  т.д.

2.     Прямой  коэффициент  оборачиваемости  (количество  оборотов):

К_об = РП/С_об ,

где  РП – объем  реализации  продукции

       С_об – оборотный  капитал  (средства)

Сопоставление  коэффициентов  оборачиваемости  в  динамике  по  годам  позволяет  выявить  тенденции  изменения  эффективности  использования  оборотных  средств. Если  число  оборотов, совершаемых  оборотными  средствами, увеличивается  или  остается  стабильным, то  предприятие  работает  ритмично  и  рационально  использует  денежные  ресурсы. Снижение  числа  оборотов, совершаемых  в  рассматриваемом  периоде, свидетельствует  о  падении  темпов  развития  предприятия, его  неблагополучном  финансовом  состоянии.

3.           Обратный  коэффициенту  оборачиваемости коэффициент  загрузки  (закрепления)  оборотных  средств. Характеризует  величину  оборотных  средств, приходящихся  на  1  руб. реализованной  продукции. Этот  показатель  называют  также  коэффициентом  обеспеченности  оборотными  средствами:

К_з = С_об/РП = 1/К_об

Чем  ниже  показатель  загрузки  оборотных  средств, тем  эффективнее  они  используются.

Сравнение  коэффициентов  оборачиваемости  и  загрузки  в  динамике  позволяет  выявить  тенденции  в  изменении  этих  показателей  и  определить, насколько  рационально  и  эффективно  используются  оборотные  средства  предприятия. Показатели  оборачиваемости  могут  быть  исчислены  по  всем  оборотным  средствам  и  по  отдельным  элементам, таким  как   производственные  запасы, незавершенное  производство, готовая  и  реализованная  продукция, дебиторская  задолженность.

Оборачиваемость  запасов  рассчитывается  как  отношение  затрат  на  производство  к  средней  величине  запасов; оборачиваемость  незавершенного  производства – как  отношение  поступивших  на  склад  товаров  к  среднегодовому  объему  незавершенного  производства; оборачиваемость  готовой  продукции – как  отношение  отгруженной  или  реализованной  продукции  к  средней  величине  готовой  продукции; оборачиваемость   средств  в  расчетах – это  отношение  выручки  от  реализации  к  средней  дебиторской  задолженности.

Вывод: оборачиваемость  оборотных  средств  характеризуется  рядом  взаимосвязанных  показателей: длительностью  одного  оборота  в  днях, коэффициентом  оборачиваемости  и  загрузки. Сравнение  этих  коэффициентов  позволит  определить  насколько  рационально  и  эффективно  используются  оборотные  средства  предприятия.

1.5 Расчет  и  оценка  эффективности  использования  оборотного  капитала 

Эффективное  использование  оборотного  капитала  играет  большую  роль  в  обеспечении  нормальной  работы  предприятия, повышении  уровня  рентабельности  производства  и  зависит  от  множества  факторов. В  современных  условиях  огромное  негативное  влияние  на  эффективность  использования  оборотных  средств  и  замедление  их  оборачиваемости  оказывают  факторы  кризисного  состояния  экономики:

·                   снижение  объемов  производства   и  потребительского  спроса

·                   высокие  темпы  инфляции

·                   разрыв  хозяйственных  связей

·                   нарушение  договорной  и  платежно-расчетной  дисциплины

·                   высокий  уровень  налогового  бремени

·                   снижение  доступа  к  кредитам  вследствие  высоких  банковских   процентов

Все  перечисленные  факторы  влияют  на  использование  оборотного  капитала  вне  зависимости  от  интересов  предприятия.

Обобщающим  показателем  эффективности  использования  оборотного  капитала  является  показатель  рентабельности  (Р_ок), рассчитываемый  как  соотношение  прибыли  от  реализации  продукции  (П_рп)  или  иного  финансового  результата  к  величине  оборотного  капитала  (С_ок):

         Р_ок = (П_рп*100)/С_ок ,

Этот  показатель  характеризует  величину  прибыли, получаемой  на  каждый  рубль  оборотного  капитала, и  отражает  финансовую  эффективность  работы  предприятия, так  как  именно  оборотный  капитал  обеспечивает  оборот  всех  ресурсов  на  предприятии.

Оборачиваемость  оборотных  средств  может  ускоряться  или  замедляться. При  замедлении  оборачиваемости  в  оборот  вовлекаются  дополнительные  средства. Эффект  ускорения  оборачиваемости  выражается  в  сокращении  потребности  в  оборотных  средствах  в  связи  с  улучшением  их  использования, их  экономии, что  способствует  приросту  объемов  продукции  и, в  конечном  счете, увеличению  получаемой  прибыли. Ускорение  оборачиваемости  ведет  к  высвобождению  части  оборотных  средств  (материальных  ресурсов, денежных  средств), которые  используются  либо  для  нужд  производства, либо  для  накопления  на  расчетном  счете. В  конечном  итоге  улучшается  платежеспособность  и  финансовое  состояние  предприятия.

Высвобождение  оборотных  средств  в  результате  ускорения  их  оборачиваемости  может  быть  абсолютным  или  относительным. Абсолютное  высвобождение – это  прямое  уменьшение  потребности  в  оборотных  средствах, которое  происходит  в  тех  случаях, когда  плановый  объем  производства  выполнен  при  меньшем  объеме оборотных  средств  по  сравнению  с  плановой  потребностью.

Абсолютное  высвобождение  определяется  следующим  образом:

                   ∆С_ок^абс = С_ок.баз. – С_ок.пл. ,

где  С_ок.баз., С_ок.пл. – средний  остаток  оборотных  средств  в  базоваом  и  плановом  периоде, руб.

Относительное  высвобождение  оборотных  средств  происходит  в  тех  случаях, когда  при  наличии  оборотных  средств  в  пределах  плановой  потребности  обеспечивается  перевыполнение  плана  производства  продукции. При  этом  темп  роста  объема  производства  отражает  темп  роста  остатков  оборотных  средств. Относительное  высвобождение  может  быть  рассчитано  по  формуле:

∆С_ок.^отн = (ВР_пл./Д)*(Об_ок.баз.- Об_ок.пл.),

где  ВР_пл. – объем  реализации  продукции  в  сравниваемом  периоде  в  оптовых  ценах, руб.

Об_ок.баз., Об_ок.пл. – длительность  одного  оборота  в  днях  в  базовом  и  плановом  периоде, дн.

Расчет  экономии  оборотных  средств  (Э_ок)  может  производиться  различными  способами:

1-й  способ. При  этом  подходе  величина  находится  как  разница  между  фактически  имевшей  место  в  отчетном  периоде  величиной  оборотного  капитала  и  его  величиной  за  период, предшествующий  отчетному, приведенному  к  объемам  производства, имевшим  место  в  отчетном  периоде:

         Э_ок = С_ок.пл. – (С_ок.баз.*К _роста),

где  С _{ок. пл.} – средняя  величина  оборотных  средств  в  плановом  периоде

       С _{ок. баз.} – средняя  величина  оборотных  средств  в  базисном  периоде

        К _роста – коэффициент  роста  продукции 

2-й  способ. При  данном  способе  расчета  величины  относительной  экономии  оборотных  средств  исходят  из  сравнения  оборачиваемости  оборотных  средств  в  различные  отчетные  периоды.

         Э_ок = (ВР*(Об_ок.пл. – Об_ок.баз.))/360,

где  ВР – объем  реализованной  продукции  (выручка  от  реализации)

       Об _{ок. пл.} – оборачиваемость  оборотных  средств  в  плановом  периоде

       Об _{ок. баз.} – оборачиваемость  оборотных   средств  в  базисном  периоде

3-й способ. Э_ок = (ВР_пл./К_об.пл.) – (ВР_пл./К_об.баз.),

где  К _{об. пл.} – коэффициент  оборачиваемости  в  плановом  периоде

       К _{об. баз.} – коэффициент  оборачиваемости  в  базисном  периоде.

Вывод: Оценка  эффективности  использования  оборотного  капитала  осуществляется  через  показатели  его  оборачиваемости, которые  могут  ускоряться  или  замедляться. Рост  оборачиваемости  капитала  ведет  к  экономии  этого  капитала, приросту  объемов  продукции  и  увеличению  получаемой  прибыли.

1.6 Анализ  взаимосвязи  прибыли, движения  оборотного  капитала  и  потока  денежных  средств

Итоги  анализа  финансовых  результатов  должны  быть  согласованы  с  общей  оценкой  финансового  состояния  предприятия, которое  в  большей  мере  зависит  не  от  размера  прибыли, а  от  способности  предприятия  своевременно  погашать  свои  долги, то  есть  от  ликвидности  активов. Последнее  зависит  от  реального  оборота  предприятия, сопровождающегося  потоком  денежных  платежей  и  расчетов, проходящих  через  расчетный  и  другие  счета  предприятия. Поэтому  желаемая  эффективность  хозяйственной  деятельности, устойчивое  финансовое  состояние  будут  достигнуты  лишь  при  достаточном  и  согласованном  контроле  за  движением  прибыли, оборотного  капитала  и  денежных  средств.

Основным  источником  информации  для  проведения  анализа  взаимосвязи  прибыли, движения  оборотного  капитала  и  денежных  средств  является  баланс  (ф. № 1)  (приложение 4), приложение  к  балансу  (ф. № 5)  (приложение 5), отчет  о  финансовых  результатах  (ф. № 2)  (приложение 6). Особенностью  формирования  информации  в  этих  отчетах  является  метод  начислений, а  не  кассовый  метод. Это  означает, что  полученные  доходы, или  понесенные  затраты  могут  не  соответствовать  реальному  «притоку»  или  «оттоку»  денежных  средств  на  предприятии. В  отчете  может  быть  показана  достаточная  величина  прибыли  и  тогда  оценка  рентабельности  будет  высокой, хотя  в  то  же  время  предприятие  может  испытывать  острый  недостаток  средств  для  своего  функционирования. И  наоборот, прибыль  может  быть  незначительной, а  финансовое  состояние  предприятия – вполне  удовлетворительное. Показанные в  отчетности  предприятия  данные  о  формировании  и  использовании  прибыли  не  дают  полного  представления  о  реальном  процессе  движения  денежных  средств. Прибыль  является  лишь  одним  из  факторов  (источников)  формирования  ликвидности  баланса. Другими  источниками  являются: кредит, займы, эмиссия  ценных  бумаг, вклады  учредителей, прочие  [6,с.102-103].

Ликвидность  баланса  анализируется  с  точки  зрения  характера  капитала  и  его  размещения  по  отдельным  статьям. Ликвидность  баланса  заключается  в  возможности  быстро  мобилизовать  имеющиеся  ресурсы  (активы)  для  оплаты  в  соответствующие  сроки  своих  обязательств  (пассивов),  а  также  непредвиденных  долгов. Ликвидность  баланса  оценивается  администрацией  предприятия, другими  кредиторами  по  показателям. Обобщающие  показатели  ликвидности  баланса  приведены  в  приложении   7.

Поэтому  в  некоторых  странах  в  настоящее  время  отдается  предпочтение  отчету  о  движении  денежных  средств  как  инструменту  анализа  финансового  состояния  фирмы.

Отчет  о  движении  денежных  средств – это  отчет  об  изменении  финансового  состояния. Он  дает  возможность  оценить  будущие  поступления  денежных  средств, проанализировать  способность  фирмы  погасить  свою  краткосрочную  задолженность, оценить  необходимость  привлечения  дополнительных  финансовых  ресурсов. Данный  отчет  составляется  по  специальной  форме  (ф. № 4)  (приложение 8), где  направления  движения  денежных  средств  сгруппированы  по  трем  направлениям: хозяйственная  (операционная)  сфера, инвестиционная  и  финансовая  сферы.

В  сфере  производственно-хозяйственной  деятельности  отражаются  статьи, которые  используются  при  расчете  чистой  прибыли  в  отчете  о  прибылях  и  убытках. Сюда  включаются  такие  поступления, как  оплата  покупателями  товаров, поступления  от  реализации  необоротных  активов. Отток  денежных  средств  вызывается  такими  операциями, как  выплата  заработной  платы, выплата  процентов  по  займам, оплата  продукции  и  услуг, расходы  по  выплате  налогов  и  др. Эти  статьи  корректируются  на  поступления  и  расходы  начисленные, но  не  оплаченные  или  начисленные, но  не  требующие  использования  денежных  средств. Кроме  того, исключаются  во  избежание  повторного  счета, статьи, влияющие  на  чистую  прибыль, которые  рассматриваются  в  разделах  финансовой  и  инвестиционной  деятельности.

Таким  образом, для  расчета  прироста  или  уменьшения  денежных  средств  в  результате  производственно-хозяйственной  деятельности  необходимо  осуществить  следующие  операции.

1.                Рассчитать  оборотные  активы  и  краткосрочные  обязательства  исходя  из  метода  денежных  потоков. При  корректировке  статей  оборотных  активов  следует  их  прирост  вычесть  из  суммы  чистой  прибыли, а  их  уменьшение  за  период  прибавить  к  чистой  прибыли.

При  корректировке  краткосрочных  обязательств, наоборот, их  рост  следует  прибавить  к  чистой  прибыли, так  как  этот  прирост  не  означает  оттока  денежных  средств; уменьшение  краткосрочных  обязательств  вычитается  из  чистой  прибыли.

2.                Произвести  корректировку  чистой  прибыли  на  расходы, не  требующие  выплаты  денежных  средств. Для  этого  соответствующие  расходы  за  период  необходимо  прибавить  к  сумме  чистой  прибыли.

3.                Исключить  влияние  прибылей  и  убытков, полученных  от  неординарной  деятельности, а  также  результаты  от  реализации  необоротных  активов  и  ценных  бумаг  других  компаний.

Инвестиционная  деятельность  включает  в  основном  операции, относящиеся  к  изменениям  в  необоротных  активах. Это – «Реализация  и  покупка  ценных  бумаг  других  компаний», «Предоставление  долгосрочных  займов», «Поступление  средств  от  погашения  займов».

Финансовая  сфера  включает  такие  операции, как  изменение  в  долгосрочных  обязательствах  фирмы  и  собственном  капитале, продажа  собственных  акций, выпуск  облигаций, выплата  дивидендов, погашение  компанией  своих  долгосрочных  обязательств.

Рассмотрим  алгоритм  работы  с  отчетов  о  движении  денежных  средств.

В  разделе  производственно-хозяйственной  деятельности  сумма  чистой  прибыли  корректируется  на  следующие  статьи:

1.    прибавляются  к  чистой  прибыли: уменьшение  счетов  к  получению, увеличение  расходов  будущих  периодов, убытки  от  реализации  нематериальных  активов, увеличение  задолженности  по  уплате  налогов, амортизация;

2.    вычитаются: прибыль  от  продажи  ценных  бумаг, увеличение  авансовых  выплат, увеличение  материально-производственных  запасов, уменьшение  счетов  к  оплате, уменьшение  обязательств, уменьшение  банковского  кредита

В  разделе  инвестиционной  деятельности:

1.    прибавляются: продажа  ценных  бумаг  и  материальных  необоротных  активов;

2.     вычитаются: покупка  ценных  бумаг  и  материальных  необоротных  активов

В  сфере  финансовой  деятельности:

1.     прибавляется  эмиссия  обычных  акций;

2.     вычитаются: погашение  облигаций  и  выплата  дивидендов

В  завершении  анализа  производится  расчет  денежных  средств  на  начало  и  конец  года, позволяющий  говорить  об  изменениях  в  финансовом  положении  фирмы.

Факторами  изменения  прибыли  являются  затраты, включаемые  в  себестоимость  продукции, изменение  объема  продажи, начисление  налогов  и  дивидендов  и  др.

Отчетная  прибыль  корректируется  также  на  величину  поправок, не  отражающих  движение  денежных  средств:

1.     амортизация  основных  средств  и  нематериальных  активов

б)  убыток  от  реализации  основных  средств  и  нематериальных  активов

в)  прибыль  от  реализации  основных  средств

г) затраты  на  научно-исследовательские  и  опытно-конструкторские   работы

Сумма  корректировки  отчетной  прибыли  составит  величину  ∆Р:

         ∆Р = а + б – в – г

Итого  «денежная»  прибыль  или  реальный  поток  наличности  составит  величину  Д:

         Д = Р + ∆Р ,

где  Д – изменение  денежных  средств  по  балансу;

       Р – прибыль  отчетная  по  ф. № 2;

      ∆Р – сумма  корректировки

Важной  компонентой  финансового  состояния  является  движение  оборотного  капитала  или  текущих  активов  предприятия.

Факторами  «притока»  оборотного  капитала  являются:

·                   реализация  товаров

·                   реализация  имущества

·                   рост  дебиторской  задолженности

·                   реализация  акций  и  облигаций

Факторами  «оттока»  оборотного  капитала  являются:

·                   закупки  сырья  и  материалов

·                   приобретение  объектов  основных  средств

·                   выплата  заработной  платы

·                   уплата  процентов  за  кредиты

·                   увеличение  резервов  по  сомнительным  долгам

·                   списание  запасов  товарно-материальных  ценностей  как  потери

·                   начисления  на  заработную  плату

Для  увязки  изменений  прибыли, оборотного  капитала  и  денежных  средств  необходимо  выполнить  несколько  предварительных  расчетов.

Первый  расчет – это  определение  объема  закупок  материалов  за отчетный  период:

                   М = Rⁿ + ∆KZ ,

где  М – объем  закупок  материалов  за  отчетный  период;

Rⁿ – расчеты  с  поставщиками  (погашенная  в  отчетном  периоде        кредиторская  задолженность);

∆KZ – изменение  остатков  кредиторской  задолженности.

Второй  расчет – это  определение  суммы  материальных  затрат, включаемых  в  себестоимость  продукции:

         MZ = М - ∆Z ,

где  MZ – материальные  затраты, включаемые  в  себестоимость  продукции;

       ∆Z – изменение  остатков  производственных  запасов

Третий  расчет – это  определение  суммы  денежных  поступлений  от  дебиторов:

         DZ = N - ∆R^a  ,

где  DZ – денежные  поступления  от  дебиторов;

        N – выручка  от  реализации  продукции  без  НДС, акцизов  и  спецналога;

        ∆R^a – изменение  остатков  дебиторской  задолженности  за  отчетный  период

Вывод: прибыль  является  одним  из  факторов  формирования  ликвидности  баланса. Ликвидность  оценивается  по  показателям, приведенным  в  ф. № 1, 2, 5. Эффективность  хозяйственной  деятельности  и  устойчивое  финансовое  состояние  будут  достигнуты  лишь  при  достаточном  и  согласованном  контроле  за  движением  прибыли, оборотного  капитала  и  денежных  средств.

1.7  Пути  улучшения  использования  оборотного  капитала

Для  улучшения  использования  оборотного  капитала  предприятия  имеют  свои  внутренние  резервы, на  которые  оно  может  активно  влиять. К  ним  относятся:

·                   рациональная  организация  производственных  запасов  (оптимальное  нормирование, использование  прямых  длительных  хозяйственных  связей)  является  важным  условием  улучшения  использования  оборотных  средств. Основные  пути  сокращения  производственных  запасов  сводятся  к  их  рациональному  использованию, ликвидации  сверхнормативных  запасов  материалов, совершенствованию  нормирования. На  улучшение  использования  оборотных  средств  влияет  улучшение  организации снабжения, в  том  числе  установления  четких  договорных  условий  поставок  и  обеспечения  их  выполнения, оптимального  выбора  поставщиков.

·                   сокращение  времени  пребывания  оборотных  средств  в  незавершенном  производстве  достигается  путем  совершенствования  организации  производства, улучшения  применяемой  техники  и  технологии, особенно  безотходной, применение  современных  более  дешевых  материалов, экономии  по  всем  статьям  оборотных  средств.

·                   эффективная  организация  обращения. Пребывание  оборотных  средств  в  сфере  обращения  не  способствует  созданию  нового  продукта. Излишнее  отвлечение  их  в  сферу  обращения – отрицательное  явление. Важнейшими  предпосылками  сокращения  вложений  оборотных  средств  в  эту  сферу  являются  рациональная  организация  сбыта  готовой  продукции, совершенствования  системы  расчетов, приближение  потребителей  продукции  к  ее  изготовителям, выполнение  заказов  по  прямым  связям, соблюдение  договорной  и  платежной  дисциплины. Ускорение  оборота  оборотных  средств  позволяет  высвободить  значительные  суммы, и  таким  образом  увеличить  объем  производства  без  дополнительных  финансовых  ресурсов.

Вывод: рациональное  и  экономное  использование  оборотных  средств – первоочередная  задача  предприятия, так  как  материальные  затраты  составляют  ¾  себестоимости  продукции. Сокращение  времени  пребывания  и  эффективная  организация  обращения  оборотных  средств  составляют  внутренние  резервы  предприятия  для  улучшения  использования  оборотного  капитала.

2  Расчетная  часть

Расчет  производится  на  квартал.  При  разработке  плана  налог  на  добавленную  стоимость  и  акцизы  не  будут  отражаться.

Исходные  данные

1.    Расчет  плановой  суммы  амортизационных  отчислений.

Данные: всего  основных  фондов  на  балансе  предприятия  имелось  на  сумму  86300  тыс. руб.  Предполагается, что  среднегодовая  стоимость  введенных  в  плановом  году  основных  фондов  составит  2160  тыс. руб. Среднегодовая  стоимость  выбывших  основных  фондов  860  тыс. руб. Расчетная  годовая  сумма  амортизационных  отчислений  по  основным  фондам  предприятия  8304  тыс. руб. В  составе  основных  фондов  предприятие  имеет  специализированные  металлорежущие  станки  класса  «Н». Балансовая  стоимость  8171  тыс. руб. В  1  квартале  предприятие  планирует  приобрести  еще  один  такой  станок  стоимостью  248,6  тыс. руб. Затраты  на  транспортировку  30  тыс.руб. Стоимость  монтажа  70  тыс. руб. В  1  квартале  предприятие  планирует  списать  1  металлорежущий  станок  класса  «Н»  на  сумму  276,6  тыс. руб. Норма  амортизации  по  данной  группе  основных  фондов  6,7 %, а  поправочный  коэффициент  1,3.

Рассчитать:

·                   балансовую  стоимость  приобретенного  оборудования

248,6+30+70=348,6  тыс. руб.

·                    среднегодовую  стоимость  введенных  основных  средств

348,6/12*9=261,5  тыс. руб.

·                    среднегодовую  стоимость  выбывших  основных  средств

276,6/12*3=69,2  тыс. руб.

·                   среднюю  стоимость, в  том  числе  и  оборудования, основных  фондов  предприятия  в  плановом  году

(86300+(86300+2160-860))/2=86950  тыс. руб.,

в  том  числе  оборудования: ((8171+(8171+261,5-69,2))/2=8267,2  тыс. руб.

·                   плановую  сумму  амортизационных  отчислений  на  планируемый  квартал

8267,2*6,7%*1,3=720,1  тыс. руб.

сумма  амортизационных  отчислений  на  квартал:  8304/4=2076  тыс. руб.

2.Расчет  суммы  отчислений  в  ремонтный  фонд  на  плановый  квартал

 Данные: норматив  отчислений  в  ремонтный  фонд  2 %  от  среднегодовой  стоимости  основных  фондов

86950*2%=1739  тыс. руб. начислено  за  год

1739/4=434,8  тыс. руб.  начислено  за  квартал

         3.Расчет  плановой  нормы  прибыли

Данные: Выручка  от  реализации  продукции  на  квартал  37294  тыс. руб. Налог  на  добавленную  стоимость  16,5 %, себестоимость  продукции  24120  тыс.руб.

Рассчитать:

·                   прибыль  от  реализации

37294/116,5*16,5=5282  тыс. руб. - налог  на  добавленную  стоимость

37294-5282-24120=7892  тыс. руб.

4. Расчет  необходимого  прироста  оборотных  средств  в  плановом  квартале

Данные: расходы  сырья  и  материалов  на  квартал  19800  тыс. руб. Норма  запаса  28  дней.

Рассчитать:

·                    определить  однодневный  расход  материалов

Однодневным  расходом  для  отдельных  элементов  производственных  запасов  считается  сумма  затрат  по  соответствующей  статье  производства  за  квартал, деленная  на  90. 

19800/90=220  тыс. руб.

·                    определить  потребности  в  оборотных  средствах  по  производственным  запасам

Н _пз = N _пз * C _пз , [2,с.160]

где  N _пз – норма  производственных  запасов, дн. запаса

С _пз – однодневный  расход  производственных  запасов

Н _пз = 28*220=6160  тыс. руб.

Данные: выпуск  продукции  по  себестоимости  на  квартал  24120  тыс. руб. Норма  незавершенного  производства  3  дня. Норма  оборотных  средств  по  готовой  продукции  2  дня.

Рассчитать:

·                    определить  однодневный  выпуск  продукции  по  себестоимости 

24120/90=268  тыс. руб.

·                   потребности  в  оборотных  средствах  по  незавершенному  производству  Норматив  оборотных  средств  на  незавершенное  производство  определяется  как  произведение  стоимости  однодневного  расхода  по  смете  затрат  на  производство  товарной  продукции  и  нормы  оборотных  средств [5,с.160].

         Н _нп = N _нп * С _вп  ,

где  N _нп – норма  оборотных  средств  по  незавершенному  производству

С _вп – однодневные  затраты  на  производство  валовой  продукции

Н _нп =3*268=804  тыс. руб.

·                    определить  потребность  в  оборотных   средствах  по  готовой  продукции

Потребность  определяется  как  произведение  однодневного  оборота  готовой  продукции  по  производственной  себестоимости  и  нормы  оборотных  средств [5,с.161].

Н _гп = N _гп * В _гп ,

где  N _гп – норма  оборотных  средств  по  готовой  продукции

В _гп – однодневный  выпуск  товарной  продукции

Н _гп = 2*268=536  тыс. руб.

Данные: однодневный  оборот  товаров  по  покупным  ценам  41  тыс. руб. Норма  запаса  товаров  2  дня.

Рассчитать:

·                   определить  потребность  в  оборотных  средствах  по  запасам  товаров

Потребность  в  оборотных  средствах  по  запасам  товаров  рассчитывается  как  произведение  нормы  запаса  товаров  на  однодневный  товарооборот  квартала  по  покупным  ценам [2,с.162].

Н _т = 2*41=82  тыс. руб. 

Данные: однодневный  товарооборот  50  тыс. руб. Норма  запасов  денежных  средств  1  день.

Рассчитать:

·                   определить  потребность  в  денежных  средствах

Определяется  как  умножение  нормы  запаса  денежных  средств  на  однодневный  оборот  квартала  [2,с.162].

Н _дс = 1*50=50  тыс. руб.

Данные: для  рассматриваемого  субъекта  хозяйствования  потребность  в  прочих  оборотных  средствах  следующая: МБП – 2400  тыс. руб., тары- 16  тыс. руб., расходы  будущих  периодов- 20  тыс. руб.

Рассчитать:

·                   определить  общую  потребность  или  общий  норматив  в  оборотных  средствах  на  конец  квартала

Совокупный  норматив  оборотных  средств  [2,с.162]:

Н _ос = Н _пз + Н _нз + Н _р.бп. + Н _гп

Н _ос = 6160+804+536+2400+16+20+82+50=10068  тыс. руб.

·                   определить  необходимый  прирост  оборотных  средств, если  их  величина  на  начало  планового  квартала  составила  7662  тыс. руб.

10068-7662=2406  тыс. руб.

5.Расчет  суммы  необходимого  прироста  кредиторской  задолженности, постоянно  находящейся  в  распоряжении  предприятия

Данные: плановый  фонд  оплаты  труда  на  квартал  11400  тыс. руб. Зарплата  выдается  4-го  числа  каждого  месяца. Начислено  налогов  35,6 %.

Рассчитать:

·                         определить  величину  минимальной  задолженности  работникам  по  зарплате

11400/3=3800  тыс. руб.

·                         сумму  начислений налогов   по  зарплате 

11400*35,6%/3=1352,8  тыс. руб.

·                         величину  кредиторской  задолженности, постоянно  находящейся  в  распоряжении  предприятия  на  конец  планового  периода

3800+1352,8=5152,8  тыс. руб.

·                         прирост  суммы  кредиторской  задолженности, если  на  начало  планового  периода  она  составляла  380  тыс. руб.

5152,8-380=4772,8  тыс. руб.

Данные: налог  на  прибыль  24 %, среднесписочная  численность  125  человек, целевой  сбор  на  правоохранительные  органы  3 %, ставка  налога  на  имущество  2 %. Среднегодовая  стоимость  имущества  96000  тыс. руб.

Рассчитать:

·                    определить  сумму  чистой  прибыли  предприятия

Целевой  сбор  на  правоохранительные  органы  125*100*3%*3=1,1  тыс. руб.

Налог  на  имущество  96000*2%/4 =480  тыс. руб.

Налог  на  прибыль  (7892-(1,1+480))*24% = 1778,6  тыс. руб.

Чистая  прибыль  7892-1,1-480-1778,6=5632,3  тыс. руб.

·                    определить  направление  использования  чистой  прибыли  предприятия

Отчисление  в  резервный  фонд  5 % от  чистой  прибыли  предприятия

5632,3*5% =281,6  тыс. руб.  

Таблица 2

Финансовый  план

Тыс.руб.

Заключение

На  любом  предприятии  управление  оборотным  капиталом  необходимо, прежде  всего, для  определения  эффективности  работы  предприятия. От  использования  оборотного  капитала  зависит, как  предприятие  должно  осуществлять  свою  работу, при  помощи  каких  средств  и  каких  источников. Улучшение  использования  оборотного  капитала  ведет  к  ритмичной  работе  предприятия, а  при  неэффективном  использовании  оборотных  средств  происходит  нерациональное  использование  имеющегося  оборотного  капитала, что  приведет  в  скором  времени  к  неритмичной  работе  и  ухудшению  состояния  предприятия. 

Любая  организация  обладает  имуществом  в  виде  основного  и  оборотного  капитала.

Оборотный  капитал  предприятия  состоит  из  оборотных  производственных  фондов, которые  обслуживают  сферу  производства, и  фондов  обращения, назначение  которых состоит  в  обеспечении  ресурсами  процесса  обращения.  Оборотные  средства  совершают  непрерывный  кругооборот, начиная  со  стадии  закупки  материалов  для  производства  и  заканчивая  стадией  реализации  товаров.

Источниками  формирования  оборотных  средств  являются  собственный  оборотный  капитал, заемные  средства  и  кредиторская  задолженность. При  отсутствии  одной  из  частей, источниками  выступают  другие  части  оборотного  капитала.

Для  расчета  потребности  в  оборотном  капитале  используются  методы  определения  нормативов  оборотных  средств, самым  распространенным  из  которых  является  метод  прямого  счета. На  основании  этого  метода  определяют  необходимый  норматив  оборотных  средств  на  предприятии.

Оборачиваемость  оборотных  средств  характеризуется  рядом  взаимосвязанных  показателей: длительностью  одного  оборота  в  днях, коэффициентами  оборачиваемости  и  загрузки.

Оценка  эффективности  использования  оборотного  капитала  осуществляется  через  показатели  его  оборачиваемости, которые  могут  ускоряться  или  замедляться. Рост  оборачиваемости  капитала  ведет  к  экономии  этого  капитала, приросту  объемов  продукции  и  увеличению  получаемой  прибыли.

Прибыль  является  одним  из  факторов  формирования  ликвидности  баланса. Ликвидность  оценивается  по  показателям, приведенными  в ф.1, 2, 5.

 Эффективность  хозяйственной  деятельности  будут  достигнуты  лишь  при  достаточном  и  согласованном  контроле  за  движением  прибыли, оборотного  капитала  и  денежных  средств.

Рациональное  и  экономное  использование  оборотных  средств – первоочередная  задача  предприятия, так  как  материальные  затраты  составляют  ¾  себестоимости  продукции. Сокращение  времени  пребывания  и  эффективная  организация  обращения  оборотных  средств  составляют  внутренние  резервы  предприятия  для  улучшения  использования  оборотного  капитала.

Список  использованной  литературы

1.     Бочаров  В.В. Методы  финансирования  инвестиционной  деятельности  предприятий. – М.: Финансы  и  статистика, 1998г

2.     Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.Н. Павлова  и  др. Финансы  предприятий. /Под  ред. проф.  Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2001г

3.     Моляков  Д.С.  Финансы  предприятий  отраслей  народного  хозяйства.– М.: Финансы  и  статистика, 2000г

4.     Моляков  Д.С., Шохин  Е.И. Теория  финансов  предприятий. – М.: Финансы  и  статистика, 2000г

5.     Павлова  Л.Н. Финансы  предприятий.– М: Финансы, ЮНИТИ, 1998г

6.     Шеремет  А.Д., Сайфулин  Р.С. Финансы  предприятий. – М.: ИНФРА – М, 1999г

7.     Шуляк  П.Н. Финансы  предприятия. - М.: Издательский  Дом  «Дашков  и  К⁰», 2000г