Аккредитивные формы расчетов

ТЕМА: «АККРЕДИТИВНАЯ ФОРМА РАСЧЁТОВ»

ПЛАН:

1. Международный кредитный риск

2. Аккредитивная система

3. Обращение за аккредитивом

4. Перевозочные документы

5. Переводной вексель

6. Банковский акцепт

7. Общий обзор работы аккредитивной системы

8. Варианты основной системы

9. Альтернативы аккредитивам

10. Форфейтинг

11. Правительственные гарантии и страхование

Заключение

1. МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТНЫЙ РИСК

Финансовые поступления в компанию, указываемые в отче­те о результатах деятельности, корреспондируются с ее расхо­дами. А это означает, что, когда учитываются поступления от ка­кого-либо вида деятельности, все расходы, связанные с получе­нием указанных доходов, одновременно вычитаются, что позво­ляет определить прибыльность деятельности. Реальные пере­мещения денег, связанные с доходами и расходами, однако, почти никогда не происходят одновременно; платежи за товары и услуги обычно наступают спустя несколько месяцев после раз­мещения заказа на них и доставки товаров или выполнения ус­луг.

Разрыв во времени между осуществлением продажи, достав­кой товаров, выполнением услуги и фактическим поступлением средств отражается в балансовом отчете в следующих статьях:

1) счета к получению;

2) материально-хозяйственные запасы;

3) счета к оплате.

Когда предприятие будет расплачиваться за свои товары и услуги позже их получения, обязательство этого платежа фикси­руется как счет к оплате в балансовом отчете этого предприятия и как счет к получению в балансовом счете того предприятия, которое предоставило указанные товары и услуги. Когда компа­ния начинает выполнение заказа, сырье и изготавливаемые и уже изготовленные товары учитываются по статье «материаль­но-хозяйственные запасы». Если какая-то из сторон, участвую­щих в сделке, будет не в состоянии выполнить свои обязатель­ства или если соответствующие активы и пассивы не получают денежного обеспечения, то прибыль, зафиксированная в один период времени, компенсируется равнозначными потерями в другое учетное время. Риск того, что одна из сторон при прода­же не сможет выполнить свои обязательства, называется кре­дитным риском. Из-за возможности такого развития событий все компании тратят значительные средства, иногда даже отка­зываясь от прибыльных сделок, на управление этим видом рис­ка.

В международном бизнесе из-за вовлеченности в него самых разнообразных факторов величина кредитного риска и вероят­ность его проявления повышаются. Урегулирование вопросов об увеличении кредитных сроков осложняется также и различиями в правовых системах и торговых обычаях. К тому же компании из разных стран часто не знакомы друг с другом. Издержки на то, чтобы принудить другую сторону выполнить контракт, если она этого не делает добровольно, иногда превышают выгоды, ожидаемые от реализации таких контрактов. К дополнительным факторам, которые могут вызвать осложнения и привести к раз­ногласиям и невыполнению обстоятельств, относится и неопре­деленность в отношении разниц в стоимостях валют и темпах инфляции, а также их изменения за время действия контракта.

Трудности того или иного дела, связанные с кредитным рис­ком, могут быть так велики, что партнеры часто отказываются от многих взаимно выгодных сделок. Даже внутри одной страны такой вид риска представляет серьезную проблему. В США для пробуждения отдельных штатов принять единый коммерческий кодекс были предприняты огромные усилия в области законо­дательства и общего регулирования положения дел. Несмотря на огромные усилия ООН и других организаций, стремящихся содействовать международному экономическому развитию, не удалось принять единый коммерческий кодекс, действующий в международном масштабе.

2. АККРЕДИТИВНАЯ СИСТЕМА

Тем не менее для контролирования кредитного риска и об­легчения международной торговли межнациональные банки за долгие годы выработали соответствующую комплексную систе­му. Эта система основывается на способе проведения междуна­родных деловых операций, известных как аккредитив. При при­менении аккредитива кредитный риск от покупателя и продавца передается банку. А поскольку международные банки работают постоянно во многих странах мира и постоянно вовлечены в боль­шое количество сделок, они обычно имеют экспертную систему оценки международных коммерческих операций и экономят на эффекте масштаба, проявляющемся в снижении долговремен­ных средних издержек на одну операцию при большом числе проводимых экспертиз. Банки могут также распределить прибы­ли и издержки между многими компаниями, занятыми в такого рода сделках.

3. ОБРАЩЕНИЕ ЗА АККРЕДИТИВОМ

Предположим, американский продавец с небольшими объе­мами розничной торговли хочет импортировать и продавать элек­трические моторы, которые изготавливаются небольшой фир­мой в Японии. Если бы продавец связался с японской компани­ей, то, скорее всего, японская сторона захотела бы получить аван­совый платеж в йенах, так как она стремилась бы избежать от­правки своей продукции в кредит незнакомому партнеру в дале­кой стране, где ей было бы слишком дорого и с большими зат­ратами времени получить свои деньги в случае неисполнения обязательств американской стороной. Американский же прода­вец не был готов заплатить аванс, так как у розничных торговцев мало возможностей получить где-либо денежные средства, а также из-за того, что и для него было бы обременительно заста­вить японского партнера поставить моторы, если бы тот не ис­полнил своих обязательств.

Выходом из этого тупика может быть обращение в многонаци­ональный банк, имеющий свои отделения в Японии и в США, ко­торый может гарантировать выполнение обязательств обеими сто­ронами или, другими словами, принять на себя кредитный риск, наличие которого в ином случае могло бы сорвать сделку. Процесс начинается американским продавцом, который идет в банк и обращается за аккредитивом. Если банк его дает, то принимает на себя ответственность за то, что американская сторона оплату произведет. Естественно, банк, как и при выдаче кому-нибудь крат­косрочного займа или при открытии кредитной линии, проведет тщательную кредитную проверку и решит, можно ли иметь дело с данным партнером; в некоторых случаях банк взимает сбор за обращение, так же как он это делает при операциях с некоторыми видами займов. Американский продавец должен убедить банк, что его бизнес является прибыльным и законным. Если банк при­шел к выводу, что кредит испрашивается для ведения прибыль­ного и законного дела и что продавец кредитоспособен, он может удовлетворить просьбу и выдать аккредитив и известить об этом японского производителя. В аккредитиве будут определены тип продукции, ее качество и цена, средства доставки и условия пла­тежа. Теперь японская сторона знает, что, если она отправит то­вары в кредит и исполнит это на условиях, оговоренных в аккре­дитиве, она получит предусмотрительный платеж даже в том слу­чае, если американский партнер не исполнит своих обязательств. В случае разногласия в условиях сделки производителю придет­ся иметь дело только с банком, расположенным в Японии, и по японским законам и обычаям.

4. ПЕРЕВОЗОЧНЫЕ ДОКУМЕНТЫ

Американская компания может просто отправить свой заказ японскому производителю по телексу или факсу. Производитель выполняет заказ и поставляет его транспортной компании в Япо­нии. Затем грузоотправитель готовит для изготовителя коноса­мент. Коносамент — это документ, который определяет коли­чество и состояние груза, место его назначения, а в некоторых случаях сообщает и о том, кому принадлежит право собствен­ности на этот груз.

Производитель, а иногда и грузоотправитель, осуществляет страхование перевозки и получает либо консультацию, либо ком­мерческую счет-фактуру, которые часто необходимы для дос­тавки некоторых товаров через международные границы. Транс­портная страховка предусматривает возмещение как преднаме­ренных, так и случайных утрат или повреждений груза во время его перевозки.

5. ПЕРЕВОДНОЙ ВЕКСЕЛЬ

После этого японская компания представляет перевозочные документы, а также аккредитив японскому отделению многона­ционального банка и выставляет переводной вексель на счет своего американского партнера. Переводные векселя обычно называются траттами и бывают двух видов:

— векселя на предъявителя, которые являются распоряже­ниями произвести платеж определенного размера по требова­нию, очень похожи на чеки, за исключением, что при этом не требуется подписи владельца счета; иногда потребители разре­шают ипотечным компаниям или предприятиям коммунального хозяйства выставлять векселя на предъявителя на свои теку­щие счета. Это делается для того, чтобы сэкономить время и средства на обработку счетов к оплате и на почтовую пересылку чека. Банк не примет тратту, выставляемую экспортером, до тех пор, пока японский производитель не представит всех докумен­тов и не выполнит всех условий, определенных в аккредитиве;

— срочная тратта — является распоряжением произвести платеж установленной суммы в определенное время в будущем. Она похожа на датированный будущим числом чек за тем ис­ключением, что в этом случае также не требуется подписи вла­дельца счета. Большинство аккредитивов предусматривает имен­но срочные тратты, которые предоставляют необходимое время для доставки товаров и их продажи, чтобы средства для покры­тия тратты могли быть депонированы на счет.

Однако обычно экспортер не хочет ждать срок платежа по срочной тратте, чтобы получить причитающиеся ему деньги. Поэтому он часто уступает свою срочную тратту банку со скид­кой. Депонирование тратты означает, что банк приобретает срочную тратту до истечения срока ее погашения за сумму, кото­рая меньше установленной для выплаты по этой тратте. Эта скид­ка является для японского экспортера платежом в виде процен­та от величины тратты за получение денег до истечения срока погашения тратты.

Если американский импортер обнаруживает свою несостоя­тельность до истечения срока погашения тратты, то банк по от­ношению к японскому экспортеру права регресса обычно не име­ет. В тех случаях, когда экспортером является крупная кредито­способная компания, она может предложить банку получить пра­во регресса в случае несостоятельности партнера указанной компании. В этом случае экспортер гарантирует выплату тратты при наступлении срока ее погашения. Обычно это делается для того, чтобы побудить банк дисконтировать тратту с наименьшей скидкой. Экспортер гарантирует срочную тратту, делая на ней передаточную подпись, после чего она получает название ак­цептованный торговый вексель.

6. БАНКОВСКИЙ АКЦЕПТ

Крупный многонациональный банк в любой момент обычно владеет дисконтированными срочными траттами стоимостью в миллионы долларов. Часто банки стремятся ликвидировать не­которые из этих дисконтированных срочных тратт до истечения срока их погашения. Они могут сделать это, продав их другим банкам, крупным корпорациям или, в некоторых случаях, цент­ральным банкам. Чтобы продать срочные тратты, банки всегда дают гарантию того, что они будут погашены с наступлением срока, и делают это независимо от действий импортера. Банк осуществляет гарантию, делая на дисконтированной срочной тратте передаточную подпись (индоссамент) и ставя на ней свой фирменный знак. Поскольку теперь банк принимает рег­ресс в случае несостоятельности лица, против которого выстав­лена данная тратта, то эта индоссированная срочная тратта на­зывается банковским акцептом.

Когда банк продает или дисконтирует срочную тратту как бан­ковский акцепт, он получает за нее больше денег, чем он платит за нее экспортеру, то есть его скидка меньше. И поскольку риск для нового владельца (в рассматриваемом случае для другого банка) сокращается, как и время до срока погашения тратты, так как прежний владелец обычно какое-то время уже продер­жал ее до совершения последней сделки. Поэтому банк может дисконтировать банковский акцепт по более высокой цене. При­обретя банковский акцепт, другой банк может, в свою очередь, спустя какое-то время продать его следующему владельцу. Обыч­но и второй банк ставит на нем свой фирменный знак, индосса­мент, то есть гарантирует его погашение в должное время. Этот процесс может проходить через 3 и даже через 4 банка, каждый из которых гарантирует выплату по исходной тратте. Следова­тельно, банковские акцепты — это одни из самых безрисковых инструментов рынка краткосрочных капиталов, которые может приобрести инвестор.

7. ОБЩИЙ ОБЗОР РАБОТЫ АККРЕДИТИВНОЙ СИСТЕМЫ

На рис.1 представлена схема работы аккредитивной систе­мы. Ее главными участниками являются импортер и экспортер, многонациональный банк, грузоотправитель и рынок междуна­родных краткосрочных капиталов, который и предоставляют дру­гие банки, крупные корпорации, правительства и центральные банки. Аккредитивная система позволяет импортеру и экспорте­ру вести свои операции так, словно их партнерами являются компании, работающие с ними в одной стране. В приведенном примере банк действует подобно японской компании, занимаю­щейся экспортом, и подобно американской компании, занимаю­щейся импортом. И ни импортер, ни экспортер не должны бес­покоиться о международных кредитных рисках, так как действие их партнеров по сделке гарантируется банком.